企业资本经营战略策划.docx

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企业资本经营战略策划

企业资本经营战略策划

资本存在于社会经济生活的一切领域,资本只有通过运营才能实现增值并发挥其在经济生活中的庞大作用。

企业作为运营资本进行商品经营的单位,是资本生存、增值和获取收益的载体。

因此,资本经营是企业经营的基础,与企业生产经营、资产经营一同组成了企业经营层次的重要组成部份,一起发挥作用。

第一节资本经营概述

一，资本经营的含义和特点策划

资本经营是指围绕资本保值增值进行经营治理，把资本收益作为治理的核心，实现资本盈利能力最大化。

资本经营的含义有广义和狭义之分。

广义的资本经营是指以资本增值最大化为全然目的，以价值治理为特点，通过企业全数资本和生产要素的优化配置及产业结构的动态调整，对企业的全数资本进行有效运营的一种经营方式。

包括所有以资本增值最大化为目的的企业经营活动，自然包括产品经营和商品经营。

狭义的资本经营是指独立于商品经营而存在的，以价值化、证券化了的资本或能够按价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过流动、收购、兼并、战略联盟、股分回购、企业分立、资产剥离、资产重组、破产重组、债转股、租赁经营、托管经营、参股、控股、交易、转让等各类途径优化配置，提高资本运营效率和效益，以实现最大限度增值目标的一种经营方式。

资本经营具有如下三大特点：

（一）资本经营的流动性。

资本是能够增值的价值，资本的闲置确实是资本的损失，资本经营的生命在于运动，资本是有时刻价值的，必然量的资本在不同时刻具有不同价值，今天的必然量资本，比以后的同量资本具有更高的价值。

（二）资本经营的增值性。

实现资本增值，这是资本经营的本质要求，是资本的内在特点。

资本的流动与重组的目的是为了实现资本增值的最大化。

企业的资本运动，是资本参与企业再生产进程并非断变换其形式，参与产品价值形成运动，在这种运动中使活劳动和物化劳动相结合，资本作为活劳动的吸收器，实现资本的增值。

（三）资本经营的不确信性。

资本经营活动，风险的不确信性和利益并存。

任何投资活动都是某种风险的资本投入，不存在无风险的投资和收益。

这就要求经营者要力争在进行资本经营决策时，必需同时考虑资本的增值和存在的风险，应该从企业的久远进展着想，企业经营者要尽可能分散资本的经营风险，把现有资本分散出去，同时吸收其他资本参股，实现股权多元化，优化资本结构来增强资本的抗风险能力，保证风险必然的情形下收益最大。

