财务评价(案例).ppt

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财财务务评评价价一一.定义定义是是根根据据国国家家现现行行的的财财税税制制度度和和价价格格体体系系，分分析析计计算算项项目目直直接接发发生生的的财财务务效效益益和和费费用用、编编制制财财务务报报表表、计计算算评评价价指指标标、考考察察项项目目的的盈盈利利能能力力、清清偿偿能能力力以以及及外外汇汇平平衡衡等等财财务务状状况况，据据以以判判别别项项目的目的财务可行性。

财务可行性。

二二.主要内容主要内容在对投资项目的总体了解和对市场、环境、在对投资项目的总体了解和对市场、环境、技术方案充分调查了解与掌握的基础上，收集、技术方案充分调查了解与掌握的基础上，收集、预测财务分析基础数据，编制基础财务报表预测财务分析基础数据，编制基础财务报表（如投资估算表、折旧表、成本表、销售收入（如投资估算表、折旧表、成本表、销售收入及税金估算表等）及税金估算表等）编制资金规划与计划，在此基础上编制资编制资金规划与计划，在此基础上编制资金来源与运用表。

金来源与运用表。

根据财务基础数据和资金规划编制财务现根据财务基础数据和资金规划编制财务现金流量表，据此计算和分析财务效果。

金流量表，据此计算和分析财务效果。

三三.主要财务报表主要财务报表

（一）现金流量表一）现金流量表此表是用来反映项目在建设期和生产期各年此表是用来反映项目在建设期和生产期各年的现金流入量、现金流出量、净现金流量和累计的现金流入量、现金流出量、净现金流量和累计净现金流量，并以此为依据进行静态和动态财务净现金流量，并以此为依据进行静态和动态财务指标的测算，进行项目盈利能力分析。

指标的测算，进行项目盈利能力分析。

按投资计算基础不同，现金流量表通常分为按投资计算基础不同，现金流量表通常分为全部投资现金流量表和自有资金现金流量表。

全部投资现金流量表和自有资金现金流量表。

1.全部投资现金流量表全部投资现金流量表全部投资现金流量表，全部投资现金流量表，不区分资金来源，把不区分资金来源，把全部投资均视为自有资金，全部投资均视为自有资金，用以计算财务内部收用以计算财务内部收益率、财务净现值、投资回收期等指标，益率、财务净现值、投资回收期等指标，考察项考察项目全部投资的盈利能力。

目全部投资的盈利能力。

资金投资的评价目的是资金投资的评价目的是在企业范围内考察项目的经济效果。

具体格式见在企业范围内考察项目的经济效果。

具体格式见下表所示。

下表所示。

现金流量表（全部投资）现金流量表（全部投资）序号序号年年份份项项目目合合计计建设期建设期投产期投产期达产期达产期123456n11.11.21.322.12.22.32.42.53456生产负荷（生产负荷（%）现金流入现金流入产品销售（营业）收入产品销售（营业）收入回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金现金流出现金流出固定资产投资（含调节税）固定资产投资（含调节税）流动资金流动资金经营成本经营成本销售税金及附加销售税金及附加所得税所得税净现金流量（净现金流量（1-2）累计净现金流量累计净现金流量所得税前净现金流量所得税前净现金流量（3+2.5）所得税前累计净现金流量所得税前累计净现金流量2.自有资金现金流量表自有资金现金流量表自有资金现金流量表编制的原则是自有资金现金流量表编制的原则是区分资金区分资金来源。

来源。

是站在企业财务的角度考察各项资金的收是站在企业财务的角度考察各项资金的收入和支出，对于贷款来说，企业从银行取得贷款入和支出，对于贷款来说，企业从银行取得贷款是资金收入，用于项目建设是资金支出，因此表是资金收入，用于项目建设是资金支出，因此表中投资只计自有资金。

