中青旅分析报告600138.docx

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中青旅分析报告600138

中青旅分析报告600138

　　HarbinInstituteofTechnology

　　财务分析报告

　　院系：

班级：

姓名：

学号：

指导教师：

　　哈尔滨工业大学

　　中青旅控股股份有限公司－600138

　　0.目录

　　0.目录.......................................................................................................................................31.企业概况..............................................................................................................................42.筹资活动分析.....................................................................................................................5筹资活动的全面分析.............................................................................................................5负债筹资分析.......................................................................................................................13所有者权益筹资分析...........................................................................................................143.投资活动分析..................................................................................................................16投资活动全面分析................................................................................................................16流动资产分析.......................................................................................................................22固定资产分析........................................................................................................................244.经营活动分析..................................................................................................................27利润全面分析........................................................................................................................27收入分析.................................................................................................................................33成本费用分析........................................................................................................................335.分配活动分析..................................................................................................................34分配活动全面分析................................................................................................................346.盈利能力分析..................................................................................................................36资本经营盈利能力分析.......................................................................................................36资产经营盈利能力分析.......................................................................................................37商品经营盈利能力分析.......................................................................................................377.营运能力分析..................................................................................................................38全部资产营运能力分析.......................................................................................................38流动资产营运能力分析.......................................................................................................398.偿债能力分析..................................................................................................................39短期偿债能力分析................................................................................................................39长期偿债能力........................................................................................................................409.增长能力分析................................................................................................................41增长率分析............................................................................................................................4110.财务综合分析................................................................................................................41筹资与投资适应情况综合分析......................................................................................41筹资活动、投资活动和经营活动现金流量综合分析................................................4311.财务综合评价.............................................................................................................45经营业绩评价综合指数法...............................................................................................45经营业绩综合评价功效系数法.......................................................................................46

　　1.企业概况

　　▲概览

　　中青旅控股股份有限公司是以共青团中央直属企业中国青旅集团公司为主发起人，通过募集方式设立的股份有限公司，1997年11月26日公司创立，12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司（股票代码：

600138）、北京市首批5A级旅行社，现有总股本亿元。

　　作为中国旅游行业的领先品牌和综合运营商，中青旅坚持以创新为发展的根本推动力，不断推进旅游价值链的整合与延伸，在观光旅游、度假旅游、会奖旅游、差旅管理、景区开发、酒店运营等领域具有卓越的竞争优势。

中青旅旗下拥有中青旅会展、乌镇、山水酒店、遨游网、百变自行等一系列国内知名旅游企业和产品品牌，在北京、上海、东京、温哥华、香港、广州、天津、南京、杭州、深圳等海内外三十余个核心城市设有分支机构。

　　目前,中青旅已达到年接待游客突破150万人次,营业收入80多亿元的经营规模，正矢志成为一家具有卓越品牌形象、拥有领先市场份额、跨地域、跨产业链运营的国际化现代旅游集团。

