化纤市场经济运行分析报告.docx

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化纤市场经济运行分析报告

化纤行业经济运行分析

2005年前三季度，在国家实施宏观调控的大形势下，化纤行业面临原料价格居高不下、国际贸易形势愈加严峻、人民币汇率升值、煤电油运接着紧张等种种不利因素，上半年行业遇到了前所未有的困难，市场价格持续低迷，生产增速快速回落，开工率保持低位，经济效益大幅下降。

三季度，在原料价格小幅走高平稳运行、市场需求接着较快增长、行业加快结构调整和加强行业自律的多重作用下，市场形势逐渐好转，行业经济效益和运行质量有所提高。

　　前三季度行业运行特点：

　　从市场层面看，前三季度化纤市场差不多呈现∨字形走势。

以占化纤产量80%的涤纶长丝和涤纶短纤为例。

一季度涤纶要紧产品市场价格走势平稳，大部分品种还略有上升，但没有重复三年来淡季不淡的情况；3月中旬－5月中旬，涤纶产品价格出现较快回落；5月底以后出现了近5个月的明显回升势头，到10月份趋于平稳。

　　涤纶长丝运行价格比短纤平稳。

今年1-9月份150D涤纶长丝价格，除极短的时段外，差不多上在1.2-1.3万元/吨的价位区间运行。

而涤短价位的波动幅度明显大于长丝，在1.01-1.22万元/吨价位区间运行。

　　9月末，要紧化纤产品的价格普遍低于去年同期价格，30D氨纶价格同比大幅下跌32.4%；涤纶各产品低了1.5%-7%不等；粘胶长丝下降12.9％，粘胶短纤降幅更是高达17.9%；腈纶短纤小幅上升1.14%；70D锦纶DTY价格在CPL价格大幅上涨的推动下走高6.19%，成为行业内价格上升最快的产品。

　　产销率与去年差不多持平，部分品种还略好。

1-9月化纤综合产销率100.29%，略高于去年同期的100.13%。

其中涤纶长丝达到100.55%，提高1.87个百分点、粘胶长丝99.98%，提高1.07个百分点；下降最快的是腈纶和锦纶，分不下降6.29和5.24个百分点，但也有98.41%和96.98%。

但这种较高的产销率仍是建立在相对较低的企业开工率基础之上的，这一点在上半年特不是一季度尤为突出。

　　从企业层面看，一季度开工率接着上年四季度的下降趋势，创历史最低，5-6月份略有恢复，三季度恢复较快，前三季度已差不多达到了2004年的平均水平。

　　前三季度，化纤各行业平均开工率与去年差不多持平，其中聚酯、涤纶长丝、锦纶、粘胶长丝行业略好于去年，三季度当季聚酯涤纶行业还略好。

但氨纶行业最为困难，开工率仅为65%。

　　从行业层面看：

　　1）化纤生产增速一季度仅为3.43％，创8年来最低，二、三季度得到较快恢复，上半年达到8.03%，1－9月份又接着提高到11.85％。

　　1-9月化纤产量同比增长11.85%，其中涤纶911.75万吨，增长12.34%；粘胶82.45万吨，增长18.7%；锦纶53.56万吨，增长20.96%；腈纶57.95万吨，增长8.56%；丙纶17.77万吨，下降12.29%；维纶2.91万吨，增长13.25%。

　　2）第三季度行业经济效益和运行质量都有所恢复，但同比仍有较大幅度下降。

　　从经济效益上看，1-9月全行业实现利润总额37.09亿元，净减少12.52亿元，同比下降25.24%，但降幅进一步缩小，1-6月降幅43.03%，1-7月35.83%，1-8月34.36%。

　　分行业看，人纤行业利润总额11.81亿元，下降11.34%，但仍占全行业的31.84%；涤纶行业利润总额20.01亿元，下降24.92%，占53.95%；锦纶行业利润总额3.26亿元，增长30.4%，要紧是锦纶66行业形势特不行，而锦纶6行业运行却异常困难；腈纶行业仍未摆脱全行业亏损局面，亏损近1亿元。

　　从逐月利润看，3到5月当月利润大幅下降，5月份只有1.53亿元，仅为3月份的33.8%，随后逐月快速回升，9月当月实现利润8.20亿元，占1-9月份的22.11%。

　　从运行质量上看，工业总产值和产品销售收入分不增长29.19%和29.41%，但销售成本增长31.89%，高出销售收入增速2.48个百分点。

　　从监测的五大运行指标看，1-9月份，总资产酬劳率2.41%、销售利润率3.03%，分不同比下降0.84点和1.48点；资产负债率提高2.69点，达到60.97%；存货周转率同比减慢了0.15次，只有固定资产周转率同比加快了0.24次。

