发展中国家对外直接投资理论.ppt

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（1）局部技局部技术优势海海尔对外直接投外直接投资海尔公司成立于海尔公司成立于19841984年年前身为专门生产冰箱的青岛冰箱总厂前身为专门生产冰箱的青岛冰箱总厂局部技术优势型直接投资局部技术优势型直接投资海海尔1999年年4月在美国南卡建立海月在美国南卡建立海尔工工业园园2000年年实现”三位一体本土化三位一体本土化“洛杉洛杉矶设计中心中心纽约营销中心中心南卡州南卡州生生产中心中心海海尔在欧洲在欧洲实现“三位一体本土化三位一体本土化”2001年年6月并购意大利月并购意大利迈尼盖蒂冰箱工厂迈尼盖蒂冰箱工厂法国里昂和荷兰阿姆斯特丹的设计中心法国里昂和荷兰阿姆斯特丹的设计中心意大利米兰的营销中心意大利米兰的营销中心1998年国内首台年国内首台变频冰箱冰箱无氟冰箱无氟冰箱2006年光波增年光波增鲜变频冰箱冰箱空空调“双新双新风”“07鲜风宝宝“洗衣机洗衣机“双双动力力”一、案例说明（一、案例说明

（2）l大连机床集团公司概大连机床集团公司概况况l建立于建立于19471947年年l总资产达到总资产达到3030亿元亿元人民币人民币l企业规模在世界机床企业规模在世界机床产业中居第产业中居第77l不是技术领先的企业不是技术领先的企业,但却是规模领先的企业但却是规模领先的企业局部规模优势成功收购局部规模优势成功收购拥有拥有33个国外全资公司个国外全资公司11个国外股份公司个国外股份公司收购美国英格索尔收购美国英格索尔曲轴系统公司曲轴系统公司局部局部规模规模优势型直接投资优势型直接投资一、案例说明（一、案例说明（3）联想收想收购案案2004年年联想以想以12.5亿美元收购亿美元收购IBM个人电脑业务个人电脑业务PC产销全国第一全国第一缺乏核心技缺乏核心技术中低端中低端PCPC业务长年年亏损技技术先先进高端高端PC联想公司联想公司IBM公司公司企业整合优势型直接投资企业整合优势型直接投资一、案例说明（一、案例说明（4）现代汽代汽车公司介公司介绍对美直接投美直接投资成立于成立于1967年年汽汽车产销状况良好状况良好2004年累年累计出口出口1000万万辆2005年国年国际市市场销售汽售汽车102万万辆2020世纪世纪8080年代在加拿大组装索纳年代在加拿大组装索纳塔汽车塔汽车,结果遭受惨重损失结果遭受惨重损失对美国出口性价比较高的经济型轿车对美国出口性价比较高的经济型轿车投资投资1111亿美元在阿拉巴马州建立了亿美元在阿拉巴马州建立了一个汽车组装厂一个汽车组装厂加利福尼亚州建立一个安全测试与研加利福尼亚州建立一个安全测试与研究中心究中心分别在加利福尼亚州和密执安州建立分别在加利福尼亚州和密执安州建立了技术研究与开发中心了技术研究与开发中心市场细分优势直接投资市场细分优势直接投资韩国国现代代汽汽车公司公司二、研究背景二、研究背景发达国家达国家FDI占占主主导地位地位u2000年年对外直外直接投接投资额达到了达到了6000亿左右左右u2012年达到了年达到了9000亿发展中国家展中国家FDI增增长迅速迅速u1990年，对外直年，对外直接投资存量超过接投资存量超过50亿美元的发展中国家亿美元的发展中国家和地区只有和地区只有6个个u2005年，超过这年，超过这一界限的则达到了一界限的则达到了25个个发展中国家展中国家to发达国家达国家u学学习型投型投资u获取某种先取某种先进技技术u管理技能管理技能u加速技加速技术积累累发展中国家展中国家对外直接投外直接投资发展中国家发展中国家to发展中国家发展中国家竞争策略型投争策略型投资海默（海默（1960）垄断优势理论垄断优势理论巴克莱和卡森巴克莱和卡森（1976）的内部化理论的内部化理论克鲁格曼克鲁格曼（1982）产品差异性模型产品差异性模型弗农弗农（1966）的产品周期理论的产品周期理论邓宁邓宁（1977）的折衷理论的折衷理论三、三、发达国家对外直接投资理论发达国家对外直接投资理论20世世纪60-80年代年代小岛清（小岛清（1975）比较优势理论）比较优势理论边际产业扩张理论边际产业扩张理论本国已经处于本国已经处于或即将处于比或即将处于比较劣势的产业较劣势的产业对受受资国来国来说该产业具有潜具有潜在比在比较优势投资国投资国边际产业边际产业受资国比较受资国比较优势产业优势产业对外直接对外直接投资投资投资国与东道投资国与东道国技术差距越国技术差距越小小潜在优势越容潜在优势越容易发挥易发挥20世纪世纪70年代年代日本小岛清日本小岛清折衷理论折衷理论所有所有权优势区位区位优势内部化内部化优势1.泛指一切可能的泛指一切可能的垄断断优势2.技技术3.资金金1.东道国具有一些道国具有一些列政策、列政策、市场、市场、经济发展水平、经济发展水平、基础设施完善、基础设施完善、劳动力成本低廉劳动力成本低廉等优势等优势2.成为目的地成为目的地1.内部交易内部交易2.节省成本省成本3.更大的更大的规模效模效应邓宁宁1977经济活活动的的贸易区位于多国企易区位于多国企业：

