MBA葛正良证券投资学课件6第六讲股票投资(技术分析).ppt
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第六讲、股票投资第六讲、股票投资（第三部分（第三部分技术分析）技术分析）一一.K线组合分析线组合分析以一根以一根K线、两根线、两根K线、三根线、三根K线以线以及多根及多根K线组合研判多空双方谁占优势，主线组合研判多空双方谁占优势，主要分为强势（即上涨）的股价动态和弱势要分为强势（即上涨）的股价动态和弱势（即下跌）的股价动态。
（即下跌）的股价动态。
在划线时，对数在划线时，对数K线、百分比线、百分比K线比算术线比算术K线看反转更有效。
线看反转更有效。
算术算术K线图线图对数对数K线图线图黄金分割黄金分割K线图线图百分比百分比K线图线图
（2）判断实体大小的依据判断实体大小的依据（3）不同形态下实体的意义不同形态下实体的意义实体的判断实体的判断
（1）实体大小的意义：
反映多空力量实体大小的意义：
反映多空力量阳线实体大阳线实体大多方力量占优势多方力量占优势阴线实体大阴线实体大空方力量占优势空方力量占优势一一.K线组合分析线组合分析w行进中：
行进中：
上升趋势强化上升趋势强化下跌趋势强化下跌趋势强化阳阳线线实实体体逐逐步步增增大大，上上升升势势头头凌凌厉厉，此此时时不不宜卖出宜卖出阴阴线线实实体体逐逐步步增增大大，预预示示下下跌跌势势头头更更大大，此此时不宜买入时不宜买入一一.K线组合分析线组合分析落底中：
落底中：
见顶中：
见顶中：
股股价价下下跌跌一一段段时时间间后后，大大阳阳线线出出现现，底部初现，相对见底底部初现，相对见底股股价价上上涨涨一一段段时时间间后后，大大阴阴线线出出现现，顶部初现，相对见顶顶部初现，相对见顶一一.K线组合分析线组合分析w“见底见底”/“见顶见顶”的条件：
两大观察原则的条件：
两大观察原则2-3天不过半原则天不过半原则量价原则量价原则盘局中盘局中上交部盘盘局局后后出出现现大大阳阳线线，预预示示新新一一轮轮涨势开始涨势开始一一.K线组合分析线组合分析“盘局突破盘局突破”的条件：
的条件：
大阳线（大阴线）把盘局中的颈线突破大阳线（大阴线）把盘局中的颈线突破大阳线（大阴线）后两天的收盘价不重回箱体大阳线（大阴线）后两天的收盘价不重回箱体下交部盘盘局局后后出出现现大大阴阴线线，预预示示新新一一轮轮跌势开始跌势开始一一.K线组合分析线组合分析影线的功效影线的功效
（1）影线的意义：
只有当影线足够长，即影线长影线的意义：
只有当影线足够长，即影线长度大于等于实体的两倍时，影线才有功效。
度大于等于实体的两倍时，影线才有功效。
在顶部时，上影线代表卖方（空方）力量在顶部时，上影线代表卖方（空方）力量（图（图a）在顶部时，下影线代表卖方（空方）力量在顶部时，下影线代表卖方（空方）力量（图（图d）在底部时，下影线代表买方（多方）力量在底部时，下影线代表买方（多方）力量（图（图b）在底部时，上影线代表买方（多方）力量在底部时，上影线代表买方（多方）力量（图（图c）一一.K线组合分析线组合分析
（2）图示图示图图a“射射击击之之星星”，是是见见顶信号顶信号图图b“锤锤头头线线”，是是见见底底信号信号一一.K线组合分析线组合分析图图c图图d“定定海海神神针针”，买买方方反扑反扑“吊吊颈颈线线”，卖卖方方反反扑扑任何一条任何一条K线都不能孤立地看，而应放在特定的环境里研线都不能孤立地看，而应放在特定的环境里研究，同时还应注意成交量的变化。
究，同时还应注意成交量的变化。
一一.K线组合分析线组合分析星号的作用星号的作用
（1）星号：
指实体较小且上下影线较短的）星号：
指实体较小且上下影线较短的K线。
线。
例如：
例如：
（2）星号的意义：
代表了多空双方力量的暂时平衡。
星号的意义：
代表了多空双方力量的暂时平衡。
盘局中的星号无意义盘局中的星号无意义在趋势极端时，星号预示着转折：
在趋势极端时，星号预示着转折：
A、在高价区，星号出现表示多方力量衰竭，是见顶信号。
、在高价区，星号出现表示多方力量衰竭，是见顶信号。
