股票入门知识.ppt

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金融投资协会青高Email:

对于一切陌生事物，丢弃掉你的畏惧和对于一切陌生事物，丢弃掉你的畏惧和懒惰，用科学的认知方法去战胜它，成为一懒惰，用科学的认知方法去战胜它，成为一个博学的人！

个博学的人！

讲座内容提要讲座内容提要一、证券市场概述二、股票三、债券四、证券投资基金五、金融衍生工具一一.证券市场概述证券市场概述1.1证券的定义1.2有价证券的分类1.3有价证券的特征1.4证券市场的结构1.5证券市场参与者1.1证券的定义n证券是指各类记载并代表一定权力的证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证法律凭证。

n证券按性质分为：

证券按性质分为：

n凭证证券（无价证券）凭证证券（无价证券）n有价证券有价证券-n虚拟资本虚拟资本-账面价值账面价值-重置价值重置价值n广义的有价证券：

广义的有价证券：

n商品证券（提货单、运货单等商品证券（提货单、运货单等）-商品所有权商品所有权/使用权凭证使用权凭证n货币证券货币证券-货币索取权货币索取权n商品证券：

商业汇票、商业本票商品证券：

商业汇票、商业本票n银行证券：

银行汇票、银行本票、支票银行证券：

银行汇票、银行本票、支票n资本证券资本证券（最主要最主要）1.2有价证券的分类n发行主体的不同政府证券国债-国库券政府机构证券公司（企业）证券:

股票公司债券商业票据n是否在证券交易所挂牌交易上市证券非上市证券:

凭证式国债普通开放式基金n募集方式的不同公募证券私募证券:

信托公司集合资金信托计划商业银行和证券公司的理财计划定向增发n权力性质:

股票债券其他证券:

基金证券证券衍生品（金融期货可转换证券权证）1.3有价证券的特征:

n期限性期限性n收益性收益性n流动性流动性活期储蓄活期储蓄股票（基金）股票（基金）个人柜台购买的个人柜台购买的债券债券定期储蓄定期储蓄n风险性风险性:

预期收益与风险预期收益与风险股票（股票型基金）股票（股票型基金）混合型基金混合型基金货币型货币型基金基金公司债券公司债券国债国债储蓄储蓄1.4证券市场的结构:

n层次结构：

一级市场：

发行人以筹集资金为目的发行新证券二级市场：

已发行的证券买卖交易n品种结构：

股票市场债券市场衍生品市场基金市场：

开放式基金封闭式基金n交易场所结构：

场内市场（有形市场）：

走向集中化的标志场外市场（无形市场）：

网络电话电报等通讯方式1.5证券市场参与者n证券发行人：

n公司企业股份制：

股票公司债券有限责任制：

公司债券n政府与政府机构-债券n金融机构金融债券股票1.5证券市场参与者n证券投资人：

n机构投资者政府机构-调剂资金余缺和宏观调控-政府债券金融债券国有股金融机构：

证券经营机构银行（仅国债）保险公司企业与事业法人各类基金证券投资基金社保基金（全国性基金和企业年金）n个人投资者1.5证券市场参与者n证券市场中介机构证券公司（券商）：

