《投资学》试题及答案01.docx
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《投资学》试题及答案01
《投资学》试题及答案试卷B
一、单项选择题（共15题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题2分，共30分）
1.研究和发现股票的（ ），并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券研究人员、投资管理人员的主要任务。
A．票面价值 B．账面价值C．内在价值 D．清算价值
2.下列不属于证券市场显著特征的选项是（ ）。
A．证券市场是价值直接交换的场所 B．证券市场是价值实现增值的场所
C．证券市场是财产权利直接交换的场所D．证券市场是风险直接交换的场所
3.A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为0.8，则（）。
A．A股票的风险大于B股票B．A股票的风险小于B股票
C．A股票的系统风险大于B股票D．A股票的非系统风险大于B股票
4.某只股票年初每股市场价值是30元，年底的市场价值是35元，年终分红5元，则该股票的收益率是（）。
A．10%B.14.3%C.16.67%D.33.3%
5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（ ）。
A．欧洲债券B．扬基债券C．亚洲债券D．外国债券
6、市场风险也可解释为。
（）
a.系统风险，可分散化的风险b.系统风险，不可分散化的风险
c.个别风险，不可分散化的风险d.个别风险，可分散化的风险
7.如果某可转换债券面额为l000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（ ）元。
A．10B．20C．50D．100
8.根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。
A．期望收益率18%、标准差32%B．期望收益率12%、标准差16%
C．期望收益率11%、标准差20%D．期望收益率8%、标准差11%
9．就单根K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是（）。
A．带有较长上影线的阳线B．光头光脚大阴线C．光头光脚大阳线D．大十字星
10．某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（）。
A．20B．25C．30 D．35
11、按投资标的分，基金的类型不包含（）
a.债券基金b.封闭基金c.股票基金d.指数基金
12、以债券类证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是（）
a.利率期货b.国债期货c.外汇期货d.股指期货
13、有效市场理论是描述（）的理论。
A资本市场价格决定B衍生产品定价C指数构建D资本市场定价效率
14、狭义证券指（）．
A.商品证券B.货币证券C.资本证券D.其他证券
15．（）是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票
A．成长股B．投机股C．防守股D．绩优股
二、判断题（共15题，每小题1分，共15分）
1、技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。
（）
2、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。
（）
3、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。
（）
4、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。
（）
5、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。
（）
6、一般认为，实际投资的流动性要比金融投资的流动性差。
（）
7、投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，从融资者的角度看，是间接融资。
（）
8、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。
（）
9、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。
（）
10、证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。
（）
11、β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小。
（）
12、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。
（）
13、对于外汇期权来说，执行价格就是事先规定的汇率。
（）
14、相对于股票投资和债券投资，证券投资基金是一种间接投资。
（）
15、每股净资产既可以反映净资产的变现价值，也可以反映净资产的产出能力。
（）
三、名词解释（共3题，每小题5分，共15分）
1.投资
2、可转换债券
3．金融期货
四、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）
1.面值1000元、息票率12％（按年支付）的3年期债券，其到期收益率为9％，计算它的久期。
如果预计到期收益率增长1％，那么价格变化多少？
2、已知四种股票信息如下表：
股票
基期股价P0
报告期股价P1
基期成交量Q0
报告期成交量Q1
A
4
8
1000
1600
B
8
10
500
1000
C
16
8
1500
1000
D
10
12
1200
800
注：
股价单位：
美元，成交量单位：
百万股
求：
（1）用简单算术平均法求股价指数；
（2）用综合平均法求股价指数；（3）假设报告期股票A,B,C,D的发行量分别为5000，6000，7000，8000（单位：
百万股），且为上市交易的所有股票，求报告期市价总额
五、简答题（本大题共4小题，每小题分，共20分）
1、简述证券投资基金与股票和债券的差异？
2、当证券市场中只有风险资产可供选择时，投资者如何寻找最优证券组合?
