一文详解疫情后中国酒店及旅游行业消费情况及建议.docx
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一文详解疫情后中国酒店及旅游行业消费情况及建议
疫情后中国酒店及旅游行业消费分析及发展建议
核心观点
消费者信心受压制，国内游、商务出差、出境游等均被影响
整体来看，酒店及旅游相关行业受疫情影响较为明显。
根据艾瑞咨询近期的用户调研结果，消费者日常可选消费的11个行业中，受疫情影响最重的前4大行业依次是：
国内旅游（-0.74）、商务出差（-0.71）、外出就餐（-0.7）以及出境旅游
（-0.85）。
新冠疫情期间中国可选消费用户指数
0.23
0.20
0.19
0.12
0.05
受疫情影响最重的前4大行业
短视频
长视频
网络游戏
在线教育
在线医疗
-0.22
网购
-0.55
网约车
-0.70
外出就餐
-0.71
商务出差
-0.74
国内旅游
-0.85
出境旅游
用户指数
注释：
消费用户指数是艾瑞通过用户调研数据处理得出的数据，疫情期间及疫情结束后用户消费均基于与2019年用户消费行为做对比，数值于-1至1之间波动，0说明与2019年持平，越接近1代表增长越多，越接近-1代表下降越多：
仅代表用户调研结果。
另考虑到全球疫情进入快速爆发期，对出境旅游预期影响明显，故基于消费预期平均值进行调整。
来源：
2020年2月23日发布的《疫情影响下的用户消费指数趋势报告》。
餐饮需求或率先回暖，商务出差、国内游、出境游逐级恢复
疫情阶段，出境旅游受影响最为严重（-0.85）；即使在3个月后，用户指数依然处于较低水平（-0.30）。
同时，随着疫情在全球尤其国人传统旅游目的地国家的扩散，预期恢复速度会进一步放缓。
1个月内，外出就餐、商务出差具备一定刚性，或率先回暖；3个月后，外出就餐的用户指数基本接近非疫情阶段，同时国内旅游预期将回暖，将基本与商务出差的需求持平。
新冠疫情下中国旅游餐饮消费用户趋势
疫情期间
疫情结束
1个月内
疫情结束1-3个月
疫情结束
3个月后
弹性系数
外出就餐
-0.70
-0.50
-0.34
-0.12
0.58
商务出差
-0.71
-0.55
-0.41
-0.21
0.50
国内旅游
-0.74
-0.60
-0.47
-0.22
0.52
出境旅游
-0.85
-0.79
-0.61
-0.30
0.55
消费需求平均值
-0.26
-0.30
-0.23
-0.12
0.14
疫情期间1个月内1-3个月3个月后
出境旅游外出就餐商务出差
国内旅游消费需求平均值
来源：
2020年2月23日发布的《疫情影响下的用户消费指数趋势报告》。
考虑到2月27日后，全球疫情进入快速爆发期，对出境旅游预期影响明显，故基于消费预期平均值进行调整。
外出就餐需求须经历过渡期，部分用户特征具备更强反弹性
根据艾瑞用户调研的情况来看，外出就餐在经历3个月的过渡期后，将率先恢复至消费方向的平均水平（-0.12）。
外出就餐是本地消费、旅游用餐的主要场景之一。
疫情阶段，各地方政府出台了关闭相关公共营业场所的政策，同时先后对居民进行了集中管理，相当于在供需两端进行了限制。
但用户的消费需求仍在，预期将在疫情防控分级分区逐步解除后，陆续恢复需求。
新冠疫情下中国居民外出就餐消费趋势
疫情期间
疫情结束
1个月内
疫情结束1-3个月
疫情结束3个月后
疫情期间
疫情结束
1个月内
疫情结束1-3个月
疫情结束
3个月后
整体
-0.70
-0.50
-0.34
-0.12
30岁及以下
-0.63
-0.44
-0.32
-0.15
省份
湖北省
-0.81
-0.57
-0.42
-0.27
年龄
31-40岁
-0.72
-0.54
-0.35
-0.11
其他省
-0.70
-0.50
-0.33
-0.11
41岁及以上
-0.83
-0.55
-0.34
-0.07
线级城市
一线
-0.70
-0.51
-0.35
-0.13
家庭月收入
1万元及以下
-0.74
-0.55
-0.39
-0.18
新一线
-0.70
-0.49
-0.32
-0.13
1-2万元
-0.73
-0.53
-0.34
-0.10
