财报分析 HTTP 2.docx

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财报分析HTTP2

CHA2

判断：

1.企业外源资金主要来自权益投资者的资金投入和自有资本的积累错误

2.经营性租赁低估资产，这样就可以同时虚增投资回报率和资产周转率

3.在融资租赁中，资产负债表中不确认任何资产和负债错误

4.股票回购可以减少公司发行在外的股本

5.对大部分或有负债的分析必须依靠财务报表附注年报中的管理层意见以及其他相关文件

6.租赁可以作为表内融资的一项来源。

错误

7.库藏股是指先前发行并已足额付款后又被公司购回的股份，公司获得库藏股会同时增加资产和所有者权益错误

8.留存收益是公司赚的资本，反映公司自成立以来未分配收益或损益的积累，是股利分配的主要来源。

9.账面价值中包括可能发生的或有资产。

错误

10.租赁是零售业、航空业和公路运输主要的厂场资产融资方式。

计算：

A公司2010年负债、所有者权益的资料如下：

（单位：

万元）项目

年初数

年末数

流动负债

15000

20000

长期负债

1400

500

股东权益

11000

52000

负债及股东权益合计

27400

72500

要求：

计算该公司2010年度的融资活动各项目的增减额及增减率（小数点后保留一位小数，增减率无需填写百分号）。

窗体顶端

流动负债

5000.0000

33.3000

长期负债

-900.0000

-64.3000

股东权益

41000.0000

372.7000

负债及股东权益合计

45100

164.6000

窗体底端

CHA3、4

单选

1.不属于流动资产：

A.原材料B.应收账款C.商誉D.预付账款

2.企业在购买另一个企业时，购买成本大于被购买企业可辨认净资产公允价值的差额应确认为c

A.有形资产B.无形资产C.商誉D.所有者权益

3.期末在股票价格上升时，会使资产和利润报告结果提高的是A

A.交易性金融资产B.可供出售的金融资产C.持有至到期投资D.长期股权投资

4.费用资本化形成长期资产不会导致D

A.增加收益B.增加投资现金流出C.资产增加D.增加经营现金流出

5.金融资产通常采用计量属性是B

A.现值B.公允价值C.历史成本D.重置成本

6.以下哪项不属于通过资产分析可获得的信息C

A.流动性B.偿债能力C.融资能力D.资产运营效率

7.期末存货价值更接近市价的存货计价方法A

A.先进先出B.后进先出C.加权平均法D.移动加权平均法

8.以下哪一项不属于应收款项C

A.应收账款B.应收票据C.预收账款D.其他应收款

9.由直线法折旧变更为加速折旧，在固定资产使用初期会D

A.增加收益B.收益平滑C.增加预算D.减收益

10.固定资产采用的计价方式C

A.公允价值B.重置成本C.历史成本D.现值

11.目前期末商誉需要C

A.计提折旧B.进行摊销C.减值测试D.计算折耗

12.不属于存货构成成本的是D

A.原材料成本B.直接人工C.制造费用D.行政管理费用

13.同一控制下的企业合并应采用B

A.购买法B.权益结合法C.成本法D.权益法

14.在活跃市场上有报价的股票投资、债券投资等，如果企业没有将其作为交易性金融资产、持有至到期投资和长期股权投资，应将其作为A

A.可供出售金融资产B.投资性房地产处理C.商誉处理D.递延所得税资产处理

15.在被投资单位盈利的前提下，权益法会计会使投资单位B资产增加，利润降低

16.不需要摊销的资产有

A.专利权B.非专利技术C.商誉D.商标权

17.持有至到期投资采用的计量属性C

A.现值B.公允价值C.历史成本D.重置成本

18.企业影响和控制的目的取得的股票应计入D

A.交易性金融资产B.可供出售金融资产C.持有至到期投资D.长期股权投资

19.应实施权益法的是以下哪种投资类型B

A.控制B.重大影响C.无重大影响D.无控制

判断：

1.存货按成本与市价孰低遵循的是稳健性

2.坏账准备计提不足会导致资产高估，利润高估

