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隧道股份度财务分析报告
隧道股份[600820]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
上海隧道工程股份有限公司
公司英文名称
SHANGHAITUNNELENGINEERINGCO.,LTD.
公司简称
隧道股份
股票代码
600820
成立时间
None
上市时间
1994-01-28
交易所
上海证券交易所
注册地址
上海市徐汇区宛平南路1099号
电话
-
传真
公司网址
邮箱
600820@
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
隧道股份2019年资产总额为90,416,847,277.08元，其中流动资产为48,917,914,659.06元，占总资产比例为54.10%；非流动资产为41,498,932,618.02元，占总资产比例为45.90%；
2019年隧道股份总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
9,041,684
100.00%
7,797,005
100.00%
6,791,965
100.00%
流动资产合计
4,891,791
54.10%
4,376,430
56.13%
3,850,765
56.70%
非流动资产合计
4,149,893
45.90%
3,420,575
43.87%
2,941,199
43.30%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，隧道股份2019年的流动资产主要包括存货、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为32.85%，31.61%和31.34%。
2019年隧道股份流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
4,891,791
100.00%
4,376,430
100.00%
3,850,765
100.00%
货币资金
1,504,794
30.76%
1,308,963
29.91%
1,247,743
32.40%
应收票据及应收账款
1,546,145
31.61%
1,527,429
34.90%
1,407,739
36.56%
应收票据
13,046
0.27%
23,669
0.54%
2,137
0.06%
应收账款
1,533,098
31.34%
1,503,759
34.36%
1,405,602
36.50%
应收款项融资
5,434
0.11%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
33,406
0.68%
62,709
1.43%
135,929
3.53%
其他应收款
77,611
1.59%
156,350
3.57%
187,453
4.87%
应收股利
0
0.00%
0
0.00%
476
0.01%
存货
1,606,730
32.85%
1,244,959
28.45%
834,761
21.68%
一年内到期的非流动资产
0
0.00%
0
0.00%
8,500
0.22%
其他流动资产
117,669
2.41%
76,017
1.74%
28,639
0.74%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，隧道股份2019年的非流动资产主要包括在建工程、长期应收款以及无形资产，各项分别占比为39.65%，37.22%和10.03%。
2019年隧道股份非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
4,149,893
100.00%
3,420,575
100.00%
2,941,199
100.00%
债权投资
1,168
0.03%
0
0.00%
0
0.00%
长期应收款
1,544,573
37.22%
1,229,182
35.93%
1,150,927
39.13%
长期股权投资
88,005
2.12%
34,201
1.00%
16,173
0.55%
其他权益工具投资
15,217
0.37%
30,471
0.89%
57,710
1.96%
投资性房地产
651
0.02%
696
0.02%
741
0.03%
固定资产
283,137
6.82%
323,301
9.45%
349,967
11.90%
在建工程
1,645,386
39.65%
1,235,987
36.13%
896,989
30.50%
无形资产
416,425
10.03%
418,786
12.24%
416,168
14.15%
商誉
4,397
0.11%
4,397
0.13%
4,397
0.15%
长期待摊费用
13,402
0.32%
4,462
0.13%
5,135
0.17%
递延所得税资产
22,317
0.54%
23,621
0.69%
19,920
0.68%
其他非流动资产
115,208
2.78%
115,466
3.38%
23,066
0.78%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
隧道股份2019年年总负债金额为67,085,127,509.32元，所有者权益总额为23,331,719,767.76元，其中资本金为3,144,096,094.0元，资产负债率为74.20%，在负债中，流动负债为45,385,033,284.23元；占负债和所有者权益总额的50.20%，非流动负债为21,700,094,225.09元，占负债和所有者权益总额的24.00%。
2019年隧道股份负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
9,041,684
100.00%
7,797,005
100.00%
6,791,965
100.00%
流动负债合计
4,538,503
50.20%
4,059,973
52.07%
3,646,237
53.68%
非流动负债合计
2,170,009
24.00%
1,584,201
20.32%
1,136,183
16.73%
所有者权益（或股东权益）合计
2,333,171
25.80%
2,152,829
27.61%
2,009,544
29.59%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，隧道股份2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及预收款项，各项分别占比为62.80%，62.80%和22.57%。