B、在低价区，星号出现表示空方力量衰竭，是见底信号。
、在低价区，星号出现表示空方力量衰竭，是见底信号。
一一.K线组合分析线组合分析出现星号并非趋势见顶出现星号并非趋势见顶/见底的唯一条件，判断是否见底的唯一条件，判断是否见顶见顶/见底还需要以下条件：
见底还需要以下条件：
A、走势处于高位（低位）时，除有星号外还配有阴线、走势处于高位（低位）时，除有星号外还配有阴线（阳线），且阴线（阳线）的最高价（阳线），且阴线（阳线）的最高价（最低价最低价）低于低于（高于）星号的最高价（最低价），阴线（阳线）（高于）星号的最高价（最低价），阴线（阳线）的收盘价低于（高于）星号的收盘价。
的收盘价低于（高于）星号的收盘价。
一一.K线组合分析线组合分析B、星号出现后的几天里，阴线（阳线）的成、星号出现后的几天里，阴线（阳线）的成交量都很交量都很大。
大。
K线的斜率与相互包容线的斜率与相互包容斜率斜率黄昏之星黄昏之星启明之星启明之星63.75.4526.2563.754526.25一一.K线组合分析线组合分析斜率斜率=1时，升跌趋势可维持的时间最长，称为时空和时，升跌趋势可维持的时间最长，称为时空和谐。
谐。
大部分走势的斜率在大部分走势的斜率在26.25-63.75角度之间。
角度之间。
斜率斜率63.75时，可视为严重非均衡，时，可视为严重非均衡，可相应买入或卖出。
可相应买入或卖出。
江恩线与江恩线与K线走势的斜率线走势的斜率江恩线与江恩线与K线走势的斜率线走势的斜率一一.K线组合分析线组合分析K线缺口线缺口缺口：
股价快速大幅移动中一段价格没有任何交易缺口：
股价快速大幅移动中一段价格没有任何交易上上升升型型缺缺口口，此此时时处处于于“主动性买盘主动性买盘”，下跌时相反，下跌时相反缺口类型缺口类型一一.K线组合分析线组合分析非技术型缺口非技术型缺口/普通型缺口普通型缺口特点：
特点：
缺口很小，出现于盘整阶段，无意义缺口很小，出现于盘整阶段，无意义不会造成成交量的异动，很快被填补不会造成成交量的异动，很快被填补技术型缺口技术型缺口突破型缺口突破型缺口在市场趋势形成的初期出现（出现在市场趋势形成的初期出现（出现后，瞬间回调即买入）后，瞬间回调即买入）特点：
特点：
伴随较大的量伴随较大的量不会被填补不会被填补通常伴随重要的底部顶部形态和趋势线突破通常伴随重要的底部顶部形态和趋势线突破一一.K线组合分析线组合分析中继型缺口中继型缺口/行进型缺口行进型缺口在价格维持原有趋在价格维持原有趋势时的中间阶段出现势时的中间阶段出现特点：
特点：
可能不止一个，出现在可能不止一个，出现在3浪居多浪居多缺口出现时成交量较平稳缺口出现时成交量较平稳通常会被下一轮涨势或跌势填补通常会被下一轮涨势或跌势填补终止型终止型/竭尽型缺口竭尽型缺口在趋势的尾声出现（在趋势的尾声出现（出现后，瞬出现后，瞬间反弹即卖出）间反弹即卖出）特点：
特点：
会迅速被填补会迅速被填补缺口出现后会出现典型的头部形态缺口出现后会出现典型的头部形态缺口出现在缺口出现在5浪居多浪居多缺口出现后量价背离：
上升时，此类缺口出现前往缺口出现后量价背离：
上升时，此类缺口出现前往往放出天量，随即出现天价，而缺口出现后量迅速萎往放出天量，随即出现天价，而缺口出现后量迅速萎缩；下跌时情况相反。
缩；下跌时情况相反。
上升上升型缺口型缺口突破突破中继中继竭尽竭尽驰宏锌锗驰宏锌锗下跌下跌型缺口型缺口一一.K线组合分析线组合分析（3）缺口分析时要注意：
缺口分析时要注意：
在一轮行情中，未必会出现所有类型的缺口。
在一轮行情中，未必会出现所有类型的缺口。
缺口分析应与行情的级别相联系。
即缺口出现缺口分析应与行情的级别相联系。
即缺口出现在日在日K线还是周线还是周K线中。
线中。
缺口形成后对以后的走势具有支撑与压力的作用。
缺口形成后对以后的走势具有支撑与压力的作用。
二二.价格形态分析价格形态分析1、形态类型：
、形态类型：
行进型：
涨跌途中，走势方向明确。
行进型：
涨跌途中，走势方向明确。
整理型：
涨跌停顿，形态完成后维持原趋势方向。
整理型：
