期货从业资格《期货投资分析》能力提升试题C卷 含答案.docx

期货从业资格《期货投资分析》能力提升试题C卷 含答案.docx

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期货从业资格《期货投资分析》能力提升试题C卷含答案

省（市区）姓名准考证号

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2019年期货从业资格《期货投资分析》能力提升试题C卷含答案

考试须知：

1、考试时间：

120分钟，本卷满分为100分。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。

一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分）

1、宋体期货交易中，（）的目的是追求风险最小化或利润最大化的投资效果。

A、行情预测

B、交易策略分析

C、风险控制

D、期货投资分析

2、美国供应管理协会（ISM）发布的采购经理人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。

一般来说，该指数（）即表明制造业生产活动在收缩。

A、低于57%

B、低于50%

C、在50%和43%之间

D、低于43%

3、宋体根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（）

A、自相关性

B、异方差性

C、与被解释变量不相关

D、与解释变量不相关

4、金融期货中最早出现的是（）

A、外汇期货

B、股指期货

C、利率期货

D、股票期货

5、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的（）

A、期间

B、幅度

C、方向

D、逆转

6、宋体NYMEX是（）的简称。

A、芝加哥期货交易所

B、伦敦金属交易所

C、法国国际期货期权交易所

D、纽约商业交易所

7、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（）

A、行使表决权、申诉权

B、设计期货合约

C、在期货交易所内进行期货交易

D、按规定转让会员资格

8、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。

铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。

这是该生产商基于（）作出的决策。

A、计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

B、计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

C、计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

D、计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

9、美元较欧元贬值，此时最佳策略为（）

A、卖出美元期货，同时卖出欧元期货

B、买入欧元期货，同时买入美元期货

C、卖出美元期货，同时买入欧元期货

D、买入美元期货，同时卖出欧元期货

10、良楚公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。

2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。

该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（）

A、-50000元

B、10000元

C、-3000元

D、20000元

11、某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同,确立了价格但尚未实现交手此时该建筑企业属于（）情形。

A、期货多头

B、现货多头

C、期货空头

D、现货空头

12、近年来，中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度，因为采取这种汇率制度，在正常情况下有可能导致（）

A、国际收支逆差增大，出现通货紧缩

B、国际收支顺差增大，出现通货膨胀

C、国际收支逆差增大，出现通货膨胀

D、国际收支顺差增大，出现通货紧缩

13、短期国库券期货属于（）

A、外汇期货

B、股指期货

C、利率期货

D、商品期货

14、2007年，我国由于“猪蓝耳”病的爆发，猪肉供应偏紧，导致猪肉价格连续攀升，根据这一现象，可以认为（）

A、存在成本推动型通货膨胀

B、存在需求拉上型通货膨胀

C、存在混合型通货膨胀

D、倘不能确定是否出现了通货膨胀

15、宋体敏感性分析通常都是基于产品定价模型的（）线性分析，所以得出的数字通常在风险因子变动小范围内时才有意义，特别是对于含有期权这种非线性衍生品的产品而言。

A、一阶或者二阶

B、一阶或者三阶

C、二阶或者三阶

D、三阶或者四阶

16、某投机者预测2月份铜期货价格会下降，于是以65000元/吨的价格卖出1手铜合约。

但此后价格上涨到65300元/吨，该投资者继续以此价格卖出1手铜合约，则当价格变为（）时，将2手铜合约平仓可以盈亏平衡（忽略手续费和其他费用不计）

A、65100元/吨

B、65150元/吨

C、65200元/吨

D、65350元/吨

17、宋体反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，这个量就是拟合优度，又称样本“可决系数”，常用（）表示。

A、L^2

B、R^2

C、S^2

D、C、^2

18、宋体期货交易中，（）的目的是追求风险最小化或者利润最大化的投资效果。

A、行情预测

B、交易策略分析

C、风险控制

D、期货投资分析

19、假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的（）

A、均衡价格上升，均衡数量下降

B、均衡价格上升，均衡数量上升

C、均衡价格下降，均衡数量下降

D、均衡价格下降，均衡数量上升

20、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（）

A、19480元

B、19490元

C、19500元

D、19510元

21、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIB、OR）期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。

