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终财务报告分析

2016年

***公司年终财务分析

一、财务状况总体评述

2016年，臣公司累计实现营业收入*****万元，去年同期实现营业收入****万元，同比增加***％；实现利润总额****万元，较去年同期增加****％；实现净利润****万元，较同期增加***％。

（一）企业财务能力综合评价：

【财务综合能力】

财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综

合能力的必要。

【盈利能力】

盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利的

能力与新的利润增长点。

【偿债能力】

偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积

极措施以进一步提高偿债能力的必要。

【现金能力】

在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现

金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。

【运营能力】

运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公

司发展再上台阶，给股东更大回报。

【成长能力】

成长能力处于行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理者仍然应当对某些薄弱环节

加以改进。

二、财务报表分析

资产负债表

资产

2015年同期数

2016年本期数

负债及所有者权益

2015年同期数

2016年本期数

流动资产：

流动负债：

货币资金

短期借款

交易性金融资产

交易性金融负债

应收票据

应付票据

应收账款

应付账款

预付款项

预收款项

应收利息

付职工薪酬

应收股利

应交税费

其他应收款

应付利息

存货

应付股利

一年内到期的非流动资产

其他应付款

其他流动资产

一年内到期的非流动负债

其他流动负债

流动资产合计

流动负债合计

非流动资产：

非流动负债：

可供出售金融资产

长期借款

持有至到期投资

应付债券

长期应收款

长期应付款

长期股权投资

专项应付款

投资性房地产

预计负债

固定资产

递延所得税负债

在建工程

其他非流动负债

工程物资

固定资产清理

非流动负债合计

生产性生物资产

负债合计

油气资产

所有者权益（或股东权益）

无形资产

实收资本（或股本）

开发支出

资本公积

商誉

减：

库存股

长期待摊费用

盈余公积

递延所得税资产

未分配利润

其他非流动资产

所有者权益（或股东权益）合计

非流动资产合计

资产总计

负债和所有者权益总计

（一）资产负债表分析

项目

增减额

标识

2015年

2016年

流动资产

非流动资产

资产总计

流动负债

非流动负债

负债合计

所有者权益

1.资产状况及资产变动分析

项目

同期结构比

本期结构比

2015年

2016年

流动资产

非流动资产

资产总计

2.流动资产结构变动分析

项目

同期结构比

本期结构比

2015年

2016年

货币资金

应收票据

应收账款

预付款项

存货

其他项目

流动资产

3.非流动资产结构变动分析

项目

同期结构比

本期结构比

2015年

2016年

长期投资项目

固定资产

在建工程

无形资产及其他

非流动资产

4.负债及所有者权益变动分析

项目

同期结构比

本期结构比

2015年

2016年

流动负债

非流动负债

所有者权益

负债和所有者权益

（二）利润表分析

利润表

项目

2016年本期金额

2015年同期金额

一、营业收入

减：

营业成本

营业税金及附加

销售费用

管理费用

财务费用

资产减值损失

加：

公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

投资收益（损失以“-”号填列）

其中：

对联营企业和合营企业的投资收益

二、营业利润（损失以“-”号填列）

加：

营业外收入

减：

营业外支出

其中：

非流动资产处置损失

三、利润总额（损失以“-”号填列）

减：

所得税费用

四、净利润（损失以“-”号填列）

五、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

1.利润总额增长及构成分析

项目

增减额

标识

增减率

2015年

2016年

营业收入

营业成本

营业税金及附加

销售费用

管理费用

财务费用

营业利润

利润总额

净利润

分析内容：

2.成本费用分析

项目

增减额

增减率

2015年

2016年

成本费用总额

营业成本

营业税金及附加

销售费用

管理费用

财务费用

分析内容：

3.收入质量分析

项目

增减额

增减率

2015年

2016年

营业收入

应收账款

营业利润

经营活动现金净流量

分析内容：

（三）现金流量表分析

项目

增减额

增减率

2015年

2016年

经营现金净流量

投资现金净流量

筹资现金净流量

现金净增加额

1.现金净流量变动趋势分析：

2.现金流入流出结构对比分析

项目

增减额

增减率

2015年

2016年

经营活动现金流入

经营活动现金流出

投资活动现金流入

投资活动现金流出

筹资活动现金流入

筹资活动现金流出

分析内容：

3.现金流量质量分析

经营状况较为稳定，经营活动带来的稳定现金流入可在偿还债务的同时继续满足投资需求，应注意投资合理性。

三、财务分项分析:

