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经济资本在商业银行财务管理中的应用
2011年高级专业技术资格答辩论文
经济资本在商业银行财务管理中的应用
姓名：
单位：
中国建设银行玉林分行
申报职称：
高级会计师
二○一一年八月二十六日
摘要
自从上个世纪90年代，以电子和通讯产业为典范的两大产业已成为全球经济的主要发展点,人类已经步入一个以脑力资源的占据、分配,知识的生产和使用为核心因素的一种新型的经济时代。
以前远古的、以传统物质资源等经济要素为基础的人类理财活动将要发现新的变革，至于如何适应新经济要素投入所出现的经济后果,将是财务管理学一个崭新的内容。
而财务管理中，最重要的一点就是关于商业银行的风险管理，欧洲和美洲的银行界人士慢慢摸索发现了一种新型的财务风险管理方法，即经济资本管理，利用风险的资本化，完成了对财务风险的全方位度量，其应用越来越受到人们关注，已成为我国银行业广泛提倡的一种财务管理模式。
经济资本是商业银行管理的核心理论，预示着未来银行业财务风险和价值管理的核心。
本文中，首先介绍了经济资本的概念及其发展，重点介绍了经济资本在商业银行财务管理中的应用及实施情况，最后针对经济资本在商业银行财务管理中的应用，提出几方面的实施对策。
关键词：
经济资本；商业银行；财务管理
目录
前言
第1章经济资本的概念及其发展
1.1经济资本的概念
1.2经济资本的发展
第2章经济资本在商业银行财务管理中的应用
第3章经济资本在商业银行财务管理中的对策
结束语
参考文献
前言
从上个世纪八十年代一直到今，经历了二十多年的时间，国际银行界不停的探索，使财务风险管理内容和模式取得了空前的发展，商业银行的财务风险管理已经发生深化和过渡，从以前的资产负债管理，到现在的以风险优化和风险计量为目标的全面风险管理，商业银行更看重的是经济资本管理和价值管理，经济资本和风险资产是否匹配，已变成商业银行财务风险管理的首要问题。
上世纪八十年代的资本协议只是规定了信用财务风险的资本要求，九十年代的资本协议修正案又规定了市场财务风险的资本要求，2004年出台《新资本协议》，该协议又提出了操作性风险，到此，财务风险计量和管理的一种完整的管理模式已经形成。
最近几年，国际银行业已渐渐探索出一种新的风险管理方法，即经济资本（简称EC）系统。
该系统已逐渐成为商业银行一种管理技术的核心，而且还可能会成为商业银行的一种标准管理方法和体系。
《新资本充足框架》的出现，使经济资本配置在商业银行财务管理中起到举足轻重的作用。
在《新资本协议》中，商业银行对财务风险资本的计量表现得非常明显，激发商业银行实施更适合自家银行切实的内部评级法，更精确体现商业银行的实际财务风险情况，完全显现出从监管资本到经济资本观点的改变。
在银行财务管理中，经济资本的应用日益受到关注，已逐渐进化为国际商业银行财务管理的统一目标，大部分金融机构已让经济资本作为决策的主要参考。
利用该体系，各商业银行能量化机构面对的风险，并可预算御防这种风险所需要的经济资本。
经济资本可以帮助银行在规划未来战略目标时考虑风险成本，并在资本分配与财务风险定价等方面实施对应的策略。
经济资本还可以帮助银行量化风险偏好，来保证有充足的资本来减小财务风险的影响，完成商业银行的经营管理既满足股东利益最大化，也满足监管的资本需求。
虽然我国目前还没有实施新资本协议，但是大部分商业银行已接受以资本约束为目标的财务风险管理思想，银行界引进经济资本的思想必不可少。
我国银监会大力激励各商业银行建立以经济资本为财务风险管理的核心，我国几个国有银行和招商银行等商业银行已经使经济资本当做一种重要的管理工具进行探讨研究和使用。
