财务管理练习题.docx
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财务管理练习题
财务管理练习题
单项选择题
1．关于企业财务管理的单一目标，目前我国理论界普遍赞同的观点是（）A、企业产值最大化B、企业利润额最大化C、企业利润率最大化D、企业价值最大化正确答案：
D
2．财务管理学科发展的初期阶段为（）。
A、18世纪末期至20世纪20年代B、18世纪末期至20世纪30年代C、19世纪末期至20世纪20年代D、19世纪末期至20世纪30年代正确答案：
C
3．下列活动为广义的投资活动（）A、有价证券投资B、基建投资C、并购投资
D、资金投放使有正确答案：
D
4．企业在规划、组织企业的财务活动过程中，与各个经济主体发生的哪种关系为财务关系A、经济关系B、公共关系C、产权关系D、会计关系正确答案：
A
5．企业与政府下列哪个主要部门发生财务关系（）A、审计部门B、财政部门C、税务部门D、主管部门正确答案：
C
6．股份有限公司出资人的财务决策权是通过下列哪项行使的（）A、股东会B、股东大会C、董事会D、监事会正确答案：
B
7．财务部财务经理财务控制的依据是（）A、财务预算与计划B、财务预决算C、公司章程D、融投资政策正确答案：
A
8．审计委员会具有一定财务控制和监管的责任，其在哪个机构下设（）A、股东大会B、董事会C、监事会D、总经办正确答案：
B
9．财务部财务经理的财务控制重点是（）A、投资效率B、筹资效率C、营运效率D、现金效率正确答案：
D
10．金融市场货币资金交易价格通常用下列哪一项表现（）A、证券价格B、兑换汇率C、银行利率D、再贴现率正确答案：
C主观题填空题
1.明确财务治理分层关系，从财务（）、执行权和监督权三权分离的有效管理模式看，有利于公司财务内部约束机制的形成。
正确答案：
决策权
2.1998新修订的《普通高等学校本科专业目录》把理财学专业改为（）专业。
正确答案：
财务管理
3.企业与投资者之间的财务关系实质上是投资者的终极财权与企业（）的关系。
正确答案：
法人财权
4.我国在高度的计划经济体制下，企业追求（）最大化正确答案：
总产值
5.为了协调所有者与经营者的利益，减少经营者的逆向选择和（），所有者需要设计一套约束和激励制度。
正确答案：
道德风险简答题
1．企业财务关系有哪些
正确答案：
企业财务关系主要包括：
（1）企业与投资者之间的财务关系
（2）企业与债权人之间的财务关系（3）企业内部各单位之间的财务关系（4）企业与员工之间的财务关系（5）企业与政府之间的财务关系
2.复合的财务管理的目标具有那几个层次？
正确答案：
包括三个层次：
（1）生存。
生存是财务管理最低目标。
生存是维持企业简单再生产的财务运作的要求，企
业从市场取得的货币资金刚好弥补生产经营活动过程中的各种耗费。
（2）发展。
追逐利润是企业经营活动一项最基本的要求，盈利也是扩大再生产的基本条件。
（3）持续盈利。
企业的发展须臾离不开长期可持续发展的财务战略管理思想。
确定财务战略发展目标，追求持续盈利是多重财务管理目标中高层次的目标。
3.企业价值最大化为财务管理目标的优点有哪些？
正确答案：
优点有以下几个方面：
（1）考虑了资金时间价值
（2）考虑了风险价值
（3）有利于避免经营者的短视行为（4）有利于企业战略财务管理（5）促使公司树立良好的公众形象4.税收政策对企业财务有哪些影响？
正确答案：
税收政策对企业财务的影响表现在以下几个方面：
（1）在融、投资方面
（2）在财务日常管理方面（3）在收益分配方面
5.出资者、董事会、财务经理的财务控制思想和控制重点是什么？
正确答案：
有以下几个方面：
（1）出资者财务控制的思想：
财务战略观；财务控制的重点：
投资效率与资本收益率
（2）董事会财务控制的思想：
战略与战术财务观；财务控制的重点：
资产效率与资产收益率
（3）财务经理财务控制的思想：
战术财务观；财务控制的重点：
现金效率单项选择题
1．年偿债基金计算公式为（）A、B、C、D、
正确答案：
B
2．年资本回收额计算公式为（）A、B、C、D、
