等级考试《期货基础知识》模拟卷第15套.docx
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等级考试《期货基础知识》模拟卷第15套
2020年等级考试《期货基础知识》模拟卷
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题（共70题）
1.一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。
A.远期汇率
B.即期汇率
C.远期升水
D.远期贴水
2.根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由（）决定的。
A.期货价格
B.现货价格
C.持仓费
D.交货时间
3.某客户开仓买入大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓10手合约，成交价格为2040元，当日结算价格为2010元／吨，交易保证金比例为10％，则该客户当日平仓盈亏和持仓盈亏分别是（）。
A.2000元，-1000元
B.-2000元，1000元
C.-1000元，2000元
D.1000元，-2000元
4.卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立（）头寸。
A.多头
B.远期
C.空头
D.近期
5.某日某期货合约的收盘价为17210元／吨，结算价为17240元／吨，该合约的每日最大波动限制为-3％～3％，最小变动价位为10元／吨，则该期货合约下一交易日涨停板价格是（）元／吨。
A.17757
B.17750
C.17726
D.17720
6.在期货市场发达的国家，（）被视为权威价格，是现货交易的重要参考依据。
A.现货价格
B.期货价格
C.期权价格
D.远期价格
7.某只股票β为0．8，大盘涨10％，则该股票（）。
A.上涨8％
B.上涨10％
C.下跌8％
D.下跌10％
8.债券的到期收益率与久期呈（）关系。
A.正相关
B.不相关
C.负相关
D.不确定
9.期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于（）允许客户使用。
A.分配当天
B.下一个交易日
C.第三个交易日
D.第七个交易日
10.甲玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手（每手20吨），当时的基差为-20元／吨，平仓时基差为-50元／吨，则该经销商在套期保值中（）元。
A.净亏损6000
B.净盈利6000
C.净亏损12000
D.净盈利12000
11.基差走弱时，下列说法不正确的是（）。
A.可能处于正向市场，也可能处于反向市场
B.基差的绝对数值减小
C.卖出套期保值交易存在净亏损
D.买入套期保值者得到完全保护
12.下列不属于外汇期货套期保值的是（）。
A.静止套期保值
B.卖出套期保值
C.买入套期保值
D.交叉套期保值
13.会员制期货交易所会员的权利包括（?
）。
A.参加会员大会
B.决定交易所员工的工资
C.按照期货交易所章程和交易规则行使抗辩权
D.参与管理期货交易所日常事务
14.下列不属于外汇期货的交易成本的是（）。
A.交易所收取的佣金
B.期货经纪商收取的佣金
C.中央结算公司收取的过户费
D.中国证监会收取的通道费
15.下面属于熊市套利做法的是（）。
A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约
B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约
C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约
D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约
16.目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（）。
A.郑州商品交易所
B.大连商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
17.（）是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.日元标价法
D.欧元标价法
18.下列不属于影响供给的因素的是（）。
A.商品自身的价格
B.生产成本、生产的技术水平
C.相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策
D.消费者的偏好
19.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第二部分采用（）进位制。
A.2
B.10
C.16
D.32