虽然经济资本管理思想和手段已经被国内商业银行业越来越重视，但是我国对经济资本的探索还在起步阶段，如今己研究出的成果大部分还都是从监管资本的位置和思想去考虑问题的，像简单的思考资本充足率和资本监管，而涉及到经济资本方面的内容却不多，如今己研究出的成果大都是定性介绍比较多，而如何全面的建立商业银行经济资本体系，目前研究的比较少，经济资本如何定量计算也还没开始研究，这些内容都还在探索时期。
在商业银行中，经济资本的思想也只是在部分银行（如建设银行）财务管理中引入，而这种新型的思想和管理手段能否在我国有效开展并起到作用如今还不清楚，要让经济资本思想真正进入银行财务管理中，还得做大量的工作。
所以研究商业银行的经济资本具有非常大的理论指导意义与实际应用价值。
本文全面分析了经济资本体系在财务管理中的应用，论述了经济资本在商业银行财务管理中的应用以及实施情况，并围绕经济资本在财务管理中应用的现状展开讨论，并给出一些实质性的改革方案和对策，为我国商业银行经济资本体系的建立提供了启发。
在分析经济资本体系在财务管理当中的具体应用时，涉及到资本配置、贷款定价、绩效考核以及组合管理等内容，而且还结合了我国银行业切身情况进行了仔细探讨，对国内商业银行的财务管理实践有很好的针对性。
第1章经济资本的概念及其发展
1.1经济资本的概念
经济资本是商业银行在经营管理时，由于经营风险对资本有一定的要求，故而提出的一种管理工具，它具备资本的属性，从领导者或管理者的角度来说，经济资本其实就是可以担当非预期损失以及维持正常经营所要的资本。
从理论上来说，任何银行的经济资本不能比监管资本高，一旦经济资本比监管资本高，那么银行所遇到的意外损失的可能性就比监管资本要高，银行就必须实施方案增加权益资本。
随着金融业的快速发展，经济资本体系已经逐渐成为商业银行决策的主要参考手段。
它是由金融机构的管理人员进行内部评估，评估产生的配置给某项业务或资产，用来缩减风险对其的冲击。
银行利用经济资本用来缩减无法预知的损失所产生的风险。
精确的价值定位和足够的准备金能给商业银行带来充足的收入用来承担可预见损失。
但是，银行的风险从根本上来讲来自于无法预见损失。
对不可预见损失进行量化不但可以让银行避免因受到各种灾难导致的倒闭，而且还可以预测是否采取最有效的方案配置资本，甚至判断某一风险下得到的利益能否可以接受。
一般来讲，建立经济资本体系都是一个漫长的过程。
如今经济资本大都用于个体业务方面，比如银行计算发生违约风险后，哪一笔贷款的回报率较大。
某些交易部门也正在利用经济资本计算出每一种资产或者负债在市场中的风险，并预测相应的回报率。
另外，商业银行还可以将经济资本的理念用在操作风险上，比如系统损坏或交易方的诈骗等。
在金融业快速发展的年代，部分先进的商业银行已经完成了在所有机构的层面计算风险率以及所需的资本需求。
这对银行制定战略方案非常有必要，因为这些银行利用这种高风险替换成对相应的高回报的要求，进而更加公正地比较每种业务的经济回报，以保障经济资本能合理分配。
市场竞争越激烈，金融市场越动荡，经济资本的推动力就越大。
这是一个具有挑战性的工作，因为业务单元不同所面临的风险就不同，而且某些风险是不容易被量化和比较的。
1.2经济资本的发展
经济资本在欧美银行界的发展是一个曲折的过程，银行界对其效果的认识经历了由重视到不重视再到重新重视的过程。
不过该过程不是单一的循环递归过程，而是呈旋转式上升的过程，这一点体现出了管理者对风险控制、资本管理的理解水平不断提高。
经济资本的发展按时间前后经历了四大发展时期：
第一时期：
十九世纪初到二十世纪三十年代，监管机制与中央银行制度还没有发展完善，欧美银行界大部分依赖资本进行风险的抵抗，每家银行都根据各自不同的风险大小持有并分配资本。
从这个观念来讲，那时银行掌握的资本从本质上来看，都算是“经济资本”的范围，而且大多保持着相当高的资本比率。
第二时期：
