管理经济学第三章(2)现代企业理论.pptx
《管理经济学第三章(2)现代企业理论.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《管理经济学第三章(2)现代企业理论.pptx（114页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
第二节现代企业理论-新制度经济学,（关于企业边界与治理结构选择）参考书：
德姆塞茨：
所有权、控制与企业经济科学出版社盛洪主编：
现代制度经济学，北京大学出版社研究：
天则经济研究所网站,一、制度的基本内涵,制度是实现某种功能和特定目标的社会组织乃至整个社会的一系列规范体系。
是确保建立构成一个社会或一种经济秩序的合作与竞争关系的各种规则，它不仅造就了引导和确定经济活动的激励系统，而且决定了社会福利与收入分配的基础。
制度的基本内涵,正式制度,非正式制度（认同的价值观）,制度（诺贝尔经济学奖获得者道格拉斯.诺斯）,制度的基本内涵,决策权力集中,利润分配权集中,单一所有者企业,股权分散化的集中型企业,单一所有者控股公司,产业区,特许经营,企业集团,平等型合资企业,单一所有权分散型公司,服务契约,现货契约,制度经济学,交易成本理论、产权及合约理论,制度变迁,委托代理理论关于激励与监督,二、现代企业理论介绍,回答以下几个基本问题-企业为什么存在，涉及企业的性质，企业的边界大小等问题-在非对称信息下经济主体行为的相互作用，订立何种契约才能产生最佳效果（激励机制的设计）,
（一）交易费用理论：
（回答企业为什么会存在）。
制度选择,市场,企业组织,科斯一生著述不少，但真正称得上“经典”的，只是两篇论文。
一篇是他在大学期间写成、于一九三七年发表的论企业的性质，另一篇是一九六年发表的论社会成本问题。
（一）、著名经济学家科斯及其理论介绍：
前者提出了被后人概括为“交易成本”的概念，并用它分析了企业与市场的差别与联系；后者则强调了“产权”在经济问题中的重要地位。
这些概念和理论，不仅已被经济学家们普遍接受，而且在此基础上，发展起了“产权学派”和“交易成本经济学”，并以它们为主要内容，形成了现代的“新制度经济学”,1、介绍科斯的社会成本理论：
正的外部经济性,负的外部经济性,需要政府,“科斯定理”。
它的基本形式可表述如下：
在存在外部效应的场合，只要
（1）在交易过程中不存在交易成本；
（2）产权是明确界定的，则不论产权在谁一方，私人之间的自愿交易都可使资源获得同样的有效配置。
此定理分为前提和结论两个部分：
结论是通过私人交易就可以实现最优配置，而前提有两个（严格地说还有一条：
“不存在收入效应”，但因不是主要问题，我们不妨略去），一是不存在“交易成本”，二是产权明确；结论的成立有赖于这两条前提的确立。
“产权”（Propertyrights），在现代经济学中的涵义是很广的，它可理解为从一项财产（知识、技能、环境等等都可算作“财产”）上获取利益的权利。
政府是否就无事可做了呢？
其实不是。
不过是要去做它本来应做的事：
明确产权。
明确产权当然首先是在法律上界定产权归谁所有。
但有效的法律界定依赖于实际的执法程度不能执行的法律等于一纸空文。
因此“明确产权”本身包含着有效地运用国家权力保护产权。
产权判给谁就意味着谁的财富的增加，因此在界定产权过程中一定存在着大量的利益冲突，而保护产权则需要形成相应的法律细则并建立起权威的执法机构。
科斯定理也表明了产权与市场之间的关系既然产权不清就无法通过市场交易解决问题，那么显然，明确界定产权就构成了市场交易的先决条件。
市场的真缔不是价格，而是产权。
没有产权就没有合理的价格；只要有了产权，人们自然会“议出”一个合理的价格来。
这就告诉人们：
想要市场经济么？
请明确产权（其中包括界定和保护产权）！
明确产权是通过市场交易实现资源最优配置的一个必要条件，却不是充分条件。
另一个必要条件就是“不存在交易成本”。
2、交易费用（TransactionCosts）,最早由美国经济学家罗纳德科斯提出。
他在企业的性质一文中认为交易成本是“通过价格机制组织生产的，最明显的成本，就是所有发现相对价格的成本”、“市场上发生的每一笔交易的谈判和签约的费用”及利用价格机制存在的其他方面的成本,交易费用,选择交易伙伴信息成本,签订交易合约、讨价还价成本、,维护合约成本,交易费用存在的原因是：
