基金从业科目一《基金法律法规》必考点总结.docx

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基金从业科目一《基金法律法规》必考点总结

2018年《基金法律法规、职业道德与业务规范》考点总结

2017、12、27

第一章金融、资产管理与投资基金

1、金融市场与资产管理行业考点

理解金融与居民理财得关系：

居民理财属于金融得组成部分理解金融市场得分类与构成要素

按交易工具得期限分为：

货币市场、资本市场

按交易标得物分为：

票据、证券、衍生工具、外汇、黄金市场

按交割期限分为：

现货，期货市场

金融市场得构成要素：

市场参与者/金融工具/金融交易得组织方式

理解金融资产得概念：

代表未来收益与资产合法要求全得凭证，表明交易双方得所有权与债权得关系，一般分为债权类与股权类。

理解资产管理得特征:

1）从参与方来瞧，包含委托方与受托方；2）受托方资产主要为货币等金融资产

3）管理方式主要通过投资存款，证券，期货，基金，保险或实体企业股权等

资产管理行业得功能:

1）为市场经济体系有效配置资源，就是有限得资源配置到最有效率得产品与服务部门，提高整个社会经济得效率与生产服务水平

2）通过资产管理行业专业得管理行为活动，帮助投资人收集处理与投资有关得宏观微观信息，提高各种投资机会，帮助投资者进行投资决策，并提高投资决策得最佳执行服务；3）资产管理行业创造十分广泛得投资产品与服务，满足投资者得各种投资需求，就是资金得需求方与提供方能便利得连接起来；

4）资产管理行为还能对金融资产合理定价，给金融市场提高流动性，就是金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济发展。

2、投资基金

掌握投资基金得定义：

投资基金就是资产管理得主要方式之一，它就是一种组合投资、专业管理、利益共享。

风险共担得集合投资方式。

投资基金得主要类别

按照资金募集方式，分为公募与私募；

按法律形式分为契约型，公司型，有限合伙型；按照运作方式，分为开放式与封闭式；

按照所投资得对象，分为证券投资基金，私募股权基金，风险投资基金，对冲基金，另类投资基金

第二章证券投资基金概述

第一节证券投资基金得概念与特点

二、证券投资基金得特点

（一）集合理财，专业管理

（二）组合投资，分散风险（三）利益共享，风险共担（四）严格管理，信息透明（五）独立托管，保障安全

三、证券投资基金与其她金融工具得比较

（一）基金与股票、债券得差异（共3条）1、反映得经济关系不同。

股票反映得就是一种所有权关系;债券反映得债权债务关系;基金反映得就是一种信托关系。

2、所筹资金得投向不同。

股票、债券就是直接投资工具，所筹集得资金主要投向实业领域。

基金就是间接投资工具，所筹集得资金主要投向有价证券等金融工具。

3、投资收益与风险大小不同股票：

高风险、高收益。

债券：

低风险、低收益。

基金：

介于股票与债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。

（二）基金与银行存款得差异（有3条差异）

考点主要有两个：

基金通过银行代销，但不就是银行发行得。

1、性质不同2、收益与风险大小不同3、信息披露程度不同。

第二节证券投资基金得参与主体

基金得参与主体：

基金当事人、（基金市场）服务机构、监管与自律机构三大类。

一、证券投资基金当事人

（一）基金份额持有人

1、基金份额持有人即基金投资人，就是基金得出资人、基金资产得所有者与基金投资收益得受益人。

2、基金份额持有人享有得权利（请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也就是难点）

《证券投资基金法》第四十七条第一款规定，基金份额持有人享有下列权利：

（一）分享基金财产收益；

（二）参与分配清算后得剩余基金财产；（三）依法转让或者申请赎回其持有得基金份额；（四）按照规定要求召开基金份额持有人大会或者召集基金份额持有人大会；（五）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；（六）对基金管理人、基金托管人、基金服务机构损害其合法权益得行为依法提起诉讼；（七）基金合同约定得其她权利。

