投资策略讲稿绵阳简版.ppt

投资策略讲稿绵阳简版.ppt

《投资策略讲稿绵阳简版.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《投资策略讲稿绵阳简版.ppt（37页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

2011年投资策略雷祖武（CIIA）2011年1月绵阳内容提要2011年市场预测2011年重大制度变化前瞻重点行业和个股点评分析方法总论宏观：

GDP、CPI、PPI、M2-M1M0：

流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；M1：

狭义货币供应量，即M0企事业单位活期存款；M2：

广义货币供应量，即M1企事业单位定期存款居民储蓄存款CPI指标是核心行业：

发展阶段、潜力、政策导向、技术水平上市公司：

行业潜力、在行业中的地位、技术水平、财务状况和业绩、新投资项目、盈利模式国内因素-CPIM2资金持有主体改变是存量资金活化的主要原因国际因素-美元走势图资料来源：

WIND，安信证券研究中心年初至今分行业涨跌幅资料来源：

WIND，安信证券研究中心注：

小盘指数和上证50指数滚动3个月相对沪深300指数的超额收益。

大小盘股票相对涨跌幅中小板（小盘股）相对上证50的估值（PB之比）数据来源：

WIND，安信证券1994/071995/031995/111996/071997/031997/111998/071999/031999/112000/072001/032001/112002/072003/032003/112004/072005/032005/112006/072007/032007/112008/072009/032009/112010/070.00.51.01.52.02.5十年周期：

馅饼？

陷阱？

我国经济中长期的几个核心问题转型（10年以上）增长率的趋势性下降内需与消费房地产价格的制约收入倍增计划人口结构与老龄化（2017年向下拐点）风险转型之难房地产泡沫之结局地方融资平台2011年国内市场预测2011年行情的几个着眼点1、GDP目标、货币发行规模、通胀率2011年GDP目标设定在8-9%。

货币政策走向稳健，预计2011年信贷增速和M2增速均低于16%CPI目标预计设定在4%左右。

通货膨胀问题已经成为影响2011年实体经济和资本市场走向的关键性问题。

2、上市公司赢利（PE/PB）预计2011年上市公司盈利将继续增长，但增长幅度将低于2010年。

3、制度变化与产业政策（见后）4、美元走势（见前图）2005-2010年流动性测算过剩流动性=M2-GDP-CPI（变化百分数）2011年超额=16%-9%-4%=3%，不缺钱！

通胀及货币紧缩对股市影响的过程从过往的经验看，高通胀及相应的货币政策收缩对股市的影响一般经历从过往的经验看，高通胀及相应的货币政策收缩对股市的影响一般经历两个阶段，先是流动性紧缩产生估值压力；紧随其后的是利预期下调对两个阶段，先是流动性紧缩产生估值压力；紧随其后的是利预期下调对股市产生压力，原因在于货币政策收缩会对经济增长产生下滑的影响。

股市产生压力，原因在于货币政策收缩会对经济增长产生下滑的影响。

要点分析1、关于2011走势的分歧不同点：

路径：

先跌后升？

“U”型?

共同点：

上限有限（2500-3800）（市场是不可预测的！

但是可以分析的）2、关于近期市场我们的市场是低还是高？

（指数严重失真！

）中小板指数的“岛型”之忧洋河股份（002304）、广汇股份（600256）走势002200绿大地的启示（偶然中的必然）3、2011年如何变？

风格？

导火索是？

（资金推动）还是周期？

（经济推动还是美元因素？

）总之：

2011年首要任务不是赚钱，而是控制风险！

上上下下的享受！

主板、中小板、创业板估值对比图中小板综指月线板块轮回情况股指期货、中小板与创业板（观察）股指期货（2010年10月行情的特点）1、热钱怎么来？

2、建仓后如何出货？

中小板与创业板创新形势下我们如何应对？

新三板（比较靠谱）利好开发区板块，利空大盘利好开发区板块，利空大盘,尤其是中小板和创业板。

尤其是中小板和创业板。

张江高科（张江高科（600895），中关村（），中关村（000931），苏州高新（），苏州高新（600736）货币利率市场化？

（过程漫长）12月月17日，周小川讲话，调结构所必需日，周小川讲话，调结构所必需对宏观经济影响深远，利空垄断国企、地方政府、银行，对地产最直对宏观经济影响深远，利空垄断国企、地方政府、银行，对地产最直接。

接。

国际版（不太确定）利好券商板块（尤其是大券商），利空大盘利好券商板块（尤其是大券商），利空大盘中信证券（中信证券（600030）、广发证券（）、广发证券（000776）、招商证券（）、招商证券（600999）2011年的制度创新及其影响张江高科的盈利模式张江高科的投资收益张江高科参股拟上市公司情况国内产业发展路径图重点行业分析逻辑：

