财务管理期末复习.docx
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财务管理期末复习
《财务管理》期末复习提纲
一、考试要求：
1.5小时半开卷卷考试，可带计算器；
二、考试题型：
判断题（10小题共10分）、单选题（10小题共20分）、多选题（5小题共15分）、计算分析题（1大题25分）、案例分析题（1大题30分），可见网上考试样卷；
三、考试重要知识点：
判断题、单选题和多选题可参考网上自测题内容，其他参考如下内容;
第1单元财务管理的目标
★第2单元会计比率分析
★第3单元权益融资
第4单元债务融资
★第5单元资本成本
第6单元股息政策
第7单元资本结构
★第8单元不合适资本结构的后果
第9单元货币时间价值
第10单元评估非现金流转因素
★第11单元投资决策方法
第12单元资产管理基本要求
第13单元固定资产管理
第14单元营运资本管理
第15单元存货管理
★第16单元应收账款管理
★第17单元现金管理
第18单元合并收购原因
第19单元对收购目标公司的估价
第20单元合并与收购的支付方式
第21单元抵抗收购
四、重要的计算分析和案例分析题：
综合练习题一、二、三3/4、四1、五、七、九1/3、十、十一、十三1/2；
财务管理期末复习自测题
判断题
1.资产负债率是负债总额占资产总额的百分比。
其中资产总额应为扣除累计折旧后的净额，负债总额是扣除流动负债后的净额。
（B）
2.某企业年末速动比率为0.5，则该企业可能仍具有短期偿期能力。
（A）
3.现金作为一项流动资产，同样存在估价的问题。
（B）
4.已获利息倍数指标可以反映企业偿付利息的能力。
（A）
5.流动比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债。
（ B ）
6.速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，如果速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。
（ B ）
7.现金流动负债比率等于现金比流动负债。
（ A ）
8.固定资产周转率＝主营业务收入净额/平均固定资产总值。
（ B ）
9．成本过高是资本结构调整的原因之一。
（A）
10.普通股筹资的优点之一是筹资风险小。
（A）
11.资本成本通常以绝对数表示。
（B）
12.通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。
（B）
13.如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时不适宜过多采取负债筹资。
（A）
14.按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业资本性支出规模，而不限制借款企业非经营性支出规模。
（B）
15.资本成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，可作为评价投资项目是否可行的主要标准。
（A）
16.发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。
（B）
17.融资租赁方式下，租赁期满，设备必须作价转让给承租人。
（B）
18.按一般规则而言，企业的资本结构应反映经营风险和财务风险之间的合理平衡。
（A）
19.当经营风险高时，举债资本结构的股东权益报酬率要比纯权益结构的股东权益报酬率更不易波动。
（B）
20.当企业需要还本付息时，能派上用场的是现金而非利润。
（A）
21.当销售水平高于财务杠杆保本点时，权益融资将更有益于企业。
（B）
22.当销售水平低于财务杠杆保本点时，债务融资将更有益于企业。
（B）
23.预测销售水平是决定股东最终报酬的关键。
（A）
24.资本结构的传统理论假定存在一个最佳资本结构，即正确使用举债可提高企业股票价值。
（A）
25、资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象。
（A）
26、货币时间价值是资金所有者推迟现时的消费而要求得到的按推迟时间长短计算的报酬。
（B）
27、货币之所以随着时间的推移会增值，是因为它参与了社会再生产过程。
（A）
28、不同时间的货币可以直接进行比较。
（B）
29、资金的时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。
（A）
