二手车行业分析报告完美版.docx

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二手车行业分析报告完美版

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2016年4月

目录

一、二手车，汽车产业新引擎，潜力巨大4

1、二手车初露头角，差距大，空间广4

2、多项有利因素驱动，万亿市场不是梦6

（1）汽车保有量大、车龄增长，奠定二手车源基础6

（2）限购政策刺激二手车市场壮大9

（3）城镇化进程加快，居民收入水平提高保证购买力10

（4）消费观念转变，二手车接受度高11

（5）政策有望松绑，提高参与主体积极性12

（6）我国二手车或将在2020年达到万亿级市场规模12

二、互联网+二手车，缓解产业链前端车源痛点13

1、B2B/C2B+线上拍卖扩大二手车供给端13

（1）拍卖公司成为二手车买卖双方之间的纽带14

（2）日本最大二手车拍卖公司：

Gulliver14

（3）最大远程二手车拍卖公司：

Aucnet15

（4）美国批发转售二手车拍卖商：

Manheim17

（5）经销商受益于拍卖模式，缓解二手车产业链前端痛点18

（6）我国二手车车源中，拍卖仅占约1%，提升空间大19

2、经销商受益于互联网思维，二手车业务成新利润来源19

（1）打通O2O闭环，4S店借互联网开启二手车业务盈利模式19

三、电商平台+二手车金融，打开产业链后端销路19

1、B2C/C2C+电商平台拓宽二手车需求端19

（1）国外二手车业务风生水起，经销商春风得意20

（2）经销商与互联网电商平台合作：

目前美国最广泛的运作模式20

（3）国内二手车业务初露头角，整车厂经销商“奋起直追”20

（4）领跑者一：

广汇汽车20

（5）领跑者二：

庞大集团20

3、二手车金融助力打开二手车销路，经销商凸显优势21

（1）二手车金融缓解交易主体资金需求，助力打开二手车销路21

（2）二手车与金融业务协同发展，经销商凸显优势21

四、相关企业简况21

我国二手车市场潜力巨大+多项有利因素驱动，万亿级市场不是梦。

我国二手车市场已初露头角，与发达国家差距仍大。

但我国汽车保有量大+车龄增长+限购政策+城镇居民可支配收入提高+二手车税收政策松绑+消费观念转变等一系列有利因素将推动我国二手车市场蓬勃发展。

预计2020年我国二手车市场将突破万亿级，复合增速约为274%。

互联网+二手车，缓解产业链前端车源痛点。

“车源”一直是制约我国二手车市场快速发展的主要因素之一。

车源分散、车况、车价信息不透明，收车成本高等成为二手车产业链前端最大痛点。

借助互联网思维，二手车流通环节各主体将受益于线上拍卖等B2B/C2B模式缓解车源难题。

其中，经销商以其特有优势使二手车业务成为新的利润来源。

电商平台+二手车金融，打开产业链后端销路，经销商凸显优势。

经销商与互联网电商平台合作是目前美国二手车市场最广泛的运作模式。

经销商以其渠道优势成为二手车市场的主要参与者与有力竞争者。

二手车金融能缓解各方交易主体的资金需求，助力打开二手车销路。

二手车带动汽车产业链上各业务协同发展，形成相互促进的二手车生态圈。

二手车业务能与汽车金融/融资租赁业务产生极大的协同效应，带动汽车全产业链上业务尤其是后市场业务的共同发展。

受益主体主要包括经销商及二手车金融服务商等。

一、二手车，汽车产业新引擎，潜力巨大

二手车是指在公安交通管理机关登记注册，在达到国家规定的报废标准之前仍可继续使用的机动车辆。

作为汽车后市场重要的组成部分之一，二手车市场的健康发展关系到后市场各个子行业的健康发展。

随着我国新车市场增速的逐渐放缓及二手车市场的逐步提速，二手车或将成为未来我国汽车产业的新引擎，新动力。

1、二手车初露头角，差距大，空间广

近年来，随着汽车市场由增量市场向存量市场转变、城镇化进程加快、消费观念转变等一系列有利因素的推动，我国二手车市场维持着稳定快速增长。

