工程经济学总复习.docx
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工程经济学总复习
工程经济学总复习
第一章绪论
技术和经济的关系:
见P3
工程经济学的研究对象:
P5
工程经济学的研究内容:
P5～6
工程经济学的特点：
P6
工程经济分析的基本原则：
P8
第2章工程经济分析的基本要素
2.1投资的概念：
投资形成的资产：
企业投资形成的资产包括固定资产、无形资产、流动资产和其他资产。
P27～33
2.2成本费用
2.2.1总成本费用
企业总成本费用，是指投资项目在一定时期内（一般为一年）为生产和销售产品所花费的全部费用总和。
总成本费用由生产成本和期间费用两部分组成。
P39～40
2.2.2固定成本与变动成本
1.固定成本。
凡成本总额在一定时期和一定业务量范围内，不受业务量增减变动影响而固定不变的，叫做固定成本。
但就单位产品中的固定成本而言，则与业务量的增减成反比例变动。
2.变动成本。
凡成本总额与业务量总数成正比例增减变动关系的，叫做变动成本。
但就单位产品的变动成本而言，则是固定不变的。
2.3销售收入、利润与税金
2.3.1销售收入
2.3.2利润
1.利润总额
利润总额包括销售利润、投资收益和营业外收支净额。
即：
利润总额＝销售利润＋投资净收益＋营业外收入－营业外支出
其中：
销售利润＝产品销售利润＋其他销售利润
产品销售利润＝产品销售收入－总成本费用－销售税金及附加
其他销售利润＝其他销售收入－其他销售成本－其他销售税金及附加
投资净收益，是指投资收益扣除投资损失后的余额。
企业的营业外收入、营业外支出，是指与企业生产经营无直接关系的各项收入和支出。
2.利润率
利润率，是一定时期利润额与相关指标的比率，用来反映工程项目经济效益的综合水平。
企业利润率主要包括四种，即：
（l）产值利润率
（2）销售利润率
（3）成本利润率
（4）资本金利润率
2.3.3税金
P36～39
税金是指工程项目根据国家税法的规定向国家缴纳的各种税款。
可以计入产品成本的税金有：
房产税、土地使用税、车船使用税、印花税及进口原材料和备品备件的关税。
从销售收入中直接扣除的税金及附加有营业税、消费税、资源税、城乡维护建设税和教育费附加。
增值税为价外税。
从销售利润中扣除的税金为所得税。
第03章现金流量与资金时间价值
3.1现金流量的概念与估计
3.1.1现金流量的概念
P54
3.1.2现金流量的表示方法
通常采用表格和图的形式表示现金流量。
1.现金流量表
现金流量表是用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。
现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成。
2.现金流量图
现金流量图是一种反映项目资金运动状态的图式，即把项目的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。
运用现金流量图，就可全面、形象、直观地表达项目的资金运动状态。
要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素：
现金流量的大小（现金数额）、方向（现金流入或流出）和作用点（现金发生的时间点）。
3.1.3正确估计现金流量
正确估计与投资方案相关的现金流量，需注意以下4个问题：
P55～56
3.2资金的时间价值
1.资金的时间价值概念
P56～57
2.名义利率和有效利率
掌握两者的定义和计算公式。
3.3资金等值计算
要求完全掌握7个利息公式和相应的计算系数。
P69表3－6
第4章工程项目评价的基本方法
4.2静态方法
4.2.1时间性静态评价指标及分析方法
1.静态投资回收期（Pt）P79
2．差额投资回收期（△Pt）
