关于开展融资租赁业务的可行性研究.docx
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关于开展融资租赁业务的可行性研究
第一章国内外汽车租赁市场的现状以及相关政策
第一节汽车融资租赁行业的发展和背景
一、汽车融资租赁简介
二、融资租赁是国外汽车经营运作的主要模式之一
三、汽车租赁业未来的发展趋势
第二节国内汽车租赁行业的发展现状及相关政策
一、中国汽车融资租赁发展历程
二、汽车融资租赁的合法性与汽车租赁的相关法律法规
第二章汽车租赁方式与其他经营方式的比较
第一节汽车经营的分期付款方式
一、厂商信贷
二、银行按揭贷款销售
第二节汽车经营的租赁方式及比较
一、汽车融资租赁与经营租赁原理
二、汽车融资租赁与经营性租赁的比较
三、汽车融资租赁与分期付款的比较
第三章汽车融资租赁的操作模式
第一节汽车融资租赁的原理
一、汽车融资租赁定义与原理
二、汽车融资租赁的判定标准
第二节汽车融资租赁的交易结构
一、出租人
二、承租人
三、供货商
四、担保机构及抵押
五、各当事人之间的关系
第三节汽车融资租赁的要素
一、租赁标的物
二、标的额
三、租赁费率
四、租期
五、租赁方式
六、租赁担保及保证金
七、租金的计算与支付
八、手续费
九、保险的办理
一十、关于车辆正常运行的要约
一十一、设备余值处理
一十二、项目的连带权利
第四节汽车融资租赁的业务流程及模式图
一、实施汽车融资租赁销售模式
二、汽车融资租赁业务流程说明
三、汽车融资租赁业务流程
四、汽车融资租赁业务流程模式图
第五节汽车融资租赁的功能与优势
一、融资租赁对汽车厂商或经销商的好处
二、融资租赁对承租人客户的好处
第四章汽车融资租赁的风险控制
第一节汽车融资租赁客户的选择
一、融资租赁的客户应主要考虑团体客户和信用个体客户
二、融资租赁客户的主要对象
第二节汽车融资租赁期限的选择
一、汽车融资租赁租期的确定
二、汽车融资租赁租期与利润实现关系
第三节汽车融资租赁车辆产权登记
一、汽车融资租赁产权登记方法一
二、汽车融资租赁产权登记方法二
第四节汽车融资租赁发生欠租、骗租的防范
一、汽车融资租赁的风险原因
二、如何应对汽车融资租赁的风险
第五节汽车融资租赁二手市场的变现
一、汽车融资租赁二手市场变现风险
二、减少汽车二手市场风险的对策
第五章汽车租赁市场的拓展营销
第一节中国的汽车金融服务业发展前景广阔
一、我国汽车金融服务有较大发展空间
二、融资租赁是汽车金融服务的重要组成部分
三、融资租赁的促销功能
四、汽车融资租赁的促销模式
第二节汽车融资租赁目标客户
一、专业汽车租赁公司与商旅汽车服务公司
二、政府机关、学校、医院、科研机构等事业单位、社会团体机构
三、外商投资企业、民营企业
四、私营企业业主、白领群体
第六章汽车融资租赁资金的融通
第一节融资租赁资金的重要性
一、中国汽车金融服务的发展趋势
二、融通资金是汽车融资租赁公司的决定性因素之一
第三节汽车融资租赁资金的融通渠道与模式
一、银行借贷融资
二、股权融资
三、资本市场筹集资金
四、企业债权融资
五、担保融资
六、汽车金融公司融资
七、委托租赁融资
八、联合租赁融资
九、银行保理融资
一十、租赁资产证券化融资
一十一、其他融资
第七章汽车融资租赁成本核算、效益分析
第一节生产、销售、租赁一体化成本和效益
第二节汽车融资租赁公司的成本和效益
一、汽车融资租赁有关要素说明
二、汽车融资租赁案例分析
第三节以注册资本为基础进行测算
一、测算依据与条件
三、针对不同资金来源的分析与测算
第四节考虑坏帐因素
一、实务中要考虑坏帐因素
三、针对不同资金来源的分析与计算
第八章结论
汽车融资租赁市场巨大，风险可控，收益良好。
租赁公司可通过融资租赁平台，有效连接广大信用客户与厂商或经销商、银行等金融机构，推进汽车贸易和金融交易，促进经济发展。
第一章汽车租赁市场的现状以及相关政策
第一节汽车融资租赁简介