上个世纪三十年代到八十年代，由于欧美等国存款保险制度的产生以及中央银行确定了“最后贷款人”的位置，银行没必要保留较多的资本来抵御风险，商业银行经济资本在财务管理中的位置已逐渐减轻，银行资本率也要相应的大幅度下降。
所以，那个时期的银行都偏向于持有较少的资本。
第三时期：
上个世纪八十年代末，国际银行业遭受到一大堆危机事件和丑闻事件，因此每个国家金融监管机构将重新突出资本充足的重要性。
例如美国金融监管机构使用Q条款，开始不约束银行存款利率，改成使用最少资本比率需求来掌控银行金融风险。
比如1988年提出的“巴塞尔协议”，就给国际银行业创造了资本进行外部管理的一个框架结构。
第四时期：
上个世纪九十年代以后，欧美银行业开始慢慢的从自身业务方面而不是从被监管者方面来对待资本内部管理。
对商业银行来讲，资本不但可以缓冲风险，而且银行还可通过资本配置资源来获取更大利润。
所以，这种概念上的资本是需要成本的，就是本文所说的经济资本，而不光是管理者所说的管制性的资本。
到此，金融业人士对资本的理解上升到了一个新的境界。
至于怎样更加合理、有效和低成本的操作和配置资本，最大程度上降低风险与提高资本收益，已成为全球财务管理行业特别是银行业研究的主要方向之一，财务管理理论也因此产生了一个细的方向，即银行资本管理，该分支的主要内容由外部管理和内部管理两大部分构成。
外部管理是指管理人员对资本充足率的要求、看管和使用；内部管理是指为了安全和盈利的目的，银行本身对资本实施的监管，风险的估算、经营业绩的评估以及资本成本的清算，形成资本管理三个不可缺少的部分。
第2章经济资本在商业银行财务管理中的应用
经济资本在商业银行财务管理中有多种用途。
它不仅可以保证银行在遭受灾难时有足够的资本进行缓冲，而且它还能满足监管当局的需求；对经济资本的合理度量，能帮助风险被有效地管理，而且还能测评银行的风险管理制度是否使用的合理；经济资本还能使资本被合理的应用以达到最大的收益，最终给战略决策提供帮助和支持。
银行可以利用构建的经济资本体系来实现对财务管理中风险的判别与计量，并以此为基础，实现风险优化的目标。
经济资本是财务管理中很多风险的优化措施，例如风险定价、组合管理、限额制定、业绩考核等。
在很多评价指标当中，风险调整后的资本回报率（英文简称RAROC）已经被很多商业银行所使用。
RAROC的概念是美国信孚银行在上个世纪七十年代提出来的，它在不间断的完善中受到国际一些先进商业银行的青睐，通过几十年的发展，已经慢慢变成如今国际上公认的财务管理中最核心与最有效的风险管理手段和技术。
RAROC的思想来自于传统的资本回报率。
如果使用账面利润实施业绩考核，资本回报率应等于账面利润被除以账面资本。
由于这个考核指标还未涉及到银行业务的风险，所以不算是一个完整的考核指标。
要对这个指标进行修正，最切实的方案就是把风险产生的因素考虑其中，RAROC的公式为：
RAROC=（收益-预期损失-经营成本）/经济资本
公式中：
收益包括非利息收益和利差收益两部分；预期损失中，预期损失的风险类型不同，其考核方法也不同；经营成本为商业银行的经营管理成本；经济资本为商业银行包括非预期损失的资本。
RAROC不但可以将风险导致的以后可预测的损失量化成当期成本，直接对当期所得盈利实施调整，评定经风险调整后所得的收益多少，而且还能为可能出现的最大风险进行资本储备，从而评定资本的使用效益，让银行的使用收益与其承担的风险直接关联，和银行最终所要的盈利目标相一致。
这一思想在财务管理中的应用给银行各个系统的业务决策、发展战略、绩效考核、目标设定等各途径的经营管理带来了必不可少的标准依据。
在宏观方面，RAROC指标的应用能完成资本的合理配置。
第一，通过对比，确定银行总体目标以及各业务线的目标，确定实施哪些业务需要扩张和哪些业务需要收缩的整体战略方案。
