工程经济学课件第5章不确定性分析完成5-7.ppt

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工程经济学工程经济学EngineeringEconomy第五章第五章不确定性分析及风险分析不确定性分析及风险分析2022/11/71前前言言确定性分析使用的确定性分析使用的经济数据经济数据具有不确定性；具有不确定性；确定性确定性分析方法分析方法不是十全十美；不是十全十美；项目经济效果与实际发生偏离，投资项目的风险不可避免！

项目经济效果与实际发生偏离，投资项目的风险不可避免！

投资投资500万，万，年销售收入年销售收入10万，万，年经营成本年经营成本5万，万，寿命寿命10年年但是但是导致导致确定性分析确定性分析所以所以对项目需进行不确定性分析和风险分析对项目需进行不确定性分析和风险分析2022/11/72预测项目可能遭遇的风险，判断项目在经济上的预测项目可能遭遇的风险，判断项目在经济上的可靠性，并估计项目对风险的承受程度；可靠性，并估计项目对风险的承受程度；发现不确定因素对项目经济效果的影响规律；发现不确定因素对项目经济效果的影响规律；减少盲目性减少盲目性前前言言不确定性分析和风险分析的目的不确定性分析和风险分析的目的2022/11/73第五章第五章不确定性分析与风险分析不确定性分析与风险分析主要包括风险评估和风险决策，风险评估即为概率分析主要包括风险评估和风险决策，风险评估即为概率分析找出项目经济效果的敏感因素，为风险预测提供重点分析对象找出项目经济效果的敏感因素，为风险预测提供重点分析对象通过寻找盈亏平衡点，以判断项目对不确定性因素变化的承受能力，通过寻找盈亏平衡点，以判断项目对不确定性因素变化的承受能力，即抗风险性大小即抗风险性大小盈亏平衡分析盈亏平衡分析1敏感性分析敏感性分析2风险分析风险分析32022/11/74第二节第二节第二节第二节盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析（Break-EvenAnalysisBreak-EvenAnalysis）又又称量称量-本本-利分析法利分析法，即通过分析产品产量、成，即通过分析产品产量、成本和利润之间的关系，找出投资方案的盈亏平衡点，本和利润之间的关系，找出投资方案的盈亏平衡点，以判明投资方案对以判明投资方案对不确定性因素不确定性因素变化的承受能力变化的承受能力，为，为决策提供依据。

决策提供依据。

盈亏平衡分析按照项目分类盈亏平衡分析按照项目分类独立项目盈亏平衡分析独立项目盈亏平衡分析互斥项目盈亏平衡分析互斥项目盈亏平衡分析按产量、收入及成本关系分类按产量、收入及成本关系分类线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析2022/11/75第二节第二节第二节第二节盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析（Break-EvenAnalysis）Break-EvenAnalysis）1独立方案的盈亏平衡分析独立方案的盈亏平衡分析2互斥方案的盈亏平衡分析互斥方案的盈亏平衡分析2022/11/76一、独立项目的盈亏平衡分析一、独立项目的盈亏平衡分析销售收入、销售收入、成本与产量的关系成本与产量的关系为线性为线性又称经典的量又称经典的量又称经典的量又称经典的量-本本本本-利分析法，存在如下假设：

利分析法，存在如下假设：

利分析法，存在如下假设：

利分析法，存在如下假设：

线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析产量等于销售数量；产量等于销售数量；1销售收入销售收入B=B=产品单位价格产品单位价格PP销售数量销售数量QQ2正常生产年总成本费用与产量的关系正常生产年总成本费用与产量的关系：

C=C=CCff+C+Cvv*Q*Q3项目只生产一种产品，或生产多种产品时能换算成项目只生产一种产品，或生产多种产品时能换算成一种产品一种产品42022/11/77一、独立项目的盈亏平衡分析一、独立项目的盈亏平衡分析线性线性盈亏平衡分析图盈亏平衡分析图QQ*BEPBEP00金额金额产量产量销售收入销售收入B=PQ总成本总成本C=Cf+Cv*QQ1Q2亏亏损损区区盈利区盈利区盈亏平衡点产量：