20.上证50ETF期权合约的行权方式为（）。
A.欧式
B.美式
C.日式
D.中式
21.（），我国推出5年期国债期货交易。
A.2013年4月6日
B.2013年9月6日
C.2014年9月6日
D.2014年4月6日
22.4月18日，5月份玉米期货价格为1750元／吨，7月份玉米期货价格为1800元／吨，9月份玉米期货价格为1830元／吨，该市场为（）。
A.熊市
B.牛市
C.反向市场
D.正向市场
23.隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在（）的国际期货市场上有一定影响。
A.19世纪七八十年代
B.20世纪七八十年代
C.19世纪70年代初
D.20世纪70年代初
24.下列关于“一揽子可交割国债”的说法中，错误的是（）。
A.增强价格的抗操纵性
B.降低交割时的逼仓风险
C.扩大可交割国债的范围
D.将票面利率和剩余期限标准化
25.下列商品期货中不属于能源化工期货的是（）。
A.汽油
B.原油
C.铁矿石
D.乙醇
26.下列数据价格形态中的不属于反转形态的是（）。
A.头肩形、双重顶（M头）
B.双重底（W底）、三重顶、三重底
C.圆弧顶、圆弧底、V形形态
D.三角形态、矩形形态
27.在期货交易中，被形象地称为“杠杆交易”的是（）。
A.涨跌停板交易
B.当日无负债结算交易
C.保证金交易
D.大户报告交易
28.某厂商在豆粕市场中，进行买入套期保值交易，基差从250元／吨变动到320元／吨，则该厂商（）。
A.盈亏相抵
B.盈利70元／吨
C.亏损70元／吨
D.亏损140元／吨
29.下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是（）。
A.标的股指的价格
B.收益率
C.无风险利率
D.历史价格
30.3月初，某轮胎企业为了防止天然橡胶原料价格进一步上涨，买入7月份天然橡胶期货合约100手（每手10吨），成交价格为24000元／吨，对其未来生产需要的1000吨天然橡胶进行套期保值。
当时现货市场天然橡胶价格为23000元／吨。
之后天然橡胶未涨反跌。
至6月初，天然橡胶现货价格跌至20000元／吨。
该企业按此价格购入天然橡胶现货1000吨，与此同时，将天然橡胶期货合约对冲平仓，成交价格为21000元／吨。
该轮胎企业的盈亏状况为（）。
A.盈亏相抵
B.盈利200元／吨
C.亏损200元／吨
D.亏损400元／吨
31.关于我国期货持仓限额制度的说法，正确的是（）。
A.同一客户在不同交易所的持仓限额应保持一致
B.同一会员在不同交易所的持仓限额应保持一致
C.同一交易所的期货品种的持仓限额应保持一致
D.交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种的限仓数额
32.美式期权是指期权持有者可以在期权到期日（）选择执行或不执行期权合约。
A.以前的三个工作日
B.以前的五个工作日
C.以前的十个工作日
D.以前的任何一个工作日
33.当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令是（）。
A.限价指令
B.停止限价指令
C.触价指令
D.套利指令
34.2015年2月9日，上证50ETF期权在（）上市交易。
A.上海期货交易所
B.上海证券交易所
C.中国金融期货交易所
D.深圳证券交易所
35.将期指理论价格下移一个（）之后的价位称为无套利区间的下界。
A.权利金
B.手续费
C.持仓费
D.交易成本
36.上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第（）个星期三。
A.1
B.2
C.3
D.4
37.道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是（）。
A.算术平均法
B.加权平均法
C.几何平均法
D.累乘法
38.某套利者在6月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约，价格分别为4870元／吨和4950元／吨，到8月15日，9月份和11月份白糖期货价格分别变为4920元／吨和5030元／吨，价差变化为（）元。
A.扩大30
B.缩小30
C.扩大50
D.缩小50
39.2015年，（）正式在上海证券交易所挂牌上市，掀开了中国衍生品市场产品创新的新的一页。
A.中证500股指期货
B.上证50股指期货
C.十年期国债期货
D.上证50ETF期权
40.债券的久期与票面利率呈（）关系。
A.正相关
B.不相关
C.负相关
D.不确定
41.当现货总价值和期货合约的价值已定下来后．所需买卖的期货合约数随着β系数的增大而（）。
A.变大
B.不变
C.变小
D.以上都不对
42.股指期货的标的是（）。
A.股票价格
B.价格最高的股票价格
C.股价指数
D.平均股票价格
43.下列哪种期权品种的信用风险更大?