资本经营除上述的三个要紧特点外，还具有资本经营的价值性、市场性和相对性的特点。

二，资本经营类型的内容策划

资本经营的内容超级普遍，从不同的方面分类，能够划分为如下类型，其内容是：

（一）从资本的运动状态来划分，能够将其划分为存量资本经营和增量资本经营。

前者是指投入企业的资本形成资产后，以增值为目标而进行的企业经济活动。

资产经营是资本得以增值的必要环节。

企业还通过对兼并、联合、股分制、租赁、破产等产权转让方式，增进资本存量的合理流动和优化配置。

后者实质上是企业的投资行为，因此，增量资本经营是对企业的投资活动进行规画和治理。

包括投资方向的选择、投资结构的优化、筹资与投资决策、投资治理等。

（二）从资本经营的形式和内容来划分，能够将资本经营分为实业资本经营、金融资本经营、产权资本经营和无形资本经营等。

实业资本经营是以实业为对象的资本经营活动。

金融资本经营是以金融商品（或称货币商品）为对象的资本经营活动。

产权资本经营是以产权为对象的资本经营活动。

无形资本经营是以无形资本为对象的经营活动。

三，资本经营与生产经营关系及其特点的策划

资本经营和生产经营的关系不是独立的,而是彼此联系、彼此增进的。

资本经营不排斥生产经营,而且在相当程度上,需要生产经营作为资本经营的实现形式。

只有通过生产经营的途径,资本经营的目标才能最终实现。

企业应将资本经营与生产经营有机结合起来,一起为企业的战略目标效劳。

生产经营是实现资本经营的基础和手腕,资本经营是生产经营的高级形态和最终目标。

二者彼此依存,彼此阻碍,一起增进企业的进展。

资本经营相关于生产经营来讲，它具有以下特点：

（一）资本经营是以资本导向为中心的企业运作机制。

（二）资本经营是以价值形态为主的治理。

（三）资本经营重视资本的支配和利用而非占有。

（四）资本经营是一种开放式经营，注重资本的流动性。

（五）资本经营通过资本组合回避经营风险。

（六）资本经营是一种结构优化式经营。

四，资本经营和商品经营联系与区别的策划

资本经营和商品经营是一个彼此联系又彼此区别的两个概念

（一）资本经营与商品经营的联系：

1，目的一致。

资本经营和商品经营最初是合一的，随着企业制度的变迁、所有权与经营权的分离和资本市场和产权市场的进展，二者慢慢分离。

资本经营和商品经营都是以资本增值为目的的经营活动。

2，彼此依存。

资本经营并非排斥商品经营，资本经营和商品经营是密不可分的通过商品经营实现利润最大化，是资本保值和增值的大体途径，商品经营是资本经营的基础，而资本经营的成功运作，又会有力地推动商品经营的进展。

3，彼此渗透。

企业进行商品经营的进程，确实是资本循环周转的进程，若是企业商品经营进程供产销各环节脱节，资本循环周转就会中断，若是企业的设备闲置，应收帐款和存货等流动资产质量不高，商品销售不顺畅，必然使资本效率和效益低下。

企业通过直接的资本运作，盘活存量资产，提高资源利用效率，使资本经营和商品经营又在更高的层次上联系在一路。

（二）资本经营与商品经营的区别：

1，经营对象不同。

资本经营的对象是企业的资本和运动，偏重的是企业经营进程的价值方面，追求价值的增值。

而商品经营的对象那么是产品和生产销售进程，经营的基础是厂房、机械设备、产品设计等，偏重的是企业经营进程的利用价值方面。

2，经营领域不同。

资本经营要紧在资本市场上运作（资本市场包括证券市场和非证券的产权交易市场等）。

而企业的商品经营涉及的领域主若是产品的生产技术、原材料的采购和产品的销售，主若是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作。

3，经营方式和目的不同。

商品经营的方式和目的是通过商品销售或提供劳务，实现利润的最大化。

资本经营的方式和目的是通过产权的流动和重组，提高资本运营效率和效益。

4，经营导向不同。

商品经营较多地受价钱信号的操纵。

资本经营要紧受资本市场的制约和资本回报率的限制。

5，经营风险不同。

商品经营的企业生存和进展维系在一个或多个产品上，如市场需求发生转变，那么会直接阻碍企业的生存和进展。

资本经营的企业那么把生存和进展成立在一个或多个产业上，并非断发觉新的经济增加点，及时退出风险大的产业，规避风险。

6，企业的进展方式不同。

商品经营的企业要紧依托企业自身的积存，通过制造更多的利润并使之转化为资本，增加生产要素和生产能力而取得进展。

而资本经营不但注重企业自身的内部积存，更重要的是通过资本外部扩张的方式，使企业快速扩张，进展壮大。

资本经营和商品经营是企业经营相辅相成的两个方面，应当有机地结合起来。

商品经营始终是企业运作的大体形式，也是资本经营的基础；资本经营并非能取代商品经营，它通过对生产要素的有效配置，能够扩大企业市场份额，产生规模效益，拓宽经营领域，降低经营风险。

五、资本经营与资产经营关系的策划

资本与资产是两个完全不同的概念，代表着完全不同的内涵。

资产，英文为Asset，是企业用于从事生产经营活动以为投资者带来以后经济利益的经济资源，出此刻资产欠债表的左侧，归企业所有。

企业的所谓法人财产权，确实是指企业对其操纵的资产拥有的所有权。

资本，英文为Capital，是企业为购买从事生产经营活动所需的资产的资金来源，是投资者对企业的投入，出此刻资产欠债表的右边，它为债务资本与权益资本，别离归债权人和公司所有者（股东）所有，企业对其资本不拥有所有权。

