金融学期末重点.docx
《金融学期末重点.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《金融学期末重点.docx(25页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
金融学期末重点
金融学期末重点[编者:
陈方舟]
题型:
单选题(10道,每道1分);多选题(5道,每道2分);判断题(10道,每道1分);名词解释(3道,每道5分);简答题(5道,每道7分);材料分析题(1道,每道20分)
备注:
十二,十五,十四——简答,材料
第一章货币与货币制度[第1章]第一篇范畴
一、货币的形态
商品货币:
实物货币、金属货币
代用货币/表征货币:
银行券、辅币
信用货币:
现金、存款、短期债券、银行承兑汇票
电子货币:
采用电子技术的货币储值支付机制,本质上仍然属于信用货币
【名】货币(货币的职能)
从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品,就是货币;货币是商品交换发展到一定阶段的产物。
货币的本质就是一般等价物,具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币的职能。
【大题】二、货币的层次划分+货币供给
货币供给是指一个国家在一定时点上存在于个人、企业、金融机构、政府等部门的现金和存款货币的数量。
其主体是中央银行和商业银行
货币层次划分:
流动性的强弱
【名】狭义货币供给
M1=M0(=流通中的现金)+活期存款
【名】广义货币供给
M2=M1[=M0(=现金)+活期存款]+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金
【名】货币制度
指国家以法律形式规定的本国货币发行、流通的体系结构及组织形式的总称。
它是货币运动的准则和规范。
三、货币制度的构成要素
(1)规定货币材料。
即确定哪些商品可以作为币材.
(2)规定货币单位,即规定货币单位的名称和货币单位的“值”。
(3)规定主币和辅币。
(4)规定货币铸造权或发行权,金属货币流通下规定货币铸造权;信用货币流通下规定货币发行权在中央银行。
(5)有限法偿和无限法偿,即法律规定货币具有多大的支付能力。
(6)准备制度,如金准备、外汇准备、有价证券准备或物资准备等。
四、货币制度的类型
1、银本位制
2、金银复本位制
3、金本位制:
金币本位制;金块本位制;金汇兑本位制。
·金币本位制
4、信用货币制度
【名】格雷欣法则
也叫“劣币驱逐良币”规律。
在双本位制下,实际价值高于名义价值的货币(良币)就会被熔化、贮藏而退出流通,实际价值低于名义价值的货币(劣币)则会充斥市场。
五、国际货币体系
1、国际金本位制度
2、布雷顿森林体系
布雷顿森林体系的主要内容:
1.以黄金作为基础,以美元作为最主要的国际储备货币,实行“双挂钩”。
2.实际上是国际金汇兑本位制
3.实行固定汇率制。
4.建立国际货币基金组织IMF,旨在促进国际货币合作
布雷顿森林体系的积极作用:
首先,美元视同黄金,弥补了国际清偿能力的不足;
其次,固定汇率制,建立相对稳定的国际货币金融关系,有利于世界经济增长,促进国际贸易和国际资本流动的发展;
最后,IMF发挥积极作用,促进更广泛的国际货币合作和国际金融关系。
布雷顿森林体系的缺陷:
首先,是一种建立在不平等关系基础上的不合理国际货币制度;
其次,各国以美元作为主要储备资产,这本身就具有不稳定性,产生“特里芬难题”;
再次,僵化的汇兑体系不适应经济格局的变动
最后,IMF解决国际收支不平衡的能力有限。
3、牙买加体系
第二章信用[第2章]
【名】商业信用
工商企业之间以赊销或者预付货款等形式相互提供的信用。
其形式有赊销和预付货款。
其工具有商业票据,分为汇票、本票和支票。
【名】汇票
是由出票人签发的,要求付款人在见票时或在一定期限内,向收款人(持票人)无条件支付一定款项的支付命令书。
【名】本票