（）
A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权
B.香港交易所上市的股票期权和股指期权
C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权
D.中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约
44.机构投资者能够使用股指期货实现各类资产配置策略的基础在于股指期货具备两个非常重要的特性：
一是能获取高额的收益，二是具备（）功能。
A.以小博大
B.套利
C.投机
D.风险对冲
45.以下情况属于单边市的是（）。
A.某合约收盘前5分钟至涨停板，而且再没有被打开
B.某合约收盘最后5分钟至跌停，但迅速反弹，直到最后1分钟封住跌停
C.某合约下午大部分时间只要在跌停价格上就被打开，但最后3分钟封住跌停
D.某合约上午开盘封住跌停，但在收盘最后时刻，跌停板价上有买单没来得及成交
46.上海证券交易所个股期权合约的交割方式为（）交割。
A.实物
B.现金
C.期权
D.远期
47.对于卖出套期保值的理解，错误的是（）。
A.只要现货市场价格下跌，卖出套期保值就能对交易实现完全保值
B.目的在于回避现货价格下跌的风险
C.避免或减少现货价格波动对套期保值者实际售价的影响
D.适用于在现货市场上将来要卖出商品的人
48.公司制期货交易所的机构设置不包含（）。
A.理事会
B.监事会
C.董事会
D.股东大会
49.零息债券的久期（）它到期的时间。
A.大于
B.等于
C.小于
D.不确定
50.外汇远期合约诞生的时间是（）年。
A.1945
B.1973
C.1989
D.1997
51.下列关于发票价格的公式的叙述正确的是（）。
A.发票价格=国债期货交割结算价／转换因子+应计利息
B.发票价格=国债期货交割结算价×转换因子-应计利息
C.发票价格=国债期货交割结算价X转换因子+应计利息
D.发票价格=国债期货交割结算价／转换因子-应计利息
52.关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定的内容是（）。
A.由期货公司分担客户投资损失
B.由期货公司承诺投资的最低收益
C.由客户自行承担投资风险
D.由期货公司承担投资风险
53.在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到（）的影响。
A.持仓费
B.持有成本
C.交割成本
D.手续费
54.下列关于期权的概念正确的是（）。
A.期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利
B.期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利
C.期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利
D.期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利
55.某股票看涨期权（A）执行价格和权利金分别为60港元和4．53港元。
该股票看跌期权（B）和权利金分别为67．5港元和6．48港元，此时股票市场价格为63．95元。
比较（）
A.A的时间价值小于B的时间价值
B.A的时间价值大于B的时间价值
C.A的时间价值等于B的时间价值
D.条件不足，不能确定
56.债券的久期与到期时间呈（）关系。
A.正相关
B.不相关
C.负相关
D.不确定
57.我国10年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第（）个星期五。
A.1
B.2
C.3
D.5
58.我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的（）。
A.1％
B.2％
C.3％
D.4％
59.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会（），从而会使两者价差趋于正常。
A.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品
B.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品
C.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品
D.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品
60.选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为（）。
A.替代套期保值
B.交叉套期保值
C.类资产套期保值
D.相似套期保值
61.某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价形成（）。
A.开盘价
B.收盘价
C.均价
D.结算价
62.下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（）
A.跨品种套利只能进行农作物期货交易
B.互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以
C.利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利
D.原材料和成品之间的套利在中国不可以进行
63.关于期权价格的叙述正确的是（）。
A.期权有效期限越长，期权价值越大
B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大
C.无风险利率越小，期权价值越大
D.标的资产收益越大，期权价值越大
64.设置最小变动单位是为了保证市场有适度的（）。
A.收益性
B.稳定性
C.流动性
D.风险性
65.下列选项中，关于期权说法正确的是（）。
A.期权买方可以选择行权，也可以放弃行权
B.期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约
C.与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金
D.任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的
66.某投资者以100元／吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为2200元／吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元／吨，此时该投资者的理性选择和收益状况为（）。
A.不执行期权，收益为0
B.不执行期权，亏损为100元／吨
C.执行期权，收益为300元／吨
D.执行期权，收益为200元／吨
67.7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收，同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约，此时铝现货价格为16350元／吨，9月11日该供铝厂与某铝期货交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元／吨，铝期货平仓时价格16750元／吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为（）元／吨。
A.16100
B.16700
C.16400
D.16500
68.下列不属于影响市场利率的因素的是（）。
A.政策因素
B.经济因素
C.全球主要经济体利率水平
D.全球总人口
69.下列不属于影响股指期货价格走势的基本面因素的是（）。
A.国内外政治因素
B.经济因素
C.股指期货成交量
D.行业周期因素
70.标准仓单最主要的形式是（）。
A.厂库标准仓单
B.仓库标准仓单
C.实物标准仓单
D.通用标准仓单
单选题答案：
1：
C2：
C3：
A4：
C5：
B6：
B7：
A
8：
C9：
B10：
C11：
B12：
A13：