3.合并财务报表能显示使用各个子公司的现金时所受到的约束，揭示公司间的现金流，以及此类现金流量所受到的限制错误

4.如果生产水平上升造成期末存货余额增加，将有更多制造费用留存到资产负债表上，盈利能力将因此而提高

5.权益法下核算的投资单位，在被投资企业宣告股票股利时，一方面冲减投资成本，一方面减少投资收益错误

6.应收账款在资产负债表中是总额列报错误

7.绝大部分商誉存在于表内错误

8.尽管独立审计师的标准无保留意见审计报告能够给应收款项的有效性提供合理的保证，在分析中依然需要对应收账款的最终收回做出错误判断的可能性保持清新的认识

9.金融资产的分类主要取决于投资者的投资意图

10.可供出售金融资产的公允价值计价会导致利润变动错误

11.合并中入账的商誉没有确定的使用年限，因此不进行摊销，但却必须每年进行减值测试

12.加速折旧法会在固定资产使用初期延迟所得税的缴纳

13.公司资产负债表上的商誉没有反映出一个公司整体的无形盈利能力

14.无形资产研发过程中的开发费用应即期费用化错误

15.在价格上升时，先进先出法会造成税前利润高估，从而导致较高的税负

16.权益结合法不报告商誉

17.我国采用权益法的判断标准是投资公司能否对被投资公司施加重大影响或共同控制，而不管所持有股票的比例有多大

18.资产成本的即期费用化会低估获得资产时的经营现金流出而高估投资现金流出错误

19.先进先出法会低估企业的偿债能力错误

20.购买法下公司需要在资产负债表上确认购买资产及所有可能的负债的账面价值错误

计算：

资料：

金陵公司将2000万不带追索权的应收账款整体让售给一家信托公司。

该信托公司通过发行债券为购买该项应收款筹集资金。

金陵公司从其资产负债表上移除了该应收款，并获得2000万现金。

金陵公司资产负债表让售应收款前资产负债表如下：

资产负债表单位：

万元

项目

让售前

项目

让售前

资产

负债

货币资金

400

流动负债

5000

应收账款

2000

非流动负债

6000

其他流动资产

4600

流动资产合计

7000

所有者权益

6500

非流动资产

10500

资产总计

17500

负债和所有者权益合计

17500

要求：

1、计算确定让售后资产负债表的结果；

2、计算分析师按带追索权调整后的结果。

项目

前

调整后调整

货币资金

400.0000

2400.0000

应收账款

2000.0000

0.0000

2000.0000

其他流动资产

4600.0000

流动资产合计

7000.0000

9000.0000

非流动资产

10500.0000

资产总计

17500.0000

19500.0000

流动负债

5000.0000

7000.0000

非流动负债

6000.0000

所有者权益

6500.0000

负债和所有者权益合计

17500.0000

19500.0000

利用应收账款证券化1-1的结果，计算让售前、后及分析师调整后的流动比率、产权比率。

前

后前

调后调整整

流动比率

1.4000

1.2860

产权比率

1.6900

2.0000

CHA5

判断：

1.没有保险的伤亡损失（地震、飓风、龙卷风），罚款的损失属于特殊项目错误

2.利息费用资本化可能导致资产高估，收益高估

3.递延所得税资产和递延所得税负债预测未来现金流量的能力主要取决于将来转回的暂时性差异

4.会计变更是用语“装点门面的”，不会产生现金流量

5.经常性收益与非经常性收益的区分主要看收入或费用的行为方式，它是会持续发生，还是仅仅属于一次性事件

6.利得和损失均应纳入利润表披露错误

7.收入通常是被预期为经常发生的，利得通常是非经常性的

8.会计收益以权责发生制为主要确认急促，包括永久性部分，临时性部分及价值不相关部分

9.非常项目具有非重复性，计算永久性收益时不包括在内，计算经济收益时包括在内

10.经济收益和会计收益是相同的错误

计算：

假设L公司2005年1月1日发行100万份认股权证，行权价格3.5元，2005年度净利润200万元，发行在外普通股加权平均数为500万股，普通股平均市场价格为4元。