2019年隧道股份流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
4,538,503
100.00%
4,059,973
100.00%
3,646,237
100.00%
短期借款
262,785
5.79%
310,880
7.66%
362,714
9.95%
应付票据及应付账款
2,850,225
62.80%
0
0.00%
2,174,439
59.64%
应付账款
2,850,225
62.80%
0
0.00%
2,174,439
59.64%
预收款项
1,024,490
22.57%
925,289
22.79%
772,078
21.17%
应付职工薪酬
4,946
0.11%
6,173
0.15%
8,437
0.23%
应交税费
62,377
1.37%
65,872
1.62%
60,626
1.66%
其他应付款
195,432
4.31%
2,632,869
64.85%
214,602
5.89%
其中:
应付利息
0
0.00%
0
0.00%
3,564
0.10%
应付股利
0
0.00%
0
0.00%
356
0.01%
一年内到期的非流动负债
138,244
3.05%
118,888
2.93%
53,338
1.46%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，隧道股份2019年的非流动负债主要包括长期借款、应付债券以及递延收益，各项分别占比为76.20%，14.13%和5.88%。
2019年隧道股份非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
2,170,009
100.00%
1,584,201
100.00%
1,136,183
100.00%
长期借款
1,653,457
76.20%
1,323,909
83.57%
932,538
82.08%
应付债券
306,587
14.13%
49,813
3.14%
0
0.00%
长期应付款
37,065
1.71%
41,936
2.65%
38,204
3.36%
递延收益
127,682
5.88%
125,508
7.92%
0
0.00%
递延所得税负债
45,216
2.08%
43,033
2.72%
41,774
3.68%
其他非流动负债
0
0.00%
0
0.00%
123,666
10.88%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年隧道股份的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及实收资本（或股本），各项分别占比为45.51%，29.29%和13.48%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
2,333,171
100.00%
2,152,829
100.00%
2,009,544
100.00%
实收资本（或股本）
314,409
13.48%
314,409
14.60%
314,409
15.65%
资本公积
683,285
29.29%
683,285
31.74%
683,285
34.00%
其他综合收益
2,243
0.10%
131
0.01%
5,112
0.25%
专项储备
31,576
1.35%
36,041
1.67%
34,069
1.70%
盈余公积
102,008
4.37%
92,684
4.31%
85,477
4.25%
未分配利润
1,061,924
45.51%
917,292
42.61%
783,217
38.97%
少数股东权益
137,724
5.90%
108,983
5.06%
103,971
5.17%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年隧道股份的净利润为2,181,034,537.17元，与2018年的1,997,509,888.59元相比上升了9.19%。
2016-2019年隧道股份净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
167,655
2016
167,655
0.00%
2017
183,305
9.33%
2018
199,750
8.97%
2019
218,103
9.19%
2.3.2营业利润分析
2019年隧道股份的营业利润为2,791,631,004.5元，与2018年的2,536,977,969.51元相比上升了10.04%。
2016-2019年隧道股份营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
197,789
2016
197,789
0.00%
2017
232,668
17.63%
2018
253,697
9.04%
2019
279,163
10.04%
2.3.3利润总额分析
2019年隧道股份的利润总额为2,787,548,671.46元，与2018年的2,565,300,079.66元相比上升了8.66%。
2016-2019年隧道股份利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
214,629
2016
214,629
0.00%
2017
233,421
8.76%
2018
256,530
9.90%
2019
278,754
8.66%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年隧道股份的成本费用总额为41,860,363,895.59001元，其中营业成本、研发费用以及管理费用，各项分别占比为91.40%，3.91%和2.95%。
2019年隧道股份成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-4,186,036
100.00%
-3,558,515
100.00%
-3,067,619
100.00%
营业成本
-3,826,076
91.40%
-3,257,746
91.55%
-2,776,427
90.51%
税金及附加
-10,262
0.25%
-7,636
0.21%
-9,183
0.30%
销售费用
-2,127
0.05%
-2,013
0.06%
-1,749
0.06%
管理费用
-123,368
2.95%
-118,605
3.33%
-233,727
7.62%
研发费用
-163,711
3.91%
-127,385
3.58%
0
-0.00%
财务费用
-60,489
1.45%
-45,128
1.27%