正确答案：
C
3．年名义利率为6%，每季复利一次，其年实际利率为（）A、6.14%B、5.86%C、6.22%D、5.78%正确答案：
A
4．下列只计算现值，不计算终值（）A、普通年金B、先付年金C、递延年金D、永续年金正确答案：
D
5．货币时间价值形成的原因（）A、流动偏好B、消费倾向C、边际效应D、经营增值正确答案：
D
6．货币时间价值是以下列为基础（）A、社会平均资金利润率B、风险报酬C、通货膨胀贴水
D、行业平均资金利润率正确答案：
A
7．财务风险一般是由下列原因产生的（）。
A、经营不确定性
B、负债融资效果不确定性C、权益融资效果不确定性D、理财活动不确定性正确答案：
B
8．一般流动性风险大与流动性风险小的证券利率差距介于下列之间（）A、0.5%～1%B、1%～2%C、2%～3%D、3%～4%正确答案：
B
9．项目标准离差率为60%，风险报酬斜率为10%，则风险报酬率是（）A、6%B、50%C、70%D、17%
正确答案：
A
10．通过多元化投资可以分散的风险有（）A、市场风险B、开发风险C、特有风险D、财务风险正确答案：
C多项选择题
1．年金有下列（）
A、展期年金B、普通年金C、先付年金D、递延年金E、永续年金
正确答案：
BCDE
2．递延年金现值计算公式有下列（）A、B、C、D、E、
正确答案：
ACE
3.从风险产生的原因、影响程度和投资者的能动性划分，风险有（）A、筹资风险B、投资风险C、市场风险D、财务风险E、特有风险正确答案：
CE
4．影响利率的风险有（）A、投机风险B、违约风险C、流动风险D、期限风险E、通胀风险
正确答案：
BCD
5．下列年金可以计算终值（）A、普通年金B、先付年金C、递延年金D、永续年金E、展期年金
正确答案：
ABC
6．下系列事项类似年金问题（）A、使用年限法折旧B、发放养老金C、零存整取
D、分期付款赊购E、支付租金
正确答案：
ABCDE
7．表示随机变量离散程度的指标有（）A、标准离差率B、风险系数
8.某公司目前发行在外的普通股200万股（每股面值1元），已发行的债券800万元，票面年利率为10%。
该公司拟为新项目筹资1000万元，新项目投产后，公司每年息税前利润将增加到400万元。
现有两个方案可供选择。
（1）按12%的年利率发行债券；
（2）按每股10元发行普通股。
假设公司适用的所得税税率为25%。
要求：
（1）计算新项目投产后两个方案的每股收益；
（2）计算两个方案每股收益无差别点的息税前利润，并分析选择筹资方案。
正确答案：
：
9.某公司2022年资产总额1000万元，资产负债率40%，债务平均利息率5%，销售收入1000万元，变动成本率30%，固定成本200万元。
预计2022年销售收入提高50%，其他条件不变。
（1）计算2022年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数；
（2）预计2022年每股利润增长率。
正确答案：
计算2022年的经营杠杆、财务杠杆和联合杠杆利息=1000某40%某5%=20（万元）
变动成本=销售收入某变动成本率=1000某30%=300（万元）M=销售收入－变动成本=1000－300=700（万元）DOL=M/（M-a）=700/（700－200）=1.4DFL=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-20）=1.04DCL=DOL某DFL=1.46
（2）预计2022年每股收益增长率
2022年每股收益增长率=DCL某销售变动率=1.46某0.5=73%
10.某公司欲筹集新资金400万元，可采取增发普通股或长期借款的筹集方式。
若增发普通股，则计划以每股10元的价格增发40万股；若长期借款，则以10%的年利率借入400万元。
已知该公司资产总额为2000万元，长期负债比率为40%，年利率8%，普通股100万股。
假定增资后预计息税前利润为500万元，所得税率30%，试用每股收益无差别点分析法确定筹资方式。
正确答案：
综合分析题