一种折衷理：

一种折衷理论的探索的探索1983年年1983年年1990年年20世世纪90年代年代小规模技术理论小规模技术理论技术地方化理论技术地方化理论技术创新产业升级理论技术创新产业升级理论动态比较优势投资理论动态比较优势投资理论投资诱发要素组合理论投资诱发要素组合理论1977年年过度资本积累论过度资本积累论1979年年投资路径理论投资路径理论1981年年投资发展周期理论投资发展周期理论

（1）过度资本积累论）过度资本积累论两大部两大部门差距拉大差距拉大结构性供构性供给过剩剩局部局部过度度资本本积累累对外直接投外直接投资传统部部门劳动力供力供给过剩剩生生产和工和工资停滞停滞现代工代工业部部门劳动力供力供给不足不足生生产速度快工速度快工资高高阿阿勃利兹诺伊利勃利兹诺伊利二元结构论二元结构论

（2）投资路径理论（）投资路径理论（IDP理论）理论）第四阶段第四阶段第三阶段第三阶段第二阶段第二阶段第一第一阶段段外向和内向投资动态平衡外向和内向投资动态平衡净外向投资正增长净外向投资正增长外来投资增加外来投资增加,基本没有外向投资基本没有外向投资没有任何内向和外向投资没有任何内向和外向投资邓宁邓宁（3）投资发展周期理论）投资发展周期理论人均人均GDP400美元以下。

本国企业缺乏所有权优势、内部美元以下。

本国企业缺乏所有权优势、内部化优势和区位优势化优势和区位优势,没有直接投资输出没有直接投资输出,同时同时,由于本国经济条件不好由于本国经济条件不好,投资环境较差投资环境较差,外资流入很外资流入很少少第一第一阶段段人均人均GDP4002000美元。

国内市场扩大美元。

国内市场扩大,对外资的吸对外资的吸引力增加引力增加,外资流入明显增多外资流入明显增多,主要是利用东道国原材料主要是利用东道国原材料及劳动力成本低廉的优势及劳动力成本低廉的优势,进行技术水平较低的生产性进行技术水平较低的生产性投资投资,但由于国内经济发展有限但由于国内经济发展有限,对外投资仍然很小对外投资仍然很小第二阶段第二阶段人均人均GDP20004750美元。

本国所有权优势和内部化美元。

本国所有权优势和内部化优势大大增强优势大大增强,对外直接投资大幅度上升对外直接投资大幅度上升,但外资流入仍但外资流入仍然大于对外投资量然大于对外投资量第三阶段第三阶段人均人均GDP4750美元以上。

处于这一阶段的国家是发达国美元以上。

处于这一阶段的国家是发达国家家,此时此时,本国企业具备所有权优势、内部化优势和利用本国企业具备所有权优势、内部化优势和利用国外区位优势的能力国外区位优势的能力,净对外投资额为正值并逐渐扩大净对外投资额为正值并逐渐扩大。

