中国LED行业分析报告.ppt

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中国中国LED行业深度分析报告行业深度分析报告22008HayGroup.Allrightsreserved中国中国LED行业深度分析报告行业深度分析报告32008HayGroup.Allrightsreserved目录第一部分：

第一部分：

LED简介简介第二部分：

第二部分：

宏观影响（宏观影响（PEST）第三部分：

第三部分：

行业概况行业概况第四部分：

行业第四部分：

行业竞争状况竞争状况第五部分：

行业第五部分：

行业驱动因素驱动因素第六部分：

行业第六部分：

行业发展趋势发展趋势42008HayGroup.Allrightsreserved分析思路分析思路52008HayGroup.Allrightsreserved分析思路分析思路62008HayGroup.AllrightsreservedLED简介简介工作原理工作原理第二代光源第三代光源第四代光源第一代光源白炽灯白炽灯1879-1938年成本低，发热大，光效差寿命：

800小时荧光灯荧光灯1938-1990有毒，多色，光效一般，价格高寿命：

1500小时HIDHID灯灯1990-至今有毒，光效较高，搭配困难寿命达8000小时LEDLED灯灯90年代-至今安全，节能，光效好，发热小，无毒。

寿命达50000小时光源进化周期LED生产流程LED发光原理不同光色LED使用不同半导体材料LED被公认为人类第四代光源被公认为人类第四代光源nLED发光原理n人类光源发展周期72008HayGroup.AllrightsreservedLED简介简介优劣势分析及应用优劣势分析及应用产品产品能耗能耗环保环保安全安全频闪频闪寿命寿命（小时小时）普通白炽灯大含铅等有害物质易碎高热有1000普通日光灯比白炽灯节能20%含贡、铅等有害物质易碎高热有5000普通节能灯比白炽灯节能50%含贡、铅等有害物质易碎高热有5000LED节能灯比白炽灯节能90%无有害物质，无污染不易损坏无30000优优势势劣劣势势体积小、节能、环保、寿命长、坚固耐用、信体积小、节能、环保、寿命长、坚固耐用、信息化、多变换息化、多变换类型类型功率功率流明流明光效光效价格价格成本成本/1K流明流明白炽灯40W480lm12lm/w$1-2$2-4荧光灯11W500lm45lm/w$4-6$8-10白光LED灯5W400lm80lm/w$20-25$50-65成本高成本高资料来源：

Toplogy资料来源：

兴业证券LED分类分类材料材料应用应用可见光LED（450780mm）一般亮度GaP、GaAsP、A1GaAs3C家电消费电子产品室内显示高亮度A1GaInP（红、橙、黄）户外全彩看板交通信号背光源汽车第三煞车灯InGaN（蓝、绿）GaInN+荧光粉、RGB（白光LED）背光源照明不可见光LED（8501550mm）短波长红外光GaAs、A1GaAsIRDA模块遥控器长波长红外光A1GaAs光通讯光源资料来源：

2010-2015中国LED市场预测报告LED以其强大的优势，使得其在各个领域得到迅速推广。

以其强大的优势，使得其在各个领域得到迅速推广。

资料来源：

南京证券nLED克服了前几代光源的劣势，以其寿命长、节能等优势而使其未来发展空间广阔，最大不足在于成本高昂。

nLED以其强大优势，因材料和光波不同而产生不同光源，应用乏味极为广阔。

82008HayGroup.Allrightsreserved分析思路分析思路92008HayGroup.Allrightsreserved宏观影响宏观影响政策因素政策因素1234n金融危机后，国家投资4万亿用于包括基础设施、公共交通、生态环境建设和灾后建设、民生工程在内的10大措施。

n2011年交通运输部的交通基础设施建设投资规模将将超过1万亿。

n国务院发布了国家中长期科学和技术发展规划纲要“高效节能、长寿命的半导体照明产品”被列入中长期规划第一重点领域（能源）的第一优先主题（工业节能）n发改委、住建部、交通部联合组织开展的LED照明产品应用示范工程启动，包括20个半导体室内照明应用项目、15个半导体路灯应用项目和15个半导体隧道灯应用项目。

n国家发改委公布了半导体照明节能产业发展意见提出到2015年，半导体照明节能产业产值年均增长率在30%左右；上游芯片规模化生产企业3-5家；产业集中度显着提高，拥有自主品牌、较大市场影响力的骨干龙头企业10家左右。

n建设部公布的“十一五”城市绿色照明工程规划纲要，推广高效节电照明系统等”列为十大节能重点工程之一。

科技部已启动了促进节能减排，推动产业规模的“十城万盏”LED应用示范工程。

n中国“逐步淘汰白炽灯、加快推广节能灯”项目，计划3年内逐步淘汰白炽灯。

面对全球面对全球LED发展加速，国家在政策上的导向是加大产业投资，加速产品推广，逐步发展加速，国家在政策上的导向是加大产业投资，加速产品推广，逐步进行产业整合。

进行产业整合。

102008HayGroup.Allrightsreserved宏观影响宏观影响经济因素经济因素200520062007200820092010E2011E05101520253035050100150200250300全社会固定资产投资（万亿元）LED市场规模（亿元）200520062007200820092010E2011E0500010000150002000025000050100150200250300城镇居民可支配收入（元）LED市场需求（亿元）伴随着今年加大国家固定资产投资，以及居民收入的稳步增长，伴随着今年加大国家固定资产投资，以及居民收入的稳步增长，LED产品的需求量快产品的需求量快速增长。

