首都经济贸易大学《金融学》课件(冯瑞河).ppt

首都经济贸易大学《金融学》课件(冯瑞河).ppt

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金融学金融学Finance冯瑞河冯瑞河首都经济贸易大学金融学院首都经济贸易大学金融学院11/7/20221首都经济贸易大学金融学院冯瑞河参考资料参考资料黄达，金融学，中国人民大学出版社（黄达，金融学，中国人民大学出版社（2003）杨长江等，金融学教程，复旦大学出版社（杨长江等，金融学教程，复旦大学出版社（2004）曾康霖，金融学教程，中国金融出版社（曾康霖，金融学教程，中国金融出版社（2006）彭兴韵，金融学原理，生活彭兴韵，金融学原理，生活读书读书新知三联书店新知三联书店（2003）（美）斯坦利（美）斯坦利G伊肯思，金融学，西南财经大学出伊肯思，金融学，西南财经大学出版社（版社（2005）（美）弗雷德里克（美）弗雷德里克S米什金，米什金，货币金融学货币金融学，中国，中国人民大学出版社（人民大学出版社（1998）金融研究金融研究、国际金融研究国际金融研究等杂志等杂志11/7/20222首都经济贸易大学金融学院冯瑞河11/7/20223首都经济贸易大学金融学院冯瑞河导导言言11/7/20224首都经济贸易大学金融学院冯瑞河一、货币金融理论的发展一、货币金融理论的发展货币金融理论在西方的发展货币金融理论在西方的发展学者们对泛滥的定量分析的忧虑学者们对泛滥的定量分析的忧虑货币金融理论在我国的发展货币金融理论在我国的发展起步晚；起步晚；发展快；发展快；层次浅。

层次浅。

11/7/20225首都经济贸易大学金融学院冯瑞河二、金融（二、金融（Finance）的含义的含义目前理论界对于目前理论界对于“什么是金融？

什么是金融？

”尚没有一个统尚没有一个统一的定义。

主要有两种解释：

一的定义。

主要有两种解释：

国内：

金融是资金融通的简称（形式、静态）。

国内：

金融是资金融通的简称（形式、静态）。

国外：

国外：

不确定条件下的资源跨期分配问题（内不确定条件下的资源跨期分配问题（内容、动态）容、动态）11/7/20226首都经济贸易大学金融学院冯瑞河三、金融学的学科性质与研究对象三、金融学的学科性质与研究对象金融学是金融学科的基础理论，是金融学科的入门金融学是金融学科的基础理论，是金融学科的入门课程。

课程。

金融学作为经济学的一个重要分支，其研究对象与金融学作为经济学的一个重要分支，其研究对象与经济学颇有渊源。

经济学颇有渊源。

经济学的研究对象：

稀缺资源的优化配置问题。

经济学的研究对象：

稀缺资源的优化配置问题。

金融学的研究对象：

以开放性的金融体系为研究对金融学的研究对象：

以开放性的金融体系为研究对象，以揭示金融资产的发展与运行规律、金融体系象，以揭示金融资产的发展与运行规律、金融体系的安排与演进及其与实体经济增长之间的互动关系的安排与演进及其与实体经济增长之间的互动关系和政策选择的一门科学。

和政策选择的一门科学。

11/7/20227首都经济贸易大学金融学院冯瑞河四、金融学的框架内容四、金融学的框架内容与资金融通相联的范畴构成了金融学研究的主要内容。

与资金融通相联的范畴构成了金融学研究的主要内容。

进一步，我们可以将上述内容进一步概括为宏观金融进一步，我们可以将上述内容进一步概括为宏观金融（Macrofinance）和微观金融）和微观金融（Microfinance）。

）。

宏观金融以整个金融体系为研究对象，主要探讨金融宏观金融以整个金融体系为研究对象，主要探讨金融体系的构成、运行规律、创新与发展，以及宏观调控等体系的构成、运行规律、创新与发展，以及宏观调控等方面的问题。

方面的问题。

微观金融以微观金融市场为研究对象，主要探讨微观微观金融以微观金融市场为研究对象，主要探讨微观金融市场中的金融资产定价以及市场活动主体的行为及金融市场中的金融资产定价以及市场活动主体的行为及决策等方面的问题。

