证券从业资格考试证券市场基础知识重点归纳.docx
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证券从业资格考试证券市场基础知识重点归纳
第一章证券市场概述
证券定义：
记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载
的内容而取得应有的权益。
有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
有价证券分类一览表
序号
分类标准
具体分类
1
发行证券的主体
①政府证券、②金融证券、③企业证券
2
是否在证券交易所挂牌交易
①上市证券、②非上市证券
3
募集方式
①公募证券、②私募证券
4
按照证券所反映的经济关系的
①股票、②债券、③其他证券。
股票和债
性质
券是最基本的两个品种
有价证券的特征
1•收益性。
2.流动性：
证券具有极高的流动性必须满足三个条件：
很容易变现、变
现的交易成本极小，本金保持相对稳定。
3.风险性：
指实际收益与预期收益的背离，或者说是收益的不确定性。
从整体上说，证
券的风险与其收益成正比。
4.期限性：
债券一般有明确的还本付息期限。
股票一般没有期限性，可以视为无期证券。
证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。
证券市场的特征
价值直接交换的场所一一有价证券是价值的一种直接表现形式
财产权利直接交换的场所一一有价证券是财产权利的直接代表
风险直接交换的场所一一转移的不仅是收益权，同时也包含风险
证券市场结构
1.层次结构
按证券进入市场的顺序而形成的结构关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易
市场。
证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”。
证券交易市场又称“二级市场”或
“次级市场”。
2.品种结构。
构成：
股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等
3.交易场所结构
证券市场的基本功能
证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。
表1—5证券市场功能一览表
序号
功能
具体表现
1
筹资一一投
一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方
资功能
面为资金供给者提供了投资对象
2
定价功能
通过证券供给者和需求者的公开竞价，提供了资本的合理疋价机制。
证券的价格是证券市场上证券供求双方共冋作用的结果。
3
资本配置功
是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。
能
可以把闲散资源投入到国民经济最需要的部门，把资金从利润低的部
门转移到利润高的部门
证券市场参与者的构成
政府和政府机
证券交易所
自律性组织
证券业协会
证券监管机构
政府机构参与证券投资的目的：
为了调剂资金余缺和进行宏观调控。
手段：
买卖政府或金融债券。
出于维护金融稳定的需要政府还可成立或指定专门机构参与证券市场交易，减少非理
性的市场震荡。
参与证券投资的金融机构：
证券经营机构、银行业金融机构、保险金融机构以及其他金融机构等
保险公司是全球最终要的机构投资者之一。
2010年8月31日起实施的《保险资金运用管理暂行办法》规定：
投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的
投资于无担保企业（公司）债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于本公司
上季末总资产的20%；
投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%；
投资于未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5%，投资于未上市企业
股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4%，两项合计不高于本公司
上季末总资产的5%
投资于不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的10%;投资于不动产相关金融产
品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的3%，两项合计不高于本公司上季末总资产的
10%
投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的10%
机构投资者
1.政府机构2.金融机构3.企业和事业法人
4.各类基金：
证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。
在大多数国家，社保基金分为两个层次：
其一是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金；其二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。
在我国，社保基金也主要由两部分组成：
一部分是社会保障基金。
另一部分是社会保险
基金。
社保基金的投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。
证券市场中介机构
证券公司：
又称为“证券商”
证券服务机构：
证券投资咨询机构、证券登记结算机构（具有自律性质）、财务顾问机构、
资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等。
自律性组织：
证劵交易所、证劵业协会、证劵登记结算机构
中国证券市场发展史
一）旧中国的证券市场
最早出现的证券交易机构也是由外商开办的“上海股份公所”和“上海众业公所”；
1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业；
1917年北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务；
1918年夏天成立的北平证券交易所是中国人自己创办的第一家证券交易所；
1920年7月，上海证券物品交易所得到批准成立，是当时规模最大的证券交易所。
（二）新中国的证券市场
1•新中国资本市场的萌生（1978〜1992年）。
1987年9月，中国第一家专业证劵公司——深圳特区证劵公司成立。
1990年12月19日和1991年7月3日，上海证劵交易所和深圳证劵交易所先后正式营业。
1992年10月，推出了我国第一个标准化期货合约——特级铝期货标准合同
2.全国性资本市场的形成和初步发展（1993〜1998年）。
1992年10月，国务院证券委员会（简称“证券委”）及其监管执行机构中国证监会宣布
成立，标志着全国证券市场进行统一监督管理的专门机构产生。
中国证监会作为国务院直属
事业单位，是全国证券、期货市场的主管部门。
3.资本市场的进一步规范和发展（1999〜现在）。
2005年11月，修订后的《证劵法》和《公司法》颁布，并于2006年1月1日起实施。
2007年末，沪、深市场总市值位列全球资本市场第三，2007年首次公开发行股票融资位列全球第一
中国证券市场的对外开放
（一）在国际资本市场募集资金
我国股票市场融资国际化是以B股、H股、N股等股权融资作为突破口的。
我国自1992年起开始在上海、深圳证券交易所发行境内上市外资股（B股），自1993年开始发行境外上市外资股（H股、N股等）。