要求：

计算基本每股收益及稀释的每股收益。

基本每股收益：

0.4

稀释的每股收益：

0.39

已知某公司2005年的净利润额为824万元，应付优先股股利为30万元。

假设该公司流通在外的普通股股数情况如下表：

时间

股数

1-5月

1468700

6-12月

1136550

合计

——

要求：

试计算该公司的每股收益。

股数

加权股数平均股数

每加权平均股数收益每股收益

1-5月

1468700.0000

611958.0000

6-12月

1136550.0000

662988.0000

合计

1274946.0000

6.2300

CHA6

判断：

1.公司的增长和财务弹性需要充足的自由现金流量

2.现金流量表的确认基础的权责发生制错误

3.固定资产出售获得的现金属于经营活动现金流量错误

4.加回折旧费用并不产生现金，只是从净收益中冲销非现金费用，现金只能靠经营和筹资获得而不是折旧

5.支付应付款属于筹资现金流出错误

6.直接法和间接法会产生相同的现金流量结果，只是表达形式不同

7.银行汇票存款、通知存款、信用证存款均属于现金流量表中的现金错误

8.现金流量充足率如果为1，说明无需外部融资，内部经营活动产生的现金已恰好满足需要

9.现金流量表中的现金是流动性最强的资产，公司的流动性和灵活性皆取决于此

10.经营活动现金流量可以作为对净收益的有效检验，但无法代替

计算：

资料：

甲公司2010年度现金流量表主要数据如下所示：

单位;千元

项目

金额

一、经营活动产生的现金流量:

（经营）现金流入小计

41445683

（经营）现金流出小计

37949207

经营活动产生的现金流量净额

3496476

二、投资活动产生的现金流量:

