企业资本公积的形成与变动处理doc.docx

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企业资本公积的形成与变动处理-

“在企业的创立、合并、增资、投资等组建或经营过程中经常涉及到对资本公积的处理问题，特别是一些中小企业，在产权制度改革过程中，对于批准核销的损失，往往不能按照正确的顺序冲减所有者权益的项目，造成账面上资本公积数字失真。

虽然这不会影响所有者权益的总额，但是在资本公积转增资本时，由于是按照股东在实收资本中的投资比例计算划分，所以会影响到企业不同投资者的利益。

还有的是由于其他原因引起资本公积的变动而不能给予正确处理，因而，在会计核算时，应根据资本公积形成的特定来源以及变动情况，分别进行账务处理。

资本公积从内容上来说，主要包括四大部分，即：

资本溢价和股本溢价、资产评估增值、接受捐赠资产、外币资本折算差额。

但从来源上细分，可确定为六项，即：

资本溢价或股本溢价、资产评估增值、非现金资产股权投资、接受捐赠资产、权益法核算股权投资产生的资本公积、外币资本折算差额。

下面分别作以介绍。

一、资水溢价或股本溢价

l．资本溢价

在企业创立时，出资者认缴的出资额全部记入“实收资本”科目，在企业的产权制度改革过程中，遇到企业重组并有新的投资者加入时，相同数量的出资额，由于出资时间不同，对企业产生的影响也不一样。

在创立时投资，不但投资风险性很大，而且资本利润率很低，而新加入的投资者既避开了产品试生产，开辟市场的风险，又享受了企业经营过程中业已形成的留在收益。

所以，为了维护原有投资者的权益，新加入的投资者要付出大于原有投资者的出资额，才能取得与原投资者相同的投资比例。

其中，按投资比例计算的出资额部分，记入“实收资本”科目，大干部分应记入“资本公积”科目。

实收资本十留存收益

新投资者出资总额=×欲占注册资本比例

1-欲占注册资本比例

借：

银行存款12O0O00

贷：

实收资本1000000

资本公积200000

2．股本溢价

股份有限公司的股本总额等于股票面值乘以股份总数。

因此，在平价发行股票的情况下，不涉及资本公积问题，而溢价发行股票，收入中相当于股票面值的部分记入“股本”科目，超出面值部分的溢价收入记入“资本公积”科目。

需要说明的是，由于股票发行过程中会发生一定数额的手续费等费用，因此，实际记入资本公积的数钱是以溢价收入扣除发行手续费、佣金后的余扬计算的。

二、资产评估增值

资产评估增值是根据国家法律或法令对企业拥有的资产进行评估，其评估确认的价值高于原资产账面价值的差额。

目前，按照我国会计制度的规定，企业在清产核资、股份制改革以及其他国有资产产权变动时，一般应当按照评估确认的价值调整资产的东面价值。

对于首次评估，只有增值时才涉及资本公积科目。

而非首次评估则视具体情况按照稳健性原则处理。

即评估减值若与过去评估增值有关，首先要冲减前次评估已记入资本公积的增值部分，余额计入损益。

评估增值若与过去评估减值有关，则要先冲减前次评估减值记入损益部分，余额增加资本公积。

在会计核算上，除清产核资评估外，其他资产评估净增值扣除未来应交所得税后的差额，均在“资本公积”科目下设显“资产评估增值准备”明细科目核算。

待评估资产使用或处置后，转入“资本公积——其他资本公积”科目，这时才可以用于转增资本。

三、非现金资产股权出资

还具有代表性的非现金资产投资是固定资产投资，加评估确认的固定资产价值大于投出资产账面净值，按照评估增加值扣除未来应交纳的所得税后的余部，贷记“资本公积一一股权投资准备”科目。

其他非现金的实物资产和无形资产对外投资，其账务处理与固定资产股权投资类似。

在该投资未转让或收回前，形成的资本公积不能转增资本，也不能用作冲减已核销的损失。

四、接受捐赠资产

接受捐赠的资产是指企业接受政府、社会团体或个人赠与的资产，这种捐赠行为，也是对企业的一种投资行为，但捐赠人并不谋求对企业资产提出要求的权利，也不必对企业承担责任。

所以，捐赠者不是企业所有者，这种投资本形成实收资本，投资形成的企业权益增加计入资本公积。

企业按自捐赠的实物资产，按照同类资产的市场价格或根据所提供的有关凭据确定的价值扣除相关费用，借记“固定资产”科目，按照实物资产的累计折旧额，贷记“累计折旧”科目，按照支付的相关费用，贷记“银行存款”、“递延税款”等科目，按照捐赠资产价值，贷记“资本公积——接受捐赠资产”科目。