二线
-0.66
-0.46
-0.28
-0.04
2-3万元
-0.64
-0.44
-0.28
-0.07
三线
-0.73
-0.52
-0.38
-0.14
3万元以上
-0.63
-0.41
-0.32
-0.13
四线及以下
-0.74
-0.56
-0.38
-0.15
未婚
-0.71
-0.45
-0.30
-0.14
性别
男性
-0.69
-0.47
-0.30
-0.08
婚姻
已婚未育
-0.74
-0.64
-0.51
-0.33
女性
-0.72
-0.56
-0.39
-0.17
已婚已育
-0.69
-0.49
-0.31
-0.07
来源：
2020年2月23日发布的《疫情影响下的用户消费指数趋势报告》。
商务差旅需求的刚性较强，但需结合“云办公”趋势再观察
在整体的出行需求中，商务差旅的需求刚性较强，因此在用户调研中体现出强反弹预期的确定性。
但考虑到目前各地政府针对疫情实行分级防控，商务差旅受到的空间距离因素的限制仍然较强，预期全国区域恢复仍需要时间。
同时，本轮疫情使得“云办公”趋势明显提速，长时间的在线办公习惯初步养成，其对商务出差的影响需要进一步评估。
新冠疫情下中国居民商务出差消费趋势
疫情期间
疫情结束
1个月内
疫情结束1-3个月
疫情结束
3个月后
疫情期间
疫情结束
1个月内
疫情结束1-3个月
疫情结束
3个月后
整体
-0.71
-0.55
-0.41
-0.21
30岁及以下
-0.63
-0.46
-0.34
-0.18
省份
湖北省
-0.78
-0.61
-0.45
-0.23
年龄
31-40岁
-0.75
-0.59
-0.46
-0.24
其他省
-0.71
-0.55
-0.41
-0.21
41岁及以上
-0.87
-0.69
-0.49
-0.22
线级城市
一线
-0.70
-0.52
-0.40
-0.20
家庭月收入
1万元及以下
-0.77
-0.61
-0.49
-0.28
新一线
-0.71
-0.57
-0.41
-0.21
1-2万元
-0.72
-0.60
-0.41
-0.22
二线
-0.73
-0.54
-0.40
-0.18
2-3万元
-0.69
-0.50
-0.37
-0.14
三线
-0.68
-0.56
-0.38
-0.20
3万元以上
-0.65
-0.43
-0.37
-0.18
四线及以下
-0.77
-0.61
-0.52
-0.29
未婚
-0.70
-0.51
-0.39
-0.21
性别
男性
-0.71
-0.53
-0.39
-0.18
婚姻
已婚未育
-0.71
-0.62
-0.45
-0.31
女性
-0.73
-0.59
-0.45
-0.27
已婚已育
-0.72
-0.55
-0.41
-0.19
本地及周边游有望率先恢复，可重点关注30岁及以下年龄层
从用户研究的情况来看，尽管疫情期间旅游消费受到抑制、疫情结束后存在较强反弹动能，但预计国内旅游依然需要3个月以上的恢复期。
五一小长假仍处疫情影响期内，国内长线游的用户需求依然受抑制。
本地游、周边游或因空间距离较短、心理安全性较高，有望率先在五一有一定程度的恢复。
30岁及以下、家庭月收入2万以上的人群的反弹动力较强，或在疫情结束1个月内率先恢复。
新冠疫情下中国居民国内旅游消费趋势
疫情期间
疫情结束
1个月内
疫情结束1-3个月
疫情结束
3个月后
疫情期间
疫情结束
1个月内
疫情结束1-3个月
疫情结束
3个月后
整体
-0.74
-0.60
-0.47
-0.22
30岁及以下
-0.64
-0.48
-0.39
-0.19
省份
湖北省
-0.83
-0.63
-0.48
-0.25
年龄
31-40岁
-0.76
-0.65
-0.52
-0.27
其他省
-0.73
-0.60
-0.47
-0.22
41岁及以上
-0.88
-0.77
-0.56
-0.19
线级城市
一线
-0.73
-0.57
-0.45
-0.21
家庭月收入
1万元及以下
-0.77
-0.69
-0.53
-0.25
新一线
-0.73
-0.61
-0.49
-0.22
1-2万元
-0.74
-0.64
-0.50
