第十章国际金融.ppt

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1主要内容与结构安排国国际际金金融融外汇与汇率外汇与汇率外汇外汇汇率汇率影响汇率变动的因素影响汇率变动的因素汇率变动对经济的影响汇率变动对经济的影响国际收支国际收支国际收支国际收支国际收支平衡表国际收支平衡表国际收支的调节国际收支的调节国际储备国际储备国际货币体系和国际金融机构国际货币体系和国际金融机构2外汇的定义外汇的定义国际货币基金组织的定义：

外汇是货币行政国际货币基金组织的定义：

外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织、财政部）以银行存款、财政部国库券、组织、财政部）以银行存款、财政部国库券、长短期政府证券等形式所持有的在国际收支长短期政府证券等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的债权。

逆差时可以使用的债权。

3我国对外汇的定义我国对外汇的定义外汇外汇（foreignexchangeforeignexchange）以外币表示的可用于国际以外币表示的可用于国际清偿的支付手段和资产。

清偿的支付手段和资产。

目前我国外汇的构成：

目前我国外汇的构成：

外国货币：

包括纸币和铸币外国货币：

包括纸币和铸币外币支付凭证：

包括票据、银行存款凭证、邮政储外币支付凭证：

包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等蓄凭证等外币有价证券：

包括政府债券、公司债券、股票等外币有价证券：

包括政府债券、公司债券、股票等特别提款权、欧洲货币单位特别提款权、欧洲货币单位（现已被欧元取代现已被欧元取代）其他外汇资产其他外汇资产4外汇的特征外汇的特征外币性外币性即外汇必须是以外国货币来表示。

这是外汇的基本即外汇必须是以外国货币来表示。

这是外汇的基本特点。

本币及以本币表示的资产不能视为外汇。

特点。

本币及以本币表示的资产不能视为外汇。

可兑性可兑性指一种外币要成为外汇必须能自由兑换成其他形式指一种外币要成为外汇必须能自由兑换成其他形式的资产或支付手段。

这是外汇的另一基本特征。

的资产或支付手段。

这是外汇的另一基本特征。

普遍接受性普遍接受性可偿性可偿性指这种外币资产是可以保证得到偿付的。

指这种外币资产是可以保证得到偿付的。

5外汇的分类外汇的分类按照外汇可否自由兑换，外汇分为自由外汇按照外汇可否自由兑换，外汇分为自由外汇和记账外汇。

和记账外汇。

自由外汇：

不需经外汇管理当局批准就可以自由外汇：

不需经外汇管理当局批准就可以自由兑换成其他货币，或是向第三国办理支自由兑换成其他货币，或是向第三国办理支付的外国货币、支付凭证和有价证券。

付的外国货币、支付凭证和有价证券。

记账外汇：

也称协定外汇或双边外汇，是指记账外汇：

也称协定外汇或双边外汇，是指记载在双方指定银行帐户中的外汇，未经货记载在双方指定银行帐户中的外汇，未经货币发行国批准不能自由兑换成其他货币，也币发行国批准不能自由兑换成其他货币，也不能自由对第三国进行支付，只能根据协定，不能自由对第三国进行支付，只能根据协定，在签定协定的两国之间相互使用。

在签定协定的两国之间相互使用。

6外汇的分类外汇的分类按照外汇的来源和用途分类，分为贸易外汇按照外汇的来源和用途分类，分为贸易外汇和非贸易外汇。

和非贸易外汇。

贸易外汇是指由商品的输出入引起收付的外贸易外汇是指由商品的输出入引起收付的外汇。

贸易外汇收入是一个国家最主要的外汇汇。

贸易外汇收入是一个国家最主要的外汇来源，贸易外汇支出则是外汇的主要用途。

来源，贸易外汇支出则是外汇的主要用途。

非贸易外汇是指由非贸易往来而引起收付的非贸易外汇是指由非贸易往来而引起收付的外汇。

即经常项目中进出口贸易以外的，如外汇。

即经常项目中进出口贸易以外的，如劳务外汇、旅游外汇、投资收益和侨汇等。

劳务外汇、旅游外汇、投资收益和侨汇等。

7外汇的分类外汇的分类按照外汇买卖交割期限分类，有即期外汇和按照外汇买卖交割期限分类，有即期外汇和远期外汇。

远期外汇。

即期外汇，又称现汇，是指外汇买卖成交后即期外汇，又称现汇，是指外汇买卖成交后即日收付或在两个营业日内办理交割的外汇。

即日收付或在两个营业日内办理交割的外汇。

远期外汇，又称期汇，是指买卖双方先按商远期外汇，又称期汇，是指买卖双方先按商定的汇价签订合同，并预约在未来某一天办定的汇价签订合同，并预约在未来某一天办理实际交割的外汇。