30、内含收益率是使一个投资项目的未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，即使投资方案净现值为零的折现率。
（A）
31、（1+I）n被称为复利现值系数，用符号（F/P，I,n）表示，表示1元本金n期末的复利现值。
（B）
32、现金流量是指一个投资项目引起的未来一定时期内的现金流入量。
（B）
33、年金是每年金额相等的一系列现金流入或流出量。
（B）
34、利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀的因素。
（A）
35.企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机、补偿性动机和投资动机。
（B）
36.现金的持有成本，是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费。
（B）
37.持有现金的管理成本是指为了保管、管理现金而发生的费用。
如管理人员的工资、保险安全设施等。
（A）
38.信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用期限和收账政策三部分内容。
（B）
39.营运资金的管理是指流动资产的管理。
（B）
40.现金持有量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。
（B）
41应收账款的功能指其在生产经营中的作用，主要包括两方面的功能，一是增加销售，二是减少存货。
（A）
42.现金的短缺成本随着现金持有量的增加而下降。
（A）
43.公司必须对应收账款的总体水平加以监督，因为应收账款的增加会影响公司的流动性。
（B）
44.存货管理的目标，就是要尽力降低存货成本。
（B）
45.在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。
（B）
46、多元化联合是指同一行业中生产不同产品或劳务企业之间的联合，这些企业间存在上下游关系。
（B）
47、同一行业中的二家或二家以上生产相同产品的企业之间的合并方式是纵向联合。
（B）
48、企业通过横向联合往往能够提高生产规模，并通过资源整合以达到提高生产效率的目标。
（A）
49、企业合并收购中的进攻性动机有：
进取性增长政策、剥夺资产、融资机会、个人目的等。
（A）
50、收购或合并一家公司的决策，取决于企业的战略目标和所期望的收益。
（A）
单项选择题：
1.下列财务比率中，（C）可以反映企业的偿债能力。
A.平均收款期B.销售利润率
C.流动比率D.存货周转期
2.某企业2009年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转次数7次。
若企业2009年销售利润为210万元，则2009年销售利润率为：
（A）。
A.30%B.50%C.40%D.15%
3.在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。
这样做的原因在于流动资产中：
（C）。
A.存货的价值变动较大B.存货的质量难以保证
C.存货的变现能力最低D.存货的数量不易确定
4.对应收账款周转率速度的表达，正确的是：
（B）。
A.应收账款周转天数越长，周转速度越快
B.计算应收账款周转率时，应收账款余额不应包括应收票据
C.计算应收账款周转率时，应收账款余额应为扣除坏账准备后的净额
D.应收账款周转率越小，表明周转速度越快
5.一般而言，短期偿债能力与（B）关系不大。
A.资产变现能力B.企业再融资能力
C.企业获利能力D.企业流动负债
6.企业（ B）必须对其投资的安全性首先予以关注。
A.所有者B.债权人C.经营者D.国家
7.目前企业的流动比率为120％，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（ B ）。
A.提高B.降低C.不变D.不能确定
8.下列资金来源属于股权资本的是（A）。
A．优先股B．预收账款
C．融资租赁D．短期借款
9.下列各项中不属于商业信用的是（D）。
A．应付工资B．应付账款
C．应付票据D．预提费用
10.普通股筹资的优点的是（B）。
A.成本低B.增加资本的实力
C.风险大D.不会分散公司的控制权
11.具有抵税效应，又能带来杠杆效应的筹资方式是（A）。
A.发行债券B.发行优先股C.发行普通股D.使用内部留存
12.不存在杠杆作用的筹资方式是：
（D）
A．银行借款B．发行普通债券
C．发行可转换债券D．发行普通股
13.下列哪个属于债券筹资的优点：
（D）
A．成本低B．没有固定的利息负担
C．可增强企业的举债能力D．筹资迅速