六，跨国资本经营策划

（一）经营跨国资本。

跨国资本的经营已进入了一个新的进展时期。

1，全世界国际直接投资的主导形式已经转向跨国企业并购。

2，全世界跨国并购的主导产业已转向第三产业。

3，全世界跨国并购的主导类型已转向强强并购。

（二）我国企业开展跨国资本经营的差距

1，企业平均规模偏小。

2，研究开发水平偏低。

3，政策体制约束偏紧。

（三）跨国资本经营的动因

1，经济全世界化是跨国资本经营的全然动力，促成经济全世界化的因素很多，但主若是由科学技术的迅猛进展和经济体制的现代化趋势这两大力量所推动。

2，政府放松管制和政策调整是企业跨国资本经营的增进剂。

3，以运算机和信息技术为核心的科技进步为企业跨国资本经营提供了技术手腕,以运算机和信息技术为核心的科技进步的阻碍至为深远，信息化、网络化的快速进展，为跨国公司向全世界扩张提供了壮大的技术支撑。

4，跨国企业自身的战略性调整和全世界化经营是跨国资本经营的内在要求。

（四）我国企业开展跨国资本经营的踊跃效应

1，社会主义市场经济的需要，社会主义市场的本质是通过市场的价值规律来实现各类生产要素的合理配置，以达到最大的经济效益。

2，有利于充分地开发和利用外国自然资源.通过企业跨国资本经营，开发利用国外资源以弥补国内资源欠缺是十分必要的，有助于减缓我国能源，原材料供给紧张方面，维持国民经济的稳固增加。

3，有利于产业结构的调整。

4，能够利用国外货币。

5，有利于扩大跨国资本。

6，有利于吸收各国进展的优秀功效，锻炼和培育人材。

六，中小企业资本经营要紧方式的策划

中小企业资本经营的方式，要紧体此刻以下六个方面：

（一）资本扩张方式。

资本扩张是资本自身生存进展的需要，也是资本具有的本质属性。

企业资本扩张经营的方式是多种多样的。

目前我国企业资本扩张中采纳的大体方式有兼并、收购、战略联盟等。

企业资本扩张经营的全然目的是实现股东价值的最大化，而且使现有治理者的收益更大。

企业资本扩张的价值来源要紧体此刻：

获取战略机遇；产生协同效应；提高治理效率；从目标企业的价值低估中获益；降低交易本钱；在联盟中实现共赢等方面。

（二）资本收缩方式。

企业在经营中，随着经营战略和条件的转变，会显现一些不适合企业长期战略、没有成长潜力或阻碍企业整体业务进展的子公司、部门或产品生产线。

为了使资源配置加倍合理，更好地规避风险，使企业更具有竞争力，企业能够采取资本收缩经营方式。

资本收缩方式要紧有股分回购、资产剥离、企业分立、股权出售、企业清算等。

资本收缩经营并非必然是企业经营失败的标志，常常与资本扩张方式相配合，通过资本扩张方式进入有进展前途的经营领域，同时之前景不佳的原有经营领域中撤退出来。

面对猛烈的市场竞争，企业有时采取资本收缩方式，在产业衰退初期就把经营不善的经营单位或业务，通过资本收缩方式进行战略撤退，最大限度地收回投资，降低企业风险，将多余的资本转移到其他经营领域，使资本取得更有效的配置，提高企业资本利用效率和效益。

（三）资产重组方式。

资产重组方式要紧有股分制改造、资产置换、债务重组、债转股、破产重组等。

资产重组是指对必然企业重组范围内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动，是优化资本结构、达到资源合理配置的资本经营方式，资产重组的实质是对企业资源的从头配置。

企业在经营进程中，由于市场竞争日趋猛烈，各类经济因素变更致使企业经营收益不确信，风险也明显增加，很多企业的现金流入和高欠债的资本结构所要求的法定现金流出要求严峻不匹配，陷入严峻的债务支付危机状态。

尽管有些企业通过贷款、高欠债进行高风险的资本扩张取得成功，但资产欠债率太高引发的财务危机，有可能使企业因资产无法变现，不能及时清偿债务，致使失败乃至破产。

为了操纵企业财务风险，在资本经营进程中，企业必需依照市场环境的不断转变，常常运用资产重组方式，对企业的各类资源进行从头配置，优化资本结构，提高资源利用效率，保证企业持续进展。