信息不对称。
利益不对称,是一种非生产性的成本开支，是一种只有消极作用的事物。
有的学者将交易费用定义为为了达成交易而必须支付的除货款之外的各种费用；也有的学者干脆定义为“和人打交道所引起的费用”。
交易费用包括搜集价格、质量、交货期等信息的费用，和交易对方谈判签约的费用，一旦一方毁约所引起的经济损失，由于经济纠纷引起的律师费，法庭费、公安费、监狱费，以及可能败诉时的经济损失，为了避免经济纠纷而发生的监督费用等。
很显然，这些费用确实是非生产性的，交易双方都力求减少或避免。
所以经济学家都将它视为应当尽量加以消除的有害无益的成本。
对交易费用理论的一些争议,企业替代市场的一个基本原因在于企业可以节省市场机制下的交易成本，但是替代的程度又受到企业本身组织成本的约束。
因而，两种成本之间此消彼长的关系构成决定企业和市场边界的主要因素。
（二）、企业存在的理论：
人们权衡,交易成本（外延性定义）,组织成本（外延性定义）,市场交易关系,企业内部关系,企业组织的费用,决策失误造成的费用,下级向上级传输信息的费用（影响费用）,腐败造成的费用,1、纵向联合理论探讨企业扩大的因素。
指企业将许多纵向生产阶段（原料、加工、组装到市场销售的各个阶段）化成企业的一部分-资产专用性、技术专用性为其原因。
企业存在的几种理论：
威廉姆森（Oliver.Williamson）的理论体系,
（1）基本假设行为假设,完全理性,有限理性,弱理性（感官理性）,核心问题：
人的认知能力是有限的，需要设计必要的制度保证交易的效率！
动机假设：
尊严,交易费用理论：
组织人,有限理性（不完全的认知能力）,动机复杂,尊严除了是一个私人价值，还有重要的社会意义：
根据个人功利主义计算来设计制度的交易各方将低估尊严的价值，社会将蒙受损失！
关注：
某些被拒绝了的有社会价值的参与形式是否可以通过制度设计特征的简单改变并以少量的成本改变？
（2）维度交易差异的主要影响因素是：
资产专用性、不确定性、交易次数（频率）,-关于资产专用性威廉姆森从资产专用性的角度加以解释。
所谓资产专用性，是指资源在用于特定用途以后，很难再移作他用的性质。
资产专用性,地点专用（不动产）,实物资产专用,人力资源专用,专项资产,-关于资产专用性,随着资产专用性的增强，缔约后违约的风险就会加大。
由于专用性较强的资产转移到其他用途的成本较高，资产所有者就有可能受到对方的讹诈，被要求以较低的价格继续提供服务。
-关于资产专用性,反过来，在专用资产的服务的购买者一方，也有可能受到对方不继续提供服务的要挟。
因而资产专用性的增强使得违约风险增加、交易费用增高。
因此威廉姆森认为，当就专用资产的交易次数增多以后，交易双方的合作就适宜于采取企业形式、而不适宜于采取市场合约。
因为在企业内部，违约风险就被消除了。
在威廉姆森这里，资产专用性是企业存在的重要原因。
-关于不确定性：
是关于组织选择的适应性的连续决策的评价，是对各种扰动作出有效反应的能力评价。
著名学者（Koopmans,1957）认为-社会组织的核心问题是解决不确定性问题！
-关于不确定性：
不确定性类型,初级不确定性：
具有状态依赖特征（随机、自然状态，难以预测）,次级不确定性：
缺少沟通，即一个决策者没有办法知道其他决策者同时做出的决策和计划,-关于不确定性：
次级不确定性：
缺少沟通，即一个决策者没有办法知道其他决策者同时做出的决策和计划,无邪、非策略性的不确定性,策略性的不确定性：
行为上的不确定性，是故意隐瞒信息,策略性的不确定性,对策？
合同设计：
减少不确定性为出现的制度规定,只能通过预测由机会主义引起对方的狡猾反应和你自己的对策对应进行！
-关于不确定性：
总之，当经济环境不确定性，及其交易专业性投资和交易的频繁性发生等特征时，关系合约就会出现！
因为合同各方可能会建立关系合约以最小化监督及适应不断变化的环境成本！
-交易费用理论解释了关系合同出现的原因。
（3）过程特征-事后合作有效与否取决于所交换的商品或服务是否由交易专用性资本方面的耐久性投资支持！
这也是维持交易的动力（约束力）！
资本专用性低,市场采购有规模经济和治理优势,资本专用性高,内部组织有优势。
可以避免锁定问题,中等程度的资本专用性,混合治理,结论!