▲历史沿革

　　中青旅的事业伴随着国家改革开放而诞生、成长和发展。

1979年，中共中央办公厅秘书局第7号文件批复共青团中央开办青旅事业。

1980年6月，共青团中央创办了中国青年旅行社。

　　1990年6月，青旅成立十周年座谈会在人民大会堂召开。

青旅事业的创始人、时任中共中央政治局常委的李瑞环同志出席会议。

　　1995年6月，青旅成立十五周年纪念活动举办，时任国务院副总理的钱其琛同志出席。

　　1996年12月，共青团中央在海口召开全国青年旅游工作会议，推进了青年旅游事业的改革进程。

　　1997年11月26日，以中国青年旅行社总社为主发起人，通过募集方式设立中青旅股份有限公司。

时任团中央书记处第一书记李克强、常务书记刘鹏、书记处书记巴音朝鲁、姜大明、周强出席公司成立仪式，李克强为公司成立揭牌。

1997年12月3日，中青旅股份有限公司在上海证券交易所上市。

　　20XX年12月5日，中青旅在钓鱼台国宾馆举办招待会，隆重纪念公司上市十周年。

共青团中央书记处第一书记胡春华出席会议并发表重要讲话。

作为共青团中央的直属单位，经过三十多年荜路蓝缕的奋斗，中青旅取得了令人瞩目的成就。

当前，中青旅正面临着崭新的发展格局，公司正秉承“品牌扩张，规模优先”的发展战略，整合旅游价值链，致力打造中国旅游第一品牌，昂首迈向国际化大型旅游运营商。

　　▲公司法定中文名称：

中青旅控股股份有限公司公司法定英文名称：

CHINACYTSTOURSHOLDINGCO.,LTD.公司英文名称缩写：

CYTS▲公司法定代表人、董事长：

张骏　　公司总裁：

张立军

　　▲公司注册地址：

北京市东城区东直门南大街5号

　　公司办公地址：

北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦邮政编码：

100007公司国际互联网网址：

公司电子信箱：

zqb@▲公司选定的信息披露报纸：

《中国证券报》、《上海证券报》

　　中国证监会指定刊登公司年度报告的国际互联网网址：

▲股票上市地：

上海证券交易所

　　股票简称：

中青旅股票代码：

600138▲公司资质

　　国家旅游局认定的国际旅行社资质

　　国家旅游局认定的首批全国旅游标准化示范单位通过ISO9001：

20XX质量管理体系国际认证▲加入行业组织

　　世界旅游城市联合会创始会员中国旅游协会　　常务理事中国旅行社协会　　副会长

　　中国服务贸易协会（CATIS）　　创始会员及理事单位中国青年企业家协会副会长北京市旅游行业协会副会长PATA会员IATA　　会员ASTA会员USTOA（美国旅游批发商协会）会员

　　2.筹资活动分析

　　筹资活动的全面分析

　　1）筹资规模及变动分析　　20XX年筹资规模及变动情况分析表项目20XX年20XX年变动额流动负债：

短期借款向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融330,000,　　906,769,　　-576,769,　　变动率各项目对总规模的影响--　　

　　负债衍生金融负债应付票据应付账款预收款项卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款划分为持有待售的负债一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债：

长期借款应付债券其中：

优先股永续股长期应付款长期应付职工薪酬专项应付款预计负债递延收益递延所得税568,590,895,132,734,469,148,326,107,713,766,2,878,311,524,　　581,300,728,550,832,615,131,304,139,989,2,043,6,600,531,479,　　-12,710,166,582,-98,145,　　17,022,-32,276,-1,276,-3,722,-219,955,　　-　　-　　----　　-　　-　　----　　3,009,402,3,860,652,-851,249,--147,021,　　314,272,　　2,500,33,933,-167,251,　　-2,500,-33,933,-　　-　　----负债其他非流动　　负债非流动负债147,021,350,706,-203,685,--合计负债合计3,246,423,4,211,358,-964,935,--所有者权益：

　　股本723,840,415,450,308,390,　　其他权益工　　具其中：

优先股　　永续债　　资本公积1,712,993,821,486,891,506,　　减：

库存股　　其他综合收-25,790,-25,185,-605,　　-益专项储备　　盈余公积147,723,127,785,19,938,　　一般风险准　　备未分配利润1,858,771,1,587,378,271,392,　　归属于母公4,417,537,2,926,815,1,490,722,　　司所有者权益合计少数股东权1,214,275,1,121,599,92,676,　　益所有者权益5,631,813,4,408,414,1,223,398,　　合计负债和所有8,878,236,8,259,773,618,463,　　者权益合计20XX年相比较20XX年筹资总规模增长%，可以看出公司整体规模处于一个扩张的状态，20XX年所有者权益变动总规模是%，高于负债变动规模的%，公司本身权益性筹资高于负债筹资方式，这可以表明公司筹资的稳健性提高。

并且公司的股本和资本公积分别上涨%和%，使总筹资规模上升％和%，并且公司短期借款和长期借款分别下降%和%，其中原因是公司在该年度非公开发行了6721万股股份，使得公司偿债能力增强，降低财务风险。