接受捐赠的实物资产价值计入资本公积后，虽然构成资本公积的一项来源，但其性质与一般资本公积不同，既不优用于转增资本，也不能用作冲减批准核销的损失，而应待该资产价值全部实现后，将原记“资本公积——接受捐赠资产”科目的金额转入“资本公积——其他资本公积转入”科目核算。

五、权益法核算股权投资产生的资本公积

当企业采用权益法核算长期股权投资时，被投资单位的所有者权益的变动也要相应调整投资单位股权投资账面价值，增加资本公积。

主要项目有：

被投资单位接受捐赠准备、被投资单位评估增值准备、被投资单位股权投资准备、被投资单位外币资本折算差额等。

这些项目待实现后，应转入“资本公积——其他资本公积转入”科目。

记入其他资本公积后就可以按规定转增资本（股本），但不能作其他用途。

六、外币资本折算差额

企业接受外币投资时，收到的外币资产应作为资产登记入账，同时，对接受的外币资产作为投资者的投入，增加实收资本。

当收到外币投资时，按当月的汇率折合的人民币金额，借记有关资产科目，按合同约定汇率或收到出资额当日的汇率折合的人民币金额，贷记“实收资本”科目，按收到出资额当日汇率与按合同约定汇率折合的人民币金额之间的差额，借或贷记“资本公积——外币资本折算差才科目。

例如：

某公司接受外商投资外币资本60000美元，收到货币时市场汇率为1美元=8．3元人民币，而中外两家签订投资合同时约定汇率为1美元=8无人民币。

收到外币对该外币折算为资产的价值是498000元（600O0美元×8．3），而折算为实收资本的入账价值为48000O元（60000美元×8），外币折算差额为18000元，应计入资本公积账户，分录为：

借：

银行存款498000

贷：

实收资本——外商资本480000

资本公积——外币资本折算差额18O00

企业资本结构浅析-

“资本结构属于企业理财范畴。

研究资本结构是分析财务风险、确定筹资策略、利用财务杠杆的前提。

在社会主义市场经济条件下，竞争激烈，风险丛生，企业财务管理人员乃至经营管理者如何读识报表、分析报表，如何通过研究资本结构来确定合理的筹资结构、财务结构和资产结构，引导企业的资本结构实现良性循环，从根本上缓解企业资金紧张状态，正是本文的初衷。

一、资本结构的“横向联想”

资本结构指企业的全部资金来源中除流动负债以外的长期负债与所有者权益之比，它是企业可以长期使用的“资本”，故又称为企业的“永久性筹资项目”。

资本结构与财务结构有着密切联系，但从严格定义讲又有所不同。

财务结构指企业的全部资金来源中负债和所有者权益乃至各构成项目分别占企业总资本的比重，其中当然包含着资本结构。

实际上财务结构反映了企业全部资金来源中各负债项目和所有者权益项目的构成情况，而资本结构则是财务结构中相对稳定的部分，是企业赖以进行长期投资、长期经营、长期运转的“资本”，因此它是研究财务结构的重点。

资本结构与资产结构也不同。

资产结构指企业用全部资本经营的各资产项目与企业总资产之比。

它是企业经营策略的结果，而不像资本结构是筹资策略的结果。

资产结构比值大小，直接影响到企业的经营风险，进而影响到财务风险，从而使企业遭受总体风险。

例如，企业增大存货比重，固然既能保证生产经营活动正常进行，又能在通货膨胀条件下获取物价上涨利益，但它毕竟流动性差，变现慢，甚至积压日久，变成残次冷背者有之。

又如企业放宽商业信用条件，增加赊销额以实现销售利润的增长，但将会导致坏帐损失的增加。

这种应收帐款比重的增加，使企业经营风险下降，但又导致了违约风险-财务风险的增加。

企业只有在比较总体风险的大小中选择适中的资本结构，而不能脱离资本结构单纯分析资产结构。

资本结构、财务结构均与筹资结构有直接的渊源关系。

筹资结构决定着资本结构和财务结构，同时它又受现存的资本结构和财务结构的制约。

例如，人们选择筹资结构的标准，一是综合加权资金成本低，二是资本组合风险小。

要使综合加权资金成本降低，受负债的免税效应趋使，通过增加筹资中的负债比重就可达到。

但资本组合中负债比重增大，又会增加企业的财务风险，也因此会影响到负债筹资的效果。

所以，要使企业的财务风险保持在其可承受的范围内，企业在筹资中又不能使负债比重过大，而要和现存的资本结构结合起来，达到一个适中的组合。

可见，资本结构涉及到企业筹资、经营、利益分配等各个方面，是反映企业资金实力的重要指标，是衡量企业偿债能力的重要尺度，同时也是检验企业财务风险，进而涉及企业整体风险的重要依据，它是企业进行筹资决策的起点和归宿。