经纪业务、自营业务、资产管理、承销和保荐、财务顾问证券服务机构：

证券登记结算公司、投资咨询公司、会计师事务所、资产评估公司n自律性组织：

证券交易所证券业协会：

证券从业资格考试n证券监管机构：

中国证监会n一一.股票股票n2.1股票的概述n2.2股票的类型n2.3股票的价值与价格n2.4我国的股票类型n2.5股权分置改革2.1股票的概述n1、定义：

股票是一种有价证券。

是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。

n2、特征：

收益性风险性流动性流动性永久性参与性思考：

什么是流动性？

什么叫流动性好坏应该如何评判？

股票资料图片：

股票资料图片：

上海真空电子器件股份有限公司股票西西南南财财大大学学生生实实验验超超市市股股东东凭凭证证2.2股票的类型11、按照股东享有权利不同分配：

、按照股东享有权利不同分配：

普通股风险收益权利优先股2、按照是否记载股东姓名、按照是否记载股东姓名：

记名股票：

股东权利认购股票出资方式无记名股票转让安全性3、按照是否在股票票面上标明金额、按照是否在股票票面上标明金额有面额股票：

票面金额发行转让无面额股票：

公司总股本所占比例股票分割2.3股票的价值与价格2.3.12.3.1股票的价值股票的价值11、票面价值：

面值、票面价值：

面值平价平价/折价折价/溢价发行溢价发行22、账面价值：

股票净值、账面价值：

股票净值oror每股净资产每股净资产oror股东权益股东权益oror所有者权益所有者权益33、清算价值：

低于帐面价值、清算价值：

低于帐面价值资产压低出售资产压低出售&清算费用清算费用44、内在价值：

未来收益的现值、内在价值：

未来收益的现值学生实验超市学生实验超市99月财务报表月财务报表所有者权益（或股东权益）合计：

144354.88元股数：

1556股票面价值：

100元帐面价值：

92.77元清算价值92.77元内在价值2.3股票的价值与价格2.3.22.3.2股票的价格股票的价格11、股票的理论价格、股票的理论价格股票价格股票价格=预期股息预期股息/必要收益率必要收益率22、股票的市场价格、股票的市场价格计算方法计算方法:

（1）

（1）静态市盈率静态市盈率（PEratio）（PEratio）估价方法估价方法-考察股票的供求状况考察股票的供求状况-短期投资者短期投资者静态市盈率静态市盈率=每股价格每股价格/每股收益每股收益

（2）

（2）动态市盈率动态市盈率静态市盈率静态市盈率利润增长率利润增长率（3）（3）市净率估价方法市净率估价方法-考察股票的内在价值考察股票的内在价值-长期投资者长期投资者市净率市净率=每股价格每股价格/每股净资产每股净资产2.3股票的价值与价格2.3.32.3.3影响股票价格的因素影响股票价格的因素11、公司经营状况、公司经营状况

（1）公司资产净值

（2）盈利水平：

与股价变化非同步性（3）公司的派息政策:

除息除权（4）股票分割：

心理因素（5）增资和减资：

分情况讨论（6）销售收入：

与股价变化非同步性（7）原材料供应及价格变化：

特别稀缺资源或依赖进口（8）主要经营者更替：

（9）公司改组或合并：

2.3股票的价值与价格2.3.32.3.3影响股票价格的因素影响股票价格的因素22、宏观经济因素、宏观经济因素

（1）经济增长

（2）经济周期循环：

高涨衰退萧条复苏股价变动先国民经济的晴雨表（3）货币政策：

调控货币供给量（流动性）（4）财政政策：

发行国债调节税率（5）市场利率：

（6）通货膨胀：

比较复杂（7）汇率变化：

影响进出口原材料和销售严重依赖国际市场的企业（8）国际收支状况：

影响汇率政策和利率政策2.3股票的价值与价格2.3.32.3.3影响股票价格的因素影响股票价格的因素33、政治因素、政治因素

（1）战争：

除军火工业受到严重打击

（2）政权更迭、领袖更替等政治事件：

金融心理学（3）政府重大经济政策的出台、社会经济发展规划的制定、重要法规的颁布等：

物权法十七大（4）国际社会政治、经济的变化：

Theworldisflat44、心理因素：

、心理因素：

博傻原理55、稳定市场的政策与制度安排：

、稳定市场的政策与制度安排：

涨跌停限制、临时停市、限制交易66、人为操纵因素、人为操纵因素2.4我国的股票类型2.4.12.4.1我国的股票类型我国的股票类型按照投资主体的不同性质按照投资主体的不同性质11、国家股：

、国家股：

有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份22、法人股：

、法人股：

企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份33、社会公众股、社会公众股44、外资股、外资股

（1）

（1）境内上市外资股：

境内上市外资股：

B股

（2）

（2）境外上市外资股：

境外上市外资股：

H股N股S股2.5股权分置改革2.5.12.5.1我国的股权分置改革我国的股权分置改革1、股权分置股权分置是指A股市场上的上市公司股份按照能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股。

即“同股不同权同股不同权”2、方法：

、方法：

非流通股股东应该向流通股股东支付对价why?

