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什么是纯债基金
什么是纯债基金
我们都知道,债券基金是指该基金80%以上的资金都投资于债券。
我们可以简单的将债券基金分为两大类:
1.纯的:
100%的资金投资于债券;
2.不纯的:
80%以上的资金投资于债券,剩下不到20%的资金投资于其他投资品。
所谓纯债基金,就是指那些100%资金投资于债券的债券型基金。
在什么情况下会选择债券基金?
债券基金波动较小,属于风险比较低的,所以在我们的投资组合中,债券基金应该扮演“防守”的角色。
“防守”角色,什么意思?
投资中,一般会将投资资金分为两部分,一部分呢不希望本金承受太大的风险,追求的是稳稳的收益,这就是“防守”角色;当然相对应的,另一部分资金可以接受较大的价格波动,去追求更高的收益,这就是“进攻”角色。
那么,既然配置债券的目的是追求稳定的表现,简单的纯债基金就是很好的选择。
因为它100%投资于债券,作为投资者,我们很清楚自己的钱就是被基金经理拿去买债券了,清晰明了。
而那些不纯的呢,其中有20%的资金被拿去买了债券以外的东西,比如股票啥的,相对来说就复杂的多,投资者很难搞清楚基金经理买了哪些股票,这些股票究竟好不好?
明白了我们为何选择纯债基金,现在我们来看看它有哪些分类:
1.短债基金
简单来说,这种基金投资的债券大多是1年之内到期的。
目前国内短债基金很少,收益和货币基金差不多,但是因为投资对象是债券,下跌风险却比货币基金要大。
赚的不比别人多风险还比别人大,这样的废物……啊,不……短债基金建议就不要投资了,直接选一只货币基金就好。
2.中长债基金
顾名思义,这种基金买的债券大多是1-5年到期的。
目前国内大部分纯债基金都是中长债基金。
下面讲到纯债基金,都是指中长债基金。
搞清楚了纯债基金的分类后,回到开始的问题,大家在什么情况下会配置债券呢?
我们一起来简单分析一下:
通常来说1年之内要用的钱,用货币基金打理是非常合适的,流动性好,安全性高,收益也远高于银行活期利息。
投资股票类基金,比如指数基金,用的是3年以上用不到的闲钱。
可能会有人会问,为什么是三年?
这是因为咱们A股有个特点:
三年不开张,开张吃三年,波动较大。
A股历史上最长的一次低迷下跌是2012-2014年,在当时定投2年多可能还不赚钱,但是接下来的2015年,我们都知道那是非常好的牛市,如果不了解A股的行情,早早割肉,可能
就赶不上最后的大牛市了,所以我们要做好三年不赚钱的心理准备。
好了,1年内的钱有去处了,3年以上的钱也有配置方法了,那么如果是1-3年用不到的钱怎么办呢?
放货币基金有点太可惜啦,此时纯债基金就是非常好的选择,通常来说纯债基金可以有6%-7%及以上的年化收益率。
还有一种情况,就是整个股票市场都涨疯了的牛市,此时低估的指数基金已经找不到了,但是我们的投资还是要继续呀,这时如果纯债基金适合投资,我们就可以卖出已经高估的指数基金,买入纯债基金。
大家自己思考一下,如果你有10万的本金,最多会拿几万去投资股票型基金呢?
听说股票基金赚的多,其实这个问题没有标准答案,这里想提醒大家的是,无论如何都不能把这10万块全都拿去买高风险的股票型基金,而应该拿出一部分来购买债权类资产,也就是前面说到的“攻守”结合。
根据历史表现,股票市场和债券市场会表现出一定的负相关,也就是一个跌另一个涨,其实很好理解,资本是趋利的,哪里有利可图,资本就会流向哪里,所以,股市涨的时候,大家都看好股市,大部分资金会流向股市,而当股市行情不好的时候,资金会流向债市,至少能保本,还有一定的收益。
所以两方面都配置的话,可以在损失少量收益的情况下大幅降低风险。
小结一下,适合投资纯债基金的3种情况:
1.1-3年用不到的钱;
2.股市进入牛市,找不到低估指数基金的时候;
3.作为资产配置的一部分。
那么如何挑选优质的纯债基金,市面上的纯债基金产品同质化严重,年化收益率相差也不大,所以我们只要选择历史表现稳定、收益比较好的就行啦,那么怎么判断呢?