-0.24
二线
-0.75
-0.57
-0.43
-0.20
2-3万元
-0.71
-0.50
-0.40
-0.18
三线
-0.71
-0.62
-0.50
-0.26
3万元以上
-0.68
-0.48
-0.40
-0.20
四线及以下
-0.77
-0.68
-0.52
-0.25
未婚
-0.73
-0.55
-0.45
-0.22
性别
男性
-0.73
-0.59
-0.46
-0.20
婚姻
已婚未育
-0.70
-0.63
-0.52
-0.32
女性
-0.75
-0.62
-0.50
-0.26
已婚已育
-0.74
-0.61
-0.47
-0.21
出境旅游预期仍存较大变数，相关复苏预期将继续推迟
在当前时点，亚洲周边国家以及欧洲国家均出现了明显的疫情扩散，特别是韩国、意大利作为国民出境旅游的高频目的地，
截止3月13日上午，韩国确诊7979人，意大利确诊15113人。
相较其他几项旅游细分，出境旅游的恢复预期仍具备较强的不确定性，存在复苏节点继续推迟的可能性。
新冠疫情下中国居民出境旅游消费趋势
疫情期间
疫情结束
1个月内
疫情结束1-3个月
疫情结束3个月后
疫情期间
疫情结束1个月内
疫情结束1-3个月
疫情结束
3个月后
整体
-0.59
-0.49
-0.38
-0.18
30岁及以下
-0.50
-0.38
-0.30
-0.14
省份
湖北省
-0.70
-0.54
-0.47
-0.12
年龄
31-40岁
-0.63
-0.56
-0.43
-0.24
其他省
-0.58
-0.49
-0.38
-0.19
41岁及以上
-0.80
-0.73
-0.53
-0.16
线级城市
一线
-0.62
-0.49
-0.40
-0.17
家庭月收入
1万元及以下
-0.58
-0.62
0.44
-0.25
新一线
-0.59
-0.46
-0.38
-0.16
1-2万元
-0.59
-0.54
-0.40
-0.22
二线
-0.56
-0.44
-0.27
-0.18
2-3万元
-0.60
-0.42
-0.36
-0.13
三线
-0.60
-0.57
-0.45
-0.25
3万元以上
-0.58
-0.37
-0.31
-0.12
四线及以下
-0.51
-0.57
-0.39
-0.23
未婚
-0.61
-0.51
-0.45
-0.28
性别
男性
-0.58
-0.49
-0.38
-0.17
婚姻
已婚未育
-0.51
-0.51
-0.38
-0.19
女性
-0.61
-0.49
-0.39
-0.22
已婚已育
-0.60
-0.48
-0.36
-0.16
旅游消费已成大众“刚需”，长期向好的大趋势不会改变
纵观近十年来的餐饮及旅游市场变化，两者分别保持了11.4%和18.3%的复合增速，其中旅游市场在2013年成功的实现了反超，达到了2.63万亿的收入规模，成为第三产业经济增长的驱动之一。
近年来，80、90后逐渐成为旅游消费的主要群体，同时也开始带动家庭及休假出游的细分繁荣，所以基于这种人口结构及消费习惯渗透的长期视角，中国大众出游的长期市场趋势不会发生大的变化，长期向好的趋势仍将保持。
2010-2019年中国餐饮及旅游收入规模
17.6
12.6
20.519.3
23.322.7
25.426.3
27.930.3
32.334.2
35.8
39.4
45.742.7
39.6
51.3
46.7
57.3
2010201120122013201420152016201720182019
餐饮收入（千亿元）旅游收入（千亿元）
都市游、郊区游或将率先恢复，并逐步扩大至跨市、跨省游
考虑到海外疫情的扩散，短期出境游将受到明显影响，但是结合2019年的中国旅游人次数据，可以发现国内游作为旅游行业的主要力量，更值得持续关注。
结合过往SARS疫情的经验，并且结合当下分区分级的疫情防控政策，短期以都市游、郊区游为主要形式的短途旅游有望率先迎来复苏。
同时，后续将以距离因素为主线，逐步向跨市、跨省游扩散。
另外，考虑到出行卫生安全性以及家庭休闲刚需，以定制化、亲子化的自由行旅游方式将会加速渗透。
2019年中国旅游人次数细分占比2019年中国旅游市场主要指标
