中小企业融资存在的问题研究.docx

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中小企业融资存在的问题研究

本科毕业设计（论文）

（2014届）

题目：

中小企业融资存在的问题研究

分院：

商学分院

专业：

金融学

（论文）正文

目录

摘要1

关键词1

英文摘要1

英文关键词1

前言1

一中小企业融资的概述2

（一）融资的定义2

（二）中小企业的界定2

1国外对于中小企业的界定2

2我国对于中小企业的界定3

（三）中小企业的融资渠道3

1信贷支持3

2证券市场3

3融资租赁4

4基金资助4

5民间资本5

二中小企业融资的现状5

（一）外部融资困难5

（二）民间资本充足，但民间融资有待规范5

（三）内部融资为中小企业的主要方式5

（四）中小企业融资成本较高5

三中小企业融资存在的问题及原因分析6

（一）中小企业融资存在的问题6

1企业资本金严重不足6

2缺乏完善的支持中小企业发展的金融机构体系6

3信贷管理办法不适应6

4抵押和担保难以落实6

5部分企业自身经营状况差，诚信度较低，贷款风险大7

（二）中小企业融资问题的原因分析7

1融资渠道狭窄，成本过高7

2企业直接融资难度大7

3企业间接融资也困难重重7

4缺乏长期稳定的资金来源8

5缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系8

四解决中小企业融资问题的对策8

（一）政府提供相关扶持计划8

1构建完善的政策和法律保障体系8

2建立和完善中小企业融资的信用担保体系9

3建立财政有限补偿机制及各种优惠政策9

4建立多层次资本市场体系，为中小企业直接融资创造条件9

5以规范管理拓宽民间资本市场，使民间融资合法化9

（二）提高中小企业自身素质10

1深化改革，切实提高中小企业自身素质10

2科学合理地利用金融工程技术提高企业的融资能力10

3中小企业间加大整合和兼并的力度10

（三）建立与中小企业相适应的金融体系10

1与中小企业发展相适应金融体系的组成10

2构筑与中小企业相适应的金融体系的思路11

3加快建设支持中小企业发展的综合服务体系11

（四）改进银行业服务水平11

1提高对中小企业金融扶持重要性认识11

2加大中央银行货币政策支持力度12

3设立专业的中小企业银行12

4逐步完善银行业的服务水平12

结束语12

参考文献13

中小企业融资存在的问题研究

摘要：

随着我国社会主义市场经济的发展，中小企业得到了飞速的发展，然而，中小企业融资困难这个世界性的问题在我国中小企业的发展中尤为突出。

融资难的问题现在已经成为中小企业快速、健康发展的“瓶颈”，阻碍了中小企业的发展。

本文就目前我国中小企业融资中存在的问题及成因进行了分析，并积极研究解决的对策，这对于中小企业的可持续发展有着非常重要意义。

关键词：

中小企业；融资问题；融资方式；问题原因；解决措施

ResearchquestionstheexistenceofSMEfinancing

ZengQunlongDirector：

LinCong

（Finance,XingzhiCollege,ZhejiangNormalUniversity）

Abstract：

Alongwiththedevelopmentofsocialistmarketeconomy,smallandmedium-sizedenterpriseshaverapiddevelopment,however,smallandmedium-sizedenterprisefinancingdifficultiesoftheglobalprobleminourcountryisparticularlysmallandmedium-sizedenterprisedevelopment.Financingthedifficultquestionhasnowbecometherapidandhealthydevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesofthe"bottleneck",hinderedthedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises.InthispaperthefinancingofsmallandmediumenterprisesinChina,suchastheproblemsandthecauseswereanalyzed,andthecountermeasuresstudyactively,thistothesustainabledevelopmentofsmallandmedium-sizedenterpriseshaveveryimportantsignificance.

KeyWords：

Smallandmedium-sizedenterprise;Financingproblems;Financingways;Thecauseoftheproblem;Measures

前言

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在国民经济中占有非常重要的地位。

中小企业在保证国民经济持续、健康、稳定发展中发挥了越来越重要的作用。

但是，我国中小企业在生产经营的过程中出现了困难，中小企业融资难、贷款难、担保难的问题显得越来越突出，我国的中小企业融资更加困难，其原因是多方面的，既有企业自身的原因，又有银行和国家政策的原因，中小企业资信状况不佳、企业规模偏小、经济效益较低等问题限制了其融资渠道，使其无法利用大型企业的传统融资方式进行有效筹资。