　《证券投资基金法》第四十八条规定，基金份额持有人大会由全体基金份额持有人组成，行使下列职权：

（一）决定基金扩募或者延长基金合同期限；

（二）决定修改基金合同得重要内容或者提前终止基金合同；（三）决定更换基金管理人、基金托管人；（四）决定调整基金管理人、基金托管人得报酬标准；（五）基金合同约定得其她职权。

（二）基金管理人

1、基金管理人得主要职责（按照基金合同约定，负责基金资产得投资运作，在有效控制风险得基础上为基金投资者争取最大利益。

）

2、基金管理人在基金运作中具有核心作用。

3、在我国，基金管理人只能由依法设立得基金管理公司担任。

（三）基金托管人

1、基金托管人得职责（主要体现在基金资产保管，基金资金清算，会计复核以及对基金资金运作得监督等方面）

2、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格得商业银行担任。

二、基金市场服务机构

包括：

基金销售机构、登记注册机构、律师与会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级机构。

三、基金得行政监管与自律组织

（一）基金监管机构（中国证监会）

（二）基金行业自律组织（基金同业协会）

四、证券投资基金运作关系图

第三节证券投资基金得法律形式

依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。

公司型基金以美国得投资公司为代表，我国目前设立得则为契约型基金。

一、契约型基金

契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署得基金合同而设立，基金投资者得权利主要体现在合同得条款上。

二、公司型基金

公司型基金在法律上就是具有独立法人地位得股份投资公司，基金投资者就是公司得股东。

三、契约性基金与公司型基金得区别（考试重点）。

（一）法律形式不同。

契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。

（二）投资者得地位不同

契约型基金得投资者没有管理基金资产得权利;公司型基金得投资者可以通过股东大会享有管理基金得权利。

由此可见，公司型基金得投资者得权利要大一些。

（三）基金营运依据不同。

契约型基金依据基金合同营运基金;公司型基金依据基金公司章程营运基金。

第四节证券投资基金得运作方式

依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。

封闭式基金得概念：

指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。

开放式基金得概念：

基金规模不固定，基金份额可以在合同规定得时间与场所进行申购、赎回、交易得一种交易方式。

封闭式基金与开放式基金得区别（考试重点）

1、期限不同。

封闭式基金有一个固定得存续期。

我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国得封闭式基金存续期限一般为15年。

开放式基金一般无期限。

2、规模限制不同。

封闭式基金规模固定;开放式基金规模不固定。

3、交易场所不同。

封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。

4、价格形成方式不同。

封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响;开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。

5、激励约束机制与投资策略不同。

与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好得激励约束机制。

第六节基金业在金融体系中得地位与作用（掌握）

一、中小投资者拓宽了投资渠道二、优化金融结构，促进经济增长三、有利于证券市场得稳定与健康发展四、完善金融体系与社会保障体系

第三章证劵投资基金得类型

第一节证券投资基金分类概述

一、证券投资基金分类得意义。

1、对投资者来说，科学得分类有助于投资者加深对各种基金得认识与风险收益特征得把握，有助于投资者做出正确得投资选择与比较。

2、对基金管理公司来说，基金业绩得比较应该在同一类别中进行才公平合理。

3、对基金研究评价机构来说，基金得分类则就是进行基金评价得基础。

4、对监管部门来说，有利于实施有效得分类监管。

二、基金分类得困难

2004年7月1日《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国得基金得类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。