又称期票,是债务人(出票人)向债权人(持票人)签发的承诺在一定时间及地点无条件支付一定款项给持票人的支付承诺书或保证书。
【名】银行信用
指以银行或其他金融机构为媒介、以货币为对象向其他单位或个人提供的信用。
具有显著的灵活调节功能。
【名】国家信用
国家作为主体而形成的借贷行为。
其形式有发行国库券、转向债券、银行透支或借款。
起作用有调节财政年度收支暂时失衡、公共设施建设、弥补财政赤字、调节宏观经济。
【名】消费信用
是企业和金融机构向消费者个人提供的,用以满足其消费需求的信用。
其形式有分期付款、银行直接贷款给消费者进行消费以及银行对个人提供信用卡。
其作用有提高居民生活质量、拉动需求,促进生产与销售,促进经济增长。
第三章金融(非重点)
-第四章利息与利率[第3章]
一、利息与收益——收入资本化法
·将各种具有特定收益的资产,在与利率的比较中表示出其价格;
·收入资本化认为任何资产的内在价值取决于该资产预期的未来现金流的现值。
二、利率计算
单利:
S=P(1+r·n)
复利:
S=P(1+r)^n
三、利率种类
【名】基准利率
是指在多重利率并存的条件下起决定作用的利率。
即这种利率发生变化时,其他利率也会相应随之变动的利率。
如我国央行对商业银行的存、贷款利率。
名义、实际利率
名义利率是指不考虑物价变动对利息收入的影响使得利率;实际利率是指物价水平不变,从而货币购买力不变条件下的利率。
(名义利率=实际利率+通货膨胀率)
远期、即期利率
即期利率是指对不同期限的债权债务所标示的利率;远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。
四、利率的决定
·平均利率决定论
·实际因素决定论(古典利率决定论)
观点:
资本的供给和需求决定利率水平。
资本供给来源于储蓄,储蓄是利率的增函数。
资本需求取决于资本边际生产率和利率的比较,投资是利率的减函数。
资本供求相等时,形成均衡利率。
·货币供求决定论
提出者:
凯恩斯
观点:
货币市场上货币的供给和需求决定利率。
货币供求相等时,即Md(r)=Ms(r),达到均衡利率水平。
货币供给为外生变量,由货币当局决定。
货币需求取决于人们对货币的“流动性偏好”。
——凯恩斯货币理论
第五章外汇与汇率(非重点)
第六章金融市场概述[第4章]第二篇金融市场与金融媒介
【名】货币市场
交易期限在1年以内的短期金融交易市场。
其类型有票据与贴现市场、国库券市场、可转让大额存单(CDs)市场、回购市场、银行同业拆借市场。
其主要特点是融资期限短、流动性强,风险小,可控性强等。
其作用为解决市场参与者的的短期资金供给矛盾,形成市场基准利率,为金融宏观调控提供政策传导的机制。
【名】资本市场
交易期限在1年以上的长期金融交易市场。
它由长期信贷市场和长期证券市场构成,后者又分为股票市场和债券市场。
【名】金融衍生工具?
在形式上表现为一种合约,在合约上载明买卖双方同意的交易的详细信息。
目前较为流行的有远期、期货、期权和互换四种类型
【名】期权
期权合约是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内,按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产,也可以根据需要放弃行使这一权利。
它分为看涨期权(买方有权在某一确定的时间以确定的价格买进相关资产)和看跌期权(…出售…)两个基本类型。
它可以使期权买方将风险锁定在一定范围之内。
【名】货币市场基金
是投资于货币市场金融产品的基金,专门从事商业票据、银行承兑汇票、可转让大额定期存单及其他短期类票据的买卖。
货币市场基金的投资风险低、流动性很好,允许投资人随时提取所投资金,类似于在银行的存款,但其收益率有高于银行存款利率。
【名】对冲基金
是私募基金的一种,是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金。
其特点是广泛运用期权、期货等金融衍生工具,在股票市场、债券市场和外汇市场上进行投机活动,风险极高。