14.优先股股东的优先权是指（C）。
A.优先认股权B.优先转让权
C.优先分配股利和剩余财产D.投票权
15.只有当债务成本（B）企业的运用资本报酬率时，举债的使用才有利于股东。
A．高于B．低于C．等于D．不等于
16.当企业所冒的财务风险水平比内在的经营风险高时，对利润水平的影响会（B）。
A．小些B．大些C．一样D．无关
17.（A）指的是企业固有的正常风险。
A．经营风险B．财务风险C．投资风险D．利率风险
18.（B）反映与债务有关的风险程度。
A．经营风险B．财务风险C．投资风险D．利率风险
19.企业所运用资产的生产力并不受（C）的影响。
A．资本总额B．利率大小C．融资来源D．财务杠杆
20.当运用资本报酬率等于债务成本时，不论企业的资本结构如何，其（D）都是一样的。
A．毛利率B．营业利润率C．净利润率D．股东权益报酬率
21.当企业的销售水平（A）财务杠杆保本点时，更宜于债务融资。
A．高于B．低于C．等于D．不等于
22.项目投资决策中，完整的项目计算期是指（D）。
A、建设期B、生产经营期
C、建设期+达产期D、建设期+运营期
23.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（B）。
A、固定资产投资B、折旧与摊销
C、无形资产投资D、新增经营成本
24.某项目经营期3年，项目要求营运资本15万，固定资产初始投资200万，预计残值收入10万，固定资产清理支出5万，则该项目终结期现金净流量为（D）。
A、15万B、30万
C、25万D、20万
25.下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资时间先后及回收额有无影响的评价指标是（B）。
A、静态投资回收期B、投资报酬率
C、净现值率D、获利指数
26.下列指标的计算中，没有利用净现金流量的是（B）。
A、内含收益率B、投资报酬率
C、净现值率D、获利指数
27.某项目预计初始投资20万元，投资后每年可获净利润4万，其中每年折旧费用1万，则静态投资回收期为（B）。
A、3年B、4年C、5年D、6年
28.下列各项中，不会对投资项目的内含收益率指标产生影响的因素有（D）。
A、初始投资金额B、各期现金流量
C、项目计算期D、折现率
29.多个独立项目投资决策分析时，在资金总量不受限制的条件下，投资与否的依据为（A）。
A、净现值大于0的方案B、净现值最大的方案
C、净现值率最大的方案D、净现值小于0的方案
30.现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。
一般来说，下列会导致营运资金数额变小的是（C）。
A.存货周转期变长B.应收账款周转期变长C.应付账款周转期变长
D.应付账款周转期变短
31.下列关于现金的说法不正确的是（A）。
A.现金是变现能力最强的盈利性资产
B.现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程
C.现金管理对于提高资金收益率具有重要意义
D.企业持有现金的成本包括持有成本、转换成本和短缺成本
32.某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为20元，预计储备存货成本占存货价值的5%，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则该企业的经济订货批量为（B）千克，最小存货成本为（B）元。
A.300,3000B.600,600C.600,300D.600,6000
33.某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。
若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，全年按360天计算，则放弃现金折扣的机会成本为（C）。
A.20.41%B.12.24%C.14.70%D.20%
34.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B ）。
A.现金周转期B.应付账款周转期C.存货周转期D.应收账款周转期
35.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（C ）。
A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.坏账成本
36.材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是（C）。