6-10月份，各项运行指标均在不同程度的恢复和好转中，当前运行势态逐步好转，运行相对平稳。

　　化纤市场供求差不多平衡

　　从需求看：

纺织工业的持续快速增长，化纤下游要紧产品生产增速较快。

　　前三季度，我国纺织工业接着保持较快增长，为化纤行业逐步摆脱困境提供了需求动力，化纤1-9月生产及供应总量与纺织需求总量差不多相当。

　　1-9月，纺织行业（规模以上企业）完成产品销售收入13871亿元，同比增长26.90％；工业总产值（现行价）14481.3亿元，同比增长26.13％；工业增加值（现行价）3620.1亿元，同比增长24.35％；出口交货值4102.7亿元，同比增长20.38％。

　　从化纤供应量分析，其增速与直接下游生产增速差不多适应，但个不品种差距较大。

例如1-9月涤纶短纤供应增速仅为5.86%，大大低于同期纱线的23.52%，也低于混纺交错布的9.63%。

　　从供给看：

化纤供给总量增速只有6.94％，略小于需求的6-15％。

1－9月，化纤供应总量1231万吨，同比增长6.94%。

其中产量1164万吨，增长11.85%，进口117.3万吨，下降16.85%，出口大幅增长64.28%，达到50.5万吨。

　　因此，前三季度化纤市场供需差不多保持平衡，部分品种需求增速还大大高于供给。

　　原料价格上涨导致成本增加

　　一季度要紧原料价格接着上升并持续高位运行，4－5月出现快速回落，6－10月份价格逐步上升并较为平稳，总体价格水平明显低于一季度，但1-9月均价仍同比去年有较大幅度上升。

　　1-9月共计进口要紧合纤原料902.64万吨，增长9.83%，进口均价大幅增长20.35％，但增速比上半年回落10.18个百分点。

其中进口PTA497.82万吨，增长11.82％，进口均价增长14.68%，比上半年回落15.85个百分点；进口EG303.3万吨，增长16.52%，进口均价增长8.32%，比上半年回落15.37个百分点；进口CPL38.7万吨，增长8.57％，进口均价增长50.75%，比上半年大幅回落18.65个百分点；尼龙66盐进口大幅增长31.55％，但绝对数量只有1.44万吨；聚酯切片进口量大幅下降63.43％。

　　由于价格上涨因素，前三季度进口合纤要紧原料共计多支出20.13亿美元，约合人民币163亿元。

也就意味着，1-9月份合纤行业生产成本增加了163亿元。

　　1－9月共计进口各种要紧人纤原料30.22万吨，减少17.94%，但进口均价提高11.88%，但增速比上半年下降3.8个百分点。

其中进口棉短绒6.4万吨，大幅减少46.3%，进口均价下降24.32%；进口人纤木浆22.03万吨，减少6.09%，进口均价增长10.6%，比上半年下降了2.48个百分点。

人纤原料进口数量下降要紧是由于2004-2005年度我国棉花获得大丰收，国内棉短绒资源比较丰富。

　　固定资产投资增速回落

　　1-9月份，化纤行业固定资产投资106.64亿元，增速呈现快速回落，已由2004年的44.1%降至今年1-5月的1.3%，上半年的18.5%，1-7月的.3%，1-8月的5.5%和1-9月的3.2%。

目前，化纤行业的固定资产投资增速差不多回落到一个较为合理的水平，这就为行业调整结构和消化近几年快速增长的优质产能提供了条件。

　　国内棉价走势阻碍化纤市场需求

　　去年1-10月，国内棉花价格从年初的17500元/吨快速下跌，到10月底已跌到11500元/吨，降幅高达65.7%；与此同时，化纤原料价格却持续上涨，各要紧原料涨幅都在20%-60%之间，因此造成2004年11月到今年上半年，化纤短纤与棉花比较，价格上已不具任何优势，导致化纤市场需求的大幅缩减。

但5月份以后，国内棉花价格逐步走高，带动了化纤短纤的需求增长，保证了化纤市场的平稳运行。

　　依照以上分析，可能2005全年化纤产量1596万吨，增速12％左右；市场供应总量1676万吨，增长约7.6％。

其中进口150万吨，下降15.9%；出口70万吨，增长49%；产品价格可不能出现大幅波动，与去年底差不多持平；原料价格四季度也会相对平稳，可能到年底还可能略有下降；可能2005年利润总额：

48-50亿元，同比下降20.6％－23.8％；可能全行业实现产品销售收入2460亿元，同比增长30.5％；实现工业总产值突破2500亿元，同比增长29.7％.