中级会计师考试财务管理专项综合题十.docx
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中级会计师考试财务管理专项综合题十
2020年中级会计师考试财务管理专项综合题十
【例题•综合题】华海公司生产和销售甲、乙两种产品，每年产销平衡。
为了加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开运营分析会进行讨论。
相关资料如下：
资料一：
2018年甲产品实际产销量为4416件，预算产销量为4800件，生产实际用工为8400小时，实际的固定制造费用为88320元。
标准成本资料如下表所示：
甲产品单位标准成本
项目
直接材料
直接人工
变动制造费用
固定制造费用
价格标准
42元/千克
18元/小时
6元/小时
8元/小时
用量标准
3千克/件
2.4小时/件
2.4小时/件
2.4小时/件
资料二：
乙产品年设计生产能力为22500件，2019年计划生产18000件，预计的成本资料如下：
单位：
元
成本项目
单位产品变动成本
总成本
直接材料
150
2700000
直接人工
75
1350000
变动制造费用
54
972000
固定制造费用
—
900000
变动销售及管理费用
21
378000
固定销售及管理费用
—
180000
资料三：
甲公司接到乙产品的一个额外订单，意向订购量为4200件，订单价格为435元/件，要求2019年内完工。
要求：
（1）根据资料一，计算2018年甲产品的下列指标：
①单位标准成本;
②固定制造费用差异;
③固定制造费用耗费差异;
④固定制造费用产量差异;
⑤固定制造费用效率差异;
⑥固定制造费用能量差异。
（2）根据资料二，运用全部成本费用加成定价法（成本费用利润率为20%，该产品适用的消费税税率为5%）测算乙产品的单价。
（3）根据资料二，运用有闲置能力条件下的定价方法（成本费用利润率为20%，该产品适用的消费税税率为5%）测算乙产品的单价。
（4）根据资料二、资料三和上述测算结果，作出是否接受乙产品额外订单的决策，并说明理由。
（5）根据资料二，如果2019年乙产品的目标利润为225000元，销售单价为525元，假设不考虑相关税金的影响。
计算乙产品保本销售量和实现目标利润的销售量。
答案与解析
（1）①单位标准成本=42×3+18×2.4+6×2.4+8×2.4=202.8（元）
②固定制造费用差异=88320-4416×2.4×8=3532.8（元）（U）
③固定制造费用耗费差异=88320-4800×2.4×8=-3840（元）（F）
④固定制造费用产量差异=（4800×2.4-8400）×8=24960（U）
⑤固定制造费用效率差异=（8400-4416×2.4）×8=-17587.2（F）
⑥固定制造费用能量差异=（4800×2.4-4416×2.4）×8=7372.8（U）
（2）完全成本加成法确定的乙产品的单价：
单位产品价格=单位完全成本×（1+成本费用利润率）/（1-消费税税率）
=[150+75+54+21+（900000+180000）/18000]×（1+20%）/（1-5%）=454.74（元）
（3）运用有闲置能力条件下的定价方法确定的乙产品的单价：
单位产品价格=单位完全变动成本×（1+成本费用利润率）/（1-消费税税率）
=（150+75+54+21）×（1+20%）/（1-5%）=378.95（元）
（4）由于额外订单价格435元高于运用有闲置能力条件下的定价方法确定的乙产品的单价378.95元，接受额外订单在不增加固定成本的情形下增加边际贡献，即增加利润，故应接受这一额外订单。
（5）保本销售量=（900000+180000）/[525-（150+75+54+21）]=4800（件）
实现目标利润的销售量=[225000+（900000+180000）]/[525-（150+75+54+21）]=5800（件）。
【例题•综合题】
（1）某公司2018年12月31日资产负债表简表如下：
（单位：
万元）
资产
年初
年末
负债及所有者权益
年初
年末
流动资产：
流动负债合计
330
327
货币资金
195
225
长期负债合计
435
558
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
50
40
负债合计
765
885
应收票据及应收账款
202.5
195
存货
240
255
流动资产合计
687.5
715
实收资本
750
750
长期股权投资
150
150
未分配利润
322.5
330
固定资产
1000
110
所有者权益合计
1072.5
1080
合计
1837.5
1965
合计
1837.5
1965
（2）2018年利润表简表如下：
（单位：
万元）
项目
金额
营业收入
2000
减：
营业成本（变动成本）
1400
税金及附加（变动成本）
200
减：
期间费用（固定成本）
其中：
利息费用
200
20
营业利润
200
减：
所得税（所得税税率25%）
50
净利润
150
（3）假设该公司股票属于固定成长股票，股利固定增长率为4%。
该公司2018年年末每股现金股利为0.20元，年末普通股股数为100万股。
该公司股票的β系数为1.2，市场组合的收益率为12%，无风险收益率为2%。
（4）该公司2018年经营性现金流入1360万元，经营性现金流出1310万元。
要求：
（1）计算该公司2018年年末的流动比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数;
（2）计算该公司2018年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率;
（3）计算该公司2018年净资产收益率和所有者权益增长率;
（4）计算该公司2019年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;
（5）计算该股票的必要收益率和2018年12月31日的每股价值;
（6）假设2018年12月31日该股票的市场价格为18元/股，计算2018年年末该公司股票的市盈率、每股净资产和市净率;
（7）计算该公司2018年营业现金比率和净收益营运指数。
答案与解析
（1）2018年末流动比率=715÷327=2.19
速动比率=（715-255）÷327=1.41
现金比率=（225+40）÷327=0.81
权益乘数=1965÷1080=1.82
利息保障倍数=（200+20）÷20=11
（2）应收账款周转率=2000÷[（202.5+195）/2]=10.06（次）
存货周转率=1400÷[（240+255）/2]=5.66（次）
总资产周转率=2000÷[（1837.5+1965）/2]=1.05（次）
（3）净资产收益率=150÷[（1072.5+1080）/2]=13.94%
所有者权益增长率=（1080-1072.5）÷1072.5=0.7%
（4）固定经营成本费用=三项期间费用合计-利息费用=200-20=180（万元）
经营杠杆系数=（220+180）÷220=1.82
财务杠杆系数=220÷（220-20）=1.1
总杠杆系数=1.82×1.1=2.0
（5）股票的必要收益率=2%+1.2×（12%-2%）=14%
2018年12月31日的每股价值=0.2×（1+4%）÷（14%-4%）=2.08（元）
（6）每股收益=150÷100=1.5（元）
市盈率=18÷1.5=12
每股净资产=1080÷100=10.8（元）
市净率=18÷10.8=1.67
（7）经营活动现金流量净额=1360-1310=50（万元）
营业现金比率=50/2000=0.025
经营净收益=净利润-非经营净收益=150+20=170（万元）
净收益营运指数=经营净收益/净利润=170/150=1.13
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