A.应收账款周转期B.存货周转期C.应付账款周转期D.现金周转期
37.以下那项不是合并与收购按照业务范围分类的方式（C）
A、横向联合B、纵向联合C、混合联合D、多元化联合
38.某钢铁公司收购一家铁矿石开采企业的并购方式是（B）
A、横向联合B、纵向联合C、混合联合D、多元化联合
39.A啤酒公司收购B啤酒公司的并购方式为（A）
A、横向联合B、纵向联合C、混合联合D、多元化联合
40.以下那项不是企业横向联合时的防护性动机（C）
A、实现规模经营B、提高生产效率C、分散经营风险D、消除竞争
41.以下那项属于企业纵向联合时的防护性动机（B）
A、实现规模经营B、限制竞争C、分散经营风险D、消除竞争
42.以下那项属于企业多元化联合时的防护性动机（C）
A、提高生产效率B、保护销售渠道C、减少周期性波动D、消除竞争
43.“将遭受敌意收购的目标企业为了避免遭受敌意收购者的收购而自己寻找善意的收购者”，这是（C）策略。
A、“毒丸”B、“降落伞”C、“白衣骑士”D、“帕克门”
44.下列各项不属于杠杆收购现金来源的是（D）
A、普通股B、优先股C、债券D、同业拆借
45.目标企业董事会决议，如果目标企业被收购，高层管理者如果被革职可以得到巨额补偿金，以提高收购成本，这种反收购策略是（B）
A、“毒丸”计划B、“降落伞”计划C、邀请“白衣骑士”D、“帕克门”战略
46.下列估计方法中的（D）是着眼于资产的未来收益能力的
A、市场价值法B、账面价值法C、清算价值法D、流动现金流量法
47.下列各项不属于换股支付方式特点的是（D）
A、不需要支付大量的现金B、不影响收购企业的现金流动状况
C、目标企业股东不会失去所有权D、获得财务杠杆利益
48.下列企业中，不宜作为杠杆收购对象的是（B）
A、食品加工业B、高科技企业C、纺织业D、零售业
49.收购方可以获得大量财务杠杆利益的收购支付的是（D）
A、现金支付方式B、换股支付方式C、卖方融资D、杠杆收购
50.若通过收购股权而使收购方成为被收购方的股东，在这种情况下收购方应（D）
A、只承担被收购企业的债权B、只承担被收购企业的债务
C、不承担被收购企业的债权和债务D、承担被收购企业的债权和债务
多项选择题
1.应收账款的周转率越高，则：
（ABC）。
A.应收账款收回越迅速B.应收账款周转天数越短
C.资产流动性越强D.短期偿债能力越强
E.流动资产的收益能力越低
2.应收账款周转率有时不能说明应收账款正常收回时间的长短，其原因有：
（ABD）。
A.销售的季节性变动很大B.大量使用现销而非赊销
C.大量使用赊销而非现销D.年底前大力促销和收缩商业信用
E.计算有错误
3.对固定资产周转率的表述，正确的有：
（CE）。
A.在销售收入净额一定的情况下，固定资产平均占用额越高，固定资产周转率越高。
B.在销售收入净额一定的情况下，流动资产在总资产中占的比率越高，流动资产周转率越高，则固定资产周转率越高。
C.固定资产平均占用额越低，销售收入净额越高，固定资产周转率越高。
D.流动资产周转率越高，则固定资产周转率越低。
E.如果企业资产总额及其构成都保持不变，则流动资产周转率越高，固定资产周转率越高。
4.分析企业资金周转状况的比率有（CDE）。
A.速动比率B.已获利息倍数
C.应收账款平均收账期D.存货周转率
E.流动资产周转率
5.企业筹资的目的在于（ABCE）。
A.满足生产经营需要B.处理企业同各方面财务关系的需要
C.满足资本结构调整的需要D.降低资本成本
E.扩大生产经营规模
6.负债筹资具备的优点是（ABC）。
A.节税B.资本成本低C.财务杠杆效益
D.风险低E.降低企业财务风险
7.政府债券与企业债券相比，其优点为（BCE）。
A.风险大B.抵押代用率高C.享受免税优惠
D.收益高E.风险小
8．一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有（AB）。
A．同属公司股本B．股息从净利润中支付
C．需支付固定股息D．均可参与公司重大决策
E．参与分配公司剩余财产的顺序相同
9．从资本结构的角度来看，企业面临的风险包括（AB）。
A．经营风险B．财务风险C．利率风险D．投资风险E.意外事故风险
10．决定企业经营风险水平的主要因素有（ABCD）。
A．销售水平的波动程度B．成本的波动性
C．固定成本的水平D．产品或服务的性质
E．筹资的方式
11．影响资本结构决策的因素包括（ABCD）。
A．利润水平B．同业比较C．资本成本D．现金流量分析
E．人力资源
12．造成企业过度经营的主要原因有（BCD）。
A．利润过低B．过度扩张C．原始资本不足
D．营运资本来源的耗减E.领导者能力
13．下列各项中，属于年金形式的项目有（ABCD）。