银行可以参照对每种组合资产的RAROC的动态测试，对RAROC指标下降或者有非常明显的下坡走向的组合资产当即实施调整，实施改变新增加资产业务的结构，以及对存量资产出售或者别的信用衍生工具等方面实施快速调整，保证商业银行在可承担得起的财务风险范围内总体上完成收益率最大化。
第二，将银行总体需求的经济资本和账面资本相对比，商业银行可以衡量自身资本是否充足，将有限的经济资本在每种业务、每个层面和每种风险之间实施合理分配，预算每种组合资产的RAROC，评估每种组合资产所产生的风险收益，进而控制商业银行的总体风险和其他的各类风险。
在微观方面，RAROC可以当做银行财务中贷款定价的参考。
一般的商业银行的贷款定价措施忽视了信用资产在它的寿命范围内信用质量可能发生变化这种现象，没有思考到信用资产具有的非预期损失，也没有把风险和收益整合到一起。
使用RAROC，可以分析用户的信用等级高低以及在还款日期内的转移概率大小，推算非预期损失和预期损失，推算信用还款日期内的收益大小，将银行规定的最小收益率与RAROC值作比较，可以评估这次业务的收益和风险是否匹配，然后根据这个调节贷款价格，并确定这笔贷款贷还是不贷，以及确定相关的贷款条件。
在绩效考核方面来讲，RAROC可以作为体现个人绩效与每个利润中心的重要指标。
对商业银行来讲，如果缺乏一种平衡利润与风险的管理思想，并且从激励机制中得到显露，可促使激励一味追求高风险、高收益的动作，对我国银行的健康快速稳定的发展不利。
另外，由于银行中具有责任人处理制度的一些处罚措施，也可能促使银行工作人员甚至管理者偏向于超额高估风险。
所以要考虑好收益与风险之间的关系，不能只偏向于一方。
RAROC指标还能给经营战略方案提供参考。
在银行实施风险财务管理时，不应当只从贷款余额的方位考虑，而要使不同类型的贷款组合所要面对的风险计入计算范围。
在RAROC的促使下，银行可以重新建立它的信贷流程，将其由以前的余额管理变成以风险作依据的资本管理。
第3章经济资本在商业银行财务管理中的对策
经济资本在我国银行业财务管理中的应用已经实现，但只是部分银行在应用，还有好多其他商业银行和金融机构还处在摸索引进时期，还有很多很多地方还有待完善更新，为了让经济资本在我国商业银行的财务管理中发挥最大的作用，本文提出了一些建设的建议和对策如下：
1.监管机构应合理变更对商业银行的考核指标
2004年年监会时，对我国两所银行（中行和建行）提出了考核监管指标，其主要表现在总资产净回报率，股本净回报率以及不良资产率等方面。
但是风险调整指标却没表现出来，如果只是前面所说的两家银行的财务管理在应用经济资本，那么社会环境对于试用的银行相对比较困难，因为在内部考核时，一旦纳入经济资本的占用成本，其产品定价，绝对比其他银行高，要不然，就无创造价值。
而我国商业银行在经济资本刚刚起步时期，高管理水平人员却无法抬高核心竞争力，却会导致竞争力下降，所以，如果监管机构在考核指标操作上做些变更，多补充一些和风险资本有关的指标或提高别的银行的资本充足率，则会对我国商业银行的财务管理水平有提高作用。
2.建立和国际先进银行保持一致的经济资本约束机制。
我国商业银行财务管理中应创建市值意识、服务意识、资本意识、创新意识、
质量意识等等，进行经济资本的有偿占用和分配。
对于目前资产结构的情况，从资本的流动性方面来开展业务，从以考核为目标到以经营为目标改变，从后期考核到前期，中期控制的改变，以避免只追逐利益的盲目经营以及高风险资产的积累和扩张，保证银行可持续发展。
3.增强基础数据建设，完善经济资本管理
利用优秀的经济资本管理与挑选合适的绩效评估模型，要有庞大的原始数
据，比如置信区间的模拟设定、违约损失率以及每个信用等级违约的可能性等，
如今国内很多商业银行经常数据不全，大量数据都是在档案袋中，而且还有很多企业还没评级，即使评级过也没有一个统一的标准，信用贷款管理系统也不完善，量化管理技术也比较落后。
