9成交量与股价变动.docx
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9成交量与股价变动
实训九
一、实训题目：
成交量与股价变动的关系
二、实训目的：
了解成交量与股价变动的关系，掌握运用成交量判断股价变动规律，寻找买卖时机的方法。
三、实训内容摘要：
1、换手率的运用
2、量比的运用
3、涨跌停板制度下成交量的特征与运用
4、均笔额的运用
5、成交量分布（火焰山）的运用
6、内盘、外盘的运用
7、逆时钟曲线的运用
四、实训准备：
（一）环境、设备要求：
证券投资分析系统软件；证券交易行情信息实时接收。
（二）实训知识要求：
理解成交量、成交额、换手率、量比、内盘、外盘、委比等术语的内涵，探索上述术语与股价变动的关系
1、量价关系理论
有关量价关系的谚语：
价未动，量先行；天量创天价，地量创地价等。
量是价格变动的原动力，根据量的变化预测价格的变化是技术分析中常用的方法。
人们通常用逆时钟曲线解释价格和成交量的关系。
（1）逆时钟曲线绘制：
横轴为成交量，纵轴为价格。
整个周期共分为八个阶段，如图所示：
（2）逆时钟曲线各阶段的特点
1）阳转信号：
价稳量增
2）买进信号：
价量齐升
3）加码买进：
价升量稳
4）观望：
价升量减
5）警戒信号：
价稳量减
6）卖出信号：
价跌量减
7）持续卖出：
价跌量稳
8）观望：
价跌量增
（三）实训能力要求：
五、实训步骤：
在同花顺2007最新版本里，在K线图上新增加了“成交量”“指标说明”两个选项以及“均比成交量”这一指标。
1、换手率的影响因素与运用
（1）换手率的含义与计算：
见实训一。
（2）意义：
股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。
换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。
然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。
（3）影响因素：
一般而言，新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率。
其根本原因在于新兴市场规模扩张快，新上市股票较多，再加上投资者投资理念不强，使新兴市场交投较活跃。
换手率的高低还取决于以下几方面的因素：
1）交易方式。
证券市场的交易方式，经历了口头唱报、上板竞价、微机撮合、大型电脑集中撮合等从人工到电脑的各个阶段。
随着技术手段的日益进步、技术功能的日益强大，市场容量、交易潜力得到日益拓展，换手率也随之有较大提高。
2）交收期。
一般而言，交收期越短，换手率越高。
3）投资者结构。
以个人投资者为主体的证券市场，换手率往往较高；以基金等机构投资者为主体的证券市场，换手率相对较低。
（4）换手率的运用
1）将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。
某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。
如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。
2）相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。
3）新股上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。
显然已得不出换手率高一定能上涨的结论，但是换手率高也是支持股价上涨的一个重要因素。
4）底部的股票，其换手率高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。
此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点，因而有必要对他们加以重点关注。
标准：
一般情况，大多股票每日换手率在1%——2.5%（不包括初上市的股票）。
70%的股票的换手率基本在3%以下，3%就成为一种分界。
那么大于3%又意味着什么？
当一支股票的换手率在3%——7%之间时，该股进入相对活跃状态。
7%——10%之间时，则为的出现，股价处于高度活跃当中。
（广为市场关注）
10%——15%，大庄密切操作。
超过15%换手率，持续多日的话，此股也许成为最大黑马。
2、量比的运用
量比是衡量相对成交量的指标。
体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。
因此量比是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。
量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））
比大于1时,说明当日每分钟的大于过去5日的平均值,交易比过去5日火爆；当量比小于1时,说明当日成交量小于过去5日的平均水平。
量比在观察成交量方面，是卓有成效的分析工具，它将某只在某个时点上的成交量与一段时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发现成交量的重要指标。
在时间参数上，多使用10日平均量，也有使用5日平均值的。