二、资本结构的“标准参照值”

（一）资本结构模型。

在进一步研究确定资本结构标准参照值时，可以设定一个定量分析模型，然后再结合相关因素的定性分析，找出其相对合理的区间。

其公式为：

负债总额期望权益资本收益率－期望收益率

________＝______________________________

权益资本总额期望收益率－负债资金成本率

………………………………………………………………

（1）

什么样的资本结构是最佳资本结构，资本结构有无一个“标准参照值”，是研究财务管理时人们长期关注和争论不休的一个问题。

我国国有企业资金来源在1979年以前全部为国家拨入，只有少量借入资金。

但两次改革使国有企业的负债和权益含混不清。

一是1979年基建投资实行了“拨改贷”，而且利率远远优于银行信贷资金，且允许税前还贷，还款期限很长，从而使这部分投资形成的资产产权关系很不明晰。

严格地说，它应归属于国家所有（现行会计制度也如此规定）。

但在贷款尚未还清之前，这部分资金在企业仍以长期负债出现。

二是1983年7月1日起将国拨定额流动资金全部改为向银行借入，使企业原来意义上的“自有资金”以流动负债形式出现。

事实上，企业所需的流动资金是要长期占用的，把它作为流动负债处理，总是借新帐还旧帐，实际上是“长期负债”。

以上两部分资金来源性质的变化，扩大了企业的负债比率，特别是流动负债比率偏高，增加了其财务风险。

至于商业、饮食、物资、供销及仓储业负债比率特别高，是基于历史原因，国家对这些国有企业过去一直拨款较少而多采用“以借转存”、“存贷合一”的核算办法，形成了这类企业负债比率较高。

因此笔者认为，研究一个适中的资本结构“标准参照值”是必要的，也是可能的，但不能笼统地将负债率50％以上者视为高风险，将50％以下者视为低风险。

各企业应结合行业特点，本企业历史水平，企业收支现状，营业周期以及特定时期宏观信贷政策等多种因素综合考虑，确定出本企业资本结构标准参照值的“弹性区间”，以便在此范围内根据情况变化随时调整。

三、资本结构的相对合理性

（二）财务杠杆原理。

杠杆是一种物理现象，其基本原理是作用力乘臂长等于反作用力乘其臂长。

若将这种原理用于企业筹资决策，则可以负债加权益资本作为企业资本的“臂长”，在同等的经营“力度”下，该臂长越长，企业所获取的经营效益越大，在企业权益资本一定的情况下，要加强其资本的“臂长”，只有加大负债比重。

这种以负债手段获取企业权益资本收益的现象，称为财务杠杆。

其作用可通过下式显示出来。

式中，期望收益率若大于负债资金成本率，则期望权益资本收益率必然大于期望收益率，且负债比值愈大，其率愈高；反之，当期望收益率小于资金成本率时，期望权益资本收益率必然小于期望收益率，且负债比值愈大，其率愈小。

一个成功的经营者要善于利用负债手段提高企业权益资本收益率，以实现企业收益最大化。

对财务杠杆的量化衡量指标是财务杠杆率，其意指权益资本收益率的增长幅度与全部资本收益率的增长幅度之比。

为了便于操作计算，其公式可以强化为：

可见当企业利润既定的情况下，资本结构中负债越大，利息支出越多，则财务杠杆比率越大，然而由此导致的财务风险也越大。

（三）资本结构的相关因素分析。

企业的财务风险主要表现为债务到期无力偿还，资金运转调度不开以及因债务无法偿还引起的信誉危机从而使再度举债困难等等。

究其根源一是资本结构不合理、负债率过高，二是经营不力，与预期收益偏离太大。

因此，在研究资本结构的合理性时，除按前述公式

（1）测算应负债占权益的比值外，还要结合分析企业的偿付能力，测算预期收益以及收益的标准离差率。

1.企业偿付能力分析。

除了常用来分析企业的短期偿付能力指标-流动比率、速动比率外，分析企业长期偿付能力的指标有：

（1）利息偿付倍数。

它是息税前收益与债务利息之比。

这个比率若等于1，表示收益刚够支付利息费用。

在西方财务书刊中认为其值在1—3即可。

但是利息偿还倍数无法反映企业能否偿还债务本金。

在偿还债务中固然要每期还清利息，但若到期无力还清本金，在法律上仍负违约责任。

因此，在进一步分析时，还要计算下述指标：

（2）债务偿还本息偿付比率。

其计算公式为：

显然，这个比率越高于1，说明企业的偿付能力越强。

公式中对债务本金所进行的调整，是基于公式中分子为税前收益，债务利息可在成本中列支，而债务本金则必须在税后利润中偿还，故要对原本金额除以“1—所得税率”，就可将此数调整为纳税前的收益额了。