这些问题都严重阻碍了中小企业的健康发展。

到目前为止，这些问题仍未得到根本解决，由于新形势下中小企业融资的重要性，所以探索中小企业融资现状和问题，发现融资难的根源并找到解决问题的对策仍具有重要的现实意义。

一、中小企业融资的概述

（一）融资的定义

从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。

也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。

公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。

从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。

从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。

（二）中小企业的界定

1.国外对于中小企业的界定

中小企业的灵活性和创新性，使其无论是在企业数量还是提供就业机会上，都对国民经济做出了重要的贡献。

随着经济全球化和科学技术的发展，中小企业在经济生活中的作用日趋重要。

但是关于究竟什么样的企业可以称之为中小企业，目前世界各国并没有去得共识，没有一个通用或公认的界定。

多数国家在统计上采用定量的方式予以确认。

定量的标准主要包括企业雇佣员工人数、企业资产总量、企业年销售额等。

欧盟对中小企业的定义为；雇员不超过10名为微型企业，10-50为小型企业，51-250为中型企业，但同时必须附加年销售额和资产负债额的标准。

日本根据中小企业基本法，在制造业、批发业、零售业、服务业等不同行业分别以不同的注册资本与员工人数标准定义中小企业。

制造业中从业人员在300人以下或资本金一亿日元以下的为中小企业；批发业中从业人员在100人以下或资本金3000万日元以下的为中小企业；零售、服务业中从业人员在50人以下或资本金100万日元以下的为中小企业。

法国对中小企业定义为：

在制造业和服务业中从业人员在11人以上，500人以下的为小型企业；从业人员500人以下，投入资本金栽亿里拉以下为中型企业。

新西兰对中小企业的定义是从业人员少于20人的企业。

其中，从业人员为0-5人的是小型企业，6=19人的是中型企业。

希腊对中小企业的定义是过去3年雇佣的工薪员工数在100人以下且销售额为240万欧元以下的企业；如为资本密集型企业，其过去3年雇用人数为50人以下，销售额也在240万欧元一下。

韩国对中小企业定义为：

制造业、运输业中从业人员在300人以下或资产总额在5亿韩元以下的为中小企业。

商业、服务业中从业人员在50人以下或资产总额在5000万韩元以下的为中小企业；批发业中从业人员在300人以下或资产总额在2亿韩元以下的为中小企业。

2.我国对于中小企业的界定

中小企业不是一个绝对的概念，它是对应于大型企业而言的，是一个相对的、比较模糊的概念。

理论上讲，中小企业一般是指规模较小的或处于成长阶段的企业。

由于经济发展情况的不同，各个国家和地区对中小企业有着不同的界定标准，即便同一个国家和地区在不同时期、不同行业，也有着不同的划分标准。

目前，国际上还没有一个普遍接受或一致认同的定义和标准。

我国对于中小企业的界定，在《中小企业促进法》作了如下说明；“本法所称中小企业，是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。

中小企业的划分标砖由国务院负责企业工作的部门根据企业职工人数、销售额、资产总额等治标，结合行业特点指定，报国务院批准。

”

工业，中小行企业须符合以下条件：

职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。

建筑业，中小型企业必须符合以下条件：

职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。

批发和零售业，零售业中小型企业必须符合以下条件：

职工人数500人以下，或销售额15000万元以下。

批发业中小型企业必须符合以下条件：

职工人数200人以下，或销售额30000万元以下。

交通运输和邮政业，交通运输业中小企业必须符合以下条件：

职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。

邮政业中小型企业必须符合以下条件：

职工人数1000人以下，或销售额30000万元以下。

住宿和餐饮业，中小型企业必须符合以下条件：

职工人数800人以下，或销售额15000万元以下。

（三）中小企业的融资渠道

在中小企业发展过程中，资金相对不足而融资又十分困难是制约其发展的主要因素之一。

而造成中小企业融资不畅的原因是多方面的。

1.信贷支持

向银行贷款是中小企业的主要途径。

然而，由于体制方面的种种原因，加上受“抓大放小”思想的影响，我国的商业银行一直以来把国有大中型企业作为主要的服务对象，忽视了与中小企业之间的业务沟通和联系。

近年来，随着中小企业的迅猛发展，国家对中小企业的重视程度明显提高，中国人民银行先后颁布了《关于进一步改善中小企业金融服务的意见》和《关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见》。