1982年1月中国国际信托投资公司在日本债券市场发行100亿日元的私募债券，这是我国国内机构首次在境外发行外币债券。
（二）开放国内资本市场
1995年5月，中国建设银行、美国摩根士丹利国际公司等5家中外机构共同组建了中
国国际金融有限公司，成为我国首个中外合资证券公司。
根据我国政府对WTO的承诺，我国证券业对外开放的内容主要包括：
1．外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事B股交易。
2．外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员。
3．允许外国机构设立合营公司，从事我国国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%；加入后3年内，外资比例不超过49%。
4．加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3。
合营公司
可以（不通过中方中介）从事A股的承销，从事B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金。
5．允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务。
2003年5月27日，瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者（QFII）。
（三）有条件地开放境内企业和个人投资境外资本市场我国目前资本项目下的外汇收支尚未完全开放，但是近年来，有关开放合格境内机构投
资者（QDII）投资境外资本市场的呼声越来越高。
2007年8月，国家外汇管理局批复同意天津滨海新区进行境内个人直接投资境外证券市场
的试点，标志着资本项下外汇管制开始松动，个人投资者将有望在未来从事海外直接投资。
（四）对我国香港特别行政区和澳门特别行政区的开放
从2004年1月1日起，香港、澳门已获得当地从业资格的专业人员在内地申请证券从业资格，只需通过内地法律法规培训和考试，无需通过专业知识考试；从2006年1月1
日起，允许内地符合条件的证券公司根据相关要求在香港设立分支机构；从2008年1月1
日起，允许符合条件的内地基金管理公司在香港设立分支机构，经营有关业务。
截至2010年年底，分别有18家内地证券公司、12家内地基金公司、6家内地期货公司获准在香港设立分支机构。
第二章股票
（一）股票的定义：
我国《公司法》规定，股票采用纸面形式或者国务院证券监督管理机构规
定的其他形式。
股票应载明的事项主要有：
公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金
额及代表的股份数、股票的编号。
股票由法定代表人签名，公司盖章。
发起人的股票，应当
（二）股票的性质
1.股票是有价证券。
4.股票是资本证券。
（三）股票的特征：
标明“发起人股票”字样。
2.股票是要式证券。
3.股票是证权证券。
5.股票是综合权利证券。
1.收益性。
2.风险性。
3.流动性。
4.永久性。
5.参与性。
表2—5股票分类方法一览表
分类标准
具体类别
详细说明
按股东享有的
权力不同分类
普通股票
（1）股利随公司盈利的高低而变动；
（2）在
公司盈余和剩余资产的分配上出于债权人和优
先股股东之后（3）最基本、最常见的一种股票
优先股票
（1）一般股息率是固定的；
（2）在公司盈余和剩余资产的分配上比普通
股股东享有优先权
按是否记载
股东姓名分类
记名股票
指在股票票面和股份公司的股东名册上记载
有股东姓名的股票
不记名股票
指在股票票面和股份公司的股东名册上均不
记载有股东姓名的股票
按是否在股
有面额股票
指在股票票面上记载有一定金额的股票
尢面额股票
票票面上标明金
额
指在股票票面不记载股票面额，只注明它在公
司总股本中所占比例的股票
与股票相关的部分资本管理概念
（一）股利政策
股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。
股利政策体现了公司的发展战略和经营思路，稳定可预测的股利政策有利于股东利益最大化，是股份公司稳健经营的重要指标。
1.派现。
也称现金股利，指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全
部发放给股东，股东为此应支付所得税。
2.送股。
也称股票股利，是指股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为。
送股时，将上
市公司的留存收益转入股本账户，留存收益包括盈余公积和未分配利润，现在的上市公司一
般只将未分配利润部分送股。
3.资本公积金转增股本。
资本公积金是在公司的生产经营之外，由资本、资产本身及其他原
因形成的股东权益收入。
4.四个重要日期：
（1）股利宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。
（2）股权登记日，即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。
⑶除息除权日，通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后（含本日）买入的股票不再享
有本期股利。
⑷派发日，即股利正式发放给股东的日期。
股票的理论价格：
股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值。
股票的市场价格：
股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。
供求关系是股票价格最直接的影响因素。
影响股价变动的基本因素
（一）公司经营状况：
股份公司的经营现状和未来发展是股票价格的基石。
1•公司治理水平和管理层质量。
2.公司竞争力。
3•财务状况：
⑴盈利性
（2）安全性（3）流动性4.公司改组、合并。
（二）行业与部门因素
1•行业分类。
2•行业分析因素。
3•行业生命周期。
（三）宏观经济与政策因素
1.经济增长。
2.经济周期循环。
3.货币政策。
4•财政政策。
5.市场利率。
6.通货膨胀。
7.汇率变化。
8•国际收支状况。
（四）影响股价变化的其他因素
一、政治及其他不可抗力的影响
1、战争2、政权更迭、领袖更替等政治事件
3、政府重大经济政策的出台、社会经济发展规划的制定、重要法规的颁布等。
4、国际社会政治、经济的变化。
5、因发生不可预料和不可抵抗的自然灾害或不幸事件
二、心理因素三、稳定市场的政策与制度的安排四、人为操纵因素
普通股票股东的权利：
1•公司重大决策参与权2.公司资产收益权和剩余资产分配权3.其他权利
主要权利：
第一，股东有权查阅公司章程、股东名册等。
（查阅权、建议权和质询权）
第二，股东持有的股份可依法转让。
（依法转让权）
第三，公司为增加注册资本发行新股时，股东有权按照实缴的出资比例认购新股。
（优先认
股权）
普通股票股东的义务：
公司股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，
不得滥用不得权利损害公司或其他股东的利益，不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任
损害公司债权人的利益。
公司利润分配顺序：
弥补亏损、提取法定公积金、提取任意公积金
剩余资产分配顺序：
支付清理费用、支付公司员工工资和劳动保险费用，缴付所欠税款、清
偿公司债务，如还有剩余资产，再按照股东持有的股份比例分配。
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