旅游财务管理习题分解.docx

旅游财务管理习题分解.docx

《旅游财务管理习题分解.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《旅游财务管理习题分解.docx（17页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

旅游财务管理习题分解

习 题  

01 概论 

一、名词解释 

财务目标.理财环境 二、单项选择 

1.现代企业财务管理的最优目标是（D ）  

A．利润最大化 B．每股盈余最大化   C．风险最小化   D．企业价值最大化  

02 资金时间价值 

一、名词解释 

资金时间价值   复利 二、单项选择 

1.货币时间价值是（ C ）。

A．货币经过投资后所增加的价值 

B．没有通货膨胀情况下的社会平均资本利润率 

C．没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率 D．没有通货膨胀条件下的利率  

2.通常称普通年金指的是（ B ）  

A．先付年金  B．后付年金   C．递延年金   D．永续年金  

3.最初若干期没有收付款项，距今若干期以后发生的每期期末收款.付款的年金， 被称为（ B）  

A．普通年金   B．递延年金   C．先付年金   D．永续年金   

4.下列不属于年金形式的是（ B  ）。

A．折旧          B．债券本金      C．租金            D．保险金  

5.（A/F，i，n）表示（ B ）。

A.资本回收系数                    B.偿债基金系数  C.普通年金现值系数                D.普通年金终值系数  

6.与回收资本系数互为倒数的是（ B ）  

A．普通年金终值系数  B．普通年金现值系数   C．先付年金终值系数    D．先付年金现值系数  

7.甲方案在五年中每年年初付款l0000元，乙方案在五年中每年年末付款10000元，若利率为10%，则两个方案第五年年末时的价值相差（ D ）元。

   A．4170      B．3791      C．10000    D．6105  

8.某公司拟建立一项基金，每年初投入500万元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为（ A ）。

A．3358万元     B．3360万元      C．4000万元       D．2358万元  

9.某项永久性奖学金，每年计划颁发100 000元奖金。

若复利率为8.5%，该奖学金的本金应为（ D ）。

A．1234470.59元  B．205000.59元   C．2176470.45元    D．1176470.59元  

三、多项选择 

1.等额系列现金流量又称年金，按照现金流量发生的不同情况，年金可分为（ ABDE   ）。

 A．普通年金     B．预付年金    C．增长年金    D．永续年金      E．递延年金  

2.下列各项中，既有现值又有终值的是（ ABCE  ）。

A．复利     B．普通年金     C．预付年金    D．永续年金    E．递延年金  

3.在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是（ABC ） A．复利现值系数变大       B．复利终值系数变小    C．普通年金现值系数变小 D．普通年金终值系数变大   E．复利现值系数变小  

4.下列各项中，互为逆运算的是（BCD ）。

A．年金现值与年金终值              B．年金终值与年偿债基金  C．年金现值与年等额资本回收额      D．复利终值与复利现值  E．年金现值与年偿债基金  

四、计算分析题 

1．某公司拟购置一台设备，有两个方案可供选择：

方案一：

从现在起，每年年初支付10万元，连续支付10年，共100万元。

方案二：

从第五年开始，每年年末支付20万元，连续支付10次，共200万元。

假定该公司的资金成本率为10%。

要求：

计算以上两个方案的现值，并为该公司做出选择。

 [解析] 

     方案一：

P=10×（P/A，10%，10）（1+10%）=10×6.1446×1.1=67.59（万元） 

     方案二：

P=20×[（P/A,10%,14）－（P/A,10%,4）]=20×（7.3667－3.1699）=83.94（万元）      应选择方案一。

03风险与收益一、名词解释必要收益率风险收益率单项资产β系数二、单项选择

1.预期收益率又称为（B）A．市场收益率B．风险收益率C．无风险收益率D．必要收益率2.投资者进行投资（购买资产）必须得到的最低收益率为（  C  ）。

 A.实际收益率     B.预期收益率      C.必要收益率     D.历史收益率  

3.下列属于非系统风险的是（ D   ）。

A.利率和汇率的波动  B.国家宏观经济政策变化   C.所有制改造  D.新产品研制失败  

4.某公司研制新产品，预期未来的收益率状况有三种情况，即50%，30%，10%，其发生的概率分别为20%，50%，30%，则该新产品的预期收益率为（ B   ）。

 A.20%        B.28%         C.32%               D.34%  

5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲.乙两个方案可供选择：

已知甲方案净现值的期望值为1 000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1 200万元，标准离差为330万元。

下列结论中正确的是（  B  ）。

 A.甲方案优于乙方案               B.甲方案的风险大于乙方案 

C.甲方案的风险小于乙方案         D.无法评价甲.乙方案的风险大小 甲方案的标准离差率=300/1 000=0.3 乙方案的标准离差率=330/1 200=0.275， 甲方案风险大。

6.已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%，某项资产的β系数为2，则下列说法正确的是（ D  ）。