一、汽车融资租赁的定义
以各类品牌汽车（包括轿车、公交、商务旅游客车、特种车辆、卡车、工程车辆等）为标的物，以融资租赁，包括直租、回租、转租、不完全偿付租赁（经营性租赁）进行租赁的融资方式。
在这里主要针对公交、旅游等车辆，以及未来可能进入的其他交通领域的车辆等。
二、融资租赁是国外汽车经营运作的主要运作模式之一
在国外，汽车经营销售的最主要方式为分期付款与融资租赁方式，这两种模式的市场份额达到70％，其中贷款占总销售额度的54.60％，融资租赁占15.40％，达到每年2002亿美元的规模。
三、世界汽车租赁业未来的发展趋势
1、融资租赁是汽车生产和消费的重要模式
无论是信贷银行，还是信托公司，或者成熟的信贷联盟，或者汽车金融公司都和分期付款分不开，这个模式已经非常成熟。
但最重要的是融资租赁模式，融资租赁和汽车信贷、一般的租赁有本质的区别。
融资租赁有非常好的模式，它可以让客户先租后买，让它有自主选择权，不必实现所有权的转移，这恰恰为客户、为供货商提供了非常好的营销机会。
对于经营者而言，租赁融资由于“两权（物权与债权）在手”的模式远远优胜于一般债权融资模式。
在国际范围内，融资租赁为汽车销售、为汽车厂家的销售已经成功提供了非常好的销售打包的模式和途径。
2、融资租赁的“两权”方便二次融资
无论机构消费者，无论是汽车的重要债权人还是汽车的零售商等等，他们已经跟汽车客户发生关系以后，最重要的是把相关的债权实现二次融资，而融资租赁具有的债权与物权的优势可以促进这一点。
3、汽车融资租赁是汽车产业发展的重要方向
尽管汽车传统销售模式大量客观存在，但汽车融资租赁及与厂商携手合作是汽车租赁业的重要发展方向，是世界汽车租赁业未来的发展趋势。
第二节国内汽车租赁行业的发展现状及相关政策
一、中国汽车融资租赁发展历程
汽车融资租赁早在上世纪80年代中期就开展的如火如荼。
1984年尽管中国已经实行了改革开放的政策5年，但是计划经济的体制并没有改变。
尽管有个体经济的出现，但绝大多数企业还处于“国有”阶段，国家的经济实力还没走出文革的百废待兴的阶段，租赁行业还没有法律、法规，中国的经济刚进入第一轮高潮。
企业拥有汽车还受到数量和相应级别限制。
那时租赁公司刚成立不久，到底开展那方面的租赁业务也不太明确。
此时国家政策开了一个口子——允许进口汽车。
于是租赁公司就钻到汽车融资租赁里面，当时全国只有10家允许进口汽车的企业，就有2家是融资租赁公司。
他们先争取到汽车进口批文，用融资租赁的方式进口汽车后高价、短期“租”给企业。
企业借助租赁的名义买车，避开政府对汽车使用的级别限制。
租赁公司高价卖车，企业逃避政策，一个愿意“打”，一个愿意“挨”。
那时的融资租赁实际上是卖汽车批文。
85年以后，国家发现这个漏洞，出台汽车不可以开展融资租赁的政策，堵住企业超前消费。
租赁公司被迫转向工业设备的租赁业务。
汽车融资租赁渡过了第一次高潮，租赁公司完成了原始积累。
进入90年代，汽车出租服务开始崛起，有些租赁公司也开始尝试用融资租赁的方式销售汽车。
尽管此时国营企业变成国有企业，私人经济开始发展，但还是抑制不住国有企业的乱投资和超前消费的问题。
1997年国家又出台《关于不得以融资租赁方式变相销售购买小汽车的通知》政策，叫停汽车融资租赁。
汽车租赁公司开始用“以租代售”“租赁赠产权”等方式变相经营融资租赁业务。
这种暗箱操作的方式主要针对企业。
既，先以企业名义租赁2年，然后卖给使用者个人。
这种运作模式并没有解决广大汽车个人消费信贷问题，而是变相把企业资产变成个人资产。
由于政策模糊，缺乏监管，因此这种做法一直沿用到现在，但也问题多多，许多地方自动停止了这项业务。
进入21世纪，中国的经济体系发生了根本的变化，国家由限制消费和投资转变为鼓励消费和投资。
汽车融资租赁又一次被人们关注。
由于人们一直把融资租赁作为一种金融行为，因此主体经营资格的问题长期得不到解决。
