房西苑商业计划书.docx
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房西苑商业计划书
房西苑商业计划书
篇一：
资本的游戏——房西苑
资本运营如同产生知识的殿堂，有两个门可以进入这个迷宫，一个门是投资，另一个门是融资，从投资之门进入会觉得学问越做越深，从融资门进入会觉得学问越做越浅、
企业流动资金会形两个循环，一个产品经营，一个资本经营，产品经营涉及的是会计accouting,主管一般是公司的会计，而资产运营涉及的是公司财务，corporationfinance,主管往往是公司的财务总监cFo。
企业的发展有两种战略：
一种叫做上楼梯战略，一种叫做上电梯战略，前者靠自身的自己积累流动发展，后者借助资本的力量迅速提升实力。
企业间的竞争层面有三种：
技术层面的竞争，你可以赢取时间上的优势；市场层面的竞争，你可以赢得空间上的优势；资本层面的竞争，你可以获得最后的胜利。
oPmotherpeople,smoney.人家的钱
企业融资筹集的股本金，而银行贷款提供的主要是流动资金。
一个企业资产清算其负债顺序依次是：
职工报酬；国家税款；银行债务；其它债务；股东本金
承担分险是股东的天职，也是股本金的天职；
投资者和融资者一旦走到一起就会形成长期的合作者，双赢思维是走向成功的唯一途径，而单赢思维只能是一锤子买卖，无法获得可持续成功。
单赢思维如同象棋规则，双赢思维如同围棋规则，你活我也活，不同的是活多活少而已。
商场如战场，也不同于战场，战场上讲的是象棋规则，而商场上则应该讲的是围棋规则。
明智的融资做法：
签约之前算盘两面打，要替对方打算盘，签约后算盘一面打，只打自己的算盘。
投资者最大的功能就是承担风险，如果不是他们前赴后继的化解风险，承担了亏损，真正为项目创造附加值的金融投资者便会望而却步，驻足不前。
北京人嘲笑的四大傻：
炒股炒成了股东，炒房炒成了房东；泡妞泡成了老公，顾问当成了员工。
上帝之手在履行市场调节功能的时候，往往需要大批的牺牲者，用他们的钱袋去填满那供求偏差的缝隙。
天上掉下一块陨石，被砸死的概率最高的是律师，其次是基金经理。
在资本运营的领域，往往是资产与资本的交易的买方市场，基本的游戏规则大部分都是投资者制定的。
因此作为资产卖方的融资方有必要充分了解投资者的思维方式，才能进入游戏。
主动权在买方手中，基本交易规则由买方确定，但是市场战略，销售战略则需卖方策划，如象棋中马走日，象走田的基本规则是由买方制定，但是实施卧槽马还是造留底炮的基本规则的策划战略则出自卖方之手。
百分百的利润，就有人敢投机倒把，百分之二百的利润，就有人敢铤而走险，百分之三百的利润，就有人敢杀人越货。
投资者所冒的任何风险都需要相应的预期收益作为补偿；、
投资决策原则：
风险须与收益平衡的原则；未成之事求全责备，将成之事委曲求全。
资金需要计算时间价值原则；今天的钱比将来的钱更值钱l。
以现金流量为准则；这个世界，现金为主；
超额利润不均沾原则；机会永远属于少数人。
一个企业真正的活力并不体现在他拥有的资产多少，而是体现于他是否具有迅速将资产变现的能力。
大家都在看游戏，你首先掂起脚头，那你就会拥有高度的优势，你就会占便宜，可是当所有人都踮起脚头的时候，大家得到的只有疲劳。
——萨缪尔森
在别人都贪婪的时候恐惧，在别人都恐惧的时候贪婪。
