跨国公司管理chap2跨国直接投资理论.ppt

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ReviewAccordingtothedefinitionofMNCgivenbyUNin1984,thethreekeyidentitiesofMNCare:

;.跨国直接投资理论跨国直接投资理论第二章第二章邓宁：

三优势理论邓宁：

三优势理论经营方式经营方式优优势势所有权优势所有权优势内部化优势内部化优势区位优势区位优势123有有有有有有有有有有无无有有无无无无1.FDI2Trading3Licensing跨国投资理论研究的主要问题跨国投资的先决条件跨国投资的动机跨国投资的流向投资决策：

出口、技术转让、直接投资？

1960以前以要素禀赋论（Factorendowmenttheory）为基础的国际资本流动（internationalcapitalmovements）理论市场（产品、要素）是完全竞争的利率差使国际资本从资本丰裕的国家流向资本短缺的国家1、垄断优势理论、垄断优势理论（MonopolisticAdvantageTheory）斯蒂芬海默（S.Hymer）国内企业的国际经营：

对外直接投资的研究（1960）以垄断优势来解释国际直接投资行为，后经其导师金德尔伯格（C.Kindleberger）及其凯夫斯（RZCaves）等学者补充和发展，成为研究国际直接投资最早的、最有影响的独立理论。

1.1主要内容主要内容原有理论对跨国投资的解释存在缺陷：

原有理论对跨国投资的解释存在缺陷：

美国跨国公司主要是拥有生产经营优势的工业型跨国公司，很少是金融机构；美国跨国公司一般集中在少数几个行业，且对利率差异不敏感；美国跨国公司的海外资产构成中，一半以上是由母公司出资形成的，但是，另有相当一部分则是通过举债在当地筹集的。

海默提出新的理论：

市场是不完全的：

市场是不完全的：

产品市场的不完全:

商品特异化/商标/特殊的市场技能/价格联盟要素市场的不完全：

获得资本的难易/专利等规模经济造成的不完全：

内部规模与外部经济性政府政策造成的不完全：

一国和国际市场的不完全性，使得跨国企业拥有进行国际投资的前提条件垄断优势：

根据凯夫斯的分类，这些静态优势要素主要包括：

技术优势产品差异化资金优势组织管理能力规模经济美国企业进行对外直接投资的主要动因是美国企业进行对外直接投资的主要动因是为了充分利用垄断优势。

愿意且能够进行海外为了充分利用垄断优势。

愿意且能够进行海外直接投资并由此获利的企业，必须有一种或若直接投资并由此获利的企业，必须有一种或若干种当地厂商所缺乏的独特优势，足以抵消由干种当地厂商所缺乏的独特优势，足以抵消由于文化、法律、制度和语言差异引起的成本。

于文化、法律、制度和语言差异引起的成本。

1.2其他学者的补充其他学者的补充约翰逊（约翰逊（H.G.Jonson）核心资产论）核心资产论知识的转移是国际直接投资的关键凯夫斯（凯夫斯（Caves）产品特异论产品特异论产品差异性是核心垄断优势尼克博克尼克博克寡占反应论寡占反应论投资分为进攻性投资和防御性投资，防御性投资是一种寡占反应1.3垄断优势理论的贡献与局限性理论贡献垄断优势理论的贡献与局限性理论贡献理论贡献理论贡献提出了研究对外直接投资的新思路提出了直接投资与证券投资的区别主张从不完全竞争出发来研究美国企业对外直接投资理论局限性理论局限性缺乏动态分析该理论无法解释为什么拥有独占技术优势的企业一定要对外直接投资，而不是通过出口或技术许可证的转让来获取利益。

该理论虽然对西方发达国家的企业的对外直接投资及发达国家之间的双向投资现象作了很好的理论阐述，但它无法解释自20世纪60年代后期以来，日益增多的发达国家的许多并无垄断优势的中小企业及发展中国家企业的对外直接投资活动。

2、内部化理论、内部化理论（TheoryofInternalization）伯克莱、卡森伯克莱、卡森跨国公司的未来跨国公司的未来（1976）以科斯的交易成本理论为基础，解释以科斯的交易成本理论为基础，解释了企业为什么要以内部化的贸易来协调公了企业为什么要以内部化的贸易来协调公司的国际分工。