　　20XX年筹资规模及变动情况分析表项目20XX年20XX年变动额变动率各项目对总规模的影响流动负债：

短期借款向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据应付账款预收款项卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债：

长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计906,769,　　581,300,728,550,832,615,131,304,139,989,2,043,6,600,531,479,　　3,860,652,314,272,　　33,933,2,500,350,706,542,254,　　445,960,896,085,590,311,113,079,219,356,610,2,004,464,587,　　30,000,3,304,250,34,090,　　34,818,41,535,110,445,364,514,　　-　　-　　135,340,　　-167,535,-242,303,　　18,224,-79,367,1,433,4,595,66,891,　　-　　-30,000,--　　556,402,　　280,181,　　-884,　　-　　--39,035,--240,261,　　负债合计4,211,358,3,414,695,796,663,　　所有者权益：

　　股本415,350,415,350,　　资本公积847,507,1,041,472,-193,964,--减：

库存股　　专项储备　　盈余公积127,178,105,800,21,378,　　一般风险准备　　未分配利润1,561,964,1,325,072,236,891,　　外币报表折算-25,185,-22,350,-2,835,　　-差额归属于母公司2,926,815,2,865,345,61,470,　　所有者权益合计少数股东权益1,121,599,1,498,153,-376,554,--所有者权益合4,048,414,4,363,498,-315,083,--计负债和所有者8,259,773,7,778,194,481,579,　　权益合计20XX年相比较20XX年筹资总规模增长%，公司整体规模仍处于扩张状态，20XX年所有者权益变动率为负的%，远低于负债变动规模的%，可见公司权益性筹资规模增长落后于负债筹资规模方式的增长，20XX年加大了公司的筹资风险。

负债增长是因为非流动负债增长了%，流动负债只增长了%，非流动负债中长期借款增加了%，影响总规模%，流动负债中短期借款增加了%，影响总规模%。

公司短期借款规模大过长期借款，更加大了公司筹资风险，也可以解释20XX年公司发行非公开股票。

筹资规模趋势分析表20XX年20XX年20XX年负债及所有者权7,778,194,8,259,773,8,878,236,益定基指数100%106%114%负债3,414,695,4,211,358,3,246,423,定基指数100%123%95%所有者权益4,363,498,4,048,414,5,631,813,定基指数100%%%中青旅从20XX年到20XX年，出资规模整体稳健增长，于只有三期数据，只能看出所有者权益与负债的上下波动比较大。

但总体中青旅的扩张战略比较保守。

　　2）筹资结构及变动分析　　20XX年筹资结构变动分析表项目年份结构20XX年流动负债：

短期借款向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债衍生金融负债应付票据应付账款预收款项卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款划分为持有待售的负债一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债：

长期借款应付债券其中：

优先股永续股长期应付款长期应付职工薪酬专项应付款预计负债递延收益递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计330,000,　　20XX年906,769,　　20XX年　　----20XX年　　----变动-　　568,590,895,132,734,469,148,326,107,713,766,2,878,311,524,　　3,009,402,147,021,　　147,021,3,246,423,581,300,728,550,832,615,131,304,139,989,2,043,6,600,531,479,　　3,860,652,314,272,　　2,500,33,933,350,706,4,211,358,-　　--　　------　　-------　　-　　-　　--　　------　　-------　　-　　-　　-　　----　　--　　----

　　所有者权益：

　　股本723,840,415,450,　　其他权益工具--其中：

优先股--永续债--资本公积1,712,993,821,486,　　减：

库存股--其他综合收益-25,790,-25,185,--　　专项储备--盈余公积147,723,127,785,　　一般风险准备--未分配利润1,858,771,1,587,378,　　归属于母公司所有者权4,417,537,2,926,815,　　益合计少数股东权益1,214,275,1,121,599,　　所有者权益合计5,631,813,4,408,414,　　负债和所有者权益合计8,878,236,8,259,773,　　中青旅20X