新《汽车金融公司管理办法》在业务范围方面作出重大调整，增加了六项新业务，以解决汽车金融公司业务发展中面临的融资渠道和业务范围狭窄的问题，同时兼顾长远发展需要。
这六项新业务是：
增加“接受汽车经销商采购车辆贷款保证金和承租人汽车租赁保证金；经批准，发行金融债券；从事同业拆借；提供汽车融资租赁业务（售后回租业务除外）；办理租赁汽车残值变卖及处理业务；经批准，从事与汽车金融业务相关的金融机构股权投资业务”等业务。
同时将吸收存款的范围由原来的“接受境内股东单位三个月以上期限的存款”调整为“接受境外股东及其所在集团在华全资子公司和境内股东三个月（含）以上定期存款”。
《外商投资租赁业管理办法》中明确融资租赁包括汽车，内资融资租赁试点单位的审批中还特批了两家汽车融资租赁公司。
由于汽车融资租赁涉及到产权转移和过户问题，有一些政策可能还要和交通管理部门协调，不管怎样，汽车融资租赁将以健康的形象再次进入中国的汽车工业。
二、汽车租赁的相关法律法规
在中国，虽然还没有关于汽车租赁的专门法律，但与汽车租赁相关的政策法规却散见于有关法规条文中。
由于汽车与道路、资金、贸易密切相关，汽车租赁行为主要接受交通部、银监会、商务部等有关法规的协调。
1、汽车融资租赁的合法性
1985、1997年财政部曾法令禁止对小轿车进行融资租赁交易，但随着中国进入WTO开放融资租赁市场的承诺的兑现，人民银行于2000年6月30日发布《金融租赁公司管理办法》（第十九条），对外经济贸易部2001年8月14日发布《外商投资租赁公司审批管理暂行办法》（第十二条）（后经商务部修订并于2005年2月3日发布《外商投资租赁业管理办法》（第六条）、商务部与国家税务总局联合下发的商建发【2004】560号文件《关于从事融资租赁业务有关问题的通知》（第三条）明确规定对于设备、飞机、汽车、船舶交通工具等固定资产可以采用融资租赁的方式进行交易。
2、与汽车租赁相关的法律法规
与汽车租赁相关的法律法规罗列如下：
（1）《中国合同法》（第13章－租赁合同，第14章－融资租赁合同），1999年10月1日生效。
（2）最高人民法院《关于审理融资租赁合同纠纷案件若干问题的规定》，法发【1996】19号，1996年5月28日生效。
（3）最高人民法院《关于中国东方租赁公司诉河南登封少林旅游汽车公司等融资租赁合同纠纷一案的复函》，【90】法经函字第61号，1990年7月20日。
（4）《二手车流通管理办法》，2005年10月1日生效。
（5）《中国担保法》，1995年10月1日。
（6）《中国保险法》，1995年10月1日。
（7）《中国信托法》，2001年10月1日。
（8）《中国企业破产法（试行）》，1993年12月1日。
（9）《中国仲裁法》，1995年9月1日。
（10）《中国民法通则》，1987年1月1日。
（11）《中国营业税暂行条例》，1994年1月1日。
（12）《财政部、国家税务总局关于营业税若干政策问题的通知》，财税【2003】16号。
（13）《中国增值税暂行条例》，1994年1月1日。
（14）《国家税务总局国增值税问题解答》，国税函发【1995】288号。
（15）《关于旧货和旧机动车增值税政策的通知》，财税【2002】29号。
（16）《关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知》，财工字【1996】41号。
（17）《企业所得税税前扣除办法》，国税发【2000】84号。
（18）《商务部汽车贸易政策》，商务部令【2005】16号。
（19）《汽车产业发展政策》，国家发改委令【2004】8号。
（20）《汽车金融公司管理办法》，2003年10月3日。
（21）《汽车金融公司管理办法实施细则》，2003年11月12日。
（22）《汽车租赁试点工作暂行管理办法》，国内贸易部1997年8月13日生效。
（23）《汽车租赁业管理暂行规定》，国内贸易部1998年4月1日施行。