在处于活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于或缩量调整阶段宜用稍长的时间参数。
量比这个指标所反映出来的是当前的成交力度与最近五天的成交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，越能体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。
因此量比资料可以说是盘口语言的翻译器，它是临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。
它更适用于短线操作。
量比为0.8-1.5倍，则说明成交量处于正常水平；
量比在1.5-2.5倍之间则为温和，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出；
量比在2.5-5倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；
量比达5-10倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈，涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征，、乐山电力在5月份突然启动之时，量比之高令人讶异。
但是，如果在个股已有巨大的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。
量比达到10倍以上的股票，一般可以考虑反向操作。
在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。
在股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。
量比达到20倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈，如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨”现象，则是涨势行将死亡的强烈信号。
当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。
量比在0.5倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。
缩量创新高的股票多数是长庄股，缩量能创出新高，说明程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。
缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。
（1）早盘选股
在早盘时间的9:
25～9:
3O启动预警系统,把量比预警打开,到开盘时,把预警选出的股票设置为一个便于我们查找的板块;或是早盘打开量比预警的排名,把量比排名前十位的加人股票池。
对早盘量比最大的股票要首先进行分析,量比数值越大,越要引起关注,对于当天主力将有所动作的股票,早盘的成交量会有所异动,表现在量比值上就会出现在量比排名榜中。
对于量比榜中其他股票,可以根据量比的数值、股价开盘的态势以及分时线的形态来选择相应的操作策略。
1）在9:
25之后,打开81和83排名榜,或量比排名榜,观察一下量比最大的股票,找到最符合我们选股思路的股票,可以做好挂单买人的准备。
2）在量比排名榜中,有的股票可能是前一天晚上复盘时分析过的股票,这样在没有开盘时间段内,就可以减少对股票分析所需要的时间,能够迅速做出判断是否能买人。
对于没有分析过的股票,可以按以下方式选择：
A、日周月Κ线进行分析,如果股票处于底部循环阶段,或上涨的初期,或是一些平台区域的将要突破点区域；
B、二浪整理结束的末端,或是上涨的中期阶段,可以重点关注。
3）分析一下底部量能的堆积情况,在这个密集过程中,换手率是多少。
累积的换手率越大,说明前期有主力资金进行了大举建仓可以择机介人。
（2）盘中选股
盘中选股其实也就是盘中捕捉即将上涨的股票,当这些基础的方法理解了以后,这种把握就要反应敏捷,下单迅速。
在盘中选股时,我们要不断地翻阅两市综合排名榜,看看哪些股票在动,它会不会形成龙头,会不会带动其他股票上涨,当我们发现形态比较特殊时,或是买人时机时就迅速买人。
如上涨过快,也可以加人自选股中以等待回落的时机,同时我们要不断地翻阅涨幅榜,尤其是在早盘前半小时,有时有些分时线结构形态特殊的股票,在经过短暂整理后,会发动第二波带量攻击,这种攻击,会产生强大的爆发力,迅速上涨,甚至涨停。
（3）午盘选股
中午时间段内,经过两个小时的股价运行与能量变化,股价的分时线形态与量能已经定型,我们有足够的时间加以详细判断和研究。
首先我们选出一些分时线形态特殊的股票,然后,再看一下分时线的上量能变化,当这些量能与形态配合完美的情况下,看一下日线的形态与均线的态势,研究一下日线的态势,股价所处的状态,整体的涨跌幅,日线上的量价配合是不是理想（所谓的与量价配合理想,是指涨时放量,跌是缩量）是不是有止跌组合见底回升,或是多头攻击的态势,或是有些即将破顶冲关的态势,当分析完这些情况,我们可以把它加人自选股,下午加以关注形态与量能变化!