（一）盈利能力分析

1.以销售收入为基础的利润率指标分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

营业毛利率

营业利润率

营业净利率

截止到报告期末，按表分析企业总体获利能力在下降（提高），虽然营业毛利率增加（减少），但费用开支和营业外支出的增加（减少），使营业利润率和营业净利率都同比下降（提高），对盈利状况造成较大影响。

2.成本费用对获利能力的影响分析

<1>成本费用与利润总额的配比分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

利润总额

成本费用总额

成本费用利润率

<2>成本费用结构分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

营业成本/成本费用

营业税金/成本费用

销售费用/成本费用

管理费用/成本费用

财务费用/成本费用

从绝对金额来看，占成本费用构成比率最大的是*****，占总成本费用的**%，所以控制成本费用应从******着手。

3.收入、成本、利润增长的协调性分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

营业收入增长率

营业成本增长率

营业利润增长率

本期表格数据，营业成本的增长小于（大于）营业收入的增长说明企业投入产出效率有所提高（降低），营业收入与营业成本的协调性增强（减弱），营业收入增长大于（小于）营业利润的增长，说明成本费用控制环节有待加强。

营业收入同期比继续扩大的同时，也实现了企业资本的保值增值，企业成长性较好。

4.以资产/股东权益为基础的获利能力分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

总资产报酬率

净资产收益率

总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况，本期总资产报酬率为***％，去年同期总资产报酬率为***％，利润总额及利息支出影响该比率增加****％，总资产的变动使该比率减少****％。

净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，充分反映了企业资本运营的综合效益，可以用于不同行业间的比较，本期净资产收益率为****％，与去年同期相比，净利润的增长率为***％，所有者权益增长率为***％。

（二）成长性分析

1.资产增长情况分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

总资产增长率

流动资产增长率

固定资产增长率

截止到报告期末，总资产增长率达到***％。

从增减率上来看，流动资产变动较大。

　　流动资产增长率为****％，从流动资产结构上看，其中货币资金比例为****％，应收账款比例为***％，存货所占比例为***％。

固定资产增长率为****％。

2.资本保值增值能力分析

<1>所有者权益的增长稳定性分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

资本积累率

实收资本增长率

资本公积增长率

盈余公积增长率

未分配利润增长率

本期所有者权益为*****万元，期初所有者权益为****万元，增长率***％。

从所有者权益各组成项目的相对增长比率看，盈余公积变化最大。

<2>所有者权益的结构分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

实收资本/股东权益

资本公积/股东权益

盈余公积/股东权益

未分配利润/股东权益

从所有者权益构成来看，实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润分别占所有者权益的***％、***％、***％、***％。

3.盈利能力增长情况分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

营业利润增长率

利润总额增长率

净利润增长率

截止到报告期末，净利润增长率为***％，利润总额增长率为***％，营业利润增长率为***％。

　　营业利润的增长高于利润总额的增长，说明营业外收支对利润总额产生负面影响，需说明的是营业外收支不属于企业的经常收益。

利润总额的增长高于净利润的增长，说明所得税对净利润产生负面影响，所得税与利润总额的协调性变差。

（三）现金流指标分析

1.现金偿债比率

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

现金流动负债比

现金债务总额比

现金利息保障倍数

在现金流动性方面：

现金流动负债比率是反映企业经营活动产生的现金流量偿还短期债务的能力的指标。

该指标越大，偿还短期债务能力越强，本期现金流动负债比为***％。

现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该比率是债务利息的保障，若该比率低于银行贷款利率就难以维持当前债务规模，包括借新债还旧债的能力也难以保证。