某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为。
假定该企业1998年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元，按市场预测1999年A产品的销售量将增长10%。
要求：
（1）计算1998年该企业的边际贡献总额。
（2）计算1998年该企业的息税前利润总额。
（3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。
（4）计算1999年该企业的息税前利润增长率。
（5）假定该企业1998年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算联合杠杆系数。
正确答案：
（1）边际贡献=10000某（5－3）=20000（元）
（2）息税前利润=20000－10000=10000（元）（3）DOL=20000/10000=2
（4）息税前利润增长率=10%某2=20%
（5）DFL=10000/（10000－5000）=2DTL=2某2=4
单项选择题1．年末某公司拟处置一台闲置设备。
该设备于4年前以50000元购入，已提折旧36000元；目前可以按11000元价格卖出。
假设公司所得税率25%，卖出该设备对本期现金流量的影响是（）。
A、减少750元B、减少3000元C、增加11750元D、增加10250元
正确答案：
C
2．某投资项目原始投资额为50万元，使用寿命8年，期满有残值4万元，采用直线法计提折旧。
已知该项目第8年的营业现金流量为8万元，回收营运资金5万元，则该投资项目第8年的净现金流量为（）。
A、17万元B、13万元C、12万元D、13.75万元正确答案：
A3．某公司购入一批价值30万元的材料用于新产品试制，因性能不能达到要求无法投入使用；又购买新型材料40万元，但因无配套工具仍无法使用。
如果从市场上采购零部件由自己加工，估计需再花费20万元，应当能完全符合新产品生产要求，那么评价此新产品项目的现金流出量为（）。
A、20万元B、30万元C、40万元D、90万元正确答案：
A
4．下列项目对内含报酬率计算没有影响的是（）。
A、原始投资现值B、各年等额的营业额C、固定资产残值
D、固定资产折旧方法正确答案：
D
5．某方案的静态投资回收期是指（）。
A、净现值为0的年限B、现值指数为1的年限C、净现金流量为0的年限
D、累计净现金流量为0的年限正确答案：
D
6．采用净现值法评价投资项目可行性时，不能采用的折现率是（）。
A、投资项目的资本成本B、投资项目的内含报酬率C、投资人要求的最低报酬率D、投资的机会成本率正确答案：
B
7．若净现值小于0，表明该投资项目（）。
A、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行B、各年利润小于0，不可行C、投资报酬率小于0，不可行D、投资报酬率大于0，不可正确答案：
A
8．运用肯定当量法进行投资项目的风险分析，需要调整的项目是（）。
A、无风险的现金流量
B、有风险的现金流量C、无风险的贴现率D、有风险的贴现率正确答案：
B
9．某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为8%，有四个方案可供选择。
其中甲方案的项目计算期为8年，净现值为600万元；乙方案的现值指数0.75；丙方案的项目计算期为9年，其年均净回收额为110万元；丁方案的内含报酬率为7%。
最佳投资方案是（）。
A、甲方案B、乙方案C、丙方案D、丁方案正确答案：
C
10．A、B两个投资方案的项目计算期不同，且只有现金流出而没有现金流入，评价A、B两个方案的优劣宜采用的方法是（）。
A、比较两方案的净现值B、比较两方案的内含报酬率C、比较两方案的现值指数
D、比较两方案的年均流出现值正确答案：
D主观题填空题
1．现金流量可按现金流动的方向划分为（）与（）。
正确答案：
现金流入现金流出
2．现金流量按投资经营全过程分为购建期现金流量、（）、（）。
正确答案：