第七章金融市场机制理论(非重点)
第八章金融中介概述
我国金融体系:
中国人民银行;政策性银行;国有商业银行;金融资产管理公司;其他商业银行;投资银行、券商;农村信用合作社和城市信用合作社;信托投资公司;财务公司;金融租赁公司;邮政储蓄机构;保险公司;投资基金;汇金公司、中国投资公司;在华外资金融公司。
第九章存款货币银行[第5章]
一、产生和发展
产生:
威尼斯银行(1580年);英格兰银行(1694年)
二、作用:
1、充当企业之间的信用中介
2、充当企业之间的支付中介
3、创造信用流通工具
4、变社会各阶层的积蓄和收入为资本
三、负债业务和资产业务
商业银行资金来源负债业务框架
资产业务框架
四、中间业务的特点
中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债,形成银行非利息收入的业务。
①是存贷款业务的延伸;②不需要资本金;
③以服务为特点;④需要借助于现代化手段。
五、商业银行经营管理
(一)商业银行经营管理原则
安全性,流动性,盈利性
(二)银行经营管理理论的内容
1.资产管理理论
第一阶段:
商业贷款理论(真实票据论,强调资金的安全性和流动性管理)。
第二阶段:
可转换理论。
除了短期流动资金贷款的方式外,还可持有随时可以在市场上转换成现金的短期有价证券。
第三阶段:
预期收入理论。
银行回收贷款的资金来源可依赖借款人的预期收入,强调依据借款人的偿还能力安排贷款的发放。
2.负债管理理论
将流动性管理的重点由资产方面转向负债方面。
银行负债管理,能以吸收存款等被动型负债方式增加资金来源,而且可以用借款和发行有价证券等主动型负债方式扩大资金来源。
3.资产负债管理理论
单靠资产管理或单靠负债管理都难以达到安全性、流动性和盈利性三者的均衡,只有同时对资产和负债进行协调管理,才能达到银行经营的总目标。
【名】信用证
信用证业务是有银行保证付款的业务,现在广泛开展为商品信用证业务。
商品信用证是银行应客户的要求,按其所指定的条件开给销货单位的一种保证付款的凭证。
这种业务在异地采购,尤其是在国际贸易中得到了广泛的开展。
【名】金融监管
金融监管是金融监督和金融管理的总称,它有狭义和广义之分。
狭义的金融监管是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律规定对整个金融业(包括金融机构和金融业务)实施的监督管理。
广义的金融监管在上述涵义之外,还包括了金融机构的内部控制和稽核)同业自律性组织的监管)社会中介组织的监管等内容。
金融监管的必要性体现在三个方面:
(1)金融行业的高风险性和金融市场的负外部效应使金融监管显得相当必要;
(2)中央银行为维护金融秩序,保护公开竞争,提高金融效率必须进行金融监管;
(3)为防范金融危机,应加强对金融业的监管,降低社会成本,减少金融危机对实体经济的危害。
第十章中央银行[第6章]
一、产生:
瑞典银行;英格兰银行;美联储
二、性质:
是国家赋予其制定和执行货币政策,对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构
三、职能:
1、发行的银行:
垄断货币发行权
2、银行的银行:
集中存款准备;最终贷款人;组织全国清算
3、政府的银行:
央行代表国家贯彻执行财政金融政策,代理国库收入以及为国家提供各种金融服务,如代理国库;代理国家债券的发行;对国家财政给予信贷支持等。
【大题】中央银行的九大区行/九大区域性银行
天津、沈阳、上海、南京、济南、武汉、广州、成都、西安。
依法维护本辖区的金融稳定,承办有关业务
【大题】央行的独立性
·定义:
是指在货币政策的决策和运作方面,中央银行有法律赋予或实际拥有的自主程度。
独立性问题集中反映在中央银行与政府的关系上。
·提出:
一战后,金本位制崩溃,大多数交战国增发钞票引发严重通货膨胀。
1920年,布鲁塞尔国际金融会议,提出央行应该摆脱政府政治上的控制,实行稳定的金融政策。
1990年,实证研究结论——央行独立性与通货膨胀率之间存在明显负相关性。