入境旅游人次数
（1.45亿人次）
出境旅游人次数
（1.55亿人次）2.5%
2.3%
国内旅游人次数
（60.1亿人次）95.2%
来源：
中国旅游研究院。
来源：
中国旅游研究院。
对比2003年经验，住宿及餐饮预计2020年Q3-Q4开始恢复
根据2003年SARS疫情下第三产业各个细分行业的GDP实际增长率，旅游服务密切相关的住宿及餐饮业受到的冲击明显。
在2003年Q3和Q4，住宿及餐饮开始逐渐进入了恢复期，甚至远高于2002年的同期增长率，可以认为其中包含了部分的报复性消费扩张。
但对比当下时点，本次疫情的影响范围及深度要更加突出，全球疫情的局势未能明确，所以整体而言，新冠疫情结束后3个月内，仍属于过渡阶段。
整体而言这个缓慢的消化过程需要经历3-5个月的周期，2020Q3-Q4重归增长的可能性较高。
住宿及餐饮
交通运输及仓储
零售业
金融
房地产
2002年
2002Q1
12.4
7.2
8.5
7.0
8.3
2002Q2
11.3
3.9
8.6
7.2
8.9
2002Q3
12.5
8.5
8.3
7.1
10.8
2002Q4
12.3
9.1
9.8
8.8
11.2
2003Q1
11.0
7.7
8.3
11.3
11.1
2003Q2
7.4
2.3
10.3
7.7
12.7
2003Q3
16.9
7.6
13.8
7.2
6.9
2003Q4
14.3
7.1
7.6
3.7
9.0
2004Q1
5.0
14.5
0.8
6.5
8.0
2004年
2004Q2
16.4
18.2
8.2
2.3
8.1
2004Q3
11.0
15.8
5.3
2.7
4.5
2004Q4
17.8
10.1
11.9
6.8
3.6
2002Q1-2004Q4中国第三产业GDP实际增长率对比
2003年
来源：
Wind、国家统计局。
对比2003年经验，预测客源入口先恢复，其后为景区、酒店
通过对旅游市场各细分行业的上市公司在2003年Q1至2005年Q4的营收状况进行复盘，可以看到在2003年Q2，景区业务所受到的经济冲击最大，其次为酒店业务，相对而言旅行社业务（当年的主要客源入口）的冲击影响较小。
从各细分行业的恢复周期来看，旅行社业务在2003年Q3率先恢复常态化，并在Q4实现了快速增长。
景区业务在2003年
Q4恢复至往年同期水平，并且在2004年Q1-Q2持续维持快速增长。
酒店业务在2004年Q1恢复至往年同期水平，在Q2实现了爆发式增长。
对比2020年，OTA已经取代旅行社成为当前国人旅游的主要输出端口，预期本轮疫情后，OTA业务或率先复苏。
2003Q1-2005Q4中国旅游细分行业上市公司营收同比增速
景区营收同比增速（%）酒店营收同比增速（%）旅行社营收同比增速（%）
来源：
Wind、综合上市公司财报。
细分市场规模已非同日而语，消费用户基数提供更强防御性
本轮新冠疫情下，餐饮旅游市场仍然是受到冲击较为强烈的行业。
但是，对比2003年，也可以看到截止2018年，酒店行业、旅行社、景区、餐饮的收入规模已经分别扩张了12.8倍、12.4倍、9.5倍、6.3倍，产业规模的扩大和管理运营能力提升，带来了更强的风险抗性。
同时，对比2003年与2019年十一黄金周，旅游人均支出的增长（2倍）仅为整个旅游行业增长的次要因素，基于旅游习惯持续渗透的旅游消费用户基数的快速增长（9倍），才是整个行业增长的主要驱动因素。
这种消费习惯则为整个行业提供了更加长效的逻辑背书，中国酒店旅游行业的基本盘不会改变，同时也意味着压抑需求在疫情过后有望迎来报复扩张。
2003/2018年中国旅游细分市场规模扩张倍数
12.812.4
2003&2019年中国十一黄金周旅游总收入及相关对比
酒店行业旅行社景区行业餐饮行业规模扩张倍数（倍）
旅游总收入（亿元）旅游人数（百万人）旅游人均支出（元）2003年2019年
来源：
Wind、国家统计局。
来源：
Wind、国家旅游局。
2003年在线旅游初兴，2020年产业链各方的协同效率大增
2003年的SARS疫情下，中国旅游市场仍处在粗放式发展阶段，基于区域渠道优势和旅游资源整合优势的旅行社模式主导
了市场的大部分需求份额。