机会不均沾，意味着群众永远是错误的，随大溜不会有好下场，最多也只能得到平均利润，只有反着大多数人的方向，才会有超额利润的机会。
选择项目的三门槛；产业前景，市场定位，团队素质；天时，地利，人和。
产业前景：
朝阳或夕阳产业看，政府支持或限制，国民经济增长点，技术革新的后续力；市场定位：
客户群体定位，市场同期定位，产业价值链定位，核心竞争力定位；团队素质：
是否执行力强，是否相互理解，是否团队合作，是否稳定结构。
一个人可以暂时欺骗全体人民，也可以永远欺骗部分人，但是他休想欺骗全体人民，永远。
高端用户：
舒适享受愉悦美观
安全健康选择不同的行车路线将会路过不同的车站
低端客户：
耐用方便省时易学
在价值链中，投资者往往需要先考虑三个问题：
龙头价值链在哪里？
短缺价值链在哪里？
核心价值链在哪里？
这个世界上最好找的资源是钱，其次是好项目，最难找的是合适操作项目的人。
一个狮子带领一群绵羊可以战胜一个绵羊率领一群狮子。
抛开道德伦理观念，经济活动中的事情本无正确错误之分，所谓正确的事情，都是在正确的时间，正确的地点，做正确的决策。
资产只有流动才是安全的，资产的流动性与安全性成正比。
项目包装说白了就是给投资者讲故事，投资者喜欢听的故事，需要包括两个部分：
一个是报告文字，二是科幻小说。
报告文学和科幻小说这两部分是相辅相成的，只有柴米油盐，没有远大理想，投资者觉得没劲，只有远大理想，没有柴米油盐，投资者觉得没底。
报告文学给了投资者一个风险底线，让他们看到即使输到底还剩下些什么，而科幻小说给投资者一个想象的上限，让他们满和激情的展望最多能赢多少。
外行谈战略，内行谈粮草，外行看热闹，内行看电脑。
世界上语言千万种，而只有一种语言是全球通用的，就是阿拉伯数字。
人们只有用标准化的语言进行对话，才易于达成对比和判断，人们只有在量化的基础上，才能对利弊优劣的价值观达成共识。
数据的意义并不在于他的准确，而在于它标准，他提供了一个你和投资者沟通的平台。
无论这些数据是否准确，无论投资者或者你自己是否相信，这些数据你都必须算出来。
你不能以直觉好投资者沟通。
让投资者拍板的三条件：
商业计划书
思维清晰：
逻辑严谨，找不出相互矛盾和不切实际的地方。
数据充分：
市场论证，财务论证，技术论证都以数据为基础。
煽情概念：
一个激励人心的概念能让投资者提供一个充分的想象空间，让他们提前达到沸点，激起不可遏制的投资冲动。
文采
让投资者从理性走向感性的途径：
煽情。
开发者的思维方式是由里而面，而使用者的思维方式是有面而里，开发者首先考虑这个产品怎样发挥作用，客户首先关心的问题是他能发挥什么功能，解决什么问题，达到什么效果。
商务计划书一定要深入浅出，要浅出必须得先深入了解自己的项目。
商务模式：
技术模式：
适用性，稳定性，经济性，前瞻性，兼容性，扩展性。
经营模式：
捕捉商机：
找到项目盈利点；扬长避短：
避开不确定的环节；现金至上：
装到篮子里才是；化繁为简：
两点之间直线最短。
合作模式：
底线明朗，双赢思维，接口灵活。
经营模式的整个流程涉及四个流：
人流，物流，信息流，钱流
互联网最大的优势在于信息里流，最大的软肋是物流。
商务计划书基本模式：
项目概要：
鱼钩项目简介和故事概要：
项目性质，宗旨，背景和其商机；合作分析和权力义务；投资回报和效益结果。
项目公司：
公司发展现状和历史；管理团队和股权结构；经营业绩和发展规划；
商业模式：
技术模式和解决方案；经营模式和运作流程，钱流最重要；合作模式和操作步骤；市场分析：