设两方案的年产出量相同，方案1、方案2的总投资分别为K1和K2，两方案的年经营成本分别为C1和C2，如果K2＞K1、C1＞C2，则差额投资回收期△Pt为：
若两方案的年产出量不同，即Q1≠Q2，则差额投资回收期为：
式中，Q1、Q2为不同方案的年产出量，其他符号同上。
将求得的差额投资回收期△Pt与基准投资回收期Pc作比较。
若△Pt＜Pc，则说明投资增加部分的经济效果是好的，应当选择投资大的方案；反之，若△Pt＞Pc，说明增加的投资不经济，应选择投资小的方案；若△Pt＝Pc，则两方案等价。
4.2.2价值性静态评价指标及分析方法
1．年计算费用（Za）
将总投资按基准投资回收期折算为年度费用，再加上年经营成本，即为年计算费用。
式中，Za为年计算费用；K为总投资；Pc为基准投资回收期；C为年经营成本。
2．总计算费用（Z）
将年经营成本折算为基准投资回收期的总费用，再加上总投资，即为总计算费用。
Z＝K＋C×Pc
式中，Z为总计算费用；K为总投资；C为年经营成本；Pc为基准投资回收期。
比较各方案的Z值，值最小的方案即为所应选取的最优方案。
4.2.3比率性静态评价指标及分析方法
1．投资收益率（R）
在进行工程经济分析时，根据分析目的的不同，投资收益率指标又分为总投资收益率、总投资利润率、总投资利税率、资本金利润率和资本金净利润率等。
（1）总投资收益率
（2）
（3）
（4）
（5）
2．差额投资收益率（△R）
式中，△R为差额投资收益率，其他符号同前。
将所求的△R与行业基准投资收益率Rc比较。
若△R＞Rc，说明投资的增加部分是经济的，应取投资大的方案；若△R＜Rc，则应取投资小的方案；若△R＝Rc，则两方案等价。
静态指标评价方法的主要优点是简明、直观、易算。
三类静态评价指标分别表明评价对象的投资回收能力、项目风险大小和盈利能力。
但这种评价方法的缺陷也是显而易见的，①没有考虑资金的时间价值；②多方案比较时，没有考虑各方案经济寿命的不同；③没有考虑各方案经济寿命期内费用收益情况的变化；④没有考虑方案经济寿命终了时的残值。
因而静态评价指标方法不够精确，常用于可行性研究初始阶段的粗略分析和评价。
在实际评价工作中，往往将静态和动态评价指标配合使用，相互补充。
4.3动态方法
4.3.1时间性动态评价指标及分析方法
时间性动态评价指标以动态投资回收期较为典型。
见P80
4.3.2价值性动态评价指标及分析方法
1.净现值（NetPresentValue，简称NPV）P81
注意净现值法的优缺点。
基准贴现率的确定一般应综合考虑以下因素：
（1）资金成本和机会成本
基准贴现率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，这样才能使资金得到最有效的利用。
这一要求可用下式表达：
i0≥i1＝max｛单位资金成本，单位投资机会成本｝
（2）投资风险
在确定基准收益率时，常以一个适当的风险贴补率i2来提高i0值。
即以一个较高的收益水平补偿投资者所承担的风险，风险越大，贴补率越高。
（3）通货膨胀
在通货膨胀影响下，各种材料、设备、房屋、土地的价格以及人工费都会上升。
在确定基准收益率时，应考虑这种影响，结合投入产出价格的选用决定对通货膨胀因素的处理。
综合以上分析，基准贴现率可确定如下：
若项目现金流量是按当年价格预测估算的，则应以年通货膨胀率i3修正i0值。
即：
i0＝（1＋i1）（1＋i2）（1＋i3）－1≈i1＋i2＋i3
若项目的现金流量是按基年不变价格预测估算的，预测结果已排除通货膨胀因素的影响，就不再重复考虑通货膨胀的影响去修正i0值。
即：
i0＝（1＋i1）（1＋i2）－1≈i1＋i2
上述近似处理的条件是i1、i2、i3都为小数。
2.将来值（净终值）（NFV）
3.净年值（年度等值）（NAV）
4.3.3比率性动态评价指标及分析方法
1．净现值率（NPVR）
2.内部收益率（IRR）注意其经济含义
3.再投资收益率