各商业银行也结合各自具体情况，制定出相应的办法和措施，积极调整信贷结构，加强信贷管理，主动联系、培育和扶植了一批有前途、有信用的中小企业客户群。

2.证券市场

证券市场是企业获得发展所需资金的最佳途径。

然而，对于绝大多数的中小企业来说传统的证券市场门槛实在是太高，而主要面向中小企业尤其是具有高成长性的高科技企业的香港创业板市场的要求则相对较低，它在服务对象、上市标准、交易制度等许多方面都不同于主板市场，具体来说它对于企业的股本总额的要求可以少于5000万港元；开业时间可以少于3年；不设最低盈利要求；最低公众持股量为总股本的10%等。

据统计，2001年中国内地企业香港上市集资180亿港元，其中中小型企业包括民营企业在内占了一半以上的份额，超过了内地股市的同期集资额。

3.融资租赁

在国外较为普遍，而我国目前这方面的业务量还很小，在资本市场中所占的份额不及美国的1%，约为韩国的1/10.简单说，融资租赁是设备购买企业向租赁公司提出融资申请，由租赁公司进行融资，向供应厂商购买相应设备然后将设备租给企业使用，从而以“融物”代替“融资”，承租人按期交纳租金，在整个租赁期间，承租人享有使用权，同时承担维修和保养义务。

由于在多数情况下出租人在整个租赁过融资租赁程中就可以收回全部的成本、利息和利润，所以在租赁期结束后，承租人一般可以通过名义货价的形式花少量资金就能够获得设备的所有权。

在融资性租赁中，还有一种特殊形式——返租式租赁：

企业将其所拥有的设备出售给租赁公司，获得企业发展所急需的流动资金，再与租赁公司签订租赁合同，将设备租回来继续使用。

这实质上是企业通过暂时出让固定资产所有权作为抵押而获得信贷资金的一种新的融资方式。

总之，融资租赁是一种以融资为直接目的的信用方式，它表面上是借物，而实质上是借资，并将融资与融物二者结合在一起。

它既不像一般的银行信用那样借钱还钱，也不同于一般的商业信用，而是借物还钱，以租金的方式分期偿还。

4.基金资助

国务院于1998年7月提出要建立以促进科技成果转化，引导社会支持企业创新为主要目的的科技型中小企业技术创新基金。

1999年5月21日，科技部、财政部联合制定了科技型中小企业技术创新基金的暂行规定，并于1999年6月25日正式启动了科技型中小企业技术创新基金，它是一项专门用于科技型中小企业技术创新活动的政府专项基金。

许多中小企业往往处于创业初期，无论从企业结构、规模、财务状况等各个方面还远远达不到证券市场的要求，这些企业的融资要求往往更为迫切，然而其融资渠道却并不多。

科技型中小企业技术创新基金是一项政策性风险基金，它不以自身盈利为目的，它在企业发展和融资过程中主要起一个引导作用。

该项基金重点支持处在产业化初期，技术含量较高，市场前景较好，风险较大，商业性资金尚不具备进入条件，最需要政府支持的科技型中小企业。

我国创新基金总额超过10亿元，首批支持项目125个，总投入过亿元，其中电子信息领域占32%，生物医药领域24%，新材料占20%，光机电一体化18%.要申请创新基金，企业应当至少具备以下一些基本条件：

公司人员结构合理，要求大专以上学历的员工超过30%，其中研发人员至少为10%；科技水平至少在国内处于领先地位；公司财务状况良好，资产负债率不超过70%；每年用于新产品开发及生产改进方面的科研经费不低于3%（新开业除外）。

到目前为止，创新基金已扶持中小企业风险投资项目1770多个，投入财政资金13亿元。

5.民间资本

2011年12月，国家计委在中国正式加入世贸组织的同一天下发了《国家计委关于促进和引导民间投资的若干意见》的文件，首次明确提出了“一放三改”的思路，即放宽民间投资范围、改进民间投资的服务环境、审批环境与融资环境。

目前，我国民间资本总额十分庞大，仅浙江一省民间资本已达5000亿元，其中3500亿元因缺乏市场准入通道而不得不滞留银行。

由于国家宏观调控及相关政策制度的滞后，再加上融资渠道不畅、法律保障不明确等原因，使得在福建、广东、浙江等私营经济发达的省份，以民间融资为特征的地下金融市场异常活跃，甚至成为当地中小企业融资的主要方式。

民间资本介入融资市场一方面丰富了中小企业的融资渠道，并且具有融资速度快、资金调动方便、门槛低等优势；但另一方面由于现阶段各种相关制度和法律法规的不完善，也加大了民间融资行为的金融风险和金融欺诈的可能。