张五常这里，市场合约形式与企业内关系的区别就更为模糊了。
他在“企业的契约性质”中指出，企业内部关系其实也是一种、或者说是一组合约关系，与产品市场中的合约关系的区别是，企业内的合约关系多是要素之间的合约关系。
张五常认为，有三个原因使得人们要选择企业的合约形式：
-由于许多产品是由多种零部件构成的，分别就零部件进行谈判的成本显然要高于就一个完整成品进行谈判的成本；-一般消费者对零部件的功能知之甚少，而更多地了解产成品的性能；,-对要素所有者的表现的考核存在着困难，必须采取某些替代的考核方式，如按时间来衡量要素所有者的贡献。
尽管张五常对科斯的某些具体结论颇有微词，但他仍遵循了科斯的基本逻辑：
在选择采用何种合约形式时，以交易费用的多寡为标准。
通用汽车与菲舍车身公司：
20年代，通用汽车与菲舍车身公司还是两个分立的公司。
通用公司生产汽车，而其车身则由菲舍车身公司提供。
为提高效率，通用公司要求菲舍车身公司在通用公司新装配厂旁边新建一个车身总厂。
菲舍车身公司拒绝了这一要求，部分原因是担心投资于这样一种特殊的资产（有关的工程需要适应通用公司生产工艺的特殊要求）之后，菲舍车身公司有可能不得不对通用公司俯首帖耳，听命于通用公司的不合理要求（如降低价格等）。
最后直到通用公司收购了菲舍车身公司，这个问题才得到解决。
2、技术转让的费用,当技术转让的费用很高时，跨国公司通过直接投资实施。
（包括先进技术、有效率的组织形式、经营经验等,三、企业治理结构理论,市场和企业是不同的合约方式。
与市场协调实现的市场主体之间合约关系相比，企业是一种或一组特殊的合约.,第一，契约对象内容不同。
市场是涉及产品交易（Exchangeofproducts）的契约，而企业则是涉及要素交易（Exchangeoffactors）的契约。
第二，要素交易契约涉及人力资本（Humancapital），企业是财务资本与人力资本的结合。
由于人力资本天然属于个人，具有自有或私有性质，人力资本运用只可“激励”而不宜“压榨”，因而，企业内必须通过有效激励机制对所有个别成员劳动贡献进行计量，监督和管制。
第三，企业和市场两种契约的完备性程度不同。
由于是涉及人力资本的交易，必然具有不完备性。
公司治理结构（Corporategovernance）理论（激励-制衡，委托-代理）的基础。
事例:
郑百文有三大作假：
一是虚增利润：
在其披露的相关年度报告中称：
1994年该公司净利润为2,513万元、1995年为2,740万元。
经查明，郑百文公司在上市前的1994年1995年，采用虚提返利、少计费用、费用跨期入帐等手段，虚增利润1,908万元。
其中：
1994年284万元，1995年1,624万元；,二是股本金不实：
经查明，1992年12月，郑百文公司实施增资扩股，应募集资金19,562万元，而1992年末实际到位资金仅334万元，其余资金直至上市（1996年4月）后的1997年才陆续到位；,三是上市公告书重大遗漏：
经查明“郑百文公司”1994年-1995年度，累计有22家外地分公司的经营情况未并入股份公司会计报表，其中：
1994年度6家、1995年度16家。
象郑百文这支股，如果不是政府撑腰，靠财政补贴，谁能重组得起来？
又有谁敢买这支股？
猴王实业：
据媒体公布的深圳证券交易所公开谴责猴王的公告。
猴王公司1994年7月以来，长期借款给猴王集团使用，金额达8.91亿元，另有3.3亿元大金额银行借款不入账。
1998年以来，又为其提供担保2.44亿元。
公司涉及的重大诉讼事项共32项，金额达3.5亿元。
这里面交织着母子公司的关联交易，母公司办了个子公司，成为上市公司，上市圈到的钱，到了母公司的口袋，上市公司成了空壳，股民的钱跑到猴王集团那里去了！
南航特大腐败案灰幕,2006.10.3000:
00一名财务经理何以挪用公款逾10亿，鲸吞资产数千万起诉书显示，南航集团在2001年至2005年短短四年内，总计在汉唐证券、世纪证券违规委托理财43.55亿元。