决策等方面的问题。

金融学科体系图金融学科体系图导言结束导言结束11/7/20228首都经济贸易大学金融学院冯瑞河第一篇第一篇金融体系金融体系金融体系概述金融体系概述金融中介机构金融中介机构金融资产金融资产金融市场金融市场金融制度金融制度11/7/20229首都经济贸易大学金融学院冯瑞河第一章第一章金融体系金融体系概述概述金融体系的概念与功能金融体系的概念与功能现代金融体系下的资金融通方式与金融异化现代金融体系下的资金融通方式与金融异化11/7/202210首都经济贸易大学金融学院冯瑞河第一节第一节金融体系的概念与功能金融体系的概念与功能金融体系的形成及概念金融体系的形成及概念金融体系的功能金融体系的功能11/7/202211首都经济贸易大学金融学院冯瑞河一、金融体系的形成及概念一、金融体系的形成及概念金融体系的形成金融体系的形成金融体系的概念金融体系的概念金融体系的构成金融体系的构成11/7/202212首都经济贸易大学金融学院冯瑞河

（一）金融体系的形成

（一）金融体系的形成人们的决策是利用金融体系来完成的。

人们的决策是利用金融体系来完成的。

金融体系金融体系（FinancialSystem）是基于金融交易而产生的。

是基于金融交易而产生的。

所谓金融交易就是指人们借助于一定的金融资产，如存所谓金融交易就是指人们借助于一定的金融资产，如存款合约、贷款合约、股票、债券等，实现资源在资金盈款合约、贷款合约、股票、债券等，实现资源在资金盈余部门和资金赤字部门之间的跨时空配置。

余部门和资金赤字部门之间的跨时空配置。

由于交易费用，如搜寻费用、信息收集和处理费用、谈由于交易费用，如搜寻费用、信息收集和处理费用、谈判费用、履约费用、风险防范费用等的存在，判费用、履约费用、风险防范费用等的存在，旨在降低旨在降低金融交易费用和改善金融运行效率的各种金融交易费用和改善金融运行效率的各种“组织、工具、组织、工具、规则规则”和交易管理机制应运而生。

和交易管理机制应运而生。

11/7/202213首都经济贸易大学金融学院冯瑞河

（二）金融体系的概念

（二）金融体系的概念金融体系金融体系是指构成一个经济体中资金流动和配置是指构成一个经济体中资金流动和配置的各种金融资产、金融中介和金融市场等一系列的各种金融资产、金融中介和金融市场等一系列金融要素的集合，是为了保证金融功能的更好发金融要素的集合，是为了保证金融功能的更好发挥，实现储蓄向投资的顺利转化而进行的相应制挥，实现储蓄向投资的顺利转化而进行的相应制度安排。

度安排。

11/7/202214首都经济贸易大学金融学院冯瑞河（三）（三）金融体系的构成金融体系的构成构成金融体系的基本要素构成金融体系的基本要素主要包括：

主要包括：

作为交易载体的金融资产作为交易载体的金融资产或金融工具；或金融工具；作为金融中介和交易主体作为金融中介和交易主体的金融机构；的金融机构；作为交易场所的金融市场；作为交易场所的金融市场；作为交易活动的组织形式作为交易活动的组织形式和制度保障的金融体制和和制度保障的金融体制和制度。

制度。

金融体系金融体系金融资金融资产体系产体系金融机金融机构体系构体系金融市金融市场体系场体系金融制金融制度体系度体系金融体系结构金融体系结构11/7/202215首都经济贸易大学金融学院冯瑞河二、金融体系的功能二、金融体系的功能聚集资源并在时间和空间上分配资源聚集资源并在时间和空间上分配资源管理风险管理风险提供流动性提供流动性清算和支付清算和支付收集和提供信息收集和提供信息监督和激励监督和激励11/7/202216首都经济贸易大学金融学院冯瑞河

（一）聚集资源并在时间和空间上分配

（一）聚集资源并在时间和空间上分配资源资源金融体系提供了多样化的金融资产和资金融通渠金融体系提供了多样化的金融资产和资金融通渠道以满足金融主体不同的收益道以满足金融主体不同的收益风险偏好。