二、中小企业融资的现状

（一）外部融资困难

银行贷款是外部融资的重要渠道。

虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较为稳定的合作关系,但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等一系列原因,使得中小企业外部融资约束强于大企业。

证券市场的门槛较高,上市成本较高,市场风险大使得中小企业通过有价证券方式获得外源性资金的比例下降。

不过正在推出的创业板将为中小企业创造良好的融资环境,中小企业应该抓住机会争取外源性资金。

（二）民间资本充足，但民间融资有待规范

我国的社会体系和人们的消费习惯,导致我国存在高储蓄率。

高居民储蓄使得我国的民间资本充裕,尤其是经济发达的沿海地区,如浙江、广东,民间借贷市场十分活跃,在相当程度上取代了银行的功能。

但是,民间融资活动基本上处于地下或半地下状况,缺少法律和制度的规范,高利贷等违法活动相对普遍。

因此,民间融资有待规范,从而真正发展市场化的融资活动。

（三）内部融资为中小企业的主要方式

我国大多数中小企业属于技术和市场相对成熟、发展较稳定的劳动密集型企业,其竞争优势来自于低廉的劳动成本。

所以,一般企业的发展主要靠自身积累。

但是,企业内部留存收益的积累是有限的,随着企业的不断扩大再生产,内部融资只能极大地制约企业的快速发展和做强做大。

根据有关资料表明,依靠内部留存收益积累资金的企业占我国私营企业资金来源的26%,公司债券和外部股权融资不足1%。

（四）中小企业融资成本较高

根据中国中小企业金融制度调查报告显示,目前中小企业融资成本一般包括:

贷款利息,包括基本利息和浮动部分,浮动幅度一般在20%以上;抵押物登记评估费用,一般占融资成本的20%;担保费用,一般年费率在3%;风险保证金利息,绝大多数金融机构在放款时,以预留利息名义扣除部分贷款本金,中小企业实际得到的贷款只有本金的80%,以1年期贷款为例,中小企业实际支付的利息在9%左右,约高出银行贷款率的40%以上。

由此,高融资成本对中小企业融资造成了一定的影响。

三、中小企业融资存在的问题及原因分析

（一）中小企业融资存在的问题

1.企业资本金严重不足

与大型企业相比，中小企业具有初始资本投入不足的特征。

改革开放之前，我国的中小企业多为城镇集体企业和地方国有企业，改革开放过程中，又涌现出大量的中小规模乡镇企业、民营企业和三资企业等。

地方财力的分散性、乡镇财力有限性、民营经济发展初期资本原始积累的不足以及吸引外商投资的结构特征，都决定了我国的中小企业在创办之初的资本投入是不充足的，即资本金不足。

总而言之，我国现在中小企业所拥有的资本金是相对匮乏的，从而在一定程度上导致了中小企业资金流动难现象的发生。

2.缺乏完善的支持中小企业发展的金融机构体系

目前，国有独资商业银行拥有庞大的分支机构，是我国信贷资金的主要供给者。

国有独资商业银行的主要职能是为国有大型企业服务，其贷款的支持重点主要放在效益好的大型企业。

地方商业银行和城乡信用社本应该是中小企业资金的主要供给者，但其机构数量和资产规模与中小企业的资金需求相距甚远，使中小企业融资难问题一直未能得到有效解决。

3.信贷管理办法不适应

现行信贷管理办法，大多是针对国有大型企业制定的，缺少适应不同类型中小企业的信贷管理办法，从而造成金融机构服务于中小企业时无办法可依，无程序可循，导致对中小企业的信贷支持力度被削弱。

我国目前绝大部分中小企业集中在县、乡两级，但是，由于近年来银行内部贷款权限的逐步上收，基层分支机构尤其是县级支行基本没有放款权，出现了一个信息与权力不对称的矛盾。

即基层行对于中小企业的资信状况比较了解，但却缺乏相应的贷款权限，上级机构虽然拥有较大的权限，但对于企业的情况却并不了解，这种授信体制实际上限制了对中小型企业的信贷支持。