速增长。

LED市场规模与我国固定投资的关系LED市场规模与我国城镇居民可支配收入的关系资料来源：

国家统计局资料来源：

国家统计局n全社会固定资产投资复合增长率在23%左右，LED市场规模增速稍快于固定资产投资保持n城镇居民收入复合增长率为12.7%，LED市场需求快于居民收入增速112008HayGroup.Allrightsreserved宏观影响宏观影响社会因素社会因素n近年全球能源浪费严重，能源危机出现周期缩短，节能成为解决危机的出路之一。

nLED的出现极大的节约能源，必将成为未来替代光源。

n随着生活水平的提高，人们开始提升生活品质，LED的优势将极大改进生活。

n为减少温室气体排放，人们逐步转向低碳生活方式。

节能需求节能需求生活方式转变生活方式转变由于节能需求，同时人们逐步转向低碳生活方式，由于节能需求，同时人们逐步转向低碳生活方式，LED必将替代传统光源，而在未来必将替代传统光源，而在未来几十年中得到迅速发展。

几十年中得到迅速发展。

122008HayGroup.Allrightsreserved宏观影响宏观影响技术因素技术因素封装配套能力加强封装配套能力加强标准和检测平台建设加快标准和检测平台建设加快外延、芯片技术获突破外延、芯片技术获突破作为LED核心技术，近几年政府和相关研究机构进行攻关突破，在芯片结构和工艺改进方面取得了显著成果，并已实现产业化。

大部分原材料逐步可以国内自供，形成了一定规模，在封装水平上改进很大，并开发出蓝光激发红光和绿光的氮化物荧光粉。

近几年在制定半导体照明技术标准方面取得较大进展，并参与国际标准制定。

国家LED应用产品质量监督检验中心已在厦门成立。

国家加大在国家加大在LED核心技术攻关，并取得突破，同时加大封装及标准建设，为核心技术攻关，并取得突破，同时加大封装及标准建设，为LED产业产业发展创造了良好的发展机会。

发展创造了良好的发展机会。

132008HayGroup.Allrightsreserved分析思路分析思路142008HayGroup.Allrightsreserved行业概况行业概况产业发展周期产业发展周期替代接受阶段替代接受阶段实用新型阶段实用新型阶段智能控制阶段智能控制阶段u此阶段指在LED出现之后刚开始进入推广初期阶段。

u处于使用习惯和外观上的过度和接受期。

u主要体现其光效高、节能寿命长的特点。

u因价格高，主要为商照市场。

u市场竞争者靠质量和价格优势取胜。

uLED产品得到认可基础上，环保、安全的特点逐渐凸显。

uLED造型开始变化，并在各个领域大力发展和使用。

uLED成本逐步降低，使得其开始普及u市场竞争者靠设计优势取胜。

u与互联网等技术融合，其高可控性特点开始凸现。

u以LED为主导的智能控制给人们带来更高等级的服务。

u市场竞争者将进入整体方案提供阶段。

至至2010年年20112020年年2020以后以后LED发展每进入一个新发展阶段，将使得市场需求出现快速增长。

而从现今中国发展每进入一个新发展阶段，将使得市场需求出现快速增长。

而从现今中国LED发展来看，处于替代接受向使用新型阶段的过渡期，市场进入快速增长期。

发展来看，处于替代接受向使用新型阶段的过渡期，市场进入快速增长期。

152008HayGroup.Allrightsreserved行业概况行业概况全球行业状况全球行业状况2009年全球LED产能分布2004200520062007200820092010E2011E2012E2013E0204060801001201401601802000%5%10%15%20%25%30%LED销售额（亿美元）增长率近年全球LED市场规模及增长率预测全球全球LED市场规模稳步上升，并在此出现增长增速趋势。

从产能分布看，台湾和日本市场规模稳步上升，并在此出现增长增速趋势。

从产能分布看，台湾和日本仍是仍是LED主要生产基地。

主要生产基地。

资料来源：

湘财证券n04-09年的年复合增长率达到16%，未来3-5年增长趋势将加大。

n台湾和日本仍然是LED产业最集中的地区，而韩国和中国大陆产能份额正逐步扩大。

资料来源：

ISuppli、国信证券162008HayGroup.Allrightsreserved行业概况行业概况国内行业状况国内行业状况200320042005200620072008200920102011E02004006008001000120014001600180020000%20%40%60%80%100%120%140%160%LED产能（KK/月）增长率2005200620072008200920102011E0501001502002503003504004500%5%10%15%20%25%30%35%40%45%LED销售额（亿元）增长率近年我国LED市场销售额及增长近年我国LED产能及增长我国我国LED产能开始逐步释放，有专家预测将出现产能过剩。

不过从市场规模增长来看，产能开始逐步释放，有专家预测将出现产能过剩。

不过从市场规模增长来看，这些产能在未来几年将被消化。

这些产能在未来几年将被消化。

n国内产能经过市场导入期后，开始进入快速增长阶段。

n产能迅速扩张的同时可能会在近年出现产能过剩。

n国内销售规模进入高速增长期，且在未来增长趋势将继续加大。

n预计未来3-5年增长率超过35%。

资料来源：

ISuppli、国信证券资料来源：

ISuppli、国信证券172008HayGroup.Allrightsreserved行业概况行业概况成本结构分析成本结构分析LED行业成本最主要来自中上游衬底及芯片的成本高昂，随着技术的进步和芯片价格行业成本最主要来自中上游衬底及芯片的成本高昂，随着技术的进步和芯片价格下降，未来下降，未来LED的成本将大大降低。

的成本将大大降低。

蓝宝石（$150）18.07%外延生长（$300）36.14%前端工序（$300）36.14%包装测试（$80）9.64%碳化硅（$1000）38.14%外延生长（$300）17.44%前端工序（$120）17.44%包装测试（$120）6.98%硅（$25）3.55%外延生长（$300）42.55%前