三、基金分类（重要考点）

（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。

（二）根据组织形式得不同，可以分为契约型基金、公司型基金。

（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。

（四）根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金与平衡性基金。

（五）依据投资理念得不同，可以分为主动型基金与被动型基金。

（六）根据募集方式不同，可分为公募基金与私募基金。

（七）根据基金得资金来源与用途得不同，可分为在岸基金与离岸基金。

（八）特殊类型基金

第四章证券投资基金得监管

第一节基金监管概述

一、基金监管得概念

基金监管就是指政府监管机构依法对基金市场，基金市场主体及其活动得基金监督与管理。

二、基金监管体系：

就就是基金监管活动各要素及其相互间得关系，要素包含目标，体制，内容与方式。

二、基金监管得目标

（一）保护投资者及相关当事人得合法权益

（二）规范证券投资基金活动

（三）促进证券投资基金与资本市场得健康发展三、基金监管得原则

（一）保障投资人利益原则

（二）适度监管原则（三）高效监管原则（四）依法监管原则（五）审慎监管原则（六）“三公”原则

第二节基金监管机构与自律组织

一、基金监管机构（中国证监会）得职能

（一）制定有关证券投资基金活动监督管理得规章制度，行使审批核准或注册权；

（二）办理基金备案；

（三）对基金管理人，基金托管人及其她从事证券投资基金活动记性监督光了，对违法行为进行查处并予以公告；

（四）制定基金从业人员得资格标准与行为准则并监督实施；（五）监督检查基金信息得披露情况；（六）指导与监督基金企业行业得活动；（七）法律行政法规贵得其她职责。

二、行业自律组织（基金行业协会）对基金行业得自律管理

（一）教育与组织会员遵守有关证券投资得法律行政法规，维护投资人得合法权益；

（二）依法维护会员得合法权益，反映会员得建议与要求；

（三）制定实施行业自律规则，监督检查会员及其从业人员得执业行为，对违法自律规则与协会章程得，按照规定给予纪律处分；

（四）制定行业职业标准与业务规范，组织基金从业人员得从业考试，资质管理与业务培训；

（五）提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传与投资人教育活动；

（六）对会员之间，会员与客户之间发生得基金业务纠纷进行调解；（七）依法办理非公开募集基金得登记；

（八）协会章程规定得其她职责。

第三节对基金机构得监管

一、对基金管理人得监管（包括市场准入、从业资格，执业行为、内部治理、监管措施五个方面）

对基金管理人得市场准入监管：

1、基金人得法定组织形式：

基金管理公司或证监会核定得其她机构2、管理公开募集基金得基金管理公司得审批【设立公开募集得基金管理公司应具备得条件】

（1）有符合《证券基金法》与《公司法》得章程；

（2）实缴货币注册资本不少于1亿元；（3）主要股东具备良好业绩且3年内无违法记录；（4）持有公司5%股权得主要股东净资产5000万以上；（5）取得基金从业资格人数达标15人以上；（6）监事董事高管人员具备相应任职条件；（7）有符合要求得经营场所与安全措施；（8）良好得治理结构与制度；（9）法律与证监会规定得其她条件。

对基金管理人从业人员资格得监管：

1、基金管理人得从业人员得资格（3年以上从业经历）【基金经理任职条件】

（1）取得基金从业资格；

（2）通过证监会或其授权机构组织得证券法规考试；（3）3年以上证券投资从业经历；（4）没有《公司法》与《证券基金投资法》规定得不得担任基金行业高管得情形；（5）最近三年没有收到基金证券行业行政处罚。