市场规模和目标市场；行业地位和竞争分析；市场定位和营销策略；技术产出：
投资预算和资金来源；成本估算和收入预测；效益指标和数据说明；风险分析：
风险识别和风险原因；风险评估和量化指标；防范措施和补救预案；
篇二：
项目融资
有限追索权的项目融资
来源：
佚名日期：
20XX-7-2513:
54:
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3
采取有限追索权的项目融资方式，这种方式的特点是：
在项目建设期间采取预先担保,或者是一些其他的担保方式来支持项目进行，主要债权人和投资方仍然注重项目的可行性。
以项目作为基本的资金回收来源。
在许多发展中国家的项目和一些高风险的项目,基本上采用有限追索权的项目融资方式。
世界银行集团的成员之一iFc，常常采取有限追索权的融资方式。
如我国实施的第一个有限追索权项目—唐山火力发电厂，是由中国人民保险公司提供了担保。
iFc是为发展中国家的私人控股企业提供项目融资和股权投资的最大机构，也是为其牵头融资的最大机构，已在世界上100多个国家运作了一千多个项目，其中为我国投融资了一百多个项目。
iFc根据不同项目采取多种方式，包括有限追索权和无追索权的项目融资，股权、准股权（可转换债券）、银团贷款，担保等方式。
iFc项目融资的条件如下：
1、企业种类：
国有股份小于50%的非国有企业（即其中私人股权之和要大于50%）;乡镇企业;民营股份公司;三资企业;
2、企业总资产在1.5亿人民币以上，项目的总投资规模在8000万人民币以上;
3、企业的主营业务集中，在行业中居领先地位;
4、企业有长期发展的战略，愿意采用明晰的财务会计制度。
有限追索权项目融资指贷款人除依靠项目收益作为偿债来源，并得在项目公司的资产上设定担保物权之外，还要求由项目公司以外的其他与项目有利害关系的第三方当事人提供的各种担保。
这里的第三方当事人，包括该项目的主办人、供应方、项目使用方、承包方等。
如项目不能完工或失败，致使项目本身资产或收益不足清偿债务，贷款人有权向上述包括项目主办人在内的有关担保人追偿，债务担保人仅以各自所提供的担保金额或按有关协议所承担责任。
有限追索权项目融资的特点
有限追索权项目融资的特点有：
①贷款人向项目公司提供项目所需的大部分资金，通常占65％～75％，其余资金由项目主办人投资或以其他办法解决。
②项目公司是独立于其主办人之外的一个法律实体，对偿还贷款负直接责任，项目主办人只提供有限的保证或担保。
③由其他与项目有利害关系的第三方，如供应方、项目使用方等向贷款人提供信用支持。
④项目的债务不反映在项目主办人的资产负债表上，是属于资产负债表外的融资）。
也就是说，把一项贷款或为贷款提供的担保视为“商业交易”，作为商业交易来处理。
按照西方国家的会计制度，可不把这种贷款或担保交易列入主办人的资产负债表。
这样做，一方面可不影响主办人的信用地位，另一方面可避免主办人在其他关系上处于违约或违法的情况。
这对主办人大为有利。
目前国际项目融资，一般都采用有限追索权的项目融资做法。
[]
有限追索权项目融资的优点
有限追索权项目融资的优点在于，对项目发起人而言，这是一种有限追索权的债务。
这种对追索权的限制使贷款人承担了主要风险。
而对贷款人而言，相对于无追索全项目融资贷款，他可以获得更多的保障。
参考文献
1.
2.