司的国际分工。

2.1内部化理论的由来及其主要内容内部化理论的由来及其主要内容所所谓谓市市场场内内部部化化，是是指指由由于于市市场场不不完完全全，跨跨国国公公司司为为了了克克服服外外部部市市场场的的某某些些失失效效，以以及及由由于于某某些些产产品品的的特特殊殊性性质质或或垄垄断断势势力力的的存存在在导导致致的的企企业业市市场场交交易易成成本本增增加加，而而通通过过国国际际直直接接投投资资，将将本本来来应应在在外外部部市市场场交交易易的的业业务务转转变变为为在在公公司司所所属属企企业业之之间间进进行行，并并形形成成一一个个内内部部市市场场。

也也就就是是说说，跨跨国国公公司司通通过过国国际际直直接接投投资资和和一一体体化化经经营营，采采用用行行政政管管理理方方式式将外部市场内部化。

将外部市场内部化。

内部化理论的假设：

企业在不完全竞争市场上从事经营活动的前提是追求利润最大化。

当生产要素，特别是中间产品的市场不完全时，企业就有可能统一管理经营活动，以内部市场取代外部市场。

内部化超越国界时就产生了跨国公司。

内部化理论认为，跨国企业实行“市场内部化”的动机主要在于：

减少中间产品，特别的知识产品市场的不完全性带来的消极影响。

降低交易成本利用内部转移价格获取高额垄断利润、规避外汇管制、逃税等目的。

内部化的成本：

管理成本/控制成本国际风险成本规模经济损失成本内部化的成本取决于：

产业特定因素区域因素/国别因素企业因素内部化的收益可以消除外部市场供求的脱节现象；可消除外部市场因买方或卖方的垄断而形成的不稳定；可以促进买方和卖方在产品性质、商品价值方面的知识达到均等，消除买方不确定性；可以有效的规避政府干预造成的市场不完全。

与垄断优势论不同的是，内部化理论并与垄断优势论不同的是，内部化理论并不强调企业具有的技术优势本身，而是强调不强调企业具有的技术优势本身，而是强调企业通过内部组织体系，可以以较低成本在企业通过内部组织体系，可以以较低成本在内部进行信息传递，使企业的技术投资获得内部进行信息传递，使企业的技术投资获得充分的补偿，这种优势才是跨国企业进行对充分的补偿，这种优势才是跨国企业进行对外直接投资的真正动因与优势所在。

外直接投资的真正动因与优势所在。

2.2内部化理论的贡献与局限性内部化理论的贡献与局限性理论贡献理论贡献提提供供与与垄垄断断优优势势理理论论不不同同的的研研究究思思路路，提提供供了了另另外外一一个个理理论论框框架架并并能能解解释释较较大大范范围围的的跨跨国国公公司司与与对对外外直直接接投投资资行为。

行为。

内部化理论分析具有动态性，更接近实际。

内部化理论分析具有动态性，更接近实际。

内部化理论研究和解释了跨国公司的扩展行为，不仅较内部化理论研究和解释了跨国公司的扩展行为，不仅较好地解释了第二次世界大战以来跨国公司的迅速增加与好地解释了第二次世界大战以来跨国公司的迅速增加与扩展，以及发达国家之间的相互投资行为，而且成为全扩展，以及发达国家之间的相互投资行为，而且成为全球跨国公司进一步发展的理论依据。

它被称为跨国公司球跨国公司进一步发展的理论依据。

它被称为跨国公司的综合理论之核心理论。

的综合理论之核心理论。

理论局限性理论局限性内内部部化化理理论论与与垄垄断断优优势势论论分分析析问问题题的的角角度度是是一一致致的的，都都是是从从跨跨国国企企业业的的主主观观方方面面来来寻寻找找其其对对外外投投资资的的动动因因和和基基础础。

内内部部化化的的决决策策过过程程完完全全取取决决于于企企业业自自身身特特点点，忽忽视视了了国国际际经经济济环环境境的的影影响响因因素素，如如市市场场结结构构、竞竞争争力力量量的的影影响响等等。