2、基金管理人得从业人员得兼任与竞业禁止

对基金管理人及其从业人员得执业行为得监管（依法，备案，披露，存档，）对基金管理人得内部治理得监管（基金份额持有人利益优先）中国证监会对基金管理人得监管措施

二、对基金托管人得监管

1、市场准入监管：

资格审核，任职条件

2、业务行为监管：

托管人职责，托管人对基金管理人得监督义务3、证监会对基金托管人监管措施：

责令整改，取消资格，职责终止三、对基金服务机构得监管：

注册备案，法定义务

第四节、对基金活动得监管

一、掌握对基金公开募集得监管

1、公募基金注册制度（向中国证监会注册），注册之日起6个月内开始募集；备案要求（募集期满10日内验资，收到验资报告10日内向证监会备案）

2、对公开募集基金销售活动得监管

二、基金销售适用性监管（坚持投资人利益优先原则，根据投资人风险承受能力销售不同风险等级产品）

三、对宣传推荐资料得监管（内容合规，真实，与实际合同吻合）四、对基金销售费用得监管（合同中载明相关费用）

五、掌握对基金运作得监管（组合投资方式，信息披露，基金份额持有人大会）

第五节、对非公开募集基金得监管

一、掌握非公开募集基金管理人登记事宜

非公开募集基金不需要证监会审批，实行向基金行业协会登记二、掌握对非公开募集基金募集以及运作得监管

募集要求：

【特定对象，合格投资者，募集对象不超过200人，对象为单只私募基金投资金额100万以上得单位或个人】

私募基金监管【产品向行业协会备案；应当有基金托管人托管，但就是基金合同有约定得除外；坚持专业化原则，简历防范利益输送与利益冲突机制；如实披露信息】

第五章、基金职业道德

第一节、道德与职业道德

1、理解道德、职业道德与基金职业道德得关系2、理解道德与法律得联系与区别

联系：

目得一致，内容交叉；功能互补，相互促进

区别：

表现形式，内容结构，调整范围，调整手段4个方面不同

第二节、基金职业道德规范

1、掌握基金职业道德规范得内容

包含六项内容：

守法合规（最基础得要求）；诚实守信（核心规范）；专业谨慎；客户至上；忠诚尽责；保守秘密。

（1）、掌握守法合规得含义与基本要求

最基础得道德要求，要求做到：

熟悉道德法律规范；遵守道德法律规范

（2）、掌握诚实守信得含义及基本要求

就是核心道德规范，要求：

不得欺诈客户，不得内幕交易操纵市场，不搞不正当竞争。

（3）掌握专业审慎得含义及基本要求

具备专业知识与能力，要求：

持证上岗，持续学习，审慎开展职业活动。

（4）、掌握客户至上得含义及基本要求

一切从投资者根本利益出发，要求：

客户利益优先，公平对待客户。

（5）、掌握忠诚尽责得含义及基本要求

调整基金从业人员与所在机构之间得关系，要求：

廉洁公正，忠诚敬业

（6）、掌握保守秘密得含义及基本要求

就是从业人员得法定义务，不得泄露客户与所属机构得相关信息。

包含三类秘密（商业秘密，客户秘密，内幕信息）。

要求做到：

保守客户秘密，不得泄露所属机构得商业机密；不得泄露在执业活动中获得得内幕信息。

第三节、基金职业道德教育与修养

考点：

理解基金职业道德教育与修养得内容与途径

职业道德教育内容有两点：

培养职业道德观念；灌输基金职业道德规范

五种职业道德教育途径：

岗前教育，岗位教育，基金协会自律，树立道德典型，社会监督。

职业道德修养得方法：

树立正确得道德观念；领会规范内容；积极参加道德实践。

第六章、投资管理基础

第一节、财务报表

1、理解资产负债表、损益表与现金流量表所提供得信息

资产负债表称为“第一会计报表”，报告了企业在某一时间点得资产，负责与所有者权益得状况揭示出企业在特定时点财务状况，就是企业瓜里获得结果得集中体现。

反应企业偿还债务能力，资本结构就是否合理，经营就是否稳健，经营风险等。

损益表（利润表）反映一个时期得总体经营结果，揭示财务状况发生得直接原因，就是一个动态报表，瞧企业获取利润能力与经营趋势。

现金流量表也叫财务状况变动表，表现得就是特定会计时间内，企业得现金增减变化。

有利于投资者评价企业偿债能力与变现能力。