3．简述证券市场的卖空机制。
4、简述宏观经济因素分析包括的几个主要方向。
学年第一学期课程考试参考答案与评分标准
一、选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
C
B
C
D
D
B
B
C
C
A
B
A
A
C
D
二、判断题
1、√2、×3、√4、×5、√6、√7、√8、√
9、×10、√11、×12、√13、√14、、√15、×
三、名词解释
1、投资--指在金融市场上进行各种金融交易活动，以使货币转化为资本的过程；它是充分考虑了金融工具的风险与收益后，运用资金进行的一种以赢利或避险为目的的金融活动。
2、可转换债券--是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券；是长期的普通股票的看涨期权。
投资者既获得债券的固定利息收入，又获得股票的升值收益。
3、指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准合约
四、计算题
1、答案：
（1）g=5%；D1=8美元；k=10%（3分）
P0=D1/（k-g）=8美元/（0.10-0.05）=160美元
（2）红利分配率是8/12=2/3，因此分配比率为b=1/3。
隐含的对未来投资的ROE通过下列方程求出：
g=b×ROE，其中g=5%，b=1/3。
ROE=15%。
（3分）
（3）假设ROE=k的价格就是EPS/k。
P0=12美元/0.10=120美元。
因此，市场为增长机会支付40美元/股（160美元-120美元）。
（4分）
2、
解：
（1）
；（3分）
（2）
；（3分）
（3）市价总额
美元．（4分）
五、简答题
1、答：
比较证券投资基金与股票和债券的差异主要有以下几个方面：
（1）投资者的地位不同。
股票反映的是产权关系，债券反映的是债权和债务关系，而契约型证券投资基金反映的是信托关系。
（1分）
（2）所筹资金的投资标的不同，股票和债券发行的目的是融资，所筹资金的投向主要是实业，而证券投资基金的投向是股票、债券等金融工具。
（1分）
（3）它们的风险水平也不同。
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票的风险较大。
债券具有事先规定的利率，到期可以还本付息，投资风险较小。
基金主要投资于有价证券，而且其投资的灵活性很大，从而使基金的收益有可能高于债券，同时风险又小于股票。
（3分）
2、答：
投资者可根据自己的无差异曲线族选择能使自己投资效用最大化的最优投资组合。
（1分）这个组合位于无差异曲线与有效集的切点E，（3分）有效集是客观存在的，由证券市场决定，而无差异曲线则是主观的，由投资者风险-收益偏好决定。
有效集上凸的特征和无差异曲
3、答：
比较证券投资基金与股票和债券的差异主要有以下几个方面：
（1）投资者的地位不同。
股票反映的是产权关系，债券反映的是债权和债务关系，而契约型证券投资基金反映的是信托关系。
（1分）
（2）所筹资金的投资标的不同，股票和债券发行的目的是融资，所筹资金的投向主要是实业，而证券投资基金的投向是股票、债券等金融工具。
（1分）
（3）它们的风险水平也不同。
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票的风险较大。
债券具有事先规定的利率，到期可以还本付息，投资风险较小。
基金主要投资于有价证券，而且其投资的灵活性很大，从而使基金的收益有可能高于债券，同时风险又小于股票。
（3分）
4、
答：
宏观经济因素分析就是分析宏观经济因素与股票市场的关系及其对股票市场影响的时效、方向和程度，具体来说有以下几个主要方向：
经济增长与经济周期分析；通货膨胀分析；利率水平分析；汇率水平分析；货币政策分析；财政政策分析。
（每点1分）
《投资学》试题及答案（）《投资学》试卷C
一、单项选择题（共15题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题2分，共30分）
1、其他条件不变，债券的价格与收益率（）
a.正相关b.反相关c.有时正相关，有时反相关d.无关
2、市场风险也可解释为（）
a.系统风险，可分散化的风险b.系统风险，不可分散化的风险
c.个别风险，不可分散化的风险d.个别风险，可分散化的风险
3、考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？
（）
a.证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多b.证券的相关系数与资产组合的方差直接相关
c.资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性d.a和b
4、证券投资购买证券时，可以接受的最高价格是（）。
A．出售的市价B．到期的价值C．投资价值D．票面的价值
5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（ ）。
A．欧洲债券B．扬基债券C．亚洲债券D．外国债券
6、市场风险也可解释为。
（）
a.系统风险，可分散化的风险b.系统风险，不可分散化的风险
c.个别风险，不可分散化的风险d.个别风险，可分散化的风险
7.如果某可转换债券面额为l000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（ ）元。
A．10B．20C．50D．100
8.根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。
A．期望收益率18%、标准差32%B．期望收益率12%、标准差16%
C．期望收益率11%、标准差20%D．期望收益率8%、标准差11%
9．就单根K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是（）。