本期现金债务比为***％。

现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比，本期现金利息保障倍数为***倍。

2.现金收益比率

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

销售现金比率

资产现金回收率

盈余现金保障倍数

在获取现金能力方面：

销售现金比率反映每1元销售得到的净现金，其数值越大越好。

截止到报告期末，销售现金比率为***％。

全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。

截止到报告期末，全部资产现金回收率为***％。

盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。

在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，截止到报告期末，盈余现金保障倍数为***倍。

（四）偿债能力分析

1.短期偿债能力分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

流动比率

速动比率

现金比率

截止到报告期末，流动比率为***％，速动比率为***％，现金比率为***％，由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务，现金比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负债的实际能力。

同期比企业流动比率下降而速动比率上升,流动资产短期变现能力有所增强，存货管理取得明显成效,在流动资产中相对比例下降。

2.长期偿债能力分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

资产负债率

产权比率

已获利息倍数

资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，本期该比率为***％,截止到报告期末，产权比率为***。

已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了对偿还到期债务的保障程度，是衡量长期偿债能力的重要标志，本期该指标为***倍。

　与上年同期相比，资产负债率下降，长期偿债能力增强，但利用负债的财务杠杆效应减弱。

在防范债务风险前提下，可适当扩大负债规模。

（五）经营效率分析

1.资产使用效率分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

总资产周转率

流动资产周转率

固定资产周转率

从投入产出角度来看，本年的总资产周转效率与去年同期比上升了，说明投入相同资产产生的收入有所提高，即全部资产的使用效率有所增强。

总的来说是营业收入增长快于平均资产增长，具体来看，本期的流动资产周转率为***，非流动资产周转率为***，流动资产的周转慢于非流动资产的周转。

2.存货/应收账款使用效率分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

应收账款周转率

存货周转率

截止到报告期末，存货周转率为***，应收账款周转率为***，同期比营业收入增加***%，存货规模减少，存货管理水平有效提高，为市场销售提供有效支撑。

营业收入同比增幅为***%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。

在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。

3.营业周期分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

应收账款周转天数

存货周转天数

营业周期天数

营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数，等于存货周转天数加上应收账款周转天数。

截止到报告期末，营业周期为***天，其中：

应收账款周转天数为***天，存货周转天数为***天。

4.应收账款和应付账款的协调性分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

应收账款周转率

应付账款周转率

本期应收账款周转率为***，应付账款周转率为***。

从应收应付账款的增长速度来看，应收账款增长率为***％，应付账款增长率为****％，应收账款增长率大于应付账款增长率，说明应收账款增长过快，企业运用应收账款进行短线融资的能力减弱；从应收应付账款的结构来看，本年应收/应付比率为***％，上年应收/应付比率为***％，说明应收应付账款的结构正趋恶化，应收应付账款的协调性变差。

（六）经营协调性分析

1.长期投融资活动协调性分析

一般情况下，要求企业的营运资本为正，即结构性负债必须大于结构性资产，并且数额要能满足企业生产经营活动对资金的需求，否则，如果通过企业的流动负债来保证这部分资金需求，企业便经常面临着支付困难和不能按期偿还债务的风险。

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

结构性资产

结构性负债

营运资本

从长期投资和融资情况来看，2016年，公司长期投融资活动为企业提供的营运资本为***万元。

企业部分结构性长期资产的资金需求也通过短期流动负债来满足，长期投融资活动起到的作用很小，企业可能面临经常性的支付风险。

2.营运资金需求变化分析

营运资金需求是指企业生产经营活动中的资金占用与资金来源的差额，反映生产经营活动对资金的需求情况。

这部分资金通常由营运资本来保证，营运资本大于营运资金需求，则生产经营活动资金充足，经营协调性较好。

2016年，营运资金需求为****万元，与上年同期****万元相比增加***万元。

流动负债资金来源大于生产经营资金占用，并可满足部分结构性资产的资金需求。

3.现金收支的协调性分析

企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力，是企业结构性资金、生产经营活动资金是否协调的综合反映。

现金收支的协调，主要是保证企业对各种现金需求有支付能力。

企业的现金支付能力为****万元，上年同期为****万元，同比减少***万元。

短期内企业的现金支付能力较好。

4.企业经营的动态协调情况分析

项目

2013年

2014年

2015年

2016年

营运资本

营运资金需求

现金支付能力

企业正常生产经营可以提供充裕的资金，还能提供部分长期资产投资所需的资金，应考虑合理有效利用多余资金。

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