所以，要使计量的经济资本越来越科学，配置方法越来越精确，我国商业银行的财务管理必须使信贷管理系统趋于完善，配备软硬件配套设备，提升量化管理模式，使我国越来越多的银行的财务管理系统真正踏进现代化管理之门。
4.给不同信用等级和拥有资产期限不同的机构配置不同的经济资本系数
由于我国商业银行对经济资本的配置是采用比较简单的系数法，按照资产或产品自身的风险大小决定分配系数。
不过由于系数未考虑到机构本身的信用情况，则会发生信贷资源转向风险较大、信用等级较低的企业。
由于不同信用等级的机构的风险，其差别是非常大的。
经济资本对企业信用等级的转换以及期限非常敏感。
期限越长，要求的经济资本越大。
因为按照如今的市场行情，如果占有的经济资本成本都一样，在低等级机构的利率高于高信用等级机构前提下，低信用等级机构将给商业银行带来更大的绩效，为了取得更大绩效，每个考核点都更希望将贷款贷给能显著带来高绩效的低信用等级机构。
这样不但使资本配置实现不了最优，而且从长远角度来讲，更是给银行带来了更多的风险资产，而且会流失大量的优质客户。
5.构建经济资本的有效配置和调控机制
我国商业银行财务管理系统要构建经济资本的预算管理细则，必须要在风险识别与计量的前提下，根据每个机构所具有的风险大小来进行经济资本的分配，构建经济资本对于风险资产总量的约束与价值创造的引导的两重机制，提高对产品结构、业务结构以及客户结构的调节力度。
事实上，可按照不同机构的风险喜好，估算特定业务方案所要的经济资本大小。
再按照所要的经济资本大小构建对应的机构授信限额体系，最终掌控授信限额体系的实施，使业务风险掌控在商业银行计算好的风险喜好之内。
6.商业银行的经济资本约束机制和信贷规模总量控制机制要保持一致
由于我国商业银行的独特性，不仅需要拥有现代商业银行的运营机制，而且还是中国宏观经济政策调整下的工具。
所以我国商业银行在配置与计量经济资本的同时要和信贷规模之间保持一致，要不然经济资本约束机制与信贷规模增长总量控制手段会产生不一致，导致经营混乱。
要明确价值管理的思想和目标，防止只看重市场份额与经营利润。
7.国内商业银行如今的风险管理系统以及内部评级体系还不能提供真正意义上的经济资本数据，商业银行在过渡时期选择利用监管资本代替经济资本是比较现实的选择。
从我国银行界的实践观察，构建和执行监管资本的配置机制，可以促进我国商业银行加强资本约束思想、激励价值创造、促进结构调整与控制风险总量。
银监会积极鼓励商业银行研究资本管理模式，促使商业银行构建并不断提高监管资本的配置体系，从而可以向经济资本管理过渡，加强商业银行财务管理水平。
结束语
风险是一项成本，银行要利用这项成本来衡量其业绩水平。
这就是经济资本为什么对银行财务决策如此关键的原因。
然而，经济资本在商业银行财务管理中的应用对整个金融行业来讲还具有一定的挑战，我们不可忽视这个挑战，哪怕是最先进的商业银行也认为他们的财务管理体现还需要继续完善。
大部分还在为如何解决操作风险的量化这个问题而努力，而对其计算还需要漫长的过程。
但随着技术的进步和理解的加深，这个问题会慢慢变得简单。
监管人员也不停给银行增加压力，让其增加风险评估力度。
如今金融市场竞争性越来越强，并且稳定因素越来越差，银行也面临越来越大的压力来提高收益。
经济资本是使工作人员能够实施业绩比较并拿出优秀财务决策的惟一工具。
另外，随着业务的蓬勃发展和经济环境的日益变化，各商业银行所面对的风险大小也会产生快速变化，故用来弥补风险损失的资本数量也会相应的变化。
所以，为了充分发挥资源的利用率，适应各机构的需求，必须构建各机构之间经济资本的调控机制，在实施管理中，及时按照业务发展和实际需求的变化，对各机构占用的经济资本数量实施相应的调整，让经济资本在商业银行的财务管理系统中得到充分应用。
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