风险偏好。

金融体系可以实现资源的跨期分配，使当期消费金融体系可以实现资源的跨期分配，使当期消费不完的资金进行投资，在未来取得收益。

不完的资金进行投资，在未来取得收益。

金融体系可以克服金融资源在空间上分配的不均金融体系可以克服金融资源在空间上分配的不均衡，实现资金在地区之间的转移。

衡，实现资金在地区之间的转移。

11/7/202217首都经济贸易大学金融学院冯瑞河

（二）管理风险

（二）管理风险风险是未来结果的不确定性，在经济生活中，人风险是未来结果的不确定性，在经济生活中，人们面临各种各样的风险。

们面临各种各样的风险。

金融体系为金融活动主体提供了管理风险的机制金融体系为金融活动主体提供了管理风险的机制和制度设计。

和制度设计。

保险是一种很好的风险管理机制。

保险是一种很好的风险管理机制。

金融体系的创新和发展为管理风险提供了更多更金融体系的创新和发展为管理风险提供了更多更有效的途径。

有效的途径。

11/7/202218首都经济贸易大学金融学院冯瑞河（三）提供流动性（三）提供流动性金融资产的流动性是非常重要的，它会影响到人金融资产的流动性是非常重要的，它会影响到人们的金融决策。

们的金融决策。

金融资产的流动性是指在不蒙受损失或不蒙受重金融资产的流动性是指在不蒙受损失或不蒙受重大损失条件下，金融资产转化为现金的能力。

大损失条件下，金融资产转化为现金的能力。

金融体系为金融资产的变现有提供了方便。

金融体系为金融资产的变现有提供了方便。

11/7/202219首都经济贸易大学金融学院冯瑞河（四）清算和支付（四）清算和支付伴随着以延期支付为特征的赊买赊卖的出现，人伴随着以延期支付为特征的赊买赊卖的出现，人们的债权债务关系需要及时结算，清算和支付的们的债权债务关系需要及时结算，清算和支付的重要性便凸现出来了。

重要性便凸现出来了。

金融体系为经济活动的高效运作提供了便捷的清金融体系为经济活动的高效运作提供了便捷的清算支付方式：

电子资金划拨系统。

算支付方式：

电子资金划拨系统。

11/7/202220首都经济贸易大学金融学院冯瑞河（五）收集和提供信息（五）收集和提供信息信息对金融决策者来说具有重要意义。

信息对金融决策者来说具有重要意义。

与单个资金盈缺部门相比，由金融系统收集和提与单个资金盈缺部门相比，由金融系统收集和提供信息更加方便有效：

成本低、有专业人员。

供信息更加方便有效：

成本低、有专业人员。

11/7/202221首都经济贸易大学金融学院冯瑞河（六）监督和激励（六）监督和激励为了能够使得到资金的企业能有效利用资金，防为了能够使得到资金的企业能有效利用资金，防范违约风险，有必要对其进行监督和激励。

范违约风险，有必要对其进行监督和激励。

监督和激励是公共产品。

监督和激励是公共产品。

金融体系，金融机构和金融市场能够提供有效监金融体系，金融机构和金融市场能够提供有效监督和激励机制。

督和激励机制。

11/7/202222首都经济贸易大学金融学院冯瑞河第二节第二节现代金融体系下的资金融现代金融体系下的资金融通方式与金融异化通方式与金融异化现代金融体系下的资金融通方式现代金融体系下的资金融通方式现代金融体系下的金融异化现代金融体系下的金融异化金融体系的类型及其发展演变金融体系的类型及其发展演变11/7/202223首都经济贸易大学金融学院冯瑞河一、一、现代金融体系下的资金融通方式现代金融体系下的资金融通方式资金融通的基础：

最近盈余单位和赤字单位的存在资金融通的基础：

最近盈余单位和赤字单位的存在。

内源融资内源融资资金的融通方式资金的融通方式外源融资外源融资现代金融体系运行图现代金融体系运行图11/7/202224首都经济贸易大学金融学院冯瑞河内源融资（内源融资（InternalFinancing）资金使用者通过内部的积累为资金的支出融资。

资金使用者通过内部的积累为资金的支出融资。

例如：

例如：

企业将折旧、未分配利润用于再投资；企业将折旧、未分配利润用于再投资；居民家庭通过积蓄来购买大额消费品。

居民家庭通过积蓄来购买大额消费品。

11/7/202225首都经济贸易大学金融学院冯瑞河外源融资（外源融资（ExternalFinancing）外源融资是指资金赤字部门通过某种方式向其它资外源融资是指资金赤字部门通过某种方式向其它资金盈余部门筹措资金。

例如：

贷款、发行股票、发金盈余部门筹措资金。

例如：

贷款、发行股票、发行