印度的电动车行业分析报告.docx

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印度的电动车行业分析报告

2018年印度的电动车行业分析报告

2018年8月

汽车电动化大浪潮席卷全球，中国最为瞩目，但潜在市场将层出不穷，中国锂电池产业链的产能优势将在未来成为核心竞争力。

本文聚焦于颇受忽略的亚洲人口大国——印度。

油气资源匮乏、空气污染严重，印度政府新能车推广计划野心勃勃在研究某一国家/地区电动车市场的时候，首先会关注到当地政策。

印度电力部、交通部、汽车协会、官方智库等部门，都有大量的关于汽车电动化的目标和规划，且相关规划越来越详细，可执行度也不断提升，但是缺乏直接补贴或减税等“实质性激励”。

判断印度政府执行电动车推广计划的决心，就必然要探讨其动机，印度推电动车的动机和中国很像，且更为直白：

1）石化、油气资源极度匮乏，原油对外依存度高（95%）；2）空气污染。

经济高增长、人口结构低龄、发电稳步增长，消费市场足够支撑新能车印度人均GDP近20年来增长近4倍，且近5年人均GDP增速超6%，整体发展态势良好。

此外，印度人口结构相对低龄，2015年人口年龄中位数27周岁（俄罗斯39周岁、中国37周岁，巴西31周岁），消费市场更具活力，对新兴产品的接受程度高。

另外，近年来印度发电装机规模和发电总量稳步增长，截至2018年一季度末印度电力生产装机容量为344.02GW，同增5.26%；2017财年发电量达1,303TWh，同增5.4%，整体电力供应情况良好。

两轮车与A00级四轮车盛行，印度市场偏好小型车。

印度人民对于交通工具的诉求主要有两点：

1）价格低；2）体积小，便于停放、复杂路况的通过性强。

2010年以来，二轮车、三轮车一直占据印度机动车消费市场80%以上的份额。

四轮车的销售依旧快速增长，2017年跃居全球第四，共销售414万辆汽车，2015财年以来一直维持了8%以上的增速。

由于道路狭窄、汽车购置预算较低，微型、紧凑型汽车在印度市场非常受欢迎，过去销量靠前的也基本为A00级、A0级乘用车。

因此，国内过去较为火爆的A00级电动汽车、低速电动车以及电动两轮车/三轮车与印度市场对交通工具的诉求非常吻合。

印度电动车产业链不健全，或将成为中国锂电企业“梅开二度”的契机2017年印度电动汽车的累计销量为6800辆，新增销量为2000辆（基本为政府采购），新能车市场还有待挖掘。

但印度本土品牌塔塔、马亨德拉，而海外的日本铃木、比亚迪客车也针对印度市场推出了大量车型，其中乘用车型与国内的A00级EV非常类似。

而锂电池方面，印度仅有1GWh左右的PACK产能，而锂电池基本从中国等亚洲国家进口。

中国市场正逐步淘汰的A00级乘用车、今年来兴起的A0级SUV，甚至低速电动车极其契合印度市场对交通工具的诉求。

在小车受欢迎且追求性价比、不追求能量密度、对低温性能无要求的印度电动车市场，磷酸铁锂电池或为最佳解决方案。

在国内补贴政策的引导下，中国新能源汽车产业链日趋成熟，锂电成本迅速下降，我们看好电动车产业链向全球输出。

一、印度电动车规划野心勃勃，但实质性激励缺乏

即使在动力电池产业链最成熟的中国，电动汽车也未能够实现与燃油车的售价平价。

既然现阶段很难以市场消费驱动新能源汽车的销售，那在研究某一国家/地区的新能源汽车市场时，首先需要关注的就是政策。

印度政府支持电动汽车发展，且野心勃勃。

早在2013年印度政府在其发布的《印度电动汽车发展规划2020》中就提及“力争到2020年将电动汽车的销量增至七百万台的发展目标”（5年后的今天来看，这确实是“missionimpossible”）。