（24）《金融租赁公司管理办法》，2007年1月23日。
（25）《外商投资租赁公司暂行管理办法》，2001年8月14日。
（26）《商务部、国家税务总局关于从事融资租赁业务有关问题的通知》商建发【2004】560号2004.8。
（27）《商务部、国家税务总局关于批准万象租赁有限公司等9家企业为内资融资租赁试点企业的通知》，商建发【2004】699号，2004.12.30。
（28）《外商投资租赁业管理办法》，2005年2月3日。
（29）《企业会计准则第21号——租赁》，财政部2007.1.1生效。
（30）《企业会计制度》，2001年1月1日施行。
（31）《道路安全交通法》，2004年5月1日实施。
（32）《中国机动车登记办法》，2001年1月1日施行。
（33）《物权法》，2007年10月1日实施。
第二章汽车租赁方式与其他经营方式的比较
第一节汽车经营的分期付款方式
一、厂商信贷
对于厂商信贷，有如下理解：
1、卖方信贷
即“厂商－银行－经销商或最终用户（简称客户）”模式，银行按一定的条件将资金贷给汽车厂商，由客户以分期付款的形式购买车辆，这种形式对厂商的汽车销售有非常好的促进作用。
但由于企业负债率等财务指标的要求，厂商不能无限制地进行。
2、厂商纯粹性分期付款
即“厂商－经销商或最终用户”模式，这是一种不借助住外力的纯粹依靠厂商实力而进行的短期商业信用，由客户分期付款给厂商。
这种方式，可以促进厂商销售，但无助于其做大。
厂商对用户开展分期付款对于厂商的主营业务经营十分不利，对对于正常的生产经营流动造成很大的压力。
既然分期付款属于金融服务范围，厂商为什么不将这一金融服务外包，而专注于自己的核心业务？
当然厂商开展分期付款实属迫于竞争上的压力，为什么不与汽车金融服务机构（当然包括融资租赁机构）充分合作以提升自己产品的市场销售竞争力？
二、银行按揭贷款销售
银行按揭贷款的汽车销售的对象有团体客户与个人客户。
汽车按揭贷款业务——是指因借款人向汽车生产厂家购买消费用汽车而缺少资金，向银行申请按揭贷款，在申请人不能按期归还贷款本息时，由汽车生产厂家承担回购担保的业务。
第二节汽车经营的租赁方式
一、汽车融资租赁与经营性租赁方式
1、汽车融资租赁方式
汽车融资租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式，主要是在汽车厂家与消费者之间架起桥梁，让消费者先取得汽车的使用权，然后按期付租金，在租赁期满后一般要购买设备的所有权。
目前国际上流行的汽车融资租赁方式，已经成为一种厂商卖车、用户买车的新型销售模式。
一般而言，汽车融资租赁需具备一定的条件，否则不属于汽车融资租赁的范畴，而只是一般的汽车租赁。
融资租赁无余值风险。
融资租赁的资质需要银监会或国家商务部审批。
2、汽车的经营性租赁方式
经营租赁有两个含义：
（１）一是从“法律”角度定义的传统租赁（即普通租赁，或者叫“出租”），即普通租赁是包含“一个标的物，一个合同（租赁合同），两方当事人（出租人、承租人），租赁物可多次出租的交易”。
在会计核算上按“经营租赁”的核算方式进行。
租赁合同
租赁物出租
交付租金
（２）二是从“会计”角度定义的“经营租赁”，即一种特殊形式的融资租赁（我们把它称之为“经营性租赁”，它仍然具备“经典融资租赁”的特点，是包含“一个标的物，两个合同（租赁物买卖合同、融资租赁合同），至少三方当事人（承租人、出租人、出卖人）的交易”。
经营性租赁是不可撤销的非完全偿付租赁，租赁物只可一次租赁，但留有残值。
在会计核算上按“经营租赁”的核算方式进行。
租赁物交付与设备维护
①租赁物买卖合同 ②融资租赁合同
（3）经营租赁的特点：
经营租赁是指除融资租赁业务以外的其他租赁业务。
经营租赁（OperatingLeasing）又被称作真实租赁（TrueLease），其特征是在租赁结束后，出租人承担租赁余值处理风险，出租人可保留租赁资产或以市场公平价格将租赁资产出售。