·独立性——相对独立
坚持中央银行独立性——
央行与政府所处地位、行为目标不尽相同
央行是一个特殊的金融机构,需要具备专业理论素养和较长期的专业经验积累
独立性是相对的——
金融在经济社会大系统中是一个子系统
央行需要宏观调控体系内其他政策的协调和配合
央行活动在国家授权下进行,多数央行负责人由政府委任
·央行独立型的模式:
独立型中央银行——德、美(独立于政府之外,直接对国会负责)
准独立型——英、日(名义上隶属政府,实际上有相对独立性)
附属型——意、中(须接受政府指令,独立性较小)
第十一章现代货币的创造机制第三篇现代货币的创造机制
【名】货币创造乘数
货币创造乘数指中央银行创造一单位的基础货币所能增加的货币供应量。
货币创造乘数指货币供给量(M:
通货与活期存款总额)对基础货币(H:
商业银行的准备金总额加非银行部门持有的通货)变动的比率。
即中央银行新增一笔原始货币供给将使活期存款总和(亦即货币供给量)扩大为这笔新增原始货币供给量的1/Rd倍,1/Rd称为货币创造乘数。
它是法定准备率的倒数。
影响货币乘数的因素——有现金漏损率,活期存款,法定准备率,超额准备率,定期存款占存款的比例。
【名】派生存款
派生存款指银行由发放贷款而创造出的存款。
是原始存款的对称,是原始存款的派生和扩大。
是指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款。
派生存款产生的过程,就是商业银行吸收存款、发放贷款,形成新的存款额,最终导致银行体系存款总量增加的过程。
用公式表示:
派生存款=原始存款×(1÷法定准备率-1)。
【大题】第十二章货币需求、货币供给与货币均衡[第7、8章]第四篇宏观均衡
【名】货币需求
指在一定时期内,社会各阶层(个人、企业单位、政府部门等)愿意货币形式持有财产的需要。
货币需求的产生的根本原因在于货币所具有的职能。
货币需求的动机有交易动机、预防动机和投机动机。
它与货币供给直接对应,两者相适应。
货币供给是指一个国家在一定时点上存在于个人、企业、金融机构、政府等部门的现金和存款货币的数量。
其主体是中央银行和商业银行——
【名】狭义货币供给
M1=M0(=流通中的现金)+活期存款
【名】广义货币供给
M2=M1[=M0(=现金)+活期存款]+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金
【名】货币均衡
是指货币供给满足货币需求,即Ms=Md。
【大题】凯恩斯货币需求理论
(一)流动性偏好
人们得到货币收入后,通常须作两个抉择:
1、决定收入中多少用于消费,多少用于储蓄。
——时间偏好的抉择;
2、决定用以储蓄的收入,应以何形式持有(现金或债券)
——流动性偏好的抉择。
流动性偏好:
是指公众愿意持有货币资产的一种心理倾向。
流动性偏好的大小:
取决于保持货币所得效用与放弃货币而得利益的权衡。
(二)货币需求动机
凯恩斯对货币需求的研究是从对经济主体的需求动机的研究出发的。
凯恩斯认为,人们对货币的需求出于三种动机:
1、交易动机
人们为满足日常交易活动而产生的持币愿望(交易媒介)
根源:
收入、支出的不同步性
2、预防动机
人们为应付紧急情况而产生的持币愿望(交易媒介)
根源:
未来支出的不确定性
3、投机动机
人们根据利率变动预期,为了在有利时机购买证券进行投机而持有货币(价值储藏)
根源:
利率变化的不确定性
在货币需求的三种动机中,由交易动机和谨慎动机而产生的货币需求均与商品和劳务交易有关,故而称为交易性货币需求(L1)。
而由投机动机而产生的货币需求主要用于金融市场的投机,故称为投机性货币需求(L2)。
而货币总需求(L)等于货币的交易需求(L1)与投机需求(L2)之和。
对于交易性需求,凯思斯认为它与待交易的商品和劳务有关,若用国民收入(Y)表示这个量,则货币的交易性需求是国民收入的函数,表示为L1=L1(Y)。
而且,收入越多,交易性需求越多,因此,该函数是收人的递增函数。