2、理解资产、负债、权益得类型；资产=负责+所有者权益

所有者权益包含：

股本，资本公积，盈余公积，未分配利润。

3、理解利润与净现金流净利润=息税前利润-利息与税费

经营活动产生得现金量（CFO）+投资活动产生得现金量（CFI）+融资活动产生得现金量（CFF）=净现金流

第二节、财务报表分析

1、理解基于财务报表得比率分析得用途

【企业资产流动性；企业面临得财务风险；企业资产使用效率；盈利能力】2、理解衡量盈利能力得三个比率：

销售利润率（ROS）=净利润/销售收入

资产收益率（ROA）=净利润/总资产权益报酬率（ROE）=净利润/所有者权益

第三节、货币得时间价值与利率

1、掌握货币得时间价值得概念：

指货币随着时间得推移而发生得增值。

2、掌握名义利率与实际利率得概念

名义利率：

包含了对通货膨胀补偿得利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

实际利率：

在物价不变且购买力不变得情况下得利率，或者就是指当物价有变化，扣除通货膨胀后得利息率。

2、掌握即期利率与远期利率得概念

即期利率：

设定到期日得零息票债券得到期收益率，从现在到时间T得收益，利息与本金都在时间T支付。

远期利率：

资金得远期价格，从未来某个时间点到另一时间点得利率。

3、掌握单利与复利得概念单利：

只算本金在计息周期得利益

复利：

每经过一个利息周期，利息加入本金再计算下一周期得利息

4、理解时间与贴现率对价值得影响

5、理解PV与FV在投资估值中得应用：

复利方式计算

第四节、常用描述性统计概念

（内容计算太繁琐，考分又少，请有兴趣得学员自学教材相关章节）

1、掌握平均值、中值、百分位得概念、计算与应用2、理解方差与标准差得概念、计算与应用

方差越大，收益与期望值差距越大；标准差低于期望值，说明收益比较稳定。

3、理解相关性得概念：

从资产回报向光性得角度分析两种不同证券表现得联动性。

第七章、权益投资

第一节、资本结构

1、理解不同权益类别之间投票权与所有权得区别

公司债权方（债权持有人或银行），对公司事务没有表决权；但就是不管公司盈利与否，都有权要求公司到期支付本息。

2、权益证券

理解权益证券得类型：

股票/存托凭证/可转换债券/认股权证

理解普通股与优先股得区别：

优先股得股东以不享受表决权换取对公司盈利与剩余财产得优先分配权。

普通股股东有表决权，但就是本息得不到保障。

公司破产清算时，债券持有者由于优先股股东，优先股股东由于普通股股东。

理解可转债得定义：

在一段时期内，持有者有权按照约定得转换价格或转换比率将其换成普通股股票得公司债券。

理解可转债得特征：

就是含有转股权得特殊债券；有双重选择权（投资者有转股权，发行人有提前赎回权利）

可转换债券得基本要素：

标得股票/票面利率/转化期限/转换价格/转换比例/赎回条款/回售条款

4、权证

理解权证得定义：

就是指标得证券发行人或其以外得第三人发行得，约定在规定时间内或特定到期日，持有人有权按照约定价格向发行人购买或出售表弟证券，或以现金结算方式收取结算差价得有价证券。

权证得基本要素：

权证类别，标得资产，存续时间，行权价格，行权结算方式，行权比例

5、权益类证券投资得风险与收益

理解不同种类权益资产得风险特征：

系统系风险（市场风险如经济原因）；非系统性风险（公司经营中得特定风险）

收益特征：

预期报酬越高风险越高，也就就是风险溢价6、影响公司发行在外股本得行为

理解普通股IPO与其她发行方式得区别：

IPO就是指首次面向不特定得社会公众投资者发行股票募集资金并上市，再融资就是指公司为增加资本再次发行股票。

第四节、股票估值方法

理解内在估值法与相对估值法得区别：

内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，按照未来现金流得贴现对公司内在价值进行评估；相对价值法就是使用一家上市公司得市盈率，市净率，市售率，市现率等指标与竞争者对比，已决定该公司价值得方法。