但在过去的一年里，印度就推广新能源汽车推出非常多更切合实际的政策。

2017年9月TATA汽车中标印度能源效率服务有限公司（EESL）首单电动汽车公共采购标的，拉开印度政府在公务用车和公共交通领域推动电动汽车的序幕。

同年12月印度汽车制造商协会（SIAM）发布电动汽车发展白皮书，提出到2047年实现所售新车全部为电动汽车和市内公共交通100%电动化的发展目标。

2017年由印度总理莫迪领导的印度政府官方智库《印度改革研究院》（俗称“印度发改委”）发布的交通转型规划中提出到2030年电动汽车在印度私人乘用车领域销量占比将达到40%、在集体采购乘用车和客车领域占比达到100%。

2018年初，印度电力部发布《印度电动交通发展规划》，不仅提出2030年电动车占国内新车销售比30%的发展目标，同时责成印度能源效率服务有限公司进行新一轮10,000辆电动汽车的公共采购招标，此外还加大了对电动汽车充电基础设施的投入力度以满足不断增长的充电需求。

没有明确的补贴政策，缺乏实质性激励。

与中国类似，印度规划的汽车电动化的第一波也是在公共交通领域及商业用途乘用车领域推广，消费驱动的私人乘用车的电动化规划进度相对较慢。

在我们搜索到的大量的印度关于新能源汽车推广的计划当中，我们并未看到中央政府对于购置新能源汽车的消费者有明确的中央统一补贴政策，仅在德里、拉贾斯坦邦等地存在地方政府为推动本地区电动车发展小范围地推出减免电动车购置增值税的优惠政策。

由于特殊的政体结构，中央政府尚未制定全国统一的电动车补贴和税收优惠政策，在一定程度上也降低了生产厂家和普通消费者对电动车的关注度。

总结目前印度电动车政策：

政府认清了现实制定详细可行的汽车电动化计划，但是未有实质努力。

二、动机：

油气资源极度匮乏，空气污染严重

判断印度政府执行电动车推广计划的决心，就必然要探讨其动机，研究他们“不得不”或者“必须要”推电动车的理由。

在宁德时代百页深度中，我们就曾提到中国政府推新能源汽车动机有二：

1）实现从“汽车大国”向“汽车强国”的转变；2）从能源安全角度，降低石油对外依存度。

印度推电动车的动机和中国很像，且更为直白：

1）石化、油气资源极度匮乏，原油对外依存度极高；2）空气污染。

1、油气资源匮乏，交通电气化最优选择

（1）石油进口依赖严重

截止到2017年底印度全国已探明石油储量仅为6亿吨，占世界已探明石油储量不到0.3%。

原油储量不足、产能低下造成印度原油对外依存度不断升高，2017年印度原油对外依存度已高达95%（远高于中国石油协会统计的中国67.4%的水平）。

截至2018年一季度末，印度5大电力区域装机主要以煤炭、天然气为主要燃料的热电生产为主，电力生产受原料供应较大。

在印度国内由于煤炭产能建设缓慢及煤炭运输能力有限而形成的火电燃料供应紧张，进而造成用电高峰时期常常由于燃料短缺而限产或关停发电机组的情况时有发生。

截至2018年4月中旬，在印度总装机量约为140GW的燃煤电厂中，煤炭库存量仅能勉强维持这些电厂大约9天的消耗量，其中有4座燃煤电厂的煤炭库存不足以支撑7天的运行，有17座燃煤发电厂的煤炭库存甚至都不够4天的消耗量。

（2）化石能源有限，大力发展可再生能源

印度政府提出到2022年新增175GW可再生能源电力装机量，以提高电力供应能力和优化电力生产结构。

根据印度智库出具的《IndiaLeapsAhead:

TransformativeMobilitySolutionsForAll》报告中的保守预测，届时印度发电装机规模将达到670GW，年发电量超过3450TWh。

远期看印度电力供需整体偏紧的局面将得到根本改善，电力将成为印度国内最主要的二次能源消费类型。

交通运输电气化能有效解决化石燃料紧缺问题。

据印度政府官方智库出具的《IndiaLeapsAhead:

TransformativeMobilitySolutionsForAll》报告中的测算，到2030年，通过大力推广电动汽车每年可节约64%的客运交通燃料需求，减少汽柴油消费量1.56亿吨，节约近600亿美元。