在分时线形态上,我们可以关注以下一些股票：
1）横盘的股票,短时、中时、或是长时窄幅横盘的,尤其是关注长时窄幅横盘震荡的股票,这种态势蓄之愈久,爆发力越强。
2）上升中继态势的股票,上升中继形态往往是整理完后会继续向上突破,持续上涨的特征。
3）股价跌到重要位置得到支撑的股票,观察他们的量能变化,以及向上突破的态势。
（3）盘后选股
盘后把61和63的股票分析一下,尤其是涨停板的股票。
1）分析一下运行在什么阶段,是上涨的初期,中期还是末期。
把上涨末期和盘头阶段的股票排除在外,把一些上涨初中期的股票保留下来。
2）看哪些股票是主力建仓过的,哪些是二浪形成突破的,也就是价格突破涨停,哪些是冲击涨停板的形态,哪些是量能涨停板的形态,把他们加人自选股中第二天给以密切关注。
3）从股价的量能的结构特征上综合分析,是不是量价配合完美,往往是量价配合越好的股票,说明了主力有大举的建仓,未来有较大的的上涨空间。
另外，可以结合政策面,消息面分析股价上涨的因素,通过筛选,争取选定出龙头股,领涨的黑马股,只有马股才能是大资金不断运作,推动股价不断地上涨,对于能不能形成黑马股,有时在盘面中可以分析出,有时则需要第二天观察,第二天的量比放大,就有可能会形成短中线的黑马。
3、涨跌停板制度下成交量特征与运用
由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅，使多空的能量得不到彻底的宣泄，容易形成单边市，出现连续上涨或下跌。
事实证明，涨跌停板限制幅度越小，这种现象越明显。
如ST类股票连续上涨或下跌的情形多于普通股票。
这种情形给习惯追涨杀跌的投资者形成刺激，往往经不起诱惑投身参与。
股票涨跌停板后成交量情形不同，以后交易日股价走势也不同。
基本规律如下：
（1）停板后量小，继续原来趋势。
板时量比在1倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高。
在跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空间。
选股第一步，9:
25竞价结束后，对量比进行排行，看前30名，涨幅在4%以下的；第二步，选择流通数量较小的，最好在3亿以下，中小板尤佳；第三步，选择之前换手率连续多日在3%以下或连续几日平均换手率在3%以下的个股；第四步，选择之前多日成交量较为均衡或有涨停未放量现象的个股（之前一直无量涨停的个股除外）；第五步，最好选择个人曾经操作过的、相对比较熟悉的个股进行介入操作。
（备注：
进入选股范围的个股，一定要看看他的过去，看看该股是否有连续涨停的壮举，或者是连续涨个不停也行，千万不要选择那些个喜欢玩“一日游”行情的个股。
选股就是选庄家，每个庄家的操盘手都有其、性格、操盘习惯上的规律，因此，看其历史非常重要。
）
（2）停板后被打开次数越多、时间越久、成交量越大，价格反向运行的可能性越大；
（3）封住停板时间越早，次日延续当前走势的概率越大；
（4）封住停板的委托盘数量越大，继续当前走势的概率越大，反之越小。
4、均笔额的运用
均笔额的运用：
研判原则如下：
（1）均笔额＝成交量÷笔数。
（2）均笔额增大表示有大额的买卖，均笔额减小表示参加买卖的多是小额散户。
（3）在下跌行情中，均笔额逐渐增大，显示有大户买进，股价可能于近日止跌。
（4）在上涨行情中，均笔额逐渐增大，显示有大户出货股价可能于近日止涨下跌。
（5）在上涨或下跌行情中，均笔额没有显著的变化，表示行情仍将继续一段时期。
（6）在一段大行情的终了，进入盘局时，均笔额很小且无大变化，则表示大户正在观望。
5、区间统计
进行分析时，投资者往往希望知道某股票在某个区域的涨跌幅多大、换手率多少等。
“同花顺”的“区间统计”功能为投资者提供了相应工具。
使用者只要简单地在K线图上感兴趣的区域用鼠标右键拉出一个框，选择“区间统计”，系统将对这个框所对应时间段里股票的涨跌幅、总成交量、换手率等指标做出统计，让投资者简单、快捷地分析股票的走势。
如下图所示。
想删除区间统计表，在出现“区间统计表格”之后在区间下方雪花处点击鼠标右键“删除”即可。
6、筹码分布和火焰山
筹码分布和火焰山是分析市场持仓成本及变化的工具，点击K线图页面右下方的标签“筹”即可看见“筹码分布”图。