经营期现金流量
3．投资回报率是指由于投资引起的年均现金净流量与（）的比率。
正确答案：
终结期现金流量
4．在投资项目的评价指标中指标值越小越好的是（）。
正确答案：
投资回收期
5．在无资本限量决策的情况下，利用（）指标在所有的投资项目评价中都能作出正确的决策。
正确答案：
净现值简答题
1．为什么要选择现金流量指标作为固定资产投资决策指标的基础？
正确答案：
选择现金流量指标作为固定资产投资决策指标基础的原因：
（1）整个投资有效期内，利润总计与现金净流量总计相等，现金流量可以取代利润作为评价项目收益的指标；
（2）现金流量指标可以保证评价的客观性，因为利润的计算受折旧方法、存货估价方法等人为因素的影响，现金流量的计算不受这些人为因素的影响；（3）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。
2．提高固定资产利用效果的途径有哪些？
正确答案：
从分析影响产品产量的因素人手，得出提高固定资产利用效果的主要途径有以下几个方面：
（1）改善固定资产结构，增加在用固定资产数量。
应力求通过挖掘企业潜力，提高生产经营占固定资产的比重，减少未使用和不需用的固定资产。
在各类固定资产中，形成生产能力的关键资产是生产设备，因此，应努力提高生产设备占生产经营在用固定资产的比重。
（2）增加生产设备的有效工作时间。
从单台设备生产能力看，在生产效率一定的条件下，延长工作时间可以增加生产量。
因此，企业应合理增加开工班次，加强对设备的日常检查，减少设备的修理次数和修理时间，缩短设备的准备工作和结束工作时间，减少废品损失，组织均衡均生产，减少由于待料、停电等造成的停机时间。
（3）提高设备生产效率。
设备的生产效率可以用设备单位时间生产量来表示。
提高设备生产效率，一是要求采用先进技术、先进工艺不断对老设备进行技术改造和更新，提高设备的性能；二是提高生产工人的操作技术水平和熟练程度；三是在保证产品质量的前提下，改进产品设计，以求减少产品加工时间。
3．从整个投资项目寿命期来看，投资项目的全部现金流量由哪几个组成部分？
各部分包括哪些内容？
正确答案：
现金流量的构成：
（1）购建期现金流量。
流入：
固定资产更新改造或扩建过程中淘汰旧资产的残值变现收入等。
流出：
购置固定资产和垫支流动资金的现金流出等。
（2）经营期现金流量。
流入：
营业现金流入；费用节约带来现金流入等。
流出：
购入存货支出；支付工资；纳税和支付的其他经营费用等。
（3）终结期现金流量。
流入：
固定资产清理（出售或报废）的残值收入；收回流动资金等。
流出：
支付清理费用等。
4．试比较净现值、现值指数和内含报酬率的异同。
正确答案：
净现值、现值指数、内含报酬率的比较见表8-1。
5．风险调整折现率法与风险调整现金流量法对净现值产生什么影响？
这两种方法有何优缺点？
正确答案：
（1）风险调整折现率法一般是调增净现值计算公式的分母，风险调整现金流量法一般是调减净现值计算公式的分子，两者都是对净现值的保守估计。
（2）风险调整折现率法是对高风险的项目采用较高的折现率计算净现值，反之，对低风险的项目采用较低的折现率计算净现值，易理解，操作方便，但此法把时间价值与风险价值混为一谈，夸大了远期风险。
风险调整现金流量法克服了夸大远期风险的不足，可以根据不同年份的风险程度采用不同的肯定当量系数，但合理确定肯定当量系数是比较困难的。
计算题
1．某公司投资一新项目，现有甲、乙两个方案可供选择：
甲方案需投资54000元，使用寿命为4年，期满无残值，采用直线法计提折旧，每年营业收入40000元，每年付现成本20000元；乙方案需投资80000元（含垫付的营运资金16000元），使用寿命4年，期满有残值4000元，采用直线法计提折旧，每年营业收入35000元，付现成本第1年为10000元，以后项目维护费逐年增加500元，营运资金在项目终结时收回。
该公司所得税率25%，资本成本8%。
要求：
（1）计算各方案的现金流量；
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