同期的在线旅游服务处在行业发展初期，整个行业的在线化率不高。
截止至2018年12月，中国旅游市场在线率已经达到36.9%。
尤其在疫情阶段，在线触达和即时需求信息反馈，使得各大
OTA对客户退改集中需求可以进行有效处理，并高效配合了政府公共运输平台退改政策的有效实施，高在线率对资源协同
效率的提升功不可没。
2013-2020年中国在线旅游市场交易规模
10.6%13.7%
3070.14257.8
19.7%
6349.4
25.8%
9011.9
31.5%
11725.9
36.9%40.9%43.4%
20283.5
17747.1
14812.8
2013201420152016201720182019e2020e
中国在线旅游市场交易规模（亿元）在线化率（%）
注释：
中国在线旅游市场包括在线交通票务市场、住宿市场以及打包旅游产品、景点门票、目的地服务等其他旅游出行相关产品市场。
来源：
综合上市公司财报、企业及专家访谈
2020年用户在线习惯进一步提升，安全成为基础消费意识
目前通过本轮疫情下所能观察到的用户消费行为变化，可以看到，消费者的安全需求意识带动了产业的主动变革。
譬如，中国饭店协会、全国绿色饭店工作委员会、美团联合发布《中国酒店客房防疫自律公约》，本轮疫情促进了相关行业的安全卫生标准化和体验升级，并通过酒店卫生防疫信息的线上化，满足了用户消费时的安全需求。
同时，部分酒店集团及在线平台引导推行的“无接触”服务，不仅在短期内满足了消费者的安全信心、缓解了需求不旺的
产业压力，长期看也将有效推动行业人力成本去化及效率提升。
01
用户行为在线化提速
经历本次疫情后，用户的在线化行为习惯明显得到提升，有效的降低了对应线上推广的拓客成本。
其中在线办公、在线医疗、在线政务等疫情相关方向的用户渗透迎来了快速发展。
02安全需求带动无接触
参考当下餐饮及酒店相关运营的防控措施，可以明显看到，安全卫生因素成为消费选择的第一要素。
在安全消费逐渐成为基础意识
的基础上，无接触服务也成为了无人服务普及的主要形态。
数据来源：
公开资料信息
03
数据信息线上化加深
本轮疫情下，特别是在复工后，对应的酒店、餐饮以及景区针对相关需求的逐步复苏，均进行了线上信息的及时披露，同时结合健康码，线上预约等，对相关客户进行分流管理，有效推荐了数据信息的线上化。
04行业运营走向标准化
藉由此次疫情，相关平台、协会以及企业也在主动的推进行业整体的安全卫生标准化。
在此基础上，有望推进相关运营服务标准的加速渗透。
2003年直接推动线上线下融合，2020年继续迎来产业变革
无论是SARS疫情，还是新冠疫情，对于整个社会服务而言都是一种极端条件下的压力测试。
相较2003年，2020年的市场特征已经出现了一些变化，在C端需求上，有高用户规模和强出游习惯作为支撑；在B端供给上，有高在线化率作为资源有效整合的背书，机器人等智能化设备在酒店旅游行业的应用亦开始加速。
同时，“云旅游”带动旅游消费的种草、近郊游在短中期的兴起等，都有望对中国旅游产业的消费结构带来影响。
市场特征
2003年SARS疫情
2020年新冠疫情
市场特征
•旅行社区域分散，市场集中度低
•连锁酒店仍处在规模化初期，资本并购初现端倪
•在线旅游方兴未艾，未被纳入行业规则框架内
业态变化
•疫情加速了相关低端酒店的市场出清，催进了后续的资本化入局
•疫情加快了在线旅游平台对线下资源的
横向整合和垂直渗透，实现了线下资源的落地
•
高旅游用户规模及习惯渗透存在较强不可逆性，人口消费红利成为核心驱动
•高在线化率实现了全链路信息传导，为缓解消费用户恐慌焦虑及政府公共运输系统政策有效实施提供助力
业态变化
•疫情有望加速餐饮、住宿甚至景区的线下运营标准化和线上数据系统化，实名制、分时预约等有望加速普及
•疫情带动民众的安全意识，酒店行业有望进
一步向中端化、连锁化集聚
•从本地及周边游开始的恢复顺序，有望推动近郊游、民宿等小众出游模式的习惯渗透，并推进相关产业变革的加速发展
来源：
综合公开信息、企业及专家访谈
©2020.3iResearchInc.
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