期货投资分析考试公式汇总.docx
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期货投资分析考试公式汇总
1资产的期货价格（期货定价模型）
合约期内不产生现金流：
rTFoSoe
合约期内若干离散时点产生收益：
rT
FoSoDe
合约期内收益率为d:
Fo
（rd）T
Soe
合约期内产生便利收益和储存成本：
FoSoeruyT
Fo是期货的当前价格;
So是标的资产的当前价格;
r是无风险连续复利率;y是连续便宜收益率;
2、金融期货定价
是期货合约的期限;
是连续储存成本
外汇期货：
FoSoerrfT
Fo是外汇期货价格；So是即期汇率；r是美元无风险利率；rf是外币无风险利率;
T为合
约期限
股指期货：
FoSoerqT
Fo是股指期货价格;
So是即期股票指数；r是美元无风险利率；q为股息收益率;
合约期限
利率期货：
FoSo
IerT
Fo是债券期货价格;
So是即期债券价格；r是美元无风险利率；T为合约期限;
I为债
券在期货合约期内获得所有利息收益的现值;
3、商品期货定价投资类资产：
FoSoeruqT
消费类资产:
FoSoeruqT
rTrT
FoSo1LerT,So1LerT
Ri是收益率的第i种可能；对应的概率为R；是资产收益率的标准差;
A和B是资产A和B在投资组合P中所占的比重，两者相加为1；
A和B是A和B的标准差，AB是资产A和B的相关系数，1AB1；
ii是第i项资产收益率的方差；j是资产i和j收益率之间的协方差；
3、GDP平减指数二名义GDP实际GDP
4、有色金属进口成本二（LME3个月期货价格+现货升贴水+到岸升水）*（1+
进口关税率）*（1+增值税率）*汇率+杂费
5、指数的市盈率是指数成分股（剔除亏损股）的总市值与指数成分股净利润
之比
6、指数市净率是指数成分股总市值与指数成分股净资产的比值
7、FED模型：
国内股市风险溢价为沪深300指数动态
PE的倒数与
10年期国
债收益率之差
8、固定利息债券定价公式:
A
T
（1y）
9、样本相关系数的计算公式:
10
n
nXiYi
i1
nn
XiYi
i1i1
2
n
nXi2
i1
n
（Xi）
i1
n
Xi
>i1
1n
t2（n2）
n
（?
y）2
i1
n
（yiy）2
i1
n
』iy）2
n
（yy）2
i1
n
2
i
i1n
（yiy）2
i1
2n
（1R）n
11、最佳套保比率等于套保期限内现货价格变动的标准差与期货价格变
动的标准差的商乘以两者的相关系数Rx
12、Delta=期权价格的变化/期权标的物价格的变化
13、Gamma=Delta的变化/期权标的物的价格变化Theta=期权价格的
变化/距到期日时间的变化
14、Vega=期权价格的变化/标的物价格波动率变化Rho二期权价格的
变化/利率变化
15、一阶段看涨期权二叉树定价公式cC1（1―其中
1r
__C__（1___）c_
1r
lnSXr2T_
d2td1T
rTrT（rd）T
1、资产的远期合约定价F0S0eF0S0PeF。
S0e
cTrT
2、资产的期货价格FoSoeSoe（不支付红利）
3、GDP平减指数二名义GDP实际GDPGDP=C+I+G+X消费i投资g政府购买x净出口
4、有色金属进口成本=（LME3个月期货价格+现货升贴水+到岸升水）*（1+进口关税率）
（1+增值税率）*汇率+杂费
5、指数的市盈率是指数成分股（剔除亏损股）的总市值与指数成分股净利润之比
6指数市净率是指数成分股总市值与指数成分股净资产的比值
7、FED模型：
国内股市风险溢价为沪深300指数动态PE的倒数与10年期国债收益率之差
9、样本相关系数的计算公式:
（Xi
i1
X）（YY）
XiY
nnn
nXiYiXiY
i1i1i1
（Xi
n
X）2（YiY）2
i1
n
i1
nXY
n
（
i1
2
n
（Y）
i1
随机误差:
1（1
2n1R）存
11、最佳套保比率等于套保期限内现货价格变动的标准差与期货价格变动的标准差的商乘
以两者的相关系数R
12
、Delta=期权价格的
Theta=期权价格的变化/距到期日时
Rho二期权价格的变化/利率变化
变化/期权标的物价格的变化
13、Gamma=Delta的变化/期权标的物的价格变化间的变化
14、Vega=期权价格的变化/标的物价格波动率变化
Delta与Rho都是实值〉平值〉虚值
GammaTheta、Vega都是平值〉实值/虚值
15、一阶段看涨期权二叉树定价公式c—c
其中
16、
阶段看涨期权的二叉树定价公式c
c
c（J
1
17、
b-s期权定价模型的公式cSNd1
Xe
rT
N
其中d1
lnSx
T
d2
lnSX
d1斤
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