李伟民.金融大辞典1.黑龙江人民出版社,20XX.11.刘金科.财经法学系列教材国际金融法教程.中国财政经济出版社,1999年05月
股权融资概述
按大类来分，企业的融资方式有两类，债权融资和股权融资。
所谓股权融资是指
股权融资
企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。
股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股
东同样分享企业的赢利与增长。
股权融资的特点决定了其用途的广泛性，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动；债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。
债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。
股权融资的特点
长期性
股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。
不可逆性
企业采用股权融资勿须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。
无负担性
股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。
股权融资按融资的渠道来划分，主要有两大类，公开市场发售和私募发售。
所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金，包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。
所谓私募发售，是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。
因为绝大多数股票市场对于申请发行股票的企业都有一定的条件要求，例如我国对公司上市除了要求连续3年赢利之外，还要企业有5000万的资产规模，因此对大多数中小企业来说，较难达到上市发行股票的门槛，私募成为民营中小企业进行股权融资的主要方式。
私募发售
私募发售在当前的环境下，是所有融资方式中，民营企业比国有企业占优势的融资方式。
产权关系简单，无需进行国有资产评估，没有国有资产管理部门和上级主管部门的监管，大大降低了民营企业通过私募进行股权融资的交易成本，并且提高了融资效率。
私募成为近几年来经济活动最活跃的领域。
对于企业，私募融资不仅仅意味着获取资金，同时，新股东的进入也意味着新合作伙伴的进入。
新股东能否成为一个理想的合作伙伴，对企业来说，无论是当前还是未来，其影响都是积极而深远的。
在私募领域，不同类型的投资者对企业的影响是不同的，在我国有以下几类的投资者：
个人投资者、风险投资机构、产业投资机构和上市公司。
个人投资者，虽然投资的金额不大，一般在几万元到几十万元之间，但在大多数民营企业的初创阶段起了至关重要的资金支持作用，这类投资人很复杂，有的人直接参与企业的日常经营管理，也有的人只是作为股东关注企
业的重大经营决策。
这类投资者往往与企业的创始人有密切的私人关系，随着企业的发展，在获得相应的回报后，一般会淡出对企业的影响。
风险投资机构，是90年代后期在我国发展最快的投资力量，其涉足的领域主要与高技术相关。
在2000年互联网狂潮中，几乎每一家．com公司都有风险投资资金的参与。
国外如idG、Softbank、inG等，国内如上海联创、北京科投、广州科投等都属于典型的风险投资机构。
他们能为企业提供几百万乃至上千万的股权融资。
风险投资机构追求资本增值的最大化，他们的最终目的是通过上市、转让或并购的方式，在资本市场退出，特别是通过企业上市退出是他们追求的最理想方式。
上述特点决定了选择风险投资机构对于民营企业的好处在于：
（1）没有控股要求；
（2）有强大的资金支持；（3）不参与企业的日常管理；（4）能改善企业的股东背景，有利于企业进行二次融资；（5）可以帮助企业规划未来的再融资及寻找上市渠道。
但同时，风险投资机构也有其不利之处，他们主要追逐企业在短期的资本增值，容易与企业的长期发展形成冲突，另外，风险投资机构缺少提升企业能力的管理资源和业务资源。
产业投资机构，又称策略投资者，他们的投资目的是希望被投资企业能与自身的主业的融合或互补，形成协同效应。
该类投资者对民营企业融资的有利之处非常明显：
（1）具备较强的资金实力和后续资金支持能力；
（2）有品牌号召力；（3）业务的协同效应；（4）在企业文化、管理理念上与被投企业比较接近，容易相处；（5）可以向被投企业输入优秀的企业文化和管理理念。
其不利之处在于：
（1）可能会要求控股；
（2）产业投资者若自身经营出现问题，对被投企业会产生资者进入，影响企业的后续融资。