在经营性租赁交易中，承租人无须将租赁资产记入资产负债表，其所支付的租金可记入财务成本抵税，实现表外融资。
[资产负债表外融资（Off-Balance-Sheet Financing），简称表外融资，是指不需列入资产负债表的融资方式，即该项融资既不在资产负债表的资产方表现为某项资产的增加，也不在负债及所有者权益方表现为负债的增加，该项融资只需在表外列明即可]。
经营性租赁通常被用于企业的固定资产采购，以及改善企业的资产结构和财务表现。
二、汽车融资租赁与经营性租赁的比较
在国内，汽车租赁包括两大类形式，一类是融资租赁，另一类是经营租赁。
1、租赁目的不同
经营租赁的承租人利用汽车租赁的主要目的在于取得汽车的暂时使用权，而融资租赁的承租人主要通过“融资”达到“融物”的目的，即最后取得汽车的所有权。
2、租赁当事人数不同
在经营租赁形式下，仅涉及到出租人和承租人的行为，而融资租赁形式下，至少涉及到出租人、承租人、供货人三方的责任。
3、出租人与承租人的权利、义务不同
融资租赁的出租人和承租人的权利和义务有别于经营租赁，这些变化包括汽车租赁的选择方式、维修保养、合同的不可延续性等等。
4、租赁结束，租赁物产权处置方式不同
在经营租赁形式下，承租人对租赁汽车有续租或退租两种选择，而在融资租赁条件下，汽车所有权可以从出租人转移给承租人，即承租人取得所有权，也可以不转移，或续租。
可选择性非常大。
5、融资租赁具金融属性突出
经营租赁的承租人支付的租金，通常小于汽车的购买成本。
而在融资租赁形式下，承租人付出的租金总额大于汽车的购买成本。
因此，融资租赁在金融中的作用比经营租赁突出。
三、汽车融资租赁与贷款买车（分期付款）相比：
1、对于承租人来说，“先租后买”方式比较灵活。
在租赁期满后，承租人享有选择权，决定是否购买所租汽车。
消费者如不想购买所租车辆，则可将该车返还汽车出租方；如想购买所租车辆，消费者付清租赁合同上确定的折旧价（亦称尾款）即可。
2、对于承租人来说，如采用租赁方式，承租人不必担心汽车被转卖，因为汽车的所有权之归属对承租人而言并不重要；而对于采用传统分期付款购车的买车人来说，如果在其未付清余款之前，销售商将汽车转卖，买车人将处于非常不利的地位。
3、汽车分期付款的零售方式，实质上是附条件买卖。
销售商保留汽车的所有权，其实是债权人为实现保护自己债权而设定的一种担保，但是，合同的目的仍在于转移汽车的所有权。
融资租赁则不同，它是买卖与租赁的结合，消费者（承租人）最终是否成为所租汽车的所有权人，选择权在消费者（承租人）。
融资租赁的承租人主要通过“融资”达到“融物”的目的，即最后取得汽车的所有权。
2、租赁当事人数不同
在经营租赁形式下，仅涉及到出租人和承租人的行为，而融资租赁形式下，至少涉及到出租人、承租人、供货人三方的责任。
3、出租人与承租人的权利、义务不同
融资租赁的出租人和承租人的权利和义务有别于经营租赁，这些变化包括汽车租赁的选择方式、维修保养、合同的不可延续性等等。
4、租赁结束，租赁物产权处置方式不同
在经营租赁形式下，承租人对租赁汽车有续租或退租两种选择，而在融资租赁条件下，汽车所有权可以从出租人转移给承租人，即承租人取得所有权，也可以不转移，或续租。
可选择性非常大。
5、融资租赁具金融属性突出
经营租赁的承租人支付的租金，通常小于汽车的购买成本。
而在融资租赁形式下，承租人付出的租金总额大于汽车的购买成本。
因此，融资租赁在金融中的作用比经营租赁突出。
第三章汽车融资租赁的操作模式
第一节汽车融资租赁的原理
一、融资租赁的定义与原理
汽车融资租赁是指出租人（融资租赁公司）根据承租人的请求，向承租人指定的出卖人，按承租人同意的条件，购买承租人指定的资产货物（汽车），并以承租人支付租金为条件，将该资产货物的占有、使用和收益权转让给承租人。