盈亏平衡点产量：

BEP对应的产量对应的产量Q*Cf2022/11/78一、独立项目的盈亏平衡分析一、独立项目的盈亏平衡分析线性线性第二节第二节第二节第二节盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析（Break-EvenAnalysis）（Break-EvenAnalysis）盈亏平衡生产能力利用率盈亏平衡生产能力利用率盈亏平衡生产能力利用率盈亏平衡生产能力利用率E*E*2设计生设计生产能力产能力按设计生产能力进行生产和销售按设计生产能力进行生产和销售按设计生产能力进行生产和销售按设计生产能力进行生产和销售32022/11/79例例1某工业项目年设计生产能力为生产某种产品某工业项目年设计生产能力为生产某种产品3万件单位万件单位产品销售价格产品销售价格3000元，总成本费用元，总成本费用7800万万元，其中固定成本为元，其中固定成本为3000万元，求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品万元，求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品变动成本表示的盈亏平衡点；变动成本表示的盈亏平衡点；越好越好越好越好越好越好越好越好2022/11/710练习练习1某厂建设方案预计单位产品的变动成本为某厂建设方案预计单位产品的变动成本为60元，售价为元，售价为150元，年固定成本为元，年固定成本为120万，问盈亏平衡万，问盈亏平衡时年产量和销售收入是多少时年产量和销售收入是多少?

若年产量达到若年产量达到30000件，件，则盈亏平衡时的生产能力利用率是多少，每年可获利则盈亏平衡时的生产能力利用率是多少，每年可获利多少？

假设再扩建一条生产线，每年产量仍为多少？

假设再扩建一条生产线，每年产量仍为30000件件且增加固定成本且增加固定成本40万元，但可降低单位变动成本万元，但可降低单位变动成本30万万元，市场产品售价下降元，市场产品售价下降10%，问该方案是否可行？

税，问该方案是否可行？

税金不计。

金不计。

一、独立项目的盈亏平衡分析一、独立项目的盈亏平衡分析2022/11/711讨论：

讨论：

成本结构对项目风险的影响成本结构对项目风险的影响成本结构对项目风险的影响成本结构对项目风险的影响（运营杠杆效应运营杠杆效应运营杠杆效应运营杠杆效应）设设s=Cf/C（Cf-固定成本，固定成本，C-总成本总成本），产量为，产量为Qc可以看出，可以看出，ss越大，越大，Q*越高越高，CV越低，越低，这些都会导致项目在面对这些都会导致项目在面对不确定性因素变动时发生亏损的不确定性因素变动时发生亏损的可能性增大可能性增大。

固定成本的存在扩大了项目的经营风险，固定成本占总成固定成本的存在扩大了项目的经营风险，固定成本占总成本的比例越大，这种扩大作用越强，这种现象称为运营杠本的比例越大，这种扩大作用越强，这种现象称为运营杠杆效应杆效应（operatingleverage）2022/11/712盈亏平衡除了应用在盈亏平衡除了应用在量本利分析量本利分析外，还可以用来外，还可以用来对一个项目的投资、收入、费用、残值、折现率、寿对一个项目的投资、收入、费用、残值、折现率、寿命期等进行盈亏平衡分析。