第四阶段第四阶段20世纪世纪80年代年代邓宁提出邓宁提出投资发展周期理论投资发展周期理论（44）小规模技术理论）小规模技术理论小小规模制造模制造优势民族民族产品品优势低价低价优势1.低收入国家需求有低收入国家需求有限限2.发达国家大规模生发达国家大规模生产技术无法获利产技术无法获利3.发展中国家拥有为发展中国家拥有为小市场提供服务的小市场提供服务的小规模生产技术小规模生产技术1.多服多服务于海外同一于海外同一种族种族团体的需要体的需要2.充分利用母国的当充分利用母国的当地地资源源3.使用使用传统知名品牌知名品牌4.投投资于于侨民散布的民散布的世界各地世界各地1.物美价廉是物美价廉是发展中展中国家海外投国家海外投资企企业的的竞争争优势2.在广告在广告费用、基本用、基本建建设费用的投入、用的投入、外派人外派人员和海外雇和海外雇员的薪的薪资开开销都比都比较低低美国哈佛大学刘易斯美国哈佛大学刘易斯威威尔斯教授斯教授1983年年第三世界跨国企第三世界跨国企业提出小提出小规模技模技术理理论摒弃了只能依赖垄断技术打入国际市场的传统观点摒弃了只能依赖垄断技术打入国际市场的传统观点有机结合有机结合发展中国家对外直接投资的竞争优势与他们自身的市场特征发展中国家对外直接投资的竞争优势与他们自身的市场特征（55）技术地方化理论）技术地方化理论技术特征创新创新活动活动特定优势拉奥1983技术地方化理论应用、改进成熟应用、改进成熟技术或生产工艺技术或生产工艺特定的技术发展环境特定的技术发展环境适合的经济条件和需求适合的经济条件和需求小规模生产技术小规模生产技术产品特性适合产品特性适合规模小规模小使用标准化技术使用标准化技术劳动密集型较多劳动密集型较多新跨国公司：

第三世界企业的发展技术知识的当地化技术知识的当地化（6）技术创新产业升级理论）技术创新产业升级理论周边国家进行种族联系较多海外投资经验积累种族因素重要性下降由周边国家转向其他发展中国家经验积累丰富累丰富工工业化程度提高化程度提高产业结构构优化化高科技高科技领域生域生产和开和开发对更先更先进技技术的需求的需求转向向发达国家投达国家投资初期直接投初期直接投资中期直接投中期直接投资后期直接投后期直接投资英国学者坎特威英国学者坎特威英国学者坎特威英国学者坎特威尔尔和托和托和托和托兰兰惕惕惕惕诺诺19901990年年年年技技技技术积术积累与第三世界跨国公司累与第三世界跨国公司累与第三世界跨国公司累与第三世界跨国公司以地域扩展为基础，以技术积累为内在动力以地域扩展为基础，以技术积累为内在动力动态过程动态过程（7）小泽辉智的）小泽辉智的动态比较优势投资理论动态比较优势投资理论吸引外商投吸引外商投资第一第一阶段段资本密集型本密集型输入入FDI到到资本本导向型向型输出的出的FDI交叉交叉发生生转型型阶段段输出出FDI增多增多输入入FDI减少减少由由劳动力力导向到向到技技术导向和向和贸易支易支持型持型FDI第二第二阶段段第三第三阶段段第四第四阶段段（8）投资诱发要素组合理论）投资诱发要素组合理论直接直接诱发要素要素劳动力力资本本技技术信息信息管理管理技能技能投投资诱发要素理要素理论间接诱发要素间接诱发要素投投资国方面：

国方面：

鼓励性投鼓励性投资政策政策法法规政治政治稳定性定性东道国方面：

道国方面：

软硬硬环境境优惠投惠投资政策政策世界世界经济形形势：

经济一体化、集一体化、集团化化国国际协议五、发展中国家对外直接投资理论的发展趋势五、发展中国家对外直接投资理论的发展趋势产业层面的投资行为研究产业层面的投资行为研究中小企业跨国经营需要理论支持中小企业跨国经营需要理论支持跨国并购投资成为对外直接投资的主导方式跨国并购投资成为对外直接投资的主导方式发展展趋势优势来源论述有待改进优势来源论述有待改进结束