涨跌停顿，形态完成后维持原趋势方向。
转势型：
涨跌拐头，形态完成后趋势反向。
转势型：
涨跌拐头，形态完成后趋势反向。
（1）行进型形态（线路分析最有意义）行进型形态（线路分析最有意义）分析要素：
分析要素：
斜率斜率实体变化：
实体变化越大，涨实体变化：
实体变化越大，涨/跌势越强跌势越强缺口缺口成交量成交量
（2）整理形态注重指标及形态分析整理形态注重指标及形态分析分析要素：
分析要素：
下跌整理还是上升整理下跌整理还是上升整理箱体区间箱体区间指标高低指标高低形态特征形态特征形态突破方向（形态突破方向（形态越大，突破越重要形态越大，突破越重要）整理形态的具体图形整理形态的具体图形三角形三角形收敛三角形收敛三角形扩大三角形扩大三角形对称三角形对称三角形涨跌势不明涨跌势不明（见图见图a）上升三角形上升三角形大多属于上升途中的停顿大多属于上升途中的停顿（见图见图b）下降三角形下降三角形大多属于下跌途中的停顿大多属于下跌途中的停顿（见图见图c）常常在在人人们们情情绪绪或或消消息息处处于于异异常常时时出出现现，较较少少见见。
扩扩大大三三角角形形,可可能能是是趋趋势势尾尾声声段段前前的的最最后后整整理理。
也称之为喇叭形，属于见顶见底的反转形态。
也称之为喇叭形，属于见顶见底的反转形态。
图图a.对对称称三角形三角形图图b.上上升升三角形三角形图图c.下下降降三角形三角形图d.扩大三角形三角形一般有五浪（三角形一般有五浪（a、b、c、d、e），以三角形中第），以三角形中第一个涨一个涨/跌处作为跌处作为a，acebdacebd三三角角形形整整理理后后，若若放量放量上涨上涨缩量缩量下跌下跌上证指数走势中的各种整理形态上证指数走势中的各种整理形态矩形矩形类型类型平行矩形平行矩形（见图见图a）下倾矩形下倾矩形（见图见图b）上倾矩形上倾矩形（见图见图c）图图a平行矩形平行矩形图图b下倾矩形下倾矩形图图c上倾矩形上倾矩形特点：
矩形整理后的走势强于三角形，矩形突破后的特点：
矩形整理后的走势强于三角形，矩形突破后的最小涨最小涨/跌幅为矩形的宽度。
跌幅为矩形的宽度。
矩形一般不受矩形一般不受“浪浪”多少的限制多少的限制矩形整理后，若矩形整理后，若放量放量向上突破向上突破缩量缩量向下突破向下突破旗形旗形类型类型方旗形方旗形尖尖旗旗形形（见见图图c）尖尖旗旗形形的的力力量量不及方旗形不及方旗形上上升升旗旗形形（见见图图a）下跌旗形下跌旗形（见图见图b）继续上涨继续上涨图图a上上升升旗旗形形继续下跌继续下跌图图b下下跌跌旗旗形形图图c尖尖旗旗形形特点：
特点：
旗形整理时，成交量大幅萎缩旗形整理时，成交量大幅萎缩旗形整理结束后，继续原趋势，突破后的涨旗形整理结束后，继续原趋势，突破后的涨/跌跌幅为旗杆的长度（从突破点算起）幅为旗杆的长度（从突破点算起）aa上证指数走势中的旗形整理上证指数走势中的旗形整理菱形（较罕见）：
常出现在菱形（较罕见）：
常出现在头部头部或下跌途中或下跌途中菱形整理突破后，跌幅至少为菱形的对角线长度菱形整理突破后，跌幅至少为菱形的对角线长度楔形楔形类型类型aa下降楔形下降楔形（见图见图a）上升楔形上升楔形（见图见图b）下降菱形下降菱形云南铜业云南铜业特点：
特点：
A、上升楔形形成过程逐步缩量，下降楔形则放量、上升楔形形成过程逐步缩量，下降楔形则放量B、上升楔形、上升楔形下跌途中出现，涨势乏力要续跌，基本目标跌下跌途中出现，涨势乏力要续跌，基本目标跌到起涨点到起涨点下降楔形下降楔形上升途中出现，跌势乏力要续涨，基本目标涨到上升途中出现，跌势乏力要续涨，基本目标涨到起跌点起跌点C、楔形、楔形5浪完成，每个小浪为三浪浪完成，每个小浪为三浪D、楔形也可出现在涨跌的行进形态，常出现在、楔形也可出现在涨跌的行进形态，常出现在5浪、浪、C浪，分浪，分析结论与此相同。
析结论与此相同。
图图a下降楔形下降楔形图图b上升楔形上升楔形上证指数行进中的下降楔形上证指数行进中的下降楔形（3）转势形态分析（注重综合分
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