获得成本？

虚假信息?

流动性？

波动性？

3、意义：

、意义：

n三三.债券债券n3.1债券的特征与类型n3.2政府债券n3.3金融债券与公司债券n3.4国际债券3.1债券的特征与类型3.1.13.1.1债券的定义和特征债券的定义和特征债券的定义债券的定义:

债券债务凭证债券债务凭证金额金额时间时间利息利息债券与股权的异同：

债券与股权的异同：

清偿顺序清偿顺序公司决策公司决策收益收益风风险险3.1债券的特征与类型债券的票面基本要素债券的票面基本要素11、债券的票面价值、债券的票面价值2、债券的到期期限：

、债券的到期期限：

资金使用方向市场利率变化债券变现能力3、债券的票面利率：

、债券的票面利率：

名义利率市场利率筹资者的资信债券期限4、债券发行者名称、债券发行者名称3.1债券的特征与类型债券的特征债券的特征11、偿还性：

、偿还性：

规定期限偿还本息2、流动性：

、流动性：

流通市场发达程度3、安全性、安全性:

债券投资不能收回:

（1）债务人不履行义务;

（2）流通市场风险4、收益性、收益性:

（1）利息收入;

（2）资本损益3.1债券的特征与类型3.1.23.1.2债券的分类债券的分类（一一）按发行主体分类按发行主体分类11、政府债券、政府债券2、金融债券、金融债券3、公司债券、公司债券（二二）按付息方式分类按付息方式分类11、零息债券：

折价发行、零息债券：

折价发行22、附息债券：

存续期间定期支付、附息债券：

存续期间定期支付33、息票累积债券：

到期一次性支付、息票累积债券：

到期一次性支付3.1债券的特征与类型3.1.23.1.2债券的分类债券的分类（三三）按债券形态分类按债券形态分类11、实物债券：

、实物债券：

2、凭证式债券：

纸质凭证、凭证式债券：

纸质凭证可记名挂失可记名挂失不可流通不可流通3、记帐式债券：

证券交易所设立账户、记帐式债券：

证券交易所设立账户可记名挂失可记名挂失可流通可流通3.1债券的特征与类型3.1.33.1.3债券与股票的比较债券与股票的比较（一一）债券与股票的相同点债券与股票的相同点11、两者都属于有价证券、两者都属于有价证券22、两者都是筹措资金的手段、两者都是筹措资金的手段33、两者的收益率相互影响、两者的收益率相互影响单个比较单个比较总体平均比较总体平均比较收益收益-风险差异风险差异（二二）债券与股票的区别债券与股票的区别11、两者权利不同、两者权利不同22、两者目的不同：

负债、两者目的不同：

负债/资本资本发行主体发行主体33、两者期限不同：

濒临破产公司债转股、两者期限不同：

濒临破产公司债转股44、两者收益不同、两者收益不同55、两者风险不同、两者风险不同

（1）

（1）利息和股息红利支付顺序；利息和股息红利支付顺序；

（2）

（2）清偿顺序；清偿顺序；（3）（3）市场价格波动市场价格波动3.2政府债券3.2.13.2.1政府债券政府债券政府债券的特征政府债券的特征11、安全性高、安全性高22、流动性强、流动性强33、收益稳定、收益稳定44、免税待遇、免税待遇3.2.23.2.2国家债券国家债券（一一）国债的分类国债的分类11、按偿还期限分：

、按偿还期限分：

短期国债短期国债=111年年10=10=10年年无期国债无期国债22、按资金用途分类、按资金用途分类赤字国债赤字国债建设国债建设国债战争国债战争国债特种国债特种国债33、按流通与否分类、按流通与否分类流通国债流通国债非流通国债非流通国债44、按发行本位分类、按发行本位分类货币国债货币国债实物国债实物国债3.3金融债券与公司债券3.2.13.2.1