负面影响；（3）可能会对被投企业的业务发展领域进行限制；（4）可能会限制新投资者进入，影响企业的后续融资。
上市公司，作为私募融资的重要参与者，在我国有其特别的行为方式。
特别是主营业务发展出现问题的上市公司，由于上市时募集了大量资金，参与私募大多是是利用资金优势为企业注入新概念或购买利润，伺机抬高股价，以达到维持上市资格或再次圈钱的目的。
当然，也不乏一些有长远战略眼光的上市企业，因为看到了被投资企业广阔的市场前景和巨大发展空间，投资是为了其产业结构调整的需要。
但不管是哪类上市企业，他们都会要求控股，以达到合并财务报表的需要。
对这样的投资者，民营企业必须十分谨慎，一旦出让控股权，又无法与控股股东达成一致的观念，企业的发展就会面临巨大的危机。
以上各种投资者，民营企业可以根据自身业务特点或经营方向进行选择。
公开市场发售
通过公开市场发售的方式来进行融资是大多数民营企业梦寐以求的融资方式，企业上市一方面会为企业募集到巨额的资金，另一方面，资本市场将给企业一个市场化的定价，使民营企业的价值为市场所认可，为民营企业的股东带来巨额财富。
与其他融资方式相比，企业通过上市来募集资金有突出的优点，
（1）募集资金的数量巨大；
（2）原股东的股权和控制权稀释得较少；（3）有利于提高
企业的知名度；（4）有利于利用资本市场进行后续的融资。
但由于公开市场发售要求的门槛较高，只有发展到一定阶段，有了较大规模和较好赢利的民营企业才有可能考虑这种方式。
与银行贷款类似，民营企业上市在国内的资本市场上也面临不公正的对待，虽然在相关的法律和法规中找不到限制民营企业上市的规定，但在实际审批中，上市的机会绝大多数都给了国有企业，很多民营企业只能通过借壳上市或买壳上市的方式的办法绕过直接上市的限制进入资本市场，期待通过未来的配股或增发来融资。
优势
股权融资在企业投资与经营方面具有以下优势：
（1）股权融资需要建立较为完善的公司法人治理结构。
公司的法人治理结构一般由股东大会、董事会、监事会、高级经理组成，相互之间形成多重风险约束和权利制衡机制。
降低了企业的经营风险。
（2）在现代金融理论中，证券市场又称公开市场，它指的是在比较广泛的制度化的交易场所，对标准化的金融产品进行买卖活动，是在一定的市场准入、信息披露、公平竞价交易、市场监督制度下规范进行的。
与之相对应的贷款市场，又称协议市场，亦即在这个市场上，贷款者与借入者的融资活动通过直接协议。
在金融交易中，人们更重视的是信息的公开性与可得性。
所以证券市场在信息公开性和资金价格的竞争性两方面来讲优于贷款市场。
（3）如果借贷者在企业股权结构中占有较大份额，那么他运用企业借款从事高风险投资和产生道德风险的可能性就将大为减小。
因为如果这样做，借款者自己也会蒙受巨大损失，所以借款者的资产净值越大，借款者按照贷款者的希望和意愿行事的动力就越大，银行债务拖欠和损失的可能性就越小。
风险控制的缺陷
当企业在利用股权融资对外筹集资金时，企业的经营管理者就可能产生进行各种非生产性的消费，采取有利于自己而不利于股东的投资政策等道德风险行为，导致经营者和股东的利益冲突。
Jensen&mecking（1976）认为当融资活动被视为契约安排时，对于股权契约，由于存在委托（股东）――代理（经理人）关系，代理人的目标函数并不总是和委托人相一致，而产生代理成本。
代理人利用委托人的授权为增加自己的收益而损害和侵占委托人的利益时，就会产生严重的道德风险和逆向选择。
对于解决经营者的这种道德风险，转换融资方式，企业投资所需的部分资金通过负债的方式来筹集被认为是比较有效的方法。
经营管理者的道德风险主要源于管理者持股比例过低，只要提高管理者的持股比例就能有效地抑制其道德风险。
因此，在管理者的持股比率不变的情况下，在企业的融资结构中，增加负债的利用额，使管理者的持股比率相对上升，就能有效地防止经营者的道德风险，缓解经营者与股东之间的利益冲突；
另一方面，由于负债的利息采用固定支付的方式，负债的利用有利于削减企业的闲余现金收益流量。
在Jensen&mecking的分析框架中，债务是
篇三：
项目融资
第一节项目资金筹措与融资
一、项目资本金制度
各种经营性固定资产投资项目必须实行资本金制度。
所谓投资项目资本金，是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说属于非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。
投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
（一）实施范围
各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产项目和集体投资项目，都必须首先落实资本金才能进行建设。