理实际交割的外汇。

8外汇的分类外汇的分类根据币值和汇率走势的不同，可分为硬货币根据币值和汇率走势的不同，可分为硬货币和软货币。

和软货币。

硬货币：

是指在外汇市场上币值和汇率呈现硬货币：

是指在外汇市场上币值和汇率呈现升值趋势的货币。

升值趋势的货币。

软货币：

是指在外汇市场上币值和汇率呈现软货币：

是指在外汇市场上币值和汇率呈现贬值趋势的货币。

贬值趋势的货币。

910汇率汇率汇率汇率（exchangerate）exchangerate）又称汇价，外汇牌价或又称汇价，外汇牌价或外汇行市，是指两国货币兑换的比例，或者外汇行市，是指两国货币兑换的比例，或者是一国货币以另一国货币表示的价格。

是一国货币以另一国货币表示的价格。

一种货币对各种货币都有汇率一种货币对各种货币都有汇率.汇率有直接和间接两种标价方法汇率有直接和间接两种标价方法.汇率制度大体有固定汇率制和浮动汇率制汇率制度大体有固定汇率制和浮动汇率制.11直接标价法直接标价法又称应付标价法，是指以一定单位又称应付标价法，是指以一定单位（1或或100等等）的外的外国货币为标准，折算成若干单位本国货币的表示方国货币为标准，折算成若干单位本国货币的表示方法，即一定单位的外国货币应支付多少单位的本国法，即一定单位的外国货币应支付多少单位的本国货币。

货币。

如中国银行如中国银行11月月5日外汇牌价日外汇牌价：

100美元美元=745.62元人民币元人民币100港元港元=96.035元人民币元人民币外国货币是基准货币，本国货币是报价货币。

外国货币是基准货币，本国货币是报价货币。

外币的数量固定不变，折合本币的数量则随着外币外币的数量固定不变，折合本币的数量则随着外币币值和本币币值的变化而变化。

币值和本币币值的变化而变化。

汇率的涨跌都以本币数额的变化来表示。

汇率的涨跌都以本币数额的变化来表示。

适用范围：

除英美之外的所有国家。

适用范围：

除英美之外的所有国家。

12间接标价法间接标价法又称应收标价法，是指以一定单位的本国货币为标又称应收标价法，是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位外国货币的表示方法，即一定准，折算成若干单位外国货币的表示方法，即一定单位的本国货币应收取多少单位的外国货币。

单位的本国货币应收取多少单位的外国货币。

如伦敦外汇市场上某天的牌价：

如伦敦外汇市场上某天的牌价：

1=1.5本国货币为基准货币，外国货币为报价货币本国货币为基准货币，外国货币为报价货币本币的数量固定不变，折合成外币的数额则随着本本币的数量固定不变，折合成外币的数额则随着本币和外币币值的变动而变动。

币和外币币值的变动而变动。

汇率的涨跌都以外币数额的变化来表示。

汇率的涨跌都以外币数额的变化来表示。

适用范围：

英国和美国。

美元兑英镑仍采用直接标适用范围：

英国和美国。

美元兑英镑仍采用直接标价法。

价法。

13美元标价法美元标价法是指以一定单位的美元为标准来计算应兑换是指以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。

多少其他货币的汇率表示方法。

特点：

美元的单位（一般是一美元）始终不特点：

美元的单位（一般是一美元）始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货币变，美元与其他货币的比值是通过其他货币量的变化体现出来的。