用以计算自有资金财务净中投资只计自有资金。

用以计算自有资金财务净现值、财务内部收益率的等指标。

现值、财务内部收益率的等指标。

“自有资金自有资金”的评价目的是考察企业在兴办项目中获得的实际的评价目的是考察企业在兴办项目中获得的实际利益。

利益。

具体格式见下表所示。

具体格式见下表所示。

现金流量表（自有资金）现金流量表（自有资金）序序号号年年份份项项目目合合计计建设期建设期投产期投产期达产期达产期123456n11.11.21.322.12.22.32.42.52.62.73生产负荷（生产负荷（%）现金流入现金流入产品销售产品销售（营业营业）收入收入回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金现金流出现金流出自有资金自有资金借款本金偿还借款本金偿还借款利息支付借款利息支付经营成本经营成本销售税金及附加销售税金及附加所得税所得税特种基金特种基金净现金流量（净现金流量（1-2）

（二）损益表二）损益表损益表是反映项目盈利或亏损的报表。

损益表是反映项目盈利或亏损的报表。

通过逐年的销售收入、成本及税金等收入与通过逐年的销售收入、成本及税金等收入与支出来计算各年的利润总额、所得税及税后支出来计算各年的利润总额、所得税及税后利润分配情况利润分配情况，用以计算投资利润率、投资用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。

利税率和资本金利润率等指标。

损益表的具损益表的具体格式见下表：

体格式见下表：

损损益益表表序序号号年年份份项项目目合合计计投产期投产期达产期达产期3456n12345677.17.27.3生产负荷（生产负荷（%）产品销售产品销售（营业营业）收入收入销售税金及附加销售税金及附加总成本费用总成本费用利润总额（利润总额（1-2-3）所得税所得税税后利润税后利润（4-5）可供分配利润可供分配利润盈余公积金盈余公积金应付利润应付利润未分配利润未分配利润累计未分配利润累计未分配利润项目评价时利润总额一般可视作应纳税所得额。

仅对生项目评价时利润总额一般可视作应纳税所得额。

仅对生产初期发生的亏损，按政策允许产初期发生的亏损，按政策允许5年内进行弥补，以年内进行弥补，以调整减少的应纳税所得额，其他因素不必考虑，亏损调整减少的应纳税所得额，其他因素不必考虑，亏损所得额为所得额为0。

企业发生的年度亏损，可用下一年度的。

企业发生的年度亏损，可用下一年度的税前利润弥补，下一年度的利润不足弥补的，可以用税前利润弥补，下一年度的利润不足弥补的，可以用5年内的所得税前利润弥补，连续年内的所得税前利润弥补，连续5年未弥补的亏损，年未弥补的亏损，用税后利润弥补。

用税后利润弥补。

可供分配利润：

可供分配利润：

盈余公积金：

盈余公积金：

是企业从税后利润中提取形成的积累资是企业从税后利润中提取形成的积累资金，是企业金，是企业保全资本，防止滥分税后利润，降低企业保全资本，防止滥分税后利润，降低企业经营风险，保护债权人利益的资金来源。

经营风险，保护债权人利益的资金来源。

从性质上看，盈余公积金属于企业的所有者权益（是从性质上看，盈余公积金属于企业的所有者权益（是企业投资者对企业净资产的所有权），包括法定盈余公企业投资者对企业净资产的所有权），包括法定盈余公积金和任意盈余公积金。

积金和任意盈余公积金。

法定盈余公积金按税后利润的法定盈余公积金按税后利润的10%提取，当企业的法定盈余公积金达到注册资本的提取，当企业的法定盈余公积金达到注册资本的50%时可不再提取时可不再提取。

任意盈余公积金是企业为了满足生。

任意盈余公积金是企业为了满足生产经营的需要，在计提法定盈余公积金和公益金后，按产经营的需要，在计提法定盈余公积金和公益金后，按照公司章程或股东会议决议提取的公积金，其提取比例照公司章程或股东会议决议提取的公积金，其提取比例或金额由股东会议根据需要确定。

或金额由股东会议根据需要确定。

企业提取的盈余公积企业提取的盈余公积金主要用于弥补企业亏损和转赠企业资本。

但转赠资本金主要用于弥补企业亏损和转赠企业资本。

但转赠资本后企业的法定盈余公积金不能低于企业注册资本的后企业的法定盈余公积金不能低于企业注册资本的25%。

公益金：

公益金：

是企业从税后利润中提取专门用于职工集体是企业从税后利润中提取专门用于职工集体福利方面的资金。

从性质上看，公益金也属于企业的福利方面的资金。

从性质上看，公益金也属于企业的所有者权益，所有者权益，但是它不能用于弥补亏损和转赠资本，但是它不能用于弥补亏损和转赠资本，而只能用于职工的集体福利而只能用于职工的集体福利，如建造职工宿舍、食堂，如建造职工宿舍、食堂医务室等。