主要用财政预算内资金投资建设的公益性项目不实行资本金制度。
实行资本金制度的投资项目，在可行性研究报告中要就资本金筹措情况做出详细说明。
计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。
（二）项目资本金来源
项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但除国家对采用高新技术成果有特别规定的外，其比例不得超过投资项目资本金总额的20%。
二、项目资金筹措的渠道与方式
从总体上看，项目的资金来源可分为投入资金和借入资金，前者形成项目的资本金，后者形成项目的负债。
（一）项目资本金
根据出资方的不同，项目资本金分为国家出资、法人出资、个人出资和外商出资。
建设项目可通过政府投资、股东直接投资、发行股票、利用外资直接投资等多种方式来筹集资本金。
1.政府投资
国家根据资金来源、项目性质和调控需要，分别采取直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贷款贴息等方式，并按项目安排政府投资。
2.股东直接投资
3.发行股票
股票是股份有限公司发放给股东作为已投资入股的证书和索取股息的凭证，是可作为买卖对象或质押品的有价证券。
（1）股票的种类。
按股东承担风险和享有权益的大小，股票可分为普通股和优先股两大类。
1）优先股：
在公司利润分配方面较普通股有优先权的股份。
优先股的股东按一定比例取得固定股息;企业清算时，能优先得到剩下的可分配给股东的财产。
2）普通股：
在公司利润分配方面享有普通权利的股份。
普通股股东除能分得股息外，还可在公司盈利较多时再分享红利。
且有选举该公司董事、监事的机会，有参与公司管理的权利，股东大会的选举权根据普通股持有额计算。
（2）发行股票筹资的优点：
1）以股票筹资是一种有弹性的融资方式，由于股息或红利不需要按期支付，因而公司融资风险低。
2）股票无到期日。
其投资属永久性投资，公司不需为偿还资金而担心。
3）发行股票筹集资金可降低公司负债比率，提高公司财务信用，增加公司今后的融资能力。
（3）发行股票筹资的缺点：
1）资金成本高。
债券利息可在税前扣除，而股息和红利须在税后利润中支付，这样就使股票筹资的资金成本大大高于债券筹资的资金成本。
2）增发普通股须给新股东投票权和控制权，从而降低原有股东的控制权。
3）上市公司公开发行股票，必须公开披露信息，接受投资者和社会公众的监督。
4.吸收国外资本直接投资
（1）投资方式。
国外资本直接投资方式的特点是：
不发生债权债务关系，但要让出一部分管理权，并且要支付一部分利润。
1）合资经营（股权式经营）。
合营各方按照其出资比例对企业实施控制权、分享收益和承担风险。
2）合作经营（契约式经营）。
合作经营企业的合作双方权利、责任、义务由双方协商并用协议或合同加以规定。
3）合作开发。
4）外资独营。
（二）负债筹资
项目负债筹资一般包括银行贷款、发行债券、设备租赁和借入国外资金等方式。
1.银行贷款
我国政策性银行有国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。
2.发行债券
债券是借款单位为筹集资金而发行的一种信用凭证，它证明持券人有权按期取得固定利息并到期收回本金。
我国发行的债券又可分为国家债券、地方（:
房西苑商业计划书）政府债券、企业债券和金融债券等，其中作为项目资金筹措渠道的主要是企业债券。
（1）债券筹资的优点：
1）支出固定。
不论企业将来盈利如何，它只需付给持券人固定的债券利息。
2）企业控制权不变。
债券持有者无权参与企业管理，因此，公司原有投资者控制权不因发行债券而受到影响。
3）少纳所得税。
合理的债券利息可计入成本，实际上等于政府为企业负担了部分债券利息。
4）可以提高自有资金利润率。
如果企业投资报酬率大于利息率，由于财务杠杆的作用，发行债券可提高股东投资报酬率。
（2）债券筹资的缺点：
1）固定利息支出会使企业承受一定的风险。
2）发行债券会提高企业负债比率，增加企业风险，降低企业的财务信誉。
3）债券合约的条款，常常对企业的经营管理有较多的限制。
3.设备租赁
设备租赁包括融资租赁、经营租赁和服务出租等方式。
（1）融资租赁。
融资租赁的成本相对较高。
（2）经营租赁。
（3）服务出租。
主要用于车辆的租赁。
4.借用国外资金
借用国外资金大致可分为以下几种途径：
（1）外国政府贷款。
（2）国际金融组织贷款。
（3）国外商业银行贷款。
（4）在国外金融市场上发行债券。
（5）吸收外国银行、企业和私人存款。
（6）利用出口信贷。
出口信贷可根据贷款对象的不同分为买方信贷和卖方信贷。
三、资金成本与资本结构
（一）资金成本
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