所谓专业的事情交给专业的人来做,通过“晨星网”这样的专业基金评级网站,我们可以很方便的找到优质的纯债基金。
第一步:
XX搜索“晨星网”
网址:
第二步:
点击基金工具下面的“基金筛选器”
第三步:
点选“纯债基金”,点击“三年和五年的3星以上(包括3星)”,然后点击“查询”按钮:
目前一共可以找到49只基金(截止2020-3-31)
点击一只3年/5年评级较高的华泰柏瑞季季红债券看一下,它的历史表现:
这里解释一下几个指标:
万元波动图,就是在某个时候开始,投资一万块,该基金的涨跌、波动情况。
通常万元波动图,会把这个基金跟纯债基金(同类平均)和中证全债指数(基准指数)做对比,注意,这里是投资一万元的收益对比。
总回报:
就是这个基金,在某段时间里的收益率。
基准指数:
就是这个基金给自己设置的一个收益“参照物”,可以把它理解为考试时候的一个及格线。
+/-基准指数:
该基金的收益率-基准指数收益率,正数代表该基金跑赢了基准指数,负数代表没跑赢基准指数。
+/-同类平均:
该基金收益率-同类平均收益率,正数代表该基金跑赢了同类平均,负数代表没跑赢同类平均。
在2014年到2019年这六年的时间里,有四年是正数的,说明跑赢了同类,正数比较多~说明这只纯债基金还是比较稳定。
通常来说,我们选择2-3只纯债基金,平均分配买入资金即可。
现在,我们选好了优秀的纯债基金,那纯债基金什么时间买卖合适呢?
任性啥时想买就买么?
当然不是的,债市其实也是有牛熊的,不过没有股市那么明显,通常在2-3年就是一轮了,所以我们买纯债基金,在2年内获利的可能性非常大。
那应该如何选择纯债基金的买卖时机呢?
研究发现,纯债基金的买卖时机和“市场利率”密切相关。
所谓“市场利率”,是市场资金借贷成本的真实反映,能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。
典型的XX百科,感觉好抽象。
不用担心,我们只需要知道,纯债基金的买卖时机和市场利率有关就好,那么我们从哪里查它呢?
其实,市场利率完全可以参考市场无风险收益率,也就是在当前市场上,你把钱借给别人,在没有风险的情况下可以获得收益率。
在中国,把钱借给国家是风险最低的,借给国家其实就是买国债啦。
所以市场利率一般就参考国债利率,那么不同期限的国债品类那么多,到底该参考哪个呢?
一般参考10年期国债利率,比如现在,10年期国债到期收益率是2.684,那么现在的市场利率就是2.684。
下面讲到市场利率,就是指10年期国债到期收益率。
接下来我们来看市场利率和债券价格的关系:
市场利率上升,债券价格下跌;市场利率下降,债券价格上升。
怎么理解呢?
举个小例子:
比如今年2月市场利率是3%,二狗公司发行了债券,利息4%;到了6月份,市场利率升高到3.5%,没有风险就可以获得3.5%的收益,那4%的收益就没啥吸引力了呢,很多人就会觉得稳妥的获得3.5%更划算。
那么,那些买了二狗公司债券的人就会卖出债券,直到它的收益率重新变得有吸引力为止,所以受供求关系影响,债券的价格就会下跌,也就是市场利率上升,债券价格下跌啦不记得?
没关系,来看个图
我们从上面这个小例子就可以看到,随着市场利率从3%升到3.5%,债券的价格是下跌的。
同样的道理,市场利率下跌时,债券的价格会上涨。
那么当我们投资纯债基金的时候,肯定希望买入之后债券价格升高,这样就可以单车变摩托啦。
我们想要债券价格上升,那也就是希望接下来市场利率下降。
那怎样才能知道接下来市场利率是上升还是下降呢?
