中级《财务管理》高频考点五.docx
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中级《财务管理》高频考点五
2017中级《财务管理》高频考点（五）
资金需要量的预测
一、因素分析法
【提示】因素分析法是假设销售增长与资金需用量同向变动;资金周转速度与资金需用量反向变动。
【例题】甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。
预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为多少?
【答案】本题考核资金需要量预测的因素分析法。
资金需要量=（3500-500）×（1+5%）×（1-2%）=3087（万元）。
二、销售百分比法
（一）假设前提
某些资产、某些负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。
【提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目;而经营性负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
（二）计算公式
外部融资需求量=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS-P×E×S2
记忆公式：
记忆公式：
记忆公式：
记忆公式：
【例题·计算题】已知：
某公司2016年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。
2016年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
2016年12月31日单位：
万元
该公司2017年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。
据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。
假定该公司2017年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。
要求：
（1）计算2017年公司需增加的营运资金。
（2）预测2017年需要对外筹集资金量。
【答案】
（1）计算2017年公司需增加的营运资金
流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50%
流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15%
增加的销售收入=20000×30%=6000（万元）
增加的营运资金=6000×50%-6000×15%=2100（万元）
（2）预测2017年需要对外筹集资金量
增加的留存收益=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）
对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元）
资金习性预测法
资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。
（一）按资金习性对资金的分类
1.资金习性
（1）不变资金的特点
相关围资金总额不变 单位不变资金随业务量增加而降低
举例：
为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。
（2）变动资金的特点
举例：
直接构成产品实体的原材料、外购件占用的资金;在最低储备以外的现金、存货、应收账款等。
（3）半变动资金
需要采用一定的方法将其分解。
举例：
辅助材料上占用的资金
（二）估计参数a和b的方法
1.回归直线分析法
2.高低点法
选择业务量最高最低的两点资料：
a=最高业务量期的占用资金-b×在最高业务量
或=最低业务量期的占用资金-b×在最低业务量
【例题·计算题】某企业2013—2016年销售收入与资产情况如下：
单位：
万元
要求：
（1）要求采用高低点法分项建立资金预测模型;
（2）预测当2017年销售收入为1000万元时
①企业的资金需要总量;
②2017年需要增加的资金;
③预测若2017年销售净利率为10%,股利支付率为40%,2017年对外筹资数额。
【答案】
（1）现金占用情况：
b现=△Y/△X=（1600-1200）/（700-500）=2
a现=Y-bX=1600-2×700=200
应收账款占用情况：
b应=△Y/△X=（2500-1900）/（700-500）=3
a应=Y-bX=2500-3×700=400
存货占用情况：
b存=△Y/△X=（4100-3100）/（700-500）=5
a存=Y-bX=4100-5×700=600
固定资产占用情况：
a固=6500
无息流动负债占用情况：
b流=△Y/△X=（1230-930）/（700-500）=1.5
a流=Y-bX=1230-1.5×700=180
汇总计算：
b=2+3+5-1.5=8.5
a=200+400+600+6500-180=7520
y=a+b·x=7520+8.5x
（2）当2017年销售收入预计达到1000万元时
①预计需要的资金总额=7520+8.5×1000=16020（万元）
②2016年的资金总额=1600+2500+4100+6500-1230=13470（万元）
2017年需要增加的资金=16020-13470=2550
③2017年对外筹资数额=2550-1000×10%×60%=2490（万元）
【总结】
（本文来自东奥会计在线）
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