因因而而对对于于交交易易内内部部化化为为什什么么一一定定会会跨跨国国界界而而不在国内实行，仍缺乏有力的说明。

不在国内实行，仍缺乏有力的说明。

在在对对跨跨国国公公司司的的对对外外拓拓展展解解释释方方面面，也也只只能能解解释释纵纵向向一一体体化化的的跨跨国国扩扩展展，而而对对横横向向一一体体化化、无无关关多多样样化化的的跨跨国扩展行为则解释不了，可见还存在很大的局限性。

国扩展行为则解释不了，可见还存在很大的局限性。

3、国际生产折衷理论（TheEclecticTheoryofInternationalProduction）邓宁（J.H.Dunning）贸易、经济活动的区位和跨国企业：

折衷理论探索（1977）系统阐述了跨国直接投资的一般理论（OIL模型，三优势理论）他他认认为为，一一国国的的商商品品贸贸易易、资资源源转转让让、国国际际直直接接投投资资的的总总和和构构成成其其国国际际经经济济活活动动。

然然而而，2020世世纪纪5050年年代代以以来来的的各各种种国国际际直直接接投投资资理理论论只只是是孤孤立立地地对对国国际际直直接接投投资资作作出出部部分分的的解解释释，没没有有形形成成一一整整套套将将国国际际贸贸易易、资资源源转转让让和和国国际际直直接接投投资资等对外经济关系有机结合在一起的一般理论。

等对外经济关系有机结合在一起的一般理论。

邓邓宁宁认认为为，跨跨国国企企业业所所拥拥有有的的所所有有权权优优势势、内内部部化化优优势势以以及及区区位位优优势势的的不不同同组组合合，决决定定了了它它所所从从事事的的国国际际经经济济活活动动的方式。

的方式。

区位优势区位优势LocationSpecificAdvantages指只与特定地区有关指只与特定地区有关而且必须在这些地区而且必须在这些地区才可以加以利用的因才可以加以利用的因素。

素。

所有权优势所有权优势OwnershipSpecificAdvantages内部化优势内部化优势InternalizationSpecificAdvantages跨国公司优势跨国公司优势指跨国公司拥有的，指跨国公司拥有的，别国企业没有或难以别国企业没有或难以得到的生产要素禀赋得到的生产要素禀赋（自然资源、资金、（自然资源、资金、技术、劳动力、产品技术、劳动力、产品的生产工艺、发明创的生产工艺、发明创造能力、专利、商标、造能力、专利、商标、管理技能）。

管理技能）。

指企业在内部运用自指企业在内部运用自己的所有权优势，以己的所有权优势，以节约或消除交易成本节约或消除交易成本的能力。

内部化的起的能力。

内部化的起源在于市场的不完全源在于市场的不完全性。

性。

3.1国际生产折衷理论主要内容国际生产折衷理论主要内容跨国企业所拥有的所有权优势主要包括两大类：

通通过过出出口口贸贸易易、资资源源转转让让和和对对外外直直接接投投资资能能给给企企业业带带来来收收益益的的所所有有权权优优势势，如如产产品品、技技术术、商商标标、组组织织管管理技能等。

理技能等。

只只有有通通过过对对外外直直接接投投资资才才能能得得以以实实现现的的所所有有权权优优势势，这这种种所所有有权权优优势势无无法法通通过过出出口口贸贸易易、技技术术授授权权的的方方式式给给企企业业带带来来收收益益，只只有有将将其其内内部部使使用用，才才能能给给企企业业带带来收益。

如：

对当地市场的了解，原料来源的垄断等。

来收益。

如：

对当地市场的了解，原料来源的垄断等。

跨国企业所拥有的所有权优势大小直接决定其对外直接投资的能力。

市场的不完全性包括两方面内容：

结结构构性性的的不不完完全全性性，这这主主要要是是由由于于对对竞竞争争的的限限制制所所引起的。

这种情况下，交易成本很高。

引起的。

这种情况下，交易成本很高。

认认识识的的不不完完全全性性，这这主主要要是是由由于于产产品品或或劳劳务务的的市市场场信息难以获得，或者要花很大代价才能获取这些信息。

信息难以获得，或者要花很大代价才能获取这些信息。

由于市场的不完全性，企业所拥有的各种优势有可能丧失殆尽，企业本身就存在对优势进行内部化的强大动力。

只有通过内部化，在一个共同所有的企业内部实现供给与需求的交换关系，用企业自己的程序来配置资源，才能使企业的垄断优势发挥最大的效应。

所所谓谓直直接接区