根据商务部发布的《关于促进汽车流通业“十二五”发展的指导意见》，2015年我国二手车交易目标为1,000万辆，2020年二手车交易量将与新车交易量相同。

据中汽协统计，2014年我国二手车销量达6053万辆，较上年同期增长163%，新车销量为17847万辆，增速为69%。

近几年来我国二手车有了初步的发展，但与欧美等发达国家相比差距仍然明显。

2014年我国二手车虽达到了6053万辆的销量，但仅占我国汽车保有量的229%，而发达国家二手车占汽车保有量的20%左右。

同时，我国二手车新车销量比为02—03：

1的水平，也远不及发达国家2—3：

1的水平。

2、多项有利因素驱动，万亿市场不是梦

（1）汽车保有量大、车龄增长，奠定二手车源基础

截止2014年，我国机动车保有量已达到26亿辆，虽其增速较前几年有所放缓，但仍旧保持在5%左右的水平。

巨大的汽车保有量意味着汽车市场将进入更新换代高峰期。

此外，据最新的《机动车强制报废标准规定》中关于机动车使用年限参考值的说明，汽车的报废周期平均为8到20年，更新周期平均为4年左右。

巨大的保有量加上增长的车龄奠定了二手车源的基础。

（2）限购政策刺激二手车市场壮大

汽车限购政策对车市产生的负面影响迫使二手车市场呈现多元发展趋势，这将刺激二手车市场不断壮大，出现更多增长空间。

以北京为例，2010年底北京市开始实施汽车限购令，2011年，北京二手车成交量为401万辆，新车二手车交易比从限购前的1：

06上升至1：

1。

2012年，限购政策的刺激效果持续显现，北京市二手车成交量达6988万辆，同比增长743%。

未来随着环保政策的加强，国内汽车保有量位列前茅的城市或将迎来汽车限购令浪潮，二手车市场有望进一步壮大。

（3）城镇化进程加快，居民收入水平提高保证购买力

2013年，我国城镇化率达534%，近年来增速保持在2%左右。

逐步加快的城镇化进程与居民日益增长的收入水平使居民的购买力得到提升，城镇居民人均可支配收入在2万元左右，这将有助于均价5—6万的二手车“步入寻常百姓家”。

（4）消费观念转变，二手车接受度高

随着人们消费观念的不断转变，从不被接受逐渐走向被广泛认可，二手车以其低价格、能节税、高保值等优势进入汽车消费者的考虑范畴。

目前，将近80%的消费者表示在购车时会以二手车为首选。

而二手车来源的不明确是限制其接受度的主要原因之一。

（5）政策有望松绑，提高参与主体积极性

增值税全额改差额，向发达国家靠拢。

发达国家二手车行业税收大都采用差额为计税基数，如英国、法国采用增值税税种对二手车交易征税且允许抵扣进项税额。

中国汽车流通协会已向国家税务总局办公厅提交了《调整二手车交易增值税征收方式的建议报告》，报告建议对二手车的交易税采用按增值部分计征，以取代现行按交易金额的2%计征的方式。

这将激发二手车经营主体的积极性，促进二手车市场发展。

临时产权登记制度提高二手车交易效率，摆脱“限迁指标”限制。

2014年2月，中汽协根据《汽车产业调整和振兴规划》，提出“建立二手车临时产权登记制度”的要求，并向公安部建议建立二手车临时产权登记制度。

此制度下，二手车商在与最后买主交易前拥有二手车的所有权而无需进行产权登记，这将减少二手车交易环节、缩短交易周期从而提高二手车交易效率。

此外，部分限购城市的二手车商在收车时也可摆脱“指标”的限制。

《二手车鉴定评估技术规范》将指导二手车鉴定评估市场。

首个二手车评估国家标准《二手车鉴定评估技术规范》已经通过商务部审批，这将使目前混乱的二手车鉴定评估市场得到规范化指导。

（6）我国二手车或将在2020年达到万亿级市场规模

各项驱动因素及巨大的汽车保有量为我国二手车市场创造了极大的增长空间。

假定我国汽车保有量以35%的年增长率稳定增长，预计2020年将达到32452万辆的水平；若2020年我国二手车交易量占保有量比重上升至8%，则二手车交易量将达到2596万辆的规模，复合增速为2747%；如二手车成交价平均每辆5万元，则我国二手车市场规模在2020年将突破万亿元，达到13万亿元的水平！