量的变化体现出来的。

适用范围：

国际外汇市场、银行间的报价适用范围：

国际外汇市场、银行间的报价英镑、澳大利亚元、新西兰元、欧元、南非英镑、澳大利亚元、新西兰元、欧元、南非兰特等几种货币采用非美元标价法。

兰特等几种货币采用非美元标价法。

14汇率分类汇率分类按汇率制定方法按汇率制定方法基本汇率、套算汇率基本汇率、套算汇率按银行买卖外汇按银行买卖外汇买入价、卖出价和中间价买入价、卖出价和中间价按外汇交易中支付方式按外汇交易中支付方式电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率按国际汇率制度按国际汇率制度固定汇率、浮动汇率固定汇率、浮动汇率按外汇管制程度按外汇管制程度官方汇率、市场汇率官方汇率、市场汇率按外汇资金性质按外汇资金性质贸易汇率、金融汇率贸易汇率、金融汇率按银行营业时间按银行营业时间开盘汇率、收盘汇率开盘汇率、收盘汇率按外汇买卖交割时间按外汇买卖交割时间即期汇率、远期汇率即期汇率、远期汇率按汇率是否经过通货膨胀调整按汇率是否经过通货膨胀调整名义汇率、实际汇率名义汇率、实际汇率15影响汇率变动的因素影响汇率变动的因素国际收支状况国际收支状况国际收支顺差，外汇收入国际收支顺差，外汇收入支出，一方面，外汇供给支出，一方面，外汇供给外汇外汇需求需求外汇汇率外汇汇率；另一方面，对本币兑换需求；另一方面，对本币兑换需求本币汇率本币汇率通货膨胀通货膨胀通货膨胀率越高，物价上涨越快，出口商品成本通货膨胀率越高，物价上涨越快，出口商品成本竞争竞争国际收支逆差国际收支逆差利率水平利率水平利率利率，一方面，外资流入，对本币需求，一方面，外资流入，对本币需求，本币汇率，本币汇率；另一；另一方面，遏制国内投资和消费方面，遏制国内投资和消费物价平稳或降低物价平稳或降低本币升值本币升值本币汇率本币汇率经济实力经济实力16财政、货币政策财政、货币政策一般来说，扩张性的财政、货币政策造成的巨额财政收支逆一般来说，扩张性的财政、货币政策造成的巨额财政收支逆差和通货膨胀，会使本国货币对外贬值；紧缩性的财政、货差和通货膨胀，会使本国货币对外贬值；紧缩性的财政、货币政策减少财政支出，稳定通货，而使本国货币对外升值。

币政策减少财政支出，稳定通货，而使本国货币对外升值。

影响是相对短期的，长期影响要视这些政策对经济实力和长影响是相对短期的，长期影响要视这些政策对经济实力和长期国际收支状况的影响如何。

期国际收支状况的影响如何。

外汇储备外汇储备一般情况下，一国外汇储备充足，该国货币汇率往往趋于上一般情况下，一国外汇储备充足，该国货币汇率往往趋于上升；外汇储备不足或太少，该国货币汇率往往会下跌。

升；外汇储备不足或太少，该国货币汇率往往会下跌。

心理预期心理预期当人们认为持有某种货币不但可以满足消费需要，还可以进当人们认为持有某种货币不但可以满足消费需要，还可以进行投资或投机获取高收益时，就会在市场上买入该货币，该行投资或投机获取高收益时，就会在市场上买入该货币，该货币需求上升，汇率上浮；反之，卖出该货币，该货币汇率货币需求上升，汇率上浮；反之，卖出该货币，该货币汇率下降。

下降。

17市场投机市场投机中央银行的干预中央银行的干预当一国货币汇率下跌有可能导致汇率危机时，该国当一国货币汇率下跌有可能导致汇率危机时，该国中央银行就可进场卖出外汇买入本币，促使本币汇中央银行就可进场卖出外汇买入本币，促使本币汇率保持稳定或上升；反之，一国货币汇率上升以致率保持稳定或上升；反之，一国货币汇率上升以致不利于经济发展时，该国中央银行就进场卖出本币不利于经济发展时，该国中央银行就进场卖出本币买入外汇，促使本币汇率稳定或下降。

买入外汇，促使本币汇率稳定或下降。

其他因素其他因素一国政局不稳定、有关国家领导人的更替、战争爆一国政局不稳定、有关国家领导人的更替、战争爆发等等，都会导致汇率的暂时性或长期性变动。

发等等，都会导致汇率的暂时性或长期性变动。

18汇率变动对经济的影响汇率变动对经济的影响对进出口贸易的影响对进出口贸易的影响对非贸易收支的影响对非贸易收支的影响对资本流动的影响对资本流动的影响对外汇储备的影响对外汇储备的影响对国内物价的影响对国内物价的影响对国内利率水平的影响对国内利率水平的影响对产业结构与就业水平的影响对产业结构与就业水平的影响对国民收入的影响对国民收入的影响对国际经济关系的影响对国际经济关系的影响19国际收支国际收支狭义概念狭义概念外汇收支外汇收支广义概念广义概念货币收支，即国际收支是一个国家或货币收支，即国际收支是一个国家或地区在一定时期内地区在一定时期内（通常为一年通常为一年）对外政治、经济、对外政治、经