对于投机性需求,凯恩斯认为它主要与货币市场的利率(i)有关,而且利率越低,投机性货币需求越多,因此,投机性货币需求是利率的递减函数,表示为L2=L2(i)。
但是,当利率降至—定低点之后,货币需求就会变得无限大,即进入了凯恩斯所谓的“流动性陷阱”。
这样,货币需求函数就可写成:
L=L1(Y)+L2(i)
也就是说,货币的总需求是由收入和利率两个因素决定的。
在凯恩斯的货币需求分析中,当货币需求发生不规则时会出现所谓的“流动性陷阱”,它是凯恩斯分析的货币需求发生不规则变动的一种状态。
凯恩斯认为,一般情况下,由流动偏好决定的货币需求在数量上主要受收入和利率的影响。
其中交易性货币需求是收入的递增函数;投机性货币需求是利率的递减函数,所以,货币需求是有限的。
但是当利率降到一定低点之后,由于利息率太低,人们不再愿意持有没有什么收益的生息资产,而宁愿以持有货币的形式来持有其全部财富。
这时,货币需求便不再是有限的,而是无限大了。
如果利率稍微下降,不论中央银行增加多少货币供应量,都将被货币需求所吸收。
也就是说,利率在一定低点以下对货币需求是不起任何作用的。
这就像存在着一个大陷阱,中央银行的货币供给都落人其中,在这种情况下,中央银行试图通过增加货币供应量来降低利率的意图就会落空。
【大题】费雪剑桥方程式
一、区别:
第一,对货币需求分析的侧重点不同:
费雪方程式强调的是货币的交易手段功能
剑桥方程式侧重货币作为一种资产的功能
第二,费雪方程式把货币需求和支出流量联系在一起,重视货币支出的数量和速度;
剑桥方程式则是从用货币形式拥有资产存量的角度考虑货币需求,重视这个存量占收入的比例。
所以对费雪方程式也有人称之为现金交易说,而剑桥方程式则称现金余额说。
第三,两个方程式所强调的货币需求决定因素有所不同。
费雪方程式用货币数量的变动来解释价格,反过来,在交易商品量给定和价格水平给定时,也能在既定的货币流通速度下得出一定的货币需求结论。
剑桥方程式则是从微观进行分析的产物。
出于种种经济考虑,人们对于拥有货币存在满足程度的问题;拥有货币要付出代价,比如不能带来收益的特点,又是对拥有货币数量的制约。
这就是说,微观主体要在两相比较中决定货币需求。
显然,剑桥方程式中的货币需求决定因素多于费雪方程式,特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。
二、具体公式及其意义
费雪方程式:
MV=PT。
其中,M是一定时期内流通货币的平均数量,V为货币流能速度,P为各类商品价格的加权平均数,T为各类商品的交易数量。
从这个方程看,P的取值取决于M、V、T这三个变量的相互作用。
费雪分析,在这三个经济变量中,M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量;V由于制度性因素在短期内不变,因而可视为常数;交易数量T对产出量通常保持固定的比例,也是大体稳定的。
因此,只有P和M的关系最重要。
所以P的值特别取决于M数量的变化。
费雪虽然更多地注意了M对P的影响,但是反过来,从这一方程式中也能导出一定价格水平之下的名义货币需求量。
也就是说,由于MV=PT,则M=PT/V。
这说明,从货币的交易媒介功能考察,全社会一定时期一定价格水平下的总交易量与所需要的名义货币量具有一定的比例关系,这比例是1/V。
费雪方程式没有考虑微观主体动机对货币需求的影响,许多经济学家认为这是一个缺陷。
剑桥方程式:
Md=kPY。
其中,Md为名义货币需求,k表示以货币形式拥有的财富占名义总收入的比例,P代表价格水平,Y代表总收入。
以马歇尔和庇古为代表的剑桥学派,在研究货币需求问题时,重视微观主体的行为。
他们认为,处于经济体系中的个人对货币的需求,实质是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。
决定人们持有货币多少的,有个人的财富水平、利率变动,以及持有货币可能拥有的便利等诸多因素。
但是,在其他因素不变的情况下,对每个人来说,名义货币需求与名义收入水平之间保持着一个较稳定的比例关系。