（投资）现金流入小计

4032

（投资）现金流出小计

1361625

投资活动产生的现金流量净额

-1357593

三、筹资活动产生的现金流量：

（筹资）现金流入小计

451050

（筹资）现金流出小计

592058

　筹资活动产生的现金流量净额

-141008

现金及现金等价物净增加额

1997875

要求：

计算2010年度现金流入的共同比。

共同比（%）

（经营）现金流入小计

98.9100

（投资）现金流入小计

0.0100

（筹资）现金流入小计

1.0800

现金流入小计

100.0000

资料：

甲公司2010年经营现金流量的相关资料如下表所示：

单位：

万元

项目

金额

净利润

180

固定资产折旧

投资收益

经营性应付项目的增加

要求：

计算公司2010年度经营净现金流量。

经营净现金流量

192.0000

甲公司相关资料如下表所示：

单位;千元

项目

2008年

2009年

2010年

经营净现金流量

原材料购置支出

支付现金股利

流动资产合计

106

流动负债合计

固定资产合计

190

要求;计算现金充足率，以及2010年度的现金再投资率。

现金流量充足率

1.4000

现金再投资比率

0.1712

CHA7

多选：

1.有关经营资产和金融资产的划分，正确的是CD

A.长期权益性投资属于金融资产

B.短期权益性投资属于经营资产

C.应收项目属于经营资产

D.存货属于经营资产

2.净经营资产等于AC

A.经营资产—经营负债

B.经营资产—净负债

C.净金融负债+股东权益

D.金融负债—金融资产

3.下列各项中与普通股权以回报率密切相关的有ABD

A.销售净利率

B.总资产周转率

C.总资产增长率

D.权益乘数

4.下列关于应收账款周转率的说法，正确的是ABC

A.公式的分子既可以是赊销收入也可以使所有的主营业务收入

B.公式的分母既包括应收账款也包括应收票据

C.分式的分母应当为扣除坏账准备后的净额

D.分式的分子应使用平均占用额以保证和分母口径上的一致

5.可能直接影响企业杠杆贡献率的指标的措施有ABC

A.提高净经营资产利润率

B.提高经财务杠杆的比率

C.降低税后的利息率

D.提高流动比率

计算：

已知某企业2009年、2010年有关资料如下表：

（金额单位：

万元）

项　　目

2009年

2010年

销售收入

280

350

其中：

赊销收入

全部成本

235

288

其中：

销售成本

108

120

管理费用

财务费用

营业费用

利润总额

所得税

税后净利

资产总额

128

198

其中：

固定资产

现金

　应收账款（平均）

存货

负债总额

要求：

运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析（小数保留两位）

净资产收益率（%）

41.1000

37.2700

销售利润率（%）

10.7100

11.7100

资产周转率

2.1900

1.7700

权益乘数

1.7500

1.7900

已知ABC公司2009年的净财务杠杆（LEV）为0.5，资产负债率为2/3。

税前经营利润为300万元，净经营资产周转率为2次，利息费用为100万元，平均所得税率为25%。

要求：

（1）根据以上资料和管理用资产负债表（简化）的已知数据，计算表中空缺的项目金额。

管理用资产负债表2009年12月31日单位：

万元

净经营资产

本年末

净负债及股东权益

本年末

经营资产

金融负债

经营负债

金融资产

750

净金融负债

股东权益

1500

净经营资产

净融资

（2）填写下表中的指标（涉及资产负债表的数据使用年末数）

指标

指标值

指标

指标值

销售收入

税后利息率

税后经营净利润

净经营资产利润率

税后利息

Spread

普通股权益回报率

（3）如果企业2010年要实现权益净利率为15%的目标，在不改变税后利息率和净财务杠杆的情况下，净经营资产利润率应该达到什么水平?

窗体顶端

经营资产（万元）

3750.0000

经营负债（万元）

1500.0000

净经营资产（万元）

2250.0000

金融负债（万元）

1500.0000

净金融负债（万元）

750.0000

净融资（万元）

2250.0000

销售收入（万元）

4500.0000

税后经营净利润（万元）

225.0000

税后利息（万元）

75.0000

税后利息率（%）

10.0000

净经营资产利润率（%）

10.0000

spread（%）

0.0000

普通股权益回报率（%）

10.0000

2010年净经营资产利润率（%）

13.3300

窗体底端

CHA8

计算：

资料：

A公司2010年12月31日的资产负债表摘录如下。

补充资料如下：

（1）年末流动比率1.5；

（2）产权比率0.6：

（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率16次；（4）以销售成本和年末存货计算的存货周转率为11.5次；（5）本年毛利31500元。

A公司资产负债表单位：

万元

资产

金额

负债及所有者权益

金额

货币资金

2.5

应付账款

6.7

应收帐款净额

10.6

应交税金

2.5

存货

0.7

长期负债

7.75

固定资产净额

29.4

实收资本

无形资产净值

未分配利润

3.25

总计

45.2

总计

45.2

要求：

计算表中空缺项目的金额.

某公司2010年度财务报表的主要资料如下：

资产负债表

2010年12月31日单位：

万元

资产

负债及所有者权益

现金（年初382）155

应收账款（年初578）672

存货（年初350）483

流动资产合计1310

固定资产净额（年初585）585

资产总额（年初1895）1895

应付账款258

应付票据168

其他流动负债234

流动负债合计660

长期负债513

实收资本722

负债及所有者权益总额1895

利润表

2010年单位：

万元

主营业务收入3215

主营业务成本2785

毛利430

管理费用290

利息费用49

税前利润91

所得税36

净利润55

要求：

计算流动比率、存货周转率、应收账款周转天数、资产负债率、利息费用保障倍数。

流动比率

1.9800

存货周转次数

6.6900

应收账款周转天数

69.9800

资产负债率（%）

61.9000

利息费用保障倍数

2.8600

资料：

A企业2010年末有关资料如下表：

流动负债为12620万元，长期应付款为1000万元，股本为5445万元，资本公积为3875万元，盈余公积为83万元，未分配利润为1720，税后净利为5196万元。