4.外部收益率（ERR）
计算外部收益率时假定项目寿命期内所获得的净收益全部可用于再投资，再投资的收益率等于基准收益率。
式中不会出现多个正实数解的情况，而且通常可以用代数方法直接求解。
ERR指标用于评价投资方案经济效果时，需要与基准折现率i0相比较，判别标准是：
若ERR≥i0，则项目可以被接受；若ERR＜i0，则项目不可以被接受。
5.效益费用比（B/C）
效益费用比是在项目寿命期内，现金流入的现值和与现金流出的现值和之比，也称费用效益率。
其计算公式为：
式中，B/C为效益费用比；B为效益；C为费用；CIt为第t年的现金流入量；COt为第t年的现金流出量；其他符号同前。
对单一方案进行评价时，若B/C≥1，则该方案可以接受；否则应予以拒绝。
第5章工程项目多方案选优
5.1投资方案的相互关系与分类
5.1.1方案的相关性
影响项目方案的经济相关性的因素主要有3种。
P95
5.1.2方案的分类
按方案相互之间的经济关系，可分为独立方案、互斥方案和相关方案三种类型。
相关方案又可分为互补方案和从属方案。
5.2互斥方案的比较
5.2.1互斥方案比较的原则P97
5.2.2寿命期相等的互斥方案比选
如果各备选方案各年的净现金流量可以估算，则评价指标可以采用净现值、净年值、费用现值以及费用年值等指标。
其比选过程通常遵循如下三个步骤：
①先分别检验各方案自身的经济效果，将不能通过评价标准的方案淘汰；②检验方案的相对经济效果，即分别计算各备选方案的指标值；③根据净现值（净年值）最大准则或费用现值（费用年值）最小准则，对方案进行选优。
对净现值指标来说，只需要计算出各方案的净现值就可以作直接比较。
如果备选方案各年的净现金流量无法估量，但可以估算出两个对比方案之间的差额指标值，此时用增量分析法来比选方案就更为方便。
增量分析法一般采取两两比较的环比方式，但当方案数目较多时，这种比较就过于繁琐，可采取如下简化步骤减少比较次数：
（1）将各方案按投资额大小排序；
（2）计算各方案的绝对经济效果指标考察经济合理性，选投资额最小的合理方案为临时最优方案；
（3）依次计算其余方案相对于前一步骤中的最优方案的经济指标，优胜劣汰，得到最终优选方案。
评价指标可根据不同情况选用差额净现值△NPV、差额内部收益率△IRR以及差额投资回收期△Pt等。
1.差额净现值法（△NPV）
差额净现值的计算公式为：
式中，（CI－CO）2为投资大的方案的净现金流量；（CI－CO）1为投资小的方案的净现金流量；△CI＝CI2一CI1；△CO＝CO2－CO1；△NPV为差额净现值。
若,△NPV＞0，则表明投资大的方案优于投资小的方案；若△NPV＜0，则选择投资小的方案。
当有多个互斥方案时，直接用净现值最大准则选择方案比两两比较的增量分析更简便，因为净现值最大准则法可以将方案的绝对经济效果与相对经济效果的检验结合起来，判别准则为：
净现值最大且非负的方案为最优。
2.差额内部收益率（△IRR）法
（5－3）
式中，（CI－CO）1，表示投资小的方案的年净现金流量；（CI－CO）2表示投资大的方案的年净现金流量；△IRR表示差额投资内部收益率。
公式（5-3）经过变换可得：
（5-4）
即
可见，差额投资内部收益率就是两方案净现值相等时的折现率。
用差额投资内部收益率进行方案评价时，若△IRR＞i0，表明投资大的方案较优；若DIRR＜i0，表明投资小的方案为优。
与差额净现值法一样，差额内部收益率只能说明增加投资部分的经济性，不能说明全部投资的绝对经济效果。
因此，采用该指标的前提必须使被比较方案的绝对效果是好的。
3.差额投资回收期（△Pt）法
该指标在第4章中我们已经介绍。
差额投资回收期法由于有不考虑时间价值，而且不反映项目在回收期后的收支情况等缺陷，一般不采用。
4.最小费用法
费用现值（PC）与费用年
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