（四）租赁经营和托管经营方式。

租赁经营和托管经营都是通过存量资本的流动和重组来实现资本经营的。

租赁经营是企业所有者将企业资产的所有权在一按时期内出租给承租方，承租方按合同规定按期交纳租金的一种经营方式。

托管经营是将经营不善、治理混乱的企业委托给实力较强的优势企业经营治理的一种经营方式。

租赁经营和托管经营的实质是在企业所有权与经营权完全分离的情形下，通过市场对各类生产要素进行优化配置，提高社会资源的利用效率，实现资本经营的目标。

用企业租赁、托管方式取得其他企业的资产经营权，拓宽了企业的筹资方式，可幸免一次性大规模投入的困扰和企业产权关系转让中显现的一系列矛盾，达到迅速扩大经营权的成效，是增强企业经济实力的有效手腕。

舍弃资产经营权的企业既能够盘活存量资产，优化资本结构；又能够取得必然的收入，同时又不丧失资本的所有权。

（五）无形资本经营。

无形资本经营是指企业对所拥有的各类无形资本进行运筹和策划，用无形资本的价值实现企业的整体价值增值目的的资本经营方式。

无形资本经营的方式要紧有：

1，通过无形资本实施资本扩张战略。

资本经营能够快速做大企业这艘船,船的航行那么需要品牌如此的风帆牵引和推动。

企业在采纳兼并、收购、参股、合伙、特许经营等方式实施资本扩张战略时，可将品牌等无形资本作为重要的投入资本，实施名牌进展战略，借助于目标企业的有形资产，以名牌为龙头，迅速扩大生产能力和市场占有率，既能够大大减少增量资本的投入，又能够充分利用对方企业的资本潜力。

2，无形资本所有权或利用权转让。

通过对无形资本的所有权或利用权进行转让，盘活企业的无形资本，充分发挥无形资本的作用。

3，爱惜和整合无形资本。

在经济全世界化和网络化市场的情形下，无形资本在企业资本经营中的作用变得愈来愈重要，成功地运营无形资本，能够有效地提高资本经营的成效。

在资本经营进程中，企业必需对品牌资本进行价值评估，采取有效方法避免知识产权等无形资本受到侵权，幸免品牌等无形资本的流失，整合本企业和关联方企业的相关品牌，延伸名牌系列产品和效劳，提高品牌资本的知名度。

（六）知识资本经营。

狭义的知识资本经营概念，是指在企业资本经营进程中，利用市场机制，转让和引进知识、智力，整合企业内部和外部的知识资本，借助于企业外部的知识资源制造出具有自身竞争优势的经营模式。

知识资本经营的要紧方式有：

在资本经营进程中充分发挥知识资本的作用，成立产学研相结合的学习型组织，吸引国内外高素养技术和经营治理人材加盟，借用“外脑”使企业组织虚拟化，制造知识资本的自由流动机制，成立以顾客为中心的顾客资本经营体制等。

在知识经济时期，知识资本对企业的进展具有举足轻重的作用。

知识资本的显现使企业的价值不只体此刻企业规模的大小，而是愈来愈体此刻拥有知识资本的数量上，它也成为一种商品，其价值在交易中表现出来。

随着工业经济时期向知识经济时期的进展，各企业将主若是通过知识而不是金融资本或自然资源等来获取新的竞争优势。

企业拥有的内、外知识是无穷的，弄好知识资本经营所产生的效益也必将是庞大的。

另外，知识资本经营围绕市场组织智力资本和企业其他资本，灵敏度高，适应性强，相对减弱了企业经营的风险性。

七，中小企业资本经营方法和战略的策划

中小企业要进行资本扩张，只依托自身的资本积存是无法实现的，因此，改善中小企业的融资环境相当重要，应尽快成立由政府支持的效劳于中小企业的信贷体系；成立有利于中小企业直接进入资本市场的体系；提高自身的竞争力和信誉，增加社会金融机构的认同和信任。

中小企业进行资本经营是使企业迅速进展的必由之路，制定和实施切实可行的资本经营战略要注意解决好以下几个问题。

（一）转变观念，树立资本经营意识。

中小企业由于内、外部的缘故，自己在市场竞争中常处于相对弱小的地位，有关治理部门和企业自己对资本经营缺乏信心。

（二）正确选择企业的组织方式。

特定行业在行业生命周期的特按时期，对资本重组类型的选择相当重要。

产权结构的主导面是出资者所有权，出资者要实现收益的最大化，就必需选择相应的企业制度，实质上是确信合理的治理结构。

（三）坚持以生产经营为依托。

资本经营既不在于资本的直接营运，也不在于以购并为要紧内容的资产重组，其关键是在于按资本经营原那么进行生产经营，促使存量、增量资产不断向回报率高的优势产业和优势产品上流动，使资源取得合理配置，资本取得增值。