点标签“焰”即可看见“火焰山”。
（1）“筹码分布及火焰山”工具的意义
股票交易都是通过买卖双方在某个价位进行买卖成交而实现的。
随着股票的上涨或下跌，在不同的价格区域产生着不同的成交量；这些成交量在不同价位的分布量，形成了股票不同价位的持仓成本。
对持仓成本分布的分析和研究，是成本分析的首要任务。
股票的流通盘是固定的，100万的流通盘就有100万的流通筹码；无论流通筹码在股票中怎样分布，其累计量必然等于流通盘。
股票的持仓成本就是流通盘在不同的价位有多少股票数量。
对股票进行持仓成本分析具有极其重要的实战意义。
1）能有效地判断股票的行情性质和行情趋势；
2）能有效地判断成交密集区的筹码分布和变化；
3）能有效地识别庄家建仓和派发的全过程；
4）能有效地判断行情发展中重要的支撑位和阻力位。
总之，成本分析作为一种崭新的技术分析方法，在股市实战中将发挥重要作用。
（2）筹码分布。
1）筹码分布的原理
股票每天都在交易，将股票的流通盘在之前每个价位成交的量叠加起来，每个成交价位都会有大小不等的成交量，同花顺系统根据某股票在某个价位的成交量绘制了一条条柱线的图形。
柱状线的长短就是该股票这个时点上全体流通盘的股东，按照其买入成本统计的交易数量的大小，这样柱状线就可以显示在哪个价位上筹码堆积的多，哪个价位少，这就是筹码分布。
以此来分析市场持仓成本的特征与未来走势。
随着光标的移动我们就可以直观地看到柱状线不断变化，这就是不同时点筹码的分布和转移，市场中所发生的交易被形象地表现出来。
见下图。
红蓝色的成本分布线，显示获利盘和套牢盘，柱状线密集程度显示成本集中度。
图中右半部分柱状图的长短反应了光标停留的那一天，分布在各个价位筹码的多少。
红色表示获利的筹码，蓝色表示套牢的筹码。
2）筹码分布的计算。
股票最后一天各价位成交的筹码分布直接统计，之前成交中的一部分会在今天的交易日中被抛出，因此前面价位的成交量按照今天的换手率减少，各价位剩余数量与今天的成交筹码数量相加就是当前的筹码分布。
比如说，1000万的盘子，今天以均价12元成交了400万，前天均价为10元，成交量为200万，也就是20%换手率；昨天以均价11元成交300万，也就是30%换手率。
按照成本分析假定，今天的筹码分布应该是：
今天成交的12元400万；昨天11元成交的筹码以12元被40%换手了，还剩300*（1-40%）=180万；同理，前天的200万在昨天也以11元被30%换手了，今天也以12元被40%换手了，那么，前天以10元成交的筹码今天还剩了200*（1-30%）*（1-40%）=84万；以此类推。
3）成本转换原理。
一轮行情发展都是由成本转换开始的，又因成本转换而结束。
什么是成本转换呢？
形象地说，成本转换就是筹码搬家，是指持仓筹码由一个价位向另一个价位搬运的过程；它不仅仅是股价的转换，更重要的是持仓筹码数量的转换。
股票的走势在表象上体现了股价的变化，而其内在的本质却体现了持仓成本的转换。
要理解这一点，就必须对一轮行情进行过程分析。
可以说，一轮行情的跌宕起伏是与庄家的行为密不可分的。
庄家行为最本质的体现是对做庄股票持仓成本的控制。
如同商品交易，从低价位买进，在高价位卖出，才会产生利润。
庄家的行为与商品交易有相同之处，但决不是简单的类似；它比商品交易的低买高卖有着更加丰富的内涵，它是庄家行为和市场行为的高度体现。
一轮行情主要由三个阶段构成：
吸筹阶段、拉升阶段和派发阶段。
吸筹阶段的主要任务是在低位大量买进股票。
吸筹是否充分，庄家持仓量的多少对其做盘有着极为重要的意义：
其一、持仓量决定了其利润量；筹码越多，利润实现量越大；其二、持仓量决定了其控盘程度；吸筹筹码越多，市场筹码越少，庄家对股票的控制能力越强。
同时，在吸筹阶段也常伴随着洗盘过程，迫使上一轮行情高位套牢者不断地割肉出局，庄家才能在低位吸筹承接。
其实，庄家吸筹的过程就是一个筹码换手的过程；在这个过程中，庄家为买方，股民为卖方。
只有在低位充分完成了筹码换手，吸筹阶段才会结束，发动上攻行情的条件才趋于成熟。
庄家的吸筹区域就是其持有股票的成本区域。
拉升阶段的主要任务是使股价脱离庄家吸筹成本区，打开利润空间。