这一“天文数字”，甚至远高出2005年中“南航案”案发时外界的最坏设想。
检方指控，2001年8月，陈利明、彭安发和时任南航集团总经理的颜志卿三人商量，决定利用集团公司的银行信用贷款，委托证券公司理财。
由于这一业务属违规，三人商定此事不外传，具体事宜均由颜志卿授权陈利明全权代表办理，彭安发负责面上的监管。
因行业特性而握有充沛现金流的南航集团，素有盘活资金的内在需求。
2001年后，这一需求因南航主营业务不振而被逐年放大。
财经记者获悉，南航上下，不但集团及下属财务公司大举委托理财，集团多个部门也都卷入其中。
其中，既有直接委托券商理财的“双方协议”，更有大量涉及中介的“三方协议”。
在获得颜志卿授权后，陈利明于2001年8月至2005年6月间，与汉唐证券、世纪证券签署委托理财业务共计43.55亿元，并以拿“顾问费”方式获得巨额贿赂。
江苏阳光：
“神话”疑点重重耐人寻味（10月30日AM）财经杂志2006.10.3010:
12,在中国股市已越来越缺乏神话的今天，江苏阳光的神话越发耐人寻味。
10月30日出版的最新一期财经杂志报道，位于江阴市新桥镇的江苏阳光股份有限公司（上海交易所代码：
600220）向来以毛纺及服装为主业。
今年5月，公司突然宣布转向太阳能光伏电池开发，股价飙升一度超过300。
多家基金公司大力推荐江苏阳光的股票，誉其掌握了“世界第一的光电转换技术”，正贴切眼下股市中大热的“能源概念”。
公司宣称，初步测试已获得高达35的光电转换率，目前正要经由中试以最终实现量产。
而目前太阳能光伏电池的理论光电转换率上限为33，市场上常规太阳能电池的光电转换率一般在1517间，超过20的仅能在实验室中实现，尚未见量产。
早在江苏阳光宣布这一重大技术后不久，即有媒体质疑其为“神话”，但上市公司从未予以回应。
日前，江苏阳光董事会秘书陈浩告诉财经记者，他们最快将在今年11月宣布中试结果，“如果这个测试通过了，获诺贝尔奖也说不定。
”,江苏阳光的这一项目，是与74岁的退休教授陈钟谋的合作；后者正是35的光电转换技术的提供者。
财经记者调查发现，陈钟谋的这一技术充满疑窦，早年曾数度失败，前景也远不明朗。
这或许只是故事的一面。
以传统毛纺制装业为主的江苏阳光自2003年以来利润持续下跌，跌幅超过50。
今年初启动股改后，公司先后宣告了上半年利润预增400、掌握太阳能电池最高新技术等重大利好，顺利通过股改，一挽数年颓势。
而今年国庆后，财经记者来到宁夏自治区石嘴山市新材料工业开发区，看到阳光硅业用于投产多晶硅的规划用地仍是一片空旷无人的荒土地，阳光下尘土飞扬。
石嘴山市工商局注册科负责人告诉记者，阳光硅业公司虽已注册，但目前尚有涉及其经营范围的多项证书需要审批，公司还未开展任何生产经营活动。
与此同时，位于江苏江阴新桥镇新华路上的一块工地，至今仍悄无声息。
9月末，记者在工地现场看到，一栋三层高的厂房已接近完工，全场仅一两名工人在整理建筑材料。
记者找到了正躺在墙角睡觉的一位工地负责人。
他表示，工地已停工两个月，还不知道什么时候再开工。
这就是计划“年产500只新型太阳能电池”的江苏太阳能电力有限公司厂房所在地。
工地负责人告诉记者，这个厂房原来属于阳光集团，去年底开工建设，开始设计图纸是一间服装包装厂，近来才被要求改做太阳能电池厂房,斯基林：
被判重刑财经杂志/总171期2006.10.3000:
00,美国休斯敦联邦地区法院10月23日作出判决，安然公司前首席执行官杰弗里斯基林因犯有欺诈、共谋、内部交易等一系列罪行，被判处24年又四个月徒刑，并罚款1800万美元。
他成为安然丑闻中获刑最重的涉案人。
检察官表示，将追缴斯基林从安然公司盗取的高达1.8亿美元的财富。
美国政府此前已冻结了斯基林名下总值约6000万美元的现金和资产。
安然创始人、前董事长肯尼斯莱也曾被指控犯有多项罪行。
他今年7月死于心脏病突发，法院以其已去世为由，撤销了对他的多项刑事指控。