消费和转型（长线）分析逻辑：

消费和转型（长线）“传统+大消费”：

传统：

注意低估值品种阶段性机会大消费行业：

零售、医药、食品、旅游、娱乐等产业升级（十二五规划七大新兴产业）消费品行业龙头品牌国内：

贵州茅台、五粮液、张裕A、泸州老窖、洋河股份、苏宁电器、青岛啤酒国际经验：

苹果、沃尔玛、宝洁、可口可乐、强生、思科、默克“十二五”七大战略新兴产业十二五规划新兴产业新兴产业新兴产业重点公司重点公司新兴信息启明信息（002232）、恒宝股份（002104）、新海宜（002089）、大唐电信（600198）、数源科技（000909）、上海贝岭（600171）、科大讯飞（002230）、浪潮信息（000977）、远望谷（002161）、新大陆（000997）、厦门信达（000701）、东信和平（002017）、京东方A（000725）节能环保泰豪科技（600590）、三安光电（600703）、浙江阳光（600261）、新疆天业（600075）、创业环保（600874）、龙净环保（600388）、格林美（002340）新生物华兰生物（002007）、上海莱士（002252）、华神集团（000790）、莱茵生物（002166）、联环药业（600513）、隆平高科（000998）、丰原生化（000930）、北海国发（600538）、长春高新（000661）高端装备制造中国卫星（600118）、轴研科技（002046）、宝钛股份（600456）、四维图新（002405）、西飞国际（000768）、八一钢铁（600581）、上柴股份（600841）、中国船舶（600150）、中国南车（601766）、航天电子（600879）、钢研高纳（300034）新能源概念东方电气（600875）、上海电气（601727）、沃尔核材（002130）、中核科技（000777）、奥特迅（002227）、久立特材（002318）、航天机电（600151）新能源汽车安凯客车（000868）、万向钱潮（000559）、宁波韵升（600366）、成飞集成（002190）、中信国安（000839）、奥特迅（002227）、西藏矿业（000762）新材料包钢稀土（600111）、北矿磁材（600980）、中材科技（002080）、金发科技（600143）、凯恩股份（002012）、中科三环（000970）、中科英华（600110）十二五规划七大新兴产业龙头公司

（一）、新兴信息产业龙头1、车联网龙头启明信息（002232）2、通信网络龙头恒宝股份（002104）3、通信设备制造龙头新海宜（002089）4、物联网龙头大唐电信（600198）5、三网融合龙头数源科技（000909）6、高性能集成电路龙头上海贝岭（600171）7、高端软件龙头科大讯飞（002230）8、云计算龙头浪潮信息（000977）9、物联网超高频射频识别龙头远望谷（002161）10、物联网二维码龙头新大陆（000997）11、物联网自动识别芯片龙头厦门信达（000701）12、物联网智能卡龙头东信和平（002017）13、新型平板显示龙头京东方A（000725）

（二）、节能环保1、智能建筑龙头泰豪科技（600590）2、高效LED龙头三安光电（600703）3、高效节能灯龙头浙江阳光（600261）4、高效节水龙头新疆天业（600075）5、先进污水处理龙头创业环保（600874）6、先进大气污染控制龙头龙净环保（600388）7、循环利用龙头格林美（002340）（三）、新生物产业龙头1、生物医药龙头华兰生物（002007）2、血液制品龙头上海莱士（002252）3、抗体类药龙头华神集团（000790）4、疫苗生产龙头莱茵生物（002166）5、超级细菌龙头联环药业（600513）其他龙头潜力股：

天坛生物、海王生物、安科生物、科华生物6、生物农业龙头隆平高科（000998）、敦煌种业、丰乐种业、东方海洋7、生物能源龙头丰原生化（000930）8、海洋生物龙头北海国发（600538）9、生物基因龙头长春高新（000661）次龙头：

交大昂立、四环生物。

（四）、高端装备制造业龙头.1、制造卫星的龙头中国卫星（600118）2、航天配件龙头轴研科技（002046）3、航天材料龙头宝钛股份（600456）4、GPS卫星定位龙头四维图新（002405）5、大飞机龙头西飞国际（000768）6、军工特殊用钢材龙头八一钢铁（600581）同类潜力股：

西宁特钢7、大功率发动机龙头上柴股份（600841）8、船用柴油机龙头中国船舶（600150）9、机车龙头股中国南车（601766）10、航天电子设备龙头航天电子（600879）同类潜力股：

航天动力（2010年中线布局）、北斗星通、超图软件、华力创通、欧比特（五）、新能源概念龙头股.1、核电设备龙头东方电气（600875）2、核电仪表龙头上海电气（601727），3、核电材料龙头沃尔核材（002130），4、核电阀门龙头中核科技（000777）5、核电电力电源龙头奥特迅（002227），6、核电蒸汽发生器龙头久立特材（002318），同类潜力股：

哈空调7、太阳能龙头航天机电（600151），同类有潜力的股票：

孚日新能、天威保变、南玻A8、风能龙头金风科技（002202）。

（六）、新能源汽车龙头股.1、新能源客车龙头安凯客车（000868）2、电控龙头万向钱潮（000559），3、电机龙头宁波韵升（600366），4、锂电池龙头成飞集成（002190），5、锂资源龙头中信国安（000839），6、充电设备龙头奥特迅（002227）。

7、锂矿龙头西藏矿业（000762），同类潜力股：

西藏城投、德赛电池、风帆电池、江苏国泰、杉杉股份、中炬高新（七）、新材料龙头1、稀土龙头包钢稀土（600111）。

2、磁性材料龙头北矿磁材（600980）3、特种纤维复合材料龙头中材科技（002080）。

4、改性塑料龙头金发科技（600143），5、电解电容器纸龙头凯恩股份（002012）6、钕铁硼龙头中科三环（000970）7、高档电解铜箔龙头中科英华（600110）题材股分析示例-大飞机投资概念的相关公司谢谢！