“融资租赁是指在实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的一种租赁”。
租赁结束，承租人可以1元人民币的的名义价格获得租赁物所有权。
直接融资租赁属于最为典型的融资租赁，又称“经典融资租赁”。
直接融资租赁基本流程及流程图如下：
①汽车买卖合同
购买租赁物
支付货款
出租汽车
②汽车融资租赁合同交付租金汽车交付与维护
汽车融资租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式。
汽车融资租赁是指出租方融通资金为承租方提供所需的汽车，具有融资、融物双重职能的租赁交易，它主要涉及出租方、承租方和供货方三方当事人，并由两个或两个以上的合同构成。
出租方根据承租方的要求和选择，与供货方订立汽车购买合同并支付货款，与承租方订立租赁合同，将购买的汽车出租给承租方使用。
在租赁期间，由承租方按照合同规定，分期向出租方支付租金。
租赁汽车的所有权属于出租方，承租方在租赁期限内对该汽车拥有使用权。
租赁期满时，汽车可由承租方按照合同规定留购、续租或退回出租方。
二、汽车融资租赁的判定条件
一般而言，汽车融资租赁需具备一定的条件，否则不属于汽车融资的范畴，而只是一般的汽车租赁。
根据《企业会计准则第21号－租赁》文件，承租人签订的租赁合同应满足以下一条或数条方可认定为融资租赁：
1、租赁资产所有权是否转移
在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。
2、购买租赁资产的价格是否小于其公允价值的5%
承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于（即小于5%，含5%）行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。
3、租赁期限是否大于租赁资产尚可使用年限的75%
即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分（75%）。
4、租赁资产现值是否大于公允价值的90%
承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值（即大于90%，含90%）；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值（即大于90%，含90%）。
5、具有特殊性的汽车租赁资产
租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。
第二节汽车融资租赁的交易结构
在汽车融资租赁领域，通常的交易模式是：
需要添置汽车的企业或个人（承租人）提出申请，由租赁公司（出租人）代其购进或租入所需汽车，然后再出租给企业（承租人）使用。
企业（承租人）则按融资租赁合同定期支付租金至租赁期末，并依据合同约定的方式（通常为支付象征性的名义货款）而最终完成设备所有权的转让（也可续租或退租）。
一、出租人
具备融资租赁资质的租赁机构，如金融租赁公司、中外合（独）资租赁公司、融资租赁试点企业。
二、承租人
企业事业单位、政府机构、具有还租能力的个人散户。
三、供货商
国内外汽车制造厂商、销售商。
四、担保机构及抵押
第三方信用担保及财产抵押，个人承租方提供不动产、有价证券等抵押、质押担保。
五、各当事人之间的关系
出租人按照承租人的要求，出资购买承租人所需的汽车，再租给承租人；担保人提供还租信用担保，供货商提供车辆回购担保。
第三节汽车融资租赁的要素
汽车融资租赁的主要要素如下：
一、租赁标的物
国内外各类品牌汽车（包括轿车、公交、商务旅游客车、特种车辆等）；
二、标的额
即租赁物购置成本，包括租赁物购价、有关税费、安装费等
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