对整个经济体系来说,也是如此。
【大题】第十四章通货膨胀与通货紧缩[第9章]
【名】通货膨胀
指货币供给量过多,引起的一般物价水平或物价总水平以不同形式持续上升,币制下降的一种货币现象。
·通货膨胀的度量:
消费者物价指数(CPI)
生产者物价指数(PPI)
国民生产总值平减指数
一、通货膨胀的成因:
1.需求拉上,是指经济运行中总需求过度增加,超过了一定价格水平下商品和劳务等方面的供给,从而引起货币贬值,物价中水平上涨。
在我国也存在求其拉上引发的通货膨胀,财政赤字、信用膨胀、投资需求膨胀和消费需求膨胀是我国社会总需求膨胀的四个具体因素。
·治理对策:
宏观紧缩政策;增加有效供给,减税。
2.成本推动,侧重从供给和成本方面来解释物价水平持续上升的原因,可分为工资推动引起的通货膨胀和利润推动引起的通货膨胀。
·治理对策:
紧缩性的收入政策(针对工资推动);制定反托拉斯法(针对利润推动)
3.供求混合推动,由以上两方面共同作用而引发的。
4.结构因素,主要是经济结构、部门结构和比例结构。
在我国主要表现为个大部门之间的比例结构、三大产业的比例结构、积累与消费的比例结构、水平供求品种比例结构等方面。
5.其他原因,
a.供给不足:
在总需求不变的情况下,社会总供给相对不足,也会引起物价上涨,出现通货膨胀。
b.预期不当:
在持续的通货膨胀情况下,公众对通货膨胀会产生预期,提前做出反应,如果预期不当会加速物价上涨的速度,使预期的通货膨胀率成为实际的通货膨胀率。
c.体制因素:
体制不完善也会引发通货膨胀,尤其在体制转型国家,可能产生或助长通货膨胀。
在我国,表现为:
第一,企业制度不完善,第二,财政金融体制不完善,第三,流通体制不完善。
二、通货膨胀的治理
1.宏观紧缩政策——需求拉上型通货膨胀
紧缩性的财政政策:
增加税收(个人所得税)、发行公债、减少财政开支。
降低个人与机关团体的消费支出。
紧缩性的货币政策:
利用各种政策工具,尤其是三大法宝,影响信贷与投资,压缩总需求。
2.收入紧缩政策
收入紧缩政策的主要内容是采取强制性或非强制性手段,限制工资的提高和垄断利润的获取,抑制成本推进的冲击,从而控制一般物价上升幅度。
(1)工资管制
政府以法令或政策形式对社会各部门和企业工资的上涨采取强制性的限制措施。
办法包括:
①道义规劝和指导;②协商解决;③冻结工资;④开征工资税。
3.指数化政策
又称指数连动政策,是指对货币性契约订立物价指数条款,使工资、利息、各种债券收益以及其他货币收入按照物价水平的变动进行调整。
其作用主要有四方面:
(1)能借此剥夺政府从通货膨胀中获得的收益,杜绝其制造通货膨胀的动机;
(2)可以消除物价上涨对个人收入水平的影响;
(3)可稳定通货膨胀环境下微观主体的消费行为,避免出现抢购囤积商品、贮物保值等加剧通货膨胀的行为;
(4)可割断通货膨胀与实际工资、收入的互动关系,稳定或降低通货膨胀预期,从而抑制通货膨胀。
4.增加供给──凯恩斯学派和供给学派的政策
凯恩斯学派和供给学派都认为,总供给减少是导致经济滞胀的主要原因。
凯恩斯学派认为,总供给减少的最主要原因是影响供给的一些重要因素发生了变化,因此,治理经济滞胀必须从增加供给着手,对策主要包括:
政府减少失业津贴的支付、改善劳动条件、加强职业培训和职业教育、改进就业信息服务、调整财政支出结构和税收结构等。
供给学派则认为,政府税率偏高是总供给减少的主要原因。
因此,治理滞胀必须首先降低税率。
5.单一规则──货币主义学派的政策
货币主义认为,政府必须首先停止扩张性的总体经济政策,将货币供给的增长速度控制在一个最适当的增长率上,即采取所谓的单一规则政策,以避免货币供给的波动对经济和预期的干扰。
货币主义学派强调,在已发生滞胀的情况下,只有严格控制货币供应量,才能使物价稳定,总体经济和社会恢复正常秩序。
尽管货币供应量的降低在短期内会引起失业增加、经济衰退加重,但付出这一代价将换来通货膨胀预期的下降和菲利普斯曲线的回落,并最终根除滞胀。
【名】通货紧缩
指由于货币供给量相对与经济增长和劳动生产率增长等要素减少,二引起的有效