企业职工对这些福利设施只有使用权而没医务室等。

企业职工对这些福利设施只有使用权而没有所有权，所有权仍属于企业的所有者。

有所有权，所有权仍属于企业的所有者。

应付利润：

应付利润：

应该向投资者分付的利润（应该向投资者分付的利润

（1）支付优先股）支付优先股股利（股利

（2）提取任意盈余公积金（）提取任意盈余公积金（3）支付普通股股利）支付普通股股利未分配利润：

未分配利润：

用于偿还固定资产借款及弥补以前年度亏用于偿还固定资产借款及弥补以前年度亏损的可供分配利润。

未分配利润损的可供分配利润。

未分配利润+折旧折旧+摊销摊销+其他均其他均为还款资金来源。

为还款资金来源。

可行性研究中，税后利润处理方式如下：

可行性研究中，税后利润处理方式如下：

用税后利润支付长期借款后无余额的年份，税后利用税后利润支付长期借款后无余额的年份，税后利润全部计入未分配利润用于支付长期借款还本，不计提润全部计入未分配利润用于支付长期借款还本，不计提盈余公积金。

盈余公积金。

用税后利润支付长期借款后有余额的年份，先按税用税后利润支付长期借款后有余额的年份，先按税后利润的后利润的15%计提盈余公积金，然后视需要留出用于还计提盈余公积金，然后视需要留出用于还本的余额计入未分配利润，最后将剩余部分作为应付利本的余额计入未分配利润，最后将剩余部分作为应付利润。

润。

即：

即：

盈余公积金盈余公积金=税后利润税后利润15%（盈余年份才提取）（盈余年份才提取）未分配利润未分配利润=借款本金借款本金折旧费折旧费摊销费摊销费应付利润应付利润=税后利润税后利润盈余公积金盈余公积金未分配利润未分配利润还清借款后的年份先按税后利润的还清借款后的年份先按税后利润的15%计提盈余公计提盈余公积金，其余全部作为应付利润。

积金，其余全部作为应付利润。

（三）资金来源与运用表（三）资金来源与运用表编制资金来源与运用表的目的是满足项目编制资金来源与运用表的目的是满足项目实施与运转的需要，保证项目寿命周期内资金实施与运转的需要，保证项目寿命周期内资金运行的可行性，运行的可行性，即每期的资金来源加上上期的即每期的资金来源加上上期的结余必须足以支付本期的资金使用需要，否则结余必须足以支付本期的资金使用需要，否则项目无法实施。

项目的资金安排集中体现项目无法实施。

项目的资金安排集中体现“资资金来源与运用表金来源与运用表”上，该表由上，该表由“资金来源资金来源”、“资金运用资金运用”、“盈余资金盈余资金”和和“累计盈余资累计盈余资金金”四项构成。

四项构成。

满足资金运行的可行性条件是：

满足资金运行的可行性条件是：

各年的各年的“累计盈余资金累计盈余资金”0。

具体格式见下表所示。

具体格式见下表所示。

资资金金来来源源与与运运用用表表序号序号年年份份项项目目合合计计建设期建设期投产期投产期达产期达产期123456n11.11.21.31.41.51.61.71.81.91.102生产负荷（生产负荷（%）资金来源资金来源利润总额利润总额折旧费折旧费摊销费摊销费长期借款长期借款流动资金借款流动资金借款其他短期借款其他短期借款自有资金自有资金其它其它回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金资金运用资金运用资资金金来来源源与与运运用用表（续表）表（续表）序序号号年年份份项项目目合合计计建设期建设期投产期投产期达产期达产期123456n22.12.22.32.42.52.62.72.834生产负荷（生产负荷（%）资金运用资金运用固定资产投资固定资产投资（含投资方向调节税）（含投资方向调节税）建设期利息建设期利息流动资金流动资金所得税所得税应付利润应付利润长期借款本金偿还长期借款本金偿还流动资金借款本金偿还流动资金借款本金偿还其他短期借款