生产经营是资本经营的起点和归宿，也是资本经营存在和效能发挥的基础，若是企业经营治理不善，不仅会使存量资产不能盘活，资本经营不能进入良性循环。

我国的大部份中小企业的经营结构是商品经营结构，尚未向资本经营结构靠拢，企业治理的方式、方式还相对掉队，企业的经营观念尚未统一，企业对市场的应变能力还比较被动，尚未形成主动的、扩张型的资本经营结构。

（四）重视人力资源的治理。

人力资本是资本经营的全然动力，为此，企业必需切实做到：

提供优厚的待遇吸引人材，制造愉悦的环境留住人材。

专门是关于技术含量高、风险大的职位实行高工资，在奖金分派和年薪标准上向开发经营和高新技术职位倾斜，关于产品开发和技术改造项目负责人给予单项奖励。

另外要注重员工培训，要依照职位工作需要进行诸如外语强化培训、职务晋升培训、专业技术培训和质量治理培训等，提高员工综合素养。

（五）资本经营必需与商品经营相结合。

只有商品经营与资本经营相结合，既研究商品经营战略，又注重资本经营战略的研究和运用，才能够给企业带来庞大的效益。

资本经营不能仅看做是一种经营方式的变革，而是一种产业革命，它要求在现有产业的基础上，提高其资金的利用效率，带动本产业和其他产业的迅速进展。

（六）正确选择购并的对象。

选择正确购并对象，是资本经营成功的前提条件，购并对象的选择应该以和企业产生经营相类似的企业和企业生产经营的远景计划为依据。

从目前的国内外的并购现状来看，成功率是低的。

（七）转变政府职能，减少政府对资本经营的行政干与。

在现有的体制条件下，政府对企业资本经营的介入是必要的，它能够在增进企业普遍吸纳社会资本，加速聚集优势资本，着力启动存量资本，加速激活呆滞资本，大力引进增量资本的前提下，采取不同计谋，培育扶持优势资本，淘汰转换劣势企业和产业，增进国有资本的流动。

但从久远来看，资本经营必需以企业为主体，政府的责任只是为了企业实施资本经营制造外部优良的制度条件和体制基础，制定经济规那么和维持经济秩序的稳固。

第二节企业资本经营战略策划

资本经营战略是在资本经营理念下制定的企业战略。

资本经营战略是一个由多种要素组成的复杂系统，这些要素之间存在着彼此制约、彼此阻碍的关系，因此任何一项要素的构建显现错误，那么整个资本经营战略系统的完备性就要受到阻碍。

一，实施资本经营战略方式的策划

资本经营战略有三种：

第一种叫上市形式的资本经营。

通过上市的方式进行资本经营，既包括上市前的资本经营也包括上市后的资本经营。

第二种叫非上市形式的资本经营。

好多企业以为只有上市才是资本经营，事实上有些企业不通过上市也能够弄资本经营，比如回购股分确实是非上市形式的资本经营，它能够减少投资风险。

第三种叫非交易形式的资本经营。

生意企业、生意资产是交易型资本经营。

有时候不发生交易，比如委托经营、委托托管、租赁也都属于资本经营，是非交易型资本经营。

中国企业在以后走向世界跨国经营进程中，要全面地考虑自己的资本经营战略问题。

二，资本经营战略类型的策划

（一）进展型资本经营战略。

包括集中进展型资本战略、同心多样化资本经营战略（同心多样化战略是指企业增加或生产和现有产品或效劳相类似的新产品或效劳）、纵向一体化资本经营战略、横向一体化资本经营战略、复合多样化资本经营战略（复合多样化战略是指企业增加和现有的产品或效劳、技术或市场都没有直接或间接联系的大不相同的新产品或效劳）。