二、互联网+二手车，缓解产业链前端车源痛点

我国二手车市场前景广阔，但仍存在诸多限制因素，其中，“车源”因其非标准化且大都分散在个人二手车卖主手中，难以集团化形成规模效应，车况、车价信息不透明，收车成本高等原因成为制约我国二手车市场快速发展的最主要的痛点之一。

1、B2B/C2B+线上拍卖扩大二手车供给端

他山之石：

拍卖方式带动发达国家二手车产业链上主体齐发展在日本，拍卖是二手车交易最显著的特征之一。

大部分二手车交易通过二手车经销商进行，除直接在店出售的形式外，其余约90%的二手车通过拍卖流通。

强大的二手车流通经销体系及发达的信息技术使汽车拍卖盛行于日本，促进了日本二手车市场蓬勃发展。

（1）拍卖公司成为二手车买卖双方之间的纽带

拍卖公司为二手车供求双方提供了互通有无的平台，成为连接二手车买卖双方的纽带，为车源的供给、匹配提供了极大的便利。

其盈利并不主要来源于卖车提成，而是通过收取会员费、车辆检测费、成交车手续费等，日本最大的拍卖公司Gulliver有8000多会员，最大的远程二手车拍卖公司Aucnet有7000多会员。

一些拍卖公司还通过兼营二手车信息业务，发行二手车杂志，设立数据库等方式获利。

（2）日本最大二手车拍卖公司：

Gulliver

业务模式：

Gulliver公司业务主要包括批发业务（B2B）、零售业务及其他业务。

其他业务指金融类服务，包括汽车贷款、保险代理及信用卡购车等。

业务优势：

拍卖缩短销售时间，加快销售节奏，节省展厅成本，降低库存风险。

业务规模：

目前，公司每年经手二手车20万辆左右，目标为每年100万辆。

（3）最大远程二手车拍卖公司：

Aucnet

AUCNET株式会社成立于1984年，是日本最大的二手车远程拍卖公司和日本第一家视频拍卖公司，在日本的二手车拍卖市场取得了巨大成功。

业务模式：

公司主要采用电视及网络拍卖形式，提供B2B在线拍卖服务，参与拍卖车辆需事先由AIS公司进行检测。

业务规模：

Aucnet会员有7300家，每年拍卖车辆30万辆左右，成交量约11万辆。

盈利模式：

主要是收取会员费、注册费（含检测费）、交易佣金等。

业务表现：

（4）美国批发转售二手车拍卖商：

Manheim

Manheim是以批发转售为核心的二手车拍卖商。

占据全美约50%的汽车批发拍卖市场份额，其母公司Cox集团1997年推出的AutoTrader平台网站是美国最大的二手车交易平台。

业务模式：

以二手车经销商为核心，提供网络拍卖和场地拍卖等转售业务及汽车检测与翻新、金融信贷、整备质保等增值业务；顾客包括汽车经销商、制造商、租车公司、车队等。

业务规模：

Manheim在全世界约有100个办事处，是全球最大的批发汽车拍卖行。

盈利模式：

单车收益约800美元，其中拍卖佣金占6%左右，4%-9%为增值业务收入。

（5）经销商受益于拍卖模式，缓解二手车产业链前端痛点

二手车交易是C2B2B2…2C（消费者—二手车经销商…—消费者）的过程，而4S店是直接接触售出消费者的点。

拍卖本身具有价格发现机制，通过拍卖，经销商能合理化收车成本，有效匹配二手车市场供求，缓解“车源”痛点。

代表：

CarMax

CarMax是美国最大的二手车经销商，同时是美国最大的汽车批发拍卖商之一。

2014年网上竞拍销售车辆342567辆。

车源；主要来自店内评估收车、网上拍卖；还有一小部分来自于其他渠道，包括二手车批发商、零售商及车队。

盈利模式：

拍卖参与方是在CarMax注册的汽车经销商，主要是独立的二手车经销商。

经销商根据拍得二手车成交价的一定比例付费给CarMax。

业务优势：

高拍卖成功率（2014年平均拍卖销售率为97%）使CarMax的拍卖成为独立二手车经销商的主要车源，车辆情况