想要准确预测市场利率是不可能的。
不过,我们可以根据历数据,进行大致的判断。
如果告诉你,过去十几年的市场利率平均值是3.3%-3.5%,当前市场利率是4%,那么接下来利率上升的概率大还是下降的概率大?
市场利率并不会无限制的上升和下降,通常都是在一个区间内波动的,当市场利率超过平均值后下跌的概率就会更大,当市场利率低于平均值后上涨的概率就会更大。
所以刚才问题的答案是:
下跌的概率更大些(市场是有它的规则的,不会随意被打破,不然整个市场就乱了)
知道了这些,我们就可以根据当前市场利率水平,来投资纯债基金啦。
根据历史统计,中国10年期国债收益率的平均值在3.3%-3.5%,这就是市场利率的平均值,由于市场利率波动小,比较稳定,这个平均值也是长期稳定的,所以我们只要拿现在的市场利率(也就是10年期国债收益率)和3.5%比较就可以判断是否应该买入纯债基金:
当前市场利率(等于10年期国债收益率)>3.5%,买入纯债基金;当前市场利率(等于10年期国债收益率)<3%,卖出纯债基金,买入货币基金。
之所以选择小于3%卖出,当然是为了多赚点啦,这样风险也不会大很多,那如何查看当前的10年期国债收益率呢?
可以直接到英为财情网站查
最后还有一种可能,就是你明明在市场利率大于3.5%的时候买入,可还是发生了浮亏(也就是账面的亏损),只要你没有卖出,后面能涨起来,就不是真的亏损啦。
这是正常的,因为利率大于3.5%时购买债券基金,利率大概率会下跌,那债券价格就大概率上涨,但利率大于3.5%时,不代表利率一定会立刻下跌。
这个时候不要慌张,如果浮亏小于5%是不需要理会的,因为这个亏损还不够大,这时候继续追加投资,意义不是很大;如果浮亏大于5%,就再买入一些,相当于买的更便宜啦,以后只要涨上来一点,我们很容易就获利啦。
那有的人可能想问,纯债基金是看十年期国债收益率,那普通的债券基金呢?
因为它80%以上投资于债券,所以和纯债基金一样,也可以看十年期国债收益率。
总结一下:
1.看十年国债收益率,大于3.5%了买,小于3%的卖。
在这期间的话持有或者观望。
2.晨星网上筛选纯债基金,选择近三年和近五年都是3星以上的纯债基金。
3.支付宝、天天基金网上可以购买。
如果原理记不住的话直接记住总结即可,不影响投资收益。
总结:
1、什么是纯债基金?
100%的资金投资于债券;
①债券基金简单粗暴的分类:
纯的和不纯的;
②为什么要选纯的?
配置债券的目的是追求稳定的表现,简单的纯债基金就是比较好的选择,因为它100%投资于债券,作为投资者,我们很清楚自己的钱就是被基金经理拿去买债券了,清晰明了;
③纯债基金分类:
短债基金(不考虑投资)、中长债基金。
2、哪些情况适合投资纯债基金?
①什么钱:
1至3年用不到的钱
②什么时候:
牛市后期,市场上找不到低估指数基金的时候
③什么目的:
资产配置
3、怎么选择纯债基金?
晨星网:
纯债,三年、五年评级3星以上(包括3星)市面上的纯债基金产品同质化严重,年化收益率相差也不大。
所以我们只要选择历史表现最稳定、最好的就行啦。
4、如何买卖纯债基金?
①债券和利率的负相关关系
②如何看当前利率水平?
(十年期国债利率)
③如何根据当前利率买卖纯债基金
当前市场利率(等于10年期国债收益率)>3.5%,买入纯债基金;
当前市场利率(等于10年期国债收益率)<3%,卖出纯债基金,买入货币基金。