（二）稳固型资本经营战略。

稳固型资本经营战略具有如下特点：

企业知足于它过去的效益水平，决定持续追求和过去相同或相似的目标；每一年所期望取得成绩，按大体相同的比例增加；企业用大体相同的产品或劳务为顾客效劳。

（三）紧缩型资本经营战略。

当企业的经营状况、资源条件不能适应外部环境的转变，难以为企业带来中意的收益，以至要挟企业的生存和进展时，企业常常采取收缩战略。

有四种类型：

1，抽资战略。

抽资战略是指企业为削减费用和改善资金的利用，减少某一特定的产品线、产品、牌号或经营单位的投资，把资金投入到另外的新的或进展中的领域。

企业抽资的对象往往是费用高、利润少、进展前途不乐观或企业产品组合中次要的部份。

抽资战略的可细分为：

（1）统治市场战略：

在衰退的市场上，取得市场的领导地位；

（2）保有市场战略：

优化企业在衰退市场上的资源配置，维持与竞争对手对应的市场地位；

（3）选择性收缩战略：

利用增加的现金流，率先进入有利可图的市场，夺取企业所希望的市场地位；

（4）投资回收战略：

最大限度地收回原投资的价值，现金只流入，不流出，能够说这是真正意义上的抽资战略；

2，转向战略。

3，舍弃战略。

舍弃战略是指将企业的一个或几个要紧部门转让、出卖或停止经营。

那个部门能够是一个经营单位，一条生产线或一个事业部。

舍弃战略确实是确实是对已经进入“休眠”状态的专利进行舍弃的战略。

舍弃战略的适用对象是企业申请的专利中已进入“休眠”状态的那部份。

企业将自己的发明制造申请专利，是一种本钱的投入。

由于专利的实施给企业带来了获利，专利成为资源，完成了由本钱到资源的循环。

而当专利不能继续成为资源时就应当考虑舍弃。

需要指出的是舍弃战略并非是单纯地从资金角度作出的选择。

舍弃战略同时也是企业技术的改换，标志着技术的更新。

4，清算战略。

为实现有形资产价值而将公司全数资产分块售出被称为清算（liquidation）。

清算等于承认失败，因此是一种在情感上难以接收的战略。

但是，停止营业可能是比继续大笔亏损更为有利的选择。

清算战略又称清理战略，是指企业受到全面要挟、濒于破产时，通过将企业的资产转让、出卖或停止全数经营业务终止企业的生命。

也确实是指企业由于无力归还债务，通过出售或转让企业的全数资产，以归还债务或停止全数经营业务，从而终止企业生命的一种战略。

制定清算战略，企业能够有打算的慢慢降低企业的市场价值，尽可能多的收回企业资产，从而减少全部股东的损失。

因此，清算战略在特定的情形下，也是一种明智的选择。

要特定指出的是，清算战略的净收益是企业有形资产的出让价值，而不包括其相应的无形价值。

（四）组合战略。

包括同时组合和顺序组合。

一、顺序性战略组合。

顺序性战略组合是指一个企业依照生存与进展的需要，前后采纳不同的战略方案，从而形成自身的混合型战略方案，因此这是一种在时刻上的战略组合。

二、同时性战略组合。

同时性战略组合是指不同类型的战略被同时在不同战略业务单位执行而组合在一路的混合型战略。

在企业具有多种不同经营业务或多个事业部的情形下，通常采纳同时性组合的战略组合方式。

在企业具有多种不同经营业务或多个事业部的情形下，通常采纳同时组合的战略组合方式。

三，几种资本经营战略的策划

（一）优势企业的资本经营战略。

优势企业：

科技创新水平领先，市场占有份额大，治理水平较高，规模经济效益好，因此能够选择兼并、收购、战略联盟、资产重组、跨国经营、无形资本经营、知识资本经营等资本经营方式，充分发挥资本的乘数功能，迅速壮大企业实力，实现规模经济效益。

可采取五种战略：

1，上市战略；

2，并购战略；

3，联盟战略；

4，跨国资本经营战略；

5，无形资本经营战略和知识资本经营战略。

（二）“优而无势”企业的资本经营战略。

“优而无势”企业尽管达不到优势企业的条件，但产品适销对路，有必然的市场品牌优势、技术设备好，其弱势在于规模小、负担较重、资本不足。

可采纳的战略为：

1，参股联合；

2，利用外资嫁接改造；

3，产权改革；

4，无形资产资本化。

（三）劣势和严峻问题企业的资本经营战略。

1，劣势企业：

资产重组、资产剥离；

2，严峻问题企业：

拍卖、折价变现、破产重组。

第三节资本营运的策划

企业的资本经营、生产经营、资产经营都要通过资本营运而发挥作用；提高企业资本运营效率和效益,最终达到资本经营、生产经营、资产经营的高收益,提高企业综合经济效益.

一，资本运营的内涵

以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运