A14：
D
15：
D16：
D17：
A18：
D19：
D20：
A21：
B
22：
D23：
B24：
D25：
C26：
D27：
C28：
C
29：
D30：
A31：
D32：
D33：
B34：
B35：
D
36：
D37：
B38：
A39：
D40：
C41：
A42：
C
43：
C44：
D45：
A46：
A47：
A48：
A49：
B
50：
B51：
C52：
C53：
B54：
A55：
A56：
A
57：
B58：
A59：
A60：
B61：
D62：
C63：
B
64：
C65：
A66：
D67：
B68：
D69：
C70：
B
单选题相关解析：
1：
一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。
故本题答案为C。
2：
根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由持仓费决定的。
故本题答案为C。
3：
当日平仓盈亏=（2040-2020）×10×10=2000（元）；当日持仓盈亏=（2010-2020）×10×10=-1000（元）。
4：
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。
故本题答案为C。
5：
我国期货市场，期货价格波动的最大限制是以合约上一交易日的结算价为基准确定的：
涨停板为上一交易日的结算价加上允许的最大向上波动限制，跌停板为上一交易日的结算价减去允许的最大向下波动限制。
本题为：
17240+17240×3％=17757．2（元／吨），最小变动价位为10元／吨，同时必须小于17757。
故本题答案为B。
6：
期货市场具有价格发现的功能。
价格发现具有预期性、连续性、公开性、权威性。
故本题答案为B。
7：
计算公式方法为，10％×0．8=8％，大盘波动10％，单只股票只波动8％。
故本题答案为A。
8：
债券的到期收益率与久期呈负相关关系。
故本题答案为C。
9：
期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于下一个交易日允许客户使用。
故本题答案为B。
10：
基差变化为：
-50-（-20）=-30（元／吨），即基差走弱30元／吨。
进行卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。
期货合约每手为20吨，所以净亏损=30×20
×20=12000（元）。
故本题答案为C。
11：
在正向市场上，基差为负，基差的绝对值增大时，则表示基差变小，即基差走弱；在反向市场上，基差为正，基差的绝对值减小时，即表示基差变小，即基差走弱
12：
外汇期货套期保值可分为卖出套期保值、买入套期保值、交叉套期保值。
选项BCD均为外汇期货套期保值的种类。
A不属于外汇期货套期保值种类，故本题答案为A。
13：
会员制交易所会员的基本权利包括：
参加会员大会，行使表决权、申诉权；在期货交易所内进行期货交易，使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。
14：
外汇期货的交易成本主要是指交易所和期货经纪商收取的佣金、中央结算公司收取的过户费等买卖期货产生的费用。
选项ABC属于外汇期货交易的成本，D项不属于外汇期货的交易成本。
故本题答案为D。
15：
无论是在正向市场还是在反向市场，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。
16：
中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。
17：
直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。
18：
选项ABC均属于影响供给的因素，D项影响需求。
故本题答案为D。
19：
美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。
其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。
D项为正确选项。
“②”部分数值为“00到31”，采用32进位制，价格上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”，价格下降跌破“00”向前整数位借“1”得到“32”。
故本题答案为D。
20：
上证50ETF期权合约的行权方式为欧式。
故本题答案为A。
21：
2013年9月6日，我国推出5年期国债期货交易。
2015年3月20日，推出10年期国债期货交易。
22：
期货价格高于现货价格或者远期期货合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值；当现货价格高于期货价格或者近期期货合约大于远期期货合约时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。
23：
隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在20世纪七八十年代的国际期货市场上有一定影响。
24：
与“名义标准国债”相匹配的“一揽子可交割国债”扩大可交割国债的范围、增强价格的抗操纵性、降低交割时的逼仓风险。
25：
铁矿石属于金属期货。
故本题答案为C。
26：
价格形态分成持续形态和反转形态两大类型。
反转形态包括，头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。
ABC项均属于反转形态，D项属于持续形态。
故本题答案为D。
27：
交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5％～15％）作为履约保证，即可以进行数倍于保证金的交易。
这种以小博大的保证金交易，也称为“杠杆交易”。
28：
买入套期保值综合功能，基差从250元／吨到320元／吨，基差走强70元／吨，则该厂商每吨亏损70元。
故本题答案为C。
29：
股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。
不包括历史价格。
故本题答案为D。
30：
现货市场中，每吨盈利3000元，期货市场中每吨亏损3000元，盈亏相抵。
故本题答案为A。
31：
交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种每一月份的限仓数额及大户报告标准。
32：
美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。
故本题答案为D。
33：
停止限价指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令。
故本题答案为B。
34：
2015年2月9日，上证50ETF期权正式在上海证券交易所挂牌上市,故本题答案为B。
35：
套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。
在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。
具体而言，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界。
故本题答案为D。
36：
上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第四个星期三。
故本题答案为D。
37：
道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是加权平均法。
故本题答案为B。
38：
注意：
价差的计算方法。
建仓时的价差是用价格较高的期货合约减去价格较低的期货合约，计算平仓时的价差时，也要与建仓时两合约相减的顺序保持一致。
6月1日建仓时的价差：
4950-4870=80（元／吨）；8月15日的价差：
5030-4920=110（元／吨）；8月15日的价差相对
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