4.抵押和担保难以落实

为了防范和化解金融风险，按照国家《担保法》的规定，各金融机构在贷款营销中，全面推行了抵押担保贷款。

目前银行贷款抵押物仅限于土地、房地产、机器及设备。

中小企业不仅缺乏有效的抵押物，更难找到有实力的企业为其提供担保。

同时，中小企业办理担保、抵押、评估业务的环节多，收费高，且收费标准不统一，随意性较大，使中小企业的实际借贷成本居高不下。

在中国，为了贷款安全，银行开始在贷款中减少信用贷款的比例，而增加抵押和担保贷款的比重。

银行对抵押品的要求条件也比较苛刻，除了土地和房地产外，很少接受其他形式的抵押品。

由于只有大企业才拥有土地或房地产的使用权，因而中国目前流行的可接受抵押品的形态，实际上阻碍了中小企业获得银行贷款。

目前，中小企业抵押难主要表现在：

一是中小企业的可抵押物少，抵押物折扣率高。

二是评估登记部门分散、收费高昂、手续繁琐。

三是资产评估中介服务不规范，还属于部门垄断服务，对抵押物的评估随意性很大。

担保难主要表现为中小企业难以找到合适的担保人。

因此，各家银行都打算进一步减少担保贷款的比重，增加抵押贷款的比重。

5.部分企业自身经营状况差，诚信度较低，贷款风险大

中小企业普遍存在经营状况差、信誉低、贷款风险大的问题，因而开户难、贷款难、结算难就自然成为长期困绕中小企业的主要问题之一。

中小企业成分比较复杂，部分中小企业缺乏长远发展目标和主导产品，经营前景不确定，致使企业经营效益参差不齐，财务管理水平低下，导致银行信贷风险加大，即银行所取得的收益和所承担的风险形成较大的反差，使银行在支持中小企业发展方面顾虑重重，进而影响了银行对中小企业信贷投入的积极性。

目前，中小企业健康地发展也受到这个问题的威胁，在整个社会正处于经济体制转轨的阶段，监督机制尚不健全，市场发育不够成熟，信用体系也不完善，不少中小企业在这种情况下，对自己要求不严，缺乏信用观念，诚信度不高。

（二）中小企业融资问题的原因分析

1.融资渠道狭窄，成本过高

目前，中小企业融资渠道主要还是以传统的融资机构贷款为主，其中特别是以国有银行为主要来源，贷款来源过于集中，不利于银行的风险防范。

另一方面，改革开放30年多来，我国中小企业数量猛增，而包括城乡信用社在内的地方性金融机构增长相对缓慢，僧多粥少也是造成融资困难的原因之一。

从贷款条件来看，大多数企业贷款利率在5%～8%之间，贷款期限在6～12个月，总贷款额不超过500万元。

而且贷款期限过短，贷款额相对较低，贷款成本偏高，不利于中小企业发展回报期长、收益高的项目。

2.企业直接融资难度大

从中小企业的总体情况来看，能够上市的中小企业，多是规模相对较大，技术或产品较为成熟，经营管理较规范，经济效益较好，发展前景较好的高新技术产业和基础类产业中的中型企业，而大部分中小企业离我国对上市企业的政策法律要求还相距甚远，上市的可能性极小，不能如愿通过股权融资的方式获得发展所需要的资金。

而面向中小企业尤其是高科技中小企业的二板市场还不够发达，使得部分中小企业只能“望股兴叹”。

3.企业间接融资也困难重重

相对于大企业而言，中小企业规模小，自有资金不足，抗击市场风险的能力弱，企业资信较差，而且能按银行要求提供的贷款抵押的质押资产有限，也没有足够资信等级的第三方企业愿意提供担保。

而作为银行贷款的第二还款来源，有效的抵押和担保是银行贷款时要求企业必须承诺的。

所以，中小企业在融资担保系统缺位的情况下，要获得银行贷款是很困难的；即使得到银行的贷款，因其风险过高，融资成本也必然很高。

4.缺乏长期稳定的资金来源

银行与企业间存在信息不对称，使银行贷款面临着企业逃债的道德风险，银行获得企业信息状况的难易成都和掌握的多少就成为选择贷款对象的一个标准。

中小企业信息状况的获取对于银行来讲存在成本大收益小的问题，因此很难获得信贷支持。

银行即使为中小企业提供贷款，也只是提供短期流动资金，很少提供长期信贷。

5.缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系

就中小企业自身来讲，一方面，固定资产少，不足以抵押，贷款收到限制；另一方面，一些中小企业常存在逃废、悬空银行债务等行为，损害了自身的信用度。

我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、中小企业信用评级机构等社会中介机构。

对中小企业的发展缺乏完善的法律法规的支持保障，法律对银行债权的保护能力低，加剧了金融机构的“恐贷”心理。

四、解决中小企业融资问