安然公司是一家美国大型能源公司，2001年12月，申请破产保护，成为美国历史上最大的破产案，也揭开了美国大公司造假丑闻曝光的序幕。
我国上市公司会计信息披露基本上分为以下几类：
（1）财务报表。
它包括两个年度的比较式资产表、利润表及利润分配表和现金流量表。
（2）财务报表注释。
它包括公司的主要会计政策、报表内项目的分解与详细说明、报表上的非常规项目及非正常情况、表内无法反映的重要事项。
（3）关联企业信息。
它包括关联企业的名称与所在地、关联企业的主营业务范围、公司持有关联企业所有者权益份额。
（4）重大事项。
包括公司订立的重要合同、公司经营政策或经营项目发生重大变化、公司发生重大债务、公司生产经营环境发生重大变化、公司重要管理层的重大变动、公司发生重大投资行为或购置金额较大的长期资产行为、新颁布的法规可能对公司的经营有显著影响、公司的合并与分立等。
（5）财务指标和业务数据摘要。
财务指标一般包括净营业收入、税后利润、总资产、股东权益、每股收益、每股净资产、每股红利、净资产收益率。
业务数据主要包括产品销售量、市场份额、实物计量人均劳动生产率、公司各项主要业务占总收入的百分比、公司各地区收入占收入的百分比等等。
（6）公司业务经营情况。
它包括执行年度内总体经营情况、公司所处行业总体情况、相关产业政策、本行业主要统计数据、本公司在本行业中的地位、经营计划目标完成情况、经营中出现的问题与困难及解决方案、受国家限额控制的资源消耗情况、境外市场的发展情况、公司外汇平衡情况等等。
（7）公司股东和股东情况。
存在的问题,
（1）非核心业务披露过量。
我国上市公司财务报告规范对公司股票和股东信息披露，包括股票发行、上市、交易各种情况与股东结构、数量以及他们的持股情况，其中“股东数量”和“内部股东持股的情况”的信息，大多数人并没有进行使用。
（2）核心业务披露相应不足,现行财务报表体系，缺少反映企业的总利得和损失，包括那些因不能计入各期损益而在所有者中直接确认的利得和损失，也包括股东权益变化和收益分析变化情况的披露。
（3）未来信息基本未披露,上市公司现行的财务报告体系，缺乏判断企业经营战略得失和前景，以及与企业环境是否相适应等方面的信息，包括企业共有的技术水平，可能存在的重大技术进步，企业潜在的盈利能力，重大投资，企业面临的机会和风险，以及企业近期和远期目标等等；上市公司财务报告中对知识资本、知识产权、人才资源、商誉等软性资产未能予以揭示，在知识经济时代，这些软性资产才是公司现金流量和市现价值的动力所在；目前衍生的金融工具的会计计量与反映问题尚未解决，因而在报表中对衍生金融工具的目的、规模、类别以及其对公司的影响等信息也就无法披露，从而导致因信息占有量不足而带来的决策失误。
上市公司还存在选择性信息披露现象，即选择披露对象和披露内容。
为了吸引机构投资者，上市公司往往会将部分重大的未公开信息事先向机构投资者透露；受大股东控制的上市公司管理层为配合大股东的资本运作，会根据大股东的意图对上市公司的资产、业绩、经营环境进行倾向性披露。
在披露关联交易重要要素时避实就虚。
大部分公司对关联交易定价原则的披露非常简单，仅仅以“按市场公允价、市场价格定价”敷衍了事，投资者无法了解具体内容和交易实质。
没有一家公司对关联交易是否公允方面发表反对意见，关联交易公允性披露流于形式。
从上面的案例中思考,公司治理问题的前提利益不对称信息不对称怎样设计解决以上两个问题的企业制度？
-代理理论（激励强度与有效率的风险分摊间的替代）,1、团队作业理论，协调问题2、信息不对称的委托代理理论，激励机制设计问题,解决企业这两个问题的核心是所有权结构，即分配剩余控制权和剩余索取权。
-剩余控制权是难以用合约规定的权利。
-剩余索取权即股权。
（一）团队生产理论：
怎样实现协调问题,理论推导（解释谁是委托人和代理人）,团队作业-怎样度量个人贡献、防止偷懒（否则劣品驱逐良品）-监督者-监督者的激励与监督-（企业剩余索取）激励-所有者是企业的固定收入者-监督成本低而有积极性-资本主义企业（以资本监督劳动）,例：