要求：

计算A企业的长期负债比率、产权比率以及总资产净利率（各平均数以期末数代替）。

长期负债比率

7.3400

产权比率

122.4400

总资产净利率

21.0000

CHA9

客观题：

1.权益分析和估值的关键C

A.收益的临时性

B.现金流量

C.收益的持续性

D.财务状况

2.市盈率和市净率是基本分析的重要指标，某公司的股价为15元，每股净利润为0.5元，每股净资产3元，其市盈率和市净率为A

A.30、5

B.5、30

C.7.5、5

D.7.5、30

多选：

1.利用中期报告进行分析需要注意的问题包括ABCD

A.商务活动的季节性

B.中期报告可能的估计错误

C.中期报告的随意性

D.整体报告法

2.关于市净率的说法，正确的是BCD

A.市净率又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率

B.市净率反映的是相对于净资产股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平

C.市净率越大，说明股价处于较高水平；市净率越小，则说明股价处于较低水平

D.市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视

3.影响收益可持续性的因素包括ABCD

A.收益趋势

B.收益的易变形

C.盈余管理

D.管理激励

4.广泛使用的估值指标包括CD

A.销售利润率

B.流动比率

C.市盈率

D.市净率

5.利用损益表进行收益持续性分析，其构成要素包括ABCD

A.持续经营收益

B.终止经营收益

C.非常利得和损失

D.会计政策变更的累积影响

6.辅助评估收益持续性的常用方法有AC

A.损益表重构

B.现金流量重构

C.损益表调整

D.收益的资本化

7.有关收益可持续性的信息来源包括ABCD

A.损益表

B.其他财务报表

C.附注

D.管理层讨论与分析

8.影响所得税额减少的因素包括ABC

A.所得税贷项

B.递减国外的税率

C.免税收益

D.所得税借项

9.盈余管理的方式包括ABCD

A.会计方法或假设的变更

B.巨额摊销

C.减值

D.选择收入和费用确认的时间

判断：

1.预估过程从资产负债表开始，然后是利润表和现金流量表错误

2.前景分析师证券估值的核心内容

3.预估财务报表主要以损益表和资产负债表账户之间的预期关系为基础

4.在估值时需要深入考察股票价格估计只对预估过程内在假设的敏感程度

5.敏感性分析通过不同的预估假定来发现哪种假设对财务成果会有最大影响

6.预估现金流量表是根据预估损益表和预估资产负债表计算而来

7.权益回报率最终会趋向于发散，这反映了竞争力量的影响错误

8.预估损益表通常以净利润的增长为预估起点错误

9.需要利用各项周转率指标预估公司相关资产

10.财务报表分析重点应关注各财务比率而不是公司的基本面错误

计算：

A公司2007年利润表如下表所示：

A公司2007年利润表：

单位：

万元

项目

上年数（略）

本年累计数

一、营业收入

550

减：

营业成本

420

营业费用

管理费用

财务费用

三、营业利润

四、利润总额

减：

所得税

7.5

五、净利润

22.5

要求：

1、计算A公司的销售毛利率（保留两位小数）；

2、假设2008年营业收入增长10%，毛利率增长至25%，费用率增长3%，所得税费用占税前利润的比重为25%，要求编制A公司2008年预估利润表（以万元为单位取整数）。

销售毛利率（%）

23.6400

营业收入

605.0000

营业成本

454.0000

营业费用

31.0000

管理费用

54.0000

财务费用

19.0000

营业利润

47.0000

利润总额

47.0000

所得税

12.0000

净利润

35.0000

某公司经批准在2005年通过增发股票来融资，目前已发行股票的每股市价为11.2元，该公司2004年缴纳所得税300万元，税后利润的20%作为公积金和公益金，剩余部分全部发放现金股利，公司已经发行股票100万股。

2005年公司增资后，预计股票的市盈率将下降20%，每股收益将下降2元。

该公司所得税为30%，不存在纳税调整事项。

要求：

（1）计算2004年的税前利润、税后利润；

（2）计算2004年的每股股利、每股收益、市盈率；

（3）计算2005年的市盈率以及增发股票的发行价格。

税前利润（

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