命期等进行盈亏平衡分析。

一、独立项目的盈亏平衡分析一、独立项目的盈亏平衡分析第二节第二节第二节第二节盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析（Break-EvenAnalysis）（Break-EvenAnalysis）一般采用一般采用净现值或净年值净现值或净年值作为指标进行盈亏平衡分析作为指标进行盈亏平衡分析例例各种财务指标的盈亏平衡分析各种财务指标的盈亏平衡分析2022/11/713例例2某投资项目投资某投资项目投资某投资项目投资某投资项目投资150150万，年收入万，年收入万，年收入万，年收入7575万，年经营费万，年经营费万，年经营费万，年经营费用用用用4040万，寿命期万，寿命期万，寿命期万，寿命期1010年，期末可回收固定资产残值年，期末可回收固定资产残值年，期末可回收固定资产残值年，期末可回收固定资产残值2525万，折万，折万，折万，折现率现率现率现率15%15%，要求以净现值为指标，对折现率、寿命期、收，要求以净现值为指标，对折现率、寿命期、收，要求以净现值为指标，对折现率、寿命期、收，要求以净现值为指标，对折现率、寿命期、收入、费用、投资和残值进行盈亏平衡分析；入、费用、投资和残值进行盈亏平衡分析；入、费用、投资和残值进行盈亏平衡分析；入、费用、投资和残值进行盈亏平衡分析；2022/11/714例例例例33生产某种产品有三种工艺方案，方案生产某种产品有三种工艺方案，方案生产某种产品有三种工艺方案，方案生产某种产品有三种工艺方案，方案11的年固定成本为的年固定成本为的年固定成本为的年固定成本为800800万，单位产品的变动成本为万，单位产品的变动成本为万，单位产品的变动成本为万，单位产品的变动成本为1010万；方案万；方案万；方案万；方案22的年固定成本为的年固定成本为的年固定成本为的年固定成本为500500万，单万，单万，单万，单位产品的变动成本为位产品的变动成本为位产品的变动成本为位产品的变动成本为2020万；方案万；方案万；方案万；方案33的年固定成本为的年固定成本为的年固定成本为的年固定成本为300300万，单位产品万，单位产品万，单位产品万，单位产品的变动成本为的变动成本为的变动成本为的变动成本为3030万；分析各种方案的适合生产规模；万；分析各种方案的适合生产规模；万；分析各种方案的适合生产规模；万；分析各种方案的适合生产规模；00产量产量总总成成本本费费用用202530方案方案3方案方案1方案方案2当产量当产量20万件，方案万件，方案3较优较优当当20产量产量30件，方案件，方案1较优较优结论结论2022/11/715二、互斥项目的盈亏平衡分析二、互斥项目的盈亏平衡分析又称又称优劣平衡分析优劣平衡分析，其条件是其条件是被必选方案的经济效被必选方案的经济效果受某个共同的不确定性因素果受某个共同的不确定性因素X的影响。

的影响。

假设方案假设方案1和方案和方案2的经济效果为的经济效果为E

（1）和和E

（2）,x为为两个方案的不确定性因素，则两个方案的不确定性因素，则E

（1）=f1（x）E

（2）=f2（x）例例2022/11/716盈亏平衡分析最适合用于盈亏平衡分析最适合用于现有项目的短期分析，一现有项目的短期分析，一般只用于项目的财务评价般只用于项目的财务评价第二节第二节盈亏平衡分析盈亏平衡分析（Break-EvenAnalysis）判明投资方案对不确定性因素的承受能力判明投资方案对不确定性因素的承受能力，为，为决策提供依据；决策提供依据；可用于多个互斥方案的比较和选择；可用于多个互斥方案的比较和选择；盈亏平衡分析特点盈亏平衡分析特点2022/11/717第二节第二节敏感性分析敏感性分析（sensitivity）1任务和目的任务和目的2敏感性分析步骤敏感性分析步骤3单因素和多因素敏感性分析单因素和多因素敏感性分析2022/11/718敏感性分析敏感性分析就是通过分析就是通过分析不确定因素的变化量不确定因素的变化量所引起的所引起的经经济效果评价指标的变化幅度大小济效果评价指标的变化幅度大小，找出影响评价指标的，找出影响评价指标的敏感因敏感因素，判明敏感因素发生不利变化时，投资方案的承受能力素，判明敏感因素发生不利变化时，投资方案的承受能力第二节第二节第二节第二节敏感性分析敏感性分析敏感性分析敏感性分析（sensitivity）（sensitivity）任务和目的任务和目的任务：

定量描述各种不确定性因素对项目经济效果的影响任务：

定量描述各种不确定性因素对项目经济效果的影响目的：

目的：

1）有助于方案实施过程中有助于方案实施过程中重点控制策略重点控制策略的制定；的制定；2）有助于提高对风险的认识，从而提高决策的准确性；有助于提高对风险的认识，从而提高决策的准确性；2022/11/719第二节第二节第二节第二节敏感性分析敏感性