-46,531
1.52%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年隧道股份的经营现金流量净额为4,877,421,302.71元，与2018年的1,538,578,600.35元相比上升了217.01%；投资活动现金流净额为-6,359,786,020.92元；筹资活动现金流净额为3,423,130,278.45元。
2016-2019年隧道股份经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2016
395,799
134,887
-362,549
2017
153,400
-180,619
-10,359
2018
153,857
-415,665
315,123
2019
487,742
-635,978
342,313
2.4.2现金流入结构分析
2019年隧道股份现金流入总金额为61,641,478,527.48元，其中经营活动现金流入为47,611,308,396.87元，占现金流入总额的77.24%；投资活动现金流入为2,822,866,338.6元，占现金流入总额的4.58%；筹资活动现金流入为11,207,303,792.01元，占现金流入总额的18.18%。
2019年隧道股份现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
6,164,147
100.00%
5,637,228
100.00%
4,675,055
100.00%
经营活动现金流入小计
4,761,130
77.24%
4,195,140
74.42%
3,488,058
74.61%
投资活动现金流入小计
282,286
4.58%
354,547
6.29%
484,414
10.36%
筹资活动现金流入小计
1,120,730
18.18%
1,087,540
19.29%
702,583
15.03%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为46,562,540,120.09元,占经营活动现金流入小计的97.8%;收到其他与经营活动有关的现金为1,048,768,276.78元,占经营活动现金流入小计的2.2%。
2019年隧道股份经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
4,761,130
100.00%
4,195,140
100.00%
3,488,058
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
4,656,254
97.80%
4,115,511
98.10%
3,386,041
97.08%
收到其他与经营活动有关的现金
104,876
2.20%
79,628
1.90%
102,017
2.92%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为1,893,976,520.81元,占投资活动现金流入小计的67.09%;取得投资收益收到的现金为875,443,277.28元,占投资活动现金流入小计的31.01%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为53,446,540.51元,占投资活动现金流入小计的1.89%。
2019年隧道股份投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
282,286
100.00%
354,547
100.00%
484,414
100.00%
收回投资收到的现金
189,397
67.09%
267,113
75.34%
323,488
66.78%
取得投资收益收到的现金
87,544
31.01%
70,963
20.02%
79,304
16.37%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
5,344
1.89%
16,471
4.65%
5,769
1.19%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
0
0.00%
0
0.00%
75,851
15.66%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为2,760,440,733.0元,占筹资活动现金流入小计的24.63%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为260,440,733.0元,占筹资活动现金流入小计的2.32%;取得借款收到的现金为8,383,517,862.24元,占筹资活动现金流入小计的74.8%;收到其他与筹资活动有关的现金为63,345,196.77元,占筹资活动现金流入小计的0.57%。
2019年隧道股份筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
1,120,730
100.00%
1,087,540
100.00%
702,583
100.00%
吸收投资收到的现金
276,044
24.63%
4,361
0.40%
57,206
8.14%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
26,044
2.32%
4,361
0.40%
0
0.00%
取得借款收到的现金
838,351
74.80%
1,078,176
99.14%
626,234
89.13%
收到其他与筹资活动有关的现金
6,334
0.57%
5,002
0.46%
19,141
2.72%
2.4.3现金流出结构分析
2019年隧道股份现金流出总额为59,700,712,967.240005元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为42,733,887,094.16元,占现金流出总额的71.58%;投资活动现金流出小计为9,182,652,359.52元,占现金流出总额的15.38%;筹资活动现金流出小计为7,784,173,513.56元,占现金流出总额的13.04%。
2019年隧道股份现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-5,970,071
100.00%
-5,583,911
100.00%
-4,712,634
100.00%
经营活动现金流出小计
-4,273,388
71.58%
-4,041,282
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