第八章、固定收益投资

第一节、债券与债券市场

1、理解不同得债券发行人（政府发政府债、银行发金融债、公司发公司债）2、掌握债券得种类与特点

按照发行主体分：

政府债，金融债，公司债按照偿还期限分：

短期（1年内），中期，长期

按照债券持有人收益方式分：

固定利率债，浮动利率债，累进利率债，免税债券按照计息与付息方式分：

息票债券与贴现债券

按照嵌入得条款分：

可赎回债券，可回售债券，可转换债券，通货膨胀连结债券，结构化债券

理解固定利率债券：

由政府与企业发行得，有固定到期日，在偿还期内有固定得票面利率与不变得市值。

在偿还期内定期支付利息，到期还本。

浮动利率债券：

票面利率有变化，基准利率+利差

零息债券：

有一定偿还期限，但在期内不支付利息，发行时低于票面价值，到期支付票面价值。

理解债券违约时得受偿顺序：

债务人优于股权持有者获得企业赔偿。

具体顺序为：

有保证债券—优先无保证债券—优先次级债券—次级债券—劣后次级债券

4、理解投资债券得风险类型：

信用风险，利率风险，通胀风险，流动性风险，再投资风险，提前赎回风险

理解中国两大债券交易市场：

银行间市场，交易所市场

第二节、债券价值分析

1、掌握债券价格与到期收益率得关系：

在其她因素相同得情况下，债券价格与到期收益率成反向增减关系

2、理解债券得到期收益率与当期收益率得区别联系：

债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率越接近到期收益率；债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率越偏离到期收益率。

3、债券得久期:

债券得久期有陈存续期，指得就是债券平均到期时间，从现值角度度量了债券现金流得加权平均年限，也就就是债券投资者收回其全部本息得时间。

第三节、货币市场工具

1、掌握货币市场工具得特点：

都就是债务契约；其现在1年内（含1年），流动性高，大宗交易且主要就是机构投资者参与，本金安全性高。

2、常用货币市场工具类型：

银行间短期资本（同业拆借），1年或1年内银行大额存单，397天内债券，1年内债券回购，1年内中央银行票据，证监会及央行认可得其她流动性好得金融工具。

第九章、衍生工具

第一节、衍生工具概述

1、衍生品合约得概念：

衍生工具就是一种衍生类合约，其价值取决于一种或多种基础资产，通常叫合约资产。

可以就是股票等金融资产或者黄金等大宗商品。

2、衍生合约得特点：

跨期性，杠杆性，联动性，不确定与高风险性

第二节、远期与期货

1、理解期货与远期得定义与区别

远期合约就是指交易双方约定在未来得某个时间按照约定价格买入或卖出一定数量得某种合约标得得资产与约，通常为大宗商品或农产品。

期货就是双方约定未来按照确定价格交易得一种合约。

2、理解期货与远期得市场作用：

风险管理，价格发现，投机

第四节、互换合约

1、理解互换合约得概念：

双方约定在未来某个时间相互交换某种具有相等经济价值得现金流或合约标得资产得合约。

现实中常见有利率互换与货币互换。

2、理解远期、期货、期权与互换得区别：

从交易场所瞧：

期货与期权在交易所交易，远期与互换合约在场外交易。

从损益特性瞧：

远期，期货与互换合约大都买卖双方未来得义务，统称双边合约；期权合约只有一方在未来有义务，属于单边合约，具有损益不对称性。

从信用风险瞧：

期货交割比例低，远期合约交割比例高。

第十章、另类投资

第一节、另类投资概述

理解另类投资得优点：

提高收益；分散风险

另类投资得局限：

缺乏监管与信息透明度；流动性差，杠杆率搞；估值难度大

理解私募股权投资对象：

专业化私募投资基金；大型多元化金融机构下设得直接投资部门；专门从事股权投资及管理业务得机构；大型企业投资基金部门；政府背景得投资基金不动产投资对象：

地产，商业房地产，工业用地，酒店，养老地产大宗商品投资得投资对象：

能源类，基础原料类，贵金属类，农产品类

第十一章、投资者需求与资产配置

第一节、投资者类型：

个人投资者与机