A．带有较长上影线的阳线B．光头光脚大阴线C．光头光脚大阳线D．大十字星
10．某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（）。
A．20B．25C．30 D．35
11、按投资标的分，基金的类型不包含（）
a.债券基金b.封闭基金c.股票基金d.指数基金
12、以债券类证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是（）
a.利率期货b.国债期货c.外汇期货d.股指期货
13、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）．
A．内部收益率B．必要收益率C．市盈率D．净资产收益率
14、一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（）．
A．上涨、下跌B．上涨、上涨C．下跌、下跌D．下跌、上涨
15．（）是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票
A．成长股B．投机股C．防守股D．绩优股
二、判断题（共15题，每小题1分，共15分）
1、股份制实现了资本所有权和经营权的分离。
（）
2、普通股股东只具有有限表决权。
（）
3、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。
（）
4、只要经济增长，证券市场就一定火爆。
（ ）
5、一般来讲，基本分析不能准确预测某种证券的中短期市场价格。
（ ）
6、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。
（）
7、基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。
（）
8、买进期货或期权同样都有权利和义务。
（）
9、一般认为，市净率越低，表明企业资产的质量越好，越有发展潜力。
（）
10、普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。
（）
11、技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。
（）
12、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。
（）
13、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。
（）
14、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。
（）
15、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。
（）
三、名词解释（共3题，每小题5分，共15分）
1.可转换债券
2、金融期货
3．市盈率
四、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）
1.面值1000元、息票率12％（按年支付）的3年期债券，其到期收益率为9％，计算它的久期。
如果预计到期收益率增长1％，那么价格变化多少？
2、面值1000元、息票率12％（按年支付）的3年期债券，其到期收益率为9％，计算它的久期。
如果预计到期收益率增长1％，那么价格变化多少？
五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）
1、简述证券投资基金与股票和债券的差异？
2、简述证券投资过程的五个主要环节？
3．简述K线的含义和画法．
4、简述宏观经济因素分析包括的几个主要方向。
学年第一学期课程考试参考答案与评分标准
五、选择题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
B
B
C
C
D
B
B
C
C
A
B
A
B
B
B
六、判断题
1、√2、×3、×4、×5、√6、√7、√8、×
9、×10、×11、√12、×13、√14、×15、√
三、名词解释
1、可转换债券--是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券；是长期的普通股票的看涨期权。
投资者既获得债券的固定利息收入，又获得股票的升值收益。
2、指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准合约
3、市盈率--市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。
市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。
七、计算题
1、答案：
（1）g=5%；D1=8美元；k=10%（3分）
P0=D1/（k-g）=8美元/（0.10-0.05）=160美元
（2）红利分配率是8/12=2/3，因此分配比率为b=1/3。
隐含的对未来投资的ROE通过下列方程求出：
g=b×ROE，其中g=5%，b=1/3。
ROE=15%。
（3分）
（3）假设ROE=k的价格就是EPS/k。
P0=12美元/0.10=120美元。
因此，市场为增长机会支付40美元/股（160美元-120美元）。
（4分）
2、
解：
这种债券的价格是：
（2分）
（4分）
债券的久期为：
（6分）
（8分）
根据修正的久期
，所以如果预计到期收益率增长1％，其价格的近似变化量是下降了2.477%。
（10分）
五、简答题
1、答：
比较证券投资基金与股票和债券的差异主要有以下几个方面：
（1）投资者的地位不同。
股票反映的是产权关系，债券反映的是债权和债务关系，而契约型证券投资基金反映的是信托关系。
（1分）