社保案或将滞缓上海国资重组步伐,10月22日晚上，上海市国有资产监督管理委员会主任凌宝亨、副主任吴鸿玫被纪委相关人员带走。
随后的10月24日，上海市人民政府新闻发言人小组就德新社、朝日新闻等媒体关于“上海巿国资委主任凌宝亨、副主任吴鸿玫是否涉及社保案”一事的提问答复如下：
两人正在协助调查。
可能牵涉到凌宝亨的，还有上海本地惟一一家至今没有股改的上市公司开开实业。
2002年6月，在箱包界早已“臭名昭著”的张晨被开开实业董事会“慧眼相中”，担任上市公司总经理。
2002年6月上任，2004年12月被免职，张晨的开开实业总经理生涯不过区区两年半时间。
但在这期间，开开实业经营每况愈下、对外投资与日俱增、关联交易频频发生、现金大量流出。
2005年1月，总经理张晨潜逃的消息传出。
2005年年报，开开实业巨亏7.31亿元。
当时就有人质疑这其中是否有不可告人之内幕。
思考的问题：
谁来监督监督人？
特别是中国的国企的监督人应该怎样监督？
文章选读：
非股东导向模式失败的四种力量：
一是逻辑力量。
来自三个方面：
1、首先是谁的利益最容易由合同保护？
工人的利益由劳动工资合同、最低工资待遇等规定及工会组织来保障；债权人可以把企业状告到法院来维护自身利益，公司破产后剩余资产也可以补偿债权人损失；消费者有消费者保护法维护利益。
只有股东，自担风险，无法用合同规定投入的资本免于损失。
大家知道，任何合同都不是完美的，都会留下难于解决的问题，现实中合同所能保护的只能是极少的一部分。
而股东的利益却是无法用合同来保障的，谁能保证你只赢不赔！
？
而这恰恰是最合理的，最能操作的，最公平的；,2、谁的偏好最容易加总？
在一个企业中，集合了很多的利益相关者，笼在一起不好办。
没有一个好模式，影响企业决策效率。
企业不是一个人，如果说由工人说了算，那也不好办，工人群体中有新工人、老工人，利益也不完全一致。
年轻人说，我干活多，我应当多拿点；老工人说我快老了，要多拿点；而股东是同质的，只要企业价值增加，股东利益就增加，同股同利，利益均等，才好协调；。
3、是谁最容易监督经理人？
这一点非常重要。
如果所有的人都能监督，那等于没有监督！
最好是请所有者来监督，这种监督最为有效。
现在，我们的政府管事太多，班组百姓就没办法监督。
治理结构最重要的一点，就是要有办法监督当事人，那只有股东！
张教授指出：
逃避责任的最好办法是为所有的人负责，负责面太宽，最终导致对所有各方都不负责，对任何一方懈怠都可以以兼顾其他方利益为托词。
股东导向模式目标明确，稳定性强，有英美的成功经验为榜样，依靠活跃、有效的公司控制权市场，约束监督经理人，保持公司的竞争力,二是西方国家的榜样三是竞争的力量：
谁最有能力生存？
四是机构股东的力量：
谁有办法监督经理人？
（二）委托代理理论,治理结构问题（委托-代理理论）,是围绕企业风险分配所作的一种契约安排。
一组联结并规范所有者（股东）、支配权（董事会）、管理者（经理）、使用者（工人）相互权利和利益关系的制度安排，使各方利益得到协调和保证，责任与义务的以实施,公司治理结构是这样一种机制:
它“规定着企业内部不同要素所有者股东、债权人、经营者等的关系,特别是通过显性和隐性的合同对于剩余索取权和控制权进行分配,从而影响企业家和资本家的关系”,公司治理结构本质上并非一般的企业管理，而是在公司的法人资产的委托代理制下规范不同权利主体之间责权利关系的制度安排。
基本概念：
管理与治理,“治理结构”适用于“开放的系统”，其本身也具备充分的开放度。
个中的“责权利”涉及到社会多层多面；而“管理结构”一般只适用于“相对封闭的系统”，如一个企业、单位和机构内部等。
“治理结构”是“多向交叉”地通过制度设计和组织运行规范，使开放系统中的任何一方，都在制约他方的同时受到他方的制约。
这个结构本身就使各方面具有了“互相监管
升级会员 