2、空气污染严重，绿色出行迫在眉睫

雾霾不仅是中国面临的问题，印度人民也深受其害。

在美国《沃克斯》杂志2018年5月进行的世界城市颗粒物污染排名中，全球空气污染最严重的12个城市中有11个来自印度，印度已经是世界上呼吸最危险的国家之一。

首都德里的PM10年均浓度高达292，2017年年底，该市还遭遇了一场严重的空气质量危机，破纪录的雾霾水平迫使航班取消、学校停课，并引发了抗议。

可见严重的空气污染已经成为印度最为棘手的环境问题之一，在交通领域大力推广绿色出行，目前是印度政府整治空气污染的重要举措之一。

三、支撑电动车市场的人口与经济基础

通过前两个章节的分析，我们能够得出由于化石能源紧缺与环保问题，印度政府大力支持新能源汽车的销售的结论。

而本章则重点讨论印度消费市场又是否能够接受电动车。

1、经济快速发展奠定汽车消费需求增长基石

印度经济高速发展，人均国民生产总值连续多年维持高增速。

宏观经济发展和收入水平提升是刺激汽车消费的核心动力。

20年来印度人均GDP从1998年的409美元上升至2017年的1939美元，且近五年GDP年均增速均超过6%，显示其良好的经济发展态势。

宏观经济的快速发展和人均国民生产总值的迅速增加使印度与中国并列成为发展中国家经济快速增长的典范。

2、人口结构相对低龄，劳动力规模和市场潜力巨大

人口红利和人口结构优势明显助力未来印度经济高速发展。

截至2017年底，印度人口规模已达13.39亿，仅落后于中国的13.86亿。

按照联合国预测印度将在2024年超越中国成为世界第一人口大国。

截至2015年底，印度国内24岁以下人口比中国多1.9亿人。

未来，印度不但在人口总数上超越中国，而其更加年轻化的人口结构将成为印度经济发展提供劳动力保障与消费市场。

印度人口结构较其他新型经济体更具有竞争优势。

印度人口结构放眼整个发展中国家朋友圈也是No.1！

根据联合国数据所示，截至2015年底金砖五国中，印度全体人口年龄中位数仅为26.7周岁，明显低于俄罗斯（38.7周岁）、中国（37周岁）、巴西（31.3周岁）对应指标，在考虑其巨大的人口规模，可以判断印度将成为新兴经济体范围内中青年消费人群增量的主要来源，对于包括3C产品、电动汽车在内的“新鲜事物”拥有巨大的潜在市场需求。

电力供给趋于平衡，可再生能源助攻电动车布局。

3、电力供给趋于平衡，可再生能源助攻电动车布局

近年来印度发电装机规模和发电总量保持稳定增长态势。

截至2018年Q1印度全国公共事业电力生产装机容量为344.02GW，同比增长5.26%，2017FY印度公共事业发电量1303TWh,同比增长5.38%。

当前由于煤炭产能建设缓慢及煤炭运输能力有限而造成的电力供应紧张将会解决。

印度政府提出到2022年新增175GW可再生能源电力装机量以提高电力供应能力和优化电力生产结构，进而满足潜在的电动汽车充电需求。

可再生能源电力开发将大力推动印度国内电动汽车发展。

四、印度人民需要什么样的电动车

印度的机动车市场是独特的、多元的，通过对印度现有交通工具体系的梳理与分析，也能看出印度人民对交通工具的诉求。

1、独特而多元的印度机动车市场

印度机动车市场的独特在于，印度现已成为世界第四大体量的汽车产销国，但是由于薄弱的基础设施建设、较低的消费能力以及繁杂的税务制度等原因，目前四轮汽车市场主体仍然是价格低廉的微型车或紧凑车型。

印度机动车市场的多元化在于，在印度公众出行工具选择中，三轮车、二轮车不可忽视，甚至尤其重要。

一张新德里的交通实景图，可以让人最直观的感受印度的交通工具构成：

大量紧凑型汽车和三轮车充斥主干道，两轮车飞驰而过。

因此在印度交通工具中，二轮车、三轮车占据了很高比例。

因此，最符合当前印度市场的机动车辆，就是高性价比、体型小、适应复杂路况的二轮车、三轮车，以及微型或紧凑型汽车。

2、迅速成长的世界第四大汽车产销国

（1）短暂波动后快速增长，超越德国跃居第四

根据印度汽车制造协会数据，除2012财年因经济整体大幅下滑，导致汽车销量增速放缓外，2015财年以来印度汽车市场规模维持了8%以上的增速，尤其是2017年印度汽车销量实现了约10%的同比增速，汽车