在此过程中，庄家用部分筹码打压做盘，同时又承接抛压筹码，但其大部分筹码仍按兵不动地留在了吸筹区域，等待高位卖出。
在拉升过程中，部分股民纷纷追涨，同时部分股民获利回吐；对于做庄技巧较好的庄家，如有大势的配合，庄家只需点上一把火，拉升工作主要由股民自行完成的；其间，庄家主要利用控盘能力调控拉升节奏。
在拉升阶段，成交异常活跃，筹码加速转手，各价位的成本分布大小不一。
派发阶段的主要任务是卖出持仓筹码，实现做庄利润。
股价经拉升脱离成本区达到庄家的赢利区域，庄家高位出货的可能性不断增大；随着高位换手的充分，拉升前的低位筹码被上移至高位。
而当低位筹码搬家工作完成之时，庄家出货工作也宣告完成；一轮下跌行情了随之降临。
在一轮行情的流程中要充分重视二个概念：
低位充分换手和高位充分换手。
低位充分换手是吸筹阶段完成的标志；高位充分换手是派发阶段完成的标志。
它们是拉升和派发的充分必要条件。
所谓充分换手就是在一定的价格区域成交高度密集，使分散在各价位上的筹码充分集中在一个主要的价格区域。
总之，任何一轮情都是由高位换手到低位换手，再由低位换手到高位换手；这种成本转换的过程不仅是利润实现的过程，也是割肉亏损的过程，从而形成了股票走势的全部历史。
4）持仓成本测算。
如何有效地测定现阶段持仓成本的分布状况，是进行成本分析的关键所在。
这里我们特别讲解一种独特的指标：
移动成本分布。
该指标通过对股票成交换手的动态分析和研究，透视出股票成本转换的全过程，并形象地标明股票不同时间段不同价位持仓筹码的分布量和变化情况。
确切地说它不能称之为指标，因为它没有指标那种确切性，没有指标的交叉、背离及数值信号，它却能以其独特的方式向人们展示股票的成本分布事实，然而这种事实的展示无疑对庄家构成了威胁，却能使投资者有效地研判股票的成本结构，并以此指导自已的实战操作。
移动成本分布的移动特性在于，可以选择任意交易日作为测试成本分布的基准点，形象直观地透视出相对于这个测试基准点股票的筹码分布状况；此外，通过不断移动改变测试基准点，动态地透视出各价位持仓量的增减变化，从而全面地透视成本转换的全过程。
移动成本分布的独特之处在于强大的透视性，它可以形象而直观地显示股票的成本结构，并将每一个阶段的持仓成本分布变化毫无保留地展示在我们的面前。
如下图所示
1）低位吸筹状态。
2）高位派发状态。
（4）火焰山
在整个移动成本分布图中，可以显现从股票上市以来的所有筹码的搬移过程，但是，在整个分布图中我们无法得知筹码与时间的关联，无法反映筹码的时间性，也就是无法知道在整个筹码分布中的筹码沉淀情况和筹码活跃情况。
为了进一步反映筹码的时间性，就产生了新的移动成本分布——火焰山。
在筹码的价格特性以外，引入了筹码的时间特性，以颜色的不同区别不同时间概念的筹码。
如下图所示，显示了N日前的成本分布，显示的色彩是由大红色到金黄色，时间越短，颜色越红，时间越长，颜色越黄。
需要特别指出的是，由于各个时间段的筹码叠加的原因，所以其色彩图也是叠加的。
暗黄色代表100天之前产生的筹码分布。
淡黄色代表60天之前产生的筹码分布。
蓝色代表30天之前产生的筹码分布。
暗绿色代表20天之前产生的筹码分布。
绿色代表10天前至前20日之间产生的筹码分布。
红色代表1天前至前10日之间产生的筹码分布。
柱状图代表当天最新产生的筹码分布。
（一般较小，不容易看见，只有在比较极端的情况下才会较明显。
）
这样我们就能更加真实地了解到筹码的沉淀状态和活跃程度。
完全揭示了庄家吸筹、拉升、派发的整个过程。
7、超级盘口
系统会将每一笔成交发生时的买卖挂盘变化重现，在这里可以查看任一股票的详细成交状况，该功能比“分时走势”图更加明细，把当天每一笔成交的记录都清晰地展现出来，内盘外盘一目了然，让投资者仔细查看该股票的走势状况，不漏掉任何一个细节。
移动鼠标，查看任意时刻的买卖盘状况。
还可以将此功能与“智能”菜单里面的“历史回忆”功能结合起来使用，通过选择日期来全面重现历史上任意一天的盘中走势。
点击页面右下角的“分时走势”标签，可以退回到分时走势的页面。
或者按键盘上的“Esc”键同样可以退回。
六、实训注意事项：
七、实训结果检验：
八、实训拓展要求：
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