A.该资产的风险小于市场风险     B.该资产的风险等于市场风险 

C.该资产的必要收益率为15%      D.该资产所包含的系统风险大于市场组合的风险 

某项资产的β系数为2，说明该项资产的系统风险是市场组合风险的2倍，该资产的必要收益率=5%+2×10%=25%。

三、多项选择 

1.按风险形成的来源，风险可以分为（ DE  ）。

A.系统风险    B.非系统风险   C.市场风险   D.经营风险     E.财务风险  

2.下列各项中，属于企业特有风险的有（ AC ）。

A.经营风险        B.利率风险     C.财务风险     D.汇率风险  

3.下列说法正确的有（ABC ）。

A.无风险收益率=货币的时间价值+通货膨胀补贴 B.必要投资收益率=无风险收益率+风险收益率 

C.必要投资收益率=货币的时间价值+通货膨胀补贴+风险收益率 D.必要投资收益率=货币的时间价值+通货膨胀补贴 解析：

无风险收益率等于资金的时间价值与通货膨胀补贴之和；必要投资收益率等于无风险收益率与风险收益率之和，计算公式如下：

必要收益率=无风险收益率+风险收益率=资金的时间价值+通货膨胀补贴率+风险收益率。

4.在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（ ABCD  ）。

A.规避风险      B.减少风险            C.转移风险    D.接受风险  

5.下列说法错误的是（  BC  ）。

A.相关系数为0时，不能分散任何风险 

B.相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小 C.相关系数在－1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小 D.相关系数为－1时，组合可以最大程度地抵销风险 

解析：

相关系数为-1时能够抵消全部非系统风险，但系统性风险是不能通过投资组合进行分散的；相关系数为1时不能分散任何风险；相关系数为0时可以分散部分非系统性风险，其风险分散的效果大于正相关小于负相关。

四、计算分析题 

1.假设目前国库券利率为5.4%，M公司股票的β系数为1.8，预期收益率为13.5%。

要求：

（1）根据资本资产定价模型计算M公司股票的风险溢价； 

（2）根据资本资产定价模型计算市场组合的风险溢价； 

（3）如果N公司的股票β系数为0.8，计算N公司的股票预期收益率； 

（4）如果某投资者打算对M公司和N公司股票分别投资60%和40%，计算该投资组合的β系数，以及该投资组合的预期收益率。

 解析：

（1）M公司股票的风险溢价=13.5%-5.4%=8.1% 

（2）市场组合的风险溢价=（13.5%-5.4%）÷1.8=4.5% （3）N公司的股票预期收益率=5.4%+0.8×4.5%=9% （4）投资组合的β系数=60%×1.8+40%×0.8=1.4 

该投资组合的预期收益率=60%×13.5%+40%×9%=11.7% 

2.假设你是ABC公司的财务主管，目前正在进行一项包括四个待选方案的投资分析工作。

各方案的投资期都一样，对应于不同的经济状态所估计的收益如表5-3所示。

表  各方案的预期收益率和发生的概率 

经济状况 概率 A方案 B方案 C方案 D方案 衰退 一般 繁荣 

0.2 0.6 0.2 

10% 10% 10% 

8% 16% 30% 

15% 4% -2% 

10% 17% 26% 

要求：

（1）计算各方案的预期收益率.标准差.标准离差率； 

（2）根据四项待选方案各自的标准差和预期收益率来确定是否可以淘汰其中某一方案； 解析：

（1）各方案的预期收益率、标准差、标准离差率：

 A方案：

%10%102.0%106.0%102.0）（ArE 

0A

04旅游企业资金筹集管理一、名词解释现金流量折现法.战略投资者.融资租赁.补偿性余额二、单项选择1.下列关于吸收投资优缺点的说法不正确的是（C）。

A.有利于增强企业信誉B.有利于降低财务风险C.资本成本较低D.容易分散企业控制权2.关于吸收投资的说法中不正确的是（D）。

A.吸收投资的原则为“共同投资.共同经营.共担风险.共享利润”B.资本金制度主要体现四个原则即资本确定原则.资本充实原则.资本不变原则和资本保全原则C.投资者可以以现金.实物.工业产权出资，也可以以土地使用权出资D.按吸收投资共同经营原则，出资各方都参与经营管理3.按股东权利义务的差别，股票分为（C）。

A．记名股票和无记名股票B．国家股.法人.个人股和外资股C．普通股和优先股D．旧股和新股4.根据我国有关规定，股票不得（D）。

A．平价发行B．溢价发行C．时价发行D．折价发行

5.相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（D）。

A.财务风险低B.限制条款少C.筹资额度大D.资金成本低

6..认股权证下述表述错误的有（D）。

A.认股权证是一种特殊的筹资手段B.认股权证可促进其他筹资方式的运用C.认股权证筹资能为公司筹集额外的资金D.认股权证是一种债权和股权混合证券

7.下述关于可转换债券转筹资的优点表述错误的是（B）A.有利于降低资本成本B.有利于公司避免承受偿债压力C.有利于调整资本结构D.有利于筹集更多资本8.相对于负债融资方式而言，采用发行普通股方式筹措资金的优点是（C）。

A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用9.企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（B）。

A．4.95%B.5%C．5.5%D.9.5%10.在几种筹资形式中，兼具筹资速度快.筹资费用和资本成本低.对企业有较大灵活性的筹资形式（D）A.发行股票B.融资租赁C.发行债券D.长期借款11.下列关于债券的说法不正确的是（D）。

A.当票面利率高于市场利率时，以溢价发行债券B.提前偿还所支付的