（3）固定费用支出倍数（固定费用偿付率）。

为了全面反映企业现金流入量与固定费用支付额的对比值，还可在上述公式（4）的分子分母上，分别加上租赁费用等固定费用，以反映全部固定费用的偿付情况。

2.预期收益的风险分析。

前述确定资本结构及其有关指标的计算公式中，均涉及到了“收益”这一关键因素。

它虽然与经营风险相联系，但却直接影响到企业的财务风险及资本结构。

因此，研究不得不涉及对收益风险的衡量问题。

如果实际的收益与预期的收益偏差太大，则直接影响到未来现金流入量的大小，进而影响到其偿债能力，因此要求预期收益的偏离度不能太大。

偏离度常用变异系数（或称标准离差率）来衡量。

变异系数是一个相对数，它是标准离差率与期望值之比。

计算公式为：

式中：

σ表示标准离差，E（x）表示期望值。

它们的计算公式分别为：

其中：

X［，i］表示各种自然状态下的收益额，P［，i］表示与之对应的概率。

在期望值（收益）一定时，标准离差越大，变异系数越大；变异系越大，该收益达到预期值的风险越大。

研究也可从另一个角度进行。

即对预期收益期望值置信度进行区间估计。

四、资本结构的良性循环

资本结构是一种动态组合。

现行合理的资本结构由于新筹资金加入可能导致负债过高或权益资本过大。

财务管理的任务之一就在于通过筹资管理调整不合理的资本结构，通过经营和投资管理调整不合理的资产结构，使之趋向于收益和风险相宜的最佳结构。

否则，不加强事前的预测和规划，不实行主动的财务管理，就会形成两种恶性循环：

一是负债过重→高风险→投资者望而却步→负债筹资→债务更重→效益流失，净资产收益降低；二是权益过大→低效运行→投资吸引力不高→效益不佳。

研究资本结构问题，就在于寻找一条实现资本结构良性循环的道路，从建立合理的资本结构出发，以企业高效益和适当的风险为立足点，实行新一轮筹资结构、投资结构和资产结构组合，从而实现新的合理的资本结构。

为此，管理中应注意考虑以下几个问题。

（一）结合企业历史资料，研究企业所处的行业风险、经营风险和财务风险，确定当前本企业资本结构的“标准值”，并且在实践中不断检验、修正、完善。

（二）确定本企业的融资策略，选择最佳筹资结构。

即使新筹资金的成本较低，也要注意在新筹资金加入后，保持总资本结构的合理性。

融资策略一般可分为稳健型、积极型、保守型三种。

稳健型融资策略一般是对企业的固定资产和永久性流动资产采取短期融资手段。

积极型融资策略是对企业的固定资产和永久性流动资产中的一部分采取长期融资手段，而利用波动性流动资产的高低波动弥补另一部分永久性流动资产的不足，因而具有一定的风险性。

保守型融资策略是不但对固定资产、永久性流动资产采取长期融资的手段，甚至对波动性流动资产的一部分也采用长期融资的办法，使其有稳定的资金来源，以保证万无一失，但这种策略会使一部分资金闲置浪费。

（三）调整资本结构的几种举措

1.及时偿还短期债务，降低负债比，特别是流动负债比；在资金有余时，又要及时进行短期投资，加速资金运转，尽量避免资金的闲置和短期“沉淀”。

2.发行债券，提高负债比。

当企业需要大量资金且负债比例较低时，可以采用发行债券方式筹资，这样可以利用减税优惠，降低企业总资金成本。

3.积极吸收投资，提高权益比。

发行股票虽然比发行债券资金成本高，但其筹资风险较低，众多投资者和企业共同承担了投资风险，且企业没有到期还债的压力，现在许多企业还将第2、3种方式结合起来，先发行可转换债券，待时机成熟，再将其转换为股票，实为两全之策。

4.收回投资，减少对外流失股份，既减少效益的分流，又降低权益比，且能更有效地掌握控股权。