A．零存整取B.定期定额支付的养老金C.偿债基金
D.存本取息E.整存整取
14、投资项目的现金流入量包括（ABD）。
A.营业收入现金B.固定资产报废时的残值收入C.垫支的流动资金
D.垫支的营运资金的收回E.直接资本投资
15、动态分析法的主要指标有（ABCD）。
A.净现值B.动态投资回收期C.净现值率
D.内含收益率E.投资报酬率
16、独立方案投资决策的常用的评价指标是（AD）。
A.净现值B.动态投资回收期C.净现值率
D.内含收益率E.投资报酬率
17.流动资产投资又称经营性投资，与固定资产投资相比，下列说法正确的是（ABCD）。
A.投资回收期短B.流动性强C.具有并存性D.具有波动性E.随意性强
18.与长期负债筹资相比，流动负债筹资（AB）。
A.速度快B.弹性大C.成本高D.风险小E.要求低
19.营运资金周转，是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程，营运资金周转期限主要包括（ABC）。
A.存货周转期B.应付账款周转期C.应收账款周转期D.预收账款周转期
E.预付账款周转期
20.现金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，下列属于现金的有（ABCDE）。
A.库存现金B.银行存款C.银行本票D.银行汇票E.外埠存款
21.横向联合的具体的防护性动机主要有（ABCD）
A.消除竞争B.实现增长C.获得优质员工D.实现规模经营E.个人目的
22．企业合并与收购进攻性动机有（ACE）
A.融资机会B.分散经营风险C.剥夺资产D.保障货源充足E.个人目的
23．企业对目标公司的估价一般要考虑的估价基础主要有（ABCD）
A．目标公司的市场价值B.目标公司的盈利能力
C．目标公司的清算价值D.目标公司的账面价值
E.目标公司的未来价值
24．收购公司最常见以（AB）方式作为收购合并的对价。
A.现金B.普通股C.优先股D.债券E.可转换债券
25、选择支付方式时，收购公司要考虑的因素主要有（ABCD）
A.资本成本B.每股盈利的变动C.对企业资本结构的影响
D.公司目前现金是否足够E.法律法规
综合练习题
习题一
黎明贸易公司是经营成衣批发的，以下是公司在20×0年11月30日的财务状况。
20×0年11月30日资产负债表
¥
¥
¥
固定资产
永久地权和房产（成本值）
190000
减：
累计折旧
20000
170000
办公家具及设备成本值
45000
减：
累计折旧
18000
27000
汽车成本值
32000
减：
累计折旧
22000
10000
207000
流动资产
存货
102000
应收帐款
66000
168000
减：
流动负债
应付帐款
76000
应付股利
3000
应付税金
2000
银行透支
83000
164000
4000
211000
减：
长期负债
12%债券20×2年
150000
61000
所有者权益
股本¥1
50000
留存收益
11000
61000
损益表
截至20×0年11月30日止年度
¥
¥
销售收入
450000
减：
销售成本
285000
毛利
165000
减：
销售费用
84000
管理费用
46000
财务费用
29000
159000
税前利润
6000
所得税
2000
税后利润
4000
股息
3000
本年度留存收益
1000
附注：
1.当资产负债表预备后，独立资产评估师估计以下资产在资产负债表日期时的市场价值为：
永久地权及房产
230000
办公家具及设备
18000
汽车
5000
存货
82000
资产负债表上，应收帐款是等于其市值。
2.在整年中，存货维持在一个稳定水平。
3.所有销售和采购都是赊帐的。
最近数月，公司遇到严重财务困难。
公司的购货债权人要求于平均30日的期限内付款，而银行已打算取消透支设备。
拥有公司全部股份的黎明贸易公司家族，没有作出任何对公司提供融资打算，所以，公司董事们正寻找外来长期资金的注入。
公司董事正与其主要零售商客户海达公司接洽，建议发行的2万股新股给予海达公司,以足够应付其债务需要。
每股作价¥7。
根据上述资料
a）通过财务指标计算分析黎明贸易公司财务状况和表现，并对任何你认为重要的事项作出评语。
b）请表明海达公司应否接纳以上述建议，对黎明贸易公司作出投资。
请以数据加以说明。
答案一
a）评估投资在黎明贸易公司的可行性，可根据下列比率：
权益报酬率
（税后利润/股东权益）×100%
4000/61000*100%=6.6%
税前利润率
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