（2）所筹资金的投资标的不同，股票和债券发行的目的是融资，所筹资金的投向主要是实业，而证券投资基金的投向是股票、债券等金融工具。
（1分）
（3）它们的风险水平也不同。
股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票的风险较大。
债券具有事先规定的利率，到期可以还本付息，投资风险较小。
基金主要投资于有价证券，而且其投资的灵活性很大，从而使基金的收益有可能高于债券，同时风险又小于股票。
（3分）
2、答：
证券投资过程的五个主要环节包括：
（1）确定证券投资政策；（1分）
（2）进行证券投资分析；（1分）（3）组建证券投资组合；（1分）（4）投资组合的修正；（2分）（5）投资组合业绩评估．（1分）
3、答：
答：
K线是将每日的开盘价、收盘价、最高价、最低价用蜡烛型连接起来的图形．K线由影线和实体组成．影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线，实体分阳线和阴线．
K线图形：
（左图为阳线，右图为阴线）（4分）
开盘价是指某个交易日的第一笔成交的价格，是采用集合竞价的方式产生的．
最高价和最低价是某个交易日曾经出现过的最高和最低一笔价格，它们反映的是当天股票价格上下波动的幅度．
收盘价是某个交易日中最后一笔成交价格，反映的是多空双方交战的结果．收盘价是最重要的指标，技术分析中所使用的价格，通常指的都是收盘价．（1分）
4、答：
宏观经济因素分析就是分析宏观经济因素与股票市场的关系及其对股票市场影响的时效、方向和程度，具体来说有以下几个主要方向：
经济增长与经济周期分析；通货膨胀分析；利率水平分析；汇率水平分析；货币政策分析；财政政策分析。
（每点1分）
《投资学》试题及答案
题目1
狭义的投资是指（）。
A.创业投资
B.证券投资
C.风险投资
D.实物投资
题目2
以下属于失业人口的范畴的为（）。
A.不愿工作的人
B.在校学生
C.被公司辞退的人员
D.退休人员
题目3
投资风险与收益之间呈（）。
A.同方向变化
B.同比例变化
C.不确定性
D.反方向变化
题目4
实物投资主体是（）投资者，金融投资主体是（）投资者。
a.直接；间接
b.间接；直接
c.间接；间接
d.直接；直接
题目5
区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（）。
A.投资者的投资方式
B.投资者是否拥有控制权
C.投资者的资本数量
D.投资者的投资渠道
题目6
总产出通常用（）来衡量。
A.国内生产总值
B.国民生产总值
C.物价指数
D.国家生产总值
题目7
非自愿失业可分为（）。
或多项
A.结构性失业
B.隐蔽性失业
C.摩擦性失业
D.周期性失业
Thecorrectanswersare:
摩擦性失业,结构性失业,周期性失业
题目8
若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（）。
A.1400
B.600
C.2400
D.1000
正确答案是1400
题目9
如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（）变化。
A.零
B.正比例
C.不确定性
D.反比例
正确答案是反比例
题目10
用来衡量通货膨胀的程度的指标是（）。
A.固定资产投资价格指数
B.城市居民消费价格指数
C.消费价格指数
D.工业品出产价格指数
正确答案是消费价格指数
二、多项选择题（每题6分，共30分）
题目11
以下哪些属于投资主体（）。
或多项
A.银行
B.政府
C.投资基金
D.保险公司
E.证券公司
Thecorrectanswersare:
银行,证券公司,保险公司,投资基金,政府
题目12
投资的特征有（）。
或多项
A.安全性
B.时间性
C.风险性
D.收益性
E.经济性
Thecorrectanswersare:
经济性,时间性,收益性,风险性
题目13
短期投资和长期投资相比，具有（）特性。
或多项
A.风险相对较高
B.流动性较好
C.资金周转较快
D.收益率相对较低
E.风险相对较低
Thecorrectanswersare:
收益率相对较低,资金周转较快,流动性较好,风险相对较低
题目14
投资的供给效应对经济增长的作用表现为（）。
或多项
A.净投资
B.加速效应
C.乘数效应
D.重置投资
Thecorrectanswersare:
重置投资,净投资
题目15
经济周期通常可以分为（）阶段。
或多项
A.平静
B.扩张
C.爆发
D.衰退
Thecorrectanswersare:
衰退,扩张
三、判断题（只需判断正误）（每题6分，共30分）
题目16
一般来说，我们所拥有的财产就是资本。
对
错
正确的答案是“错”。
题目17
凡是用保证金交易的行为都属于投机行为。
对
错
正确的答案是“错”。
题目18
经济增长是指经济长期、持续的增长，经济周期中某一阶段的暂时性增长不能称为经济增长。
对
错
正确的答案是“对”。
题目19
投资结构决定产业结构的形成与发展。
对
错
正确的答案是“对”。
题目20
价格上涨就是通货膨胀。
对
错
正确的答案是“错”。
题目1
单利计算法忽略了（）的时间价值。
选择一项：
A.利息
B.货币
C.本息和
D.本金
正确答案：
利息
题目2
（）指标是用来衡量项目可以立即用于清偿流动负债的能力，也是银行关注的偿债能力指标。
选择一项：
A.流动比率
B.偿债备付率
C.速动比率
D.资产负债率
正确答案：
速动比率
题目3
若某企业2010年流动资产为15000万元，流动负债为10000万元，存货为7000万元，则该企业的流动比率为（），速动比率为（）
选择一项：
A.150%；80%
B.70%；150%
C.80%；150%
D.80%；70%
正确答案：
150%；80%
题目4
如果投资
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