在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）

A、1250欧元

B、-1250欧元

C、12500欧元

D、-12500欧元

22、实证检验表明，我国目前的期货市场（）

A、已达到弱有效，但未达到半强型有效

B、还没有达到弱有效

C、以达到半强型有效

D、已达到强型有效

23、宋体（），郑州粮食批发市场正式成立，它以现货交易为基础，同时引入期货交易机制，标准着新中国商品期货市场的诞生。

A、1990年6月

B、1990年10月

C、1991年6月

D、1991年10月

24、宋体沪深300股指期货合约的交易代码是（）

A、CU

B、AL

C、FU

D、IF

25、宋体美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告的最核心内容是（）

A、商业持仓

B、非商业持仓

C、非报告持仓

D、长格式持仓

26、期货合约到期交割之前的成交价格都是（）

A、相对价格

B、即期价格

C、远期价格

D、绝对价格

27、操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是（）

A、共同基金

B、对冲基金

C、商品投资基金

D、套利基金

28、如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升，那么他会（）

A、减少该商品的当前消费，增加该商品的未来消费

B、增加该商品的当前消费，减少该商品的未来消费

C、增加该商品的当前消费，增加该商品的未来消费

D、减少该商品的当前消费，减少该商品的未来消费

29、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）

A、T+0交易

B、保证金机制

C、卖空机制

D、高敏感性

30、我国对某一受灾国进行了无偿援助和捐赠，在我国的国际收支平衡表中，这笔款项应计入（）

A、平衡项目

B、经常项目

C、资本项目

D、货币项目

31、宋体期货合约标准化是指除（）外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，这给期货交易带来很大使利。

A、数量

B、规格

C、交割时间

D、价格

32、公司保留消费品的库存主要是因为其（）

A、具有消费价值

B、具有投资价值

C、同时具有消费价格和投资价值

D、不具有消费价值和投资价格期货从业考试时间表

33、国际收支出现大量顺差时会导致下列（）经济现象。

A、本币汇率上浮，出口增加

B、本币汇率上浮，出口减少

C、本币汇率下浮，出口增加

D、本币汇率下浮，出口减少

34、下面关于投机说法错误的是（）

A、投机者承担了价格风险

B、投机的目的是获取较大的利润

C、投机者主要获取价差收益

D、投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作

35、（）是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。

A、心理分析

B、技术分析

C、基本分析

D、价值分析

36、宋体买方让卖方拥有点加权，可以促进卖方向其（）

A、供货的积极性

B、购货积极性

C、扩大人力规模

D、扩大采购规模

37、下列形态中，属于反转形态的是（）

A、三重顶

B、三角形

C、矩形

D、旗形

38、（）是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生产标准仓单必经的期货服务机构。

A、期货信息资讯机构

B、期货保证金存管银行

C、交割仓库

D、期货公司

39、（）是期货市场充分发挥功能的前提和基础。

A、合理的投资方式

B、健全的组织机构

C、资金的有效监管

D、有效的风险管理

40、当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为（）

A、实疽期权

B、虚值期权

C、平值期权

D、市场期权

41、严格地说，期货合约是（）的衍生对冲工具。

A、回避现货价格风险

B、无风险套利

C、获取超额收益考试大论坛

D、长期价值投资

42、宋体Euro-BOBL债券期货属于（）

A、外汇期货

B、股指期货

C、利率期货

D、商品期货

43、某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手建仓，成交价为4790元/吨，当日结算价为4770元/吨，当日该投资者卖出20手燃料油合约平仓，成交价为4780元/吨，交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金为（）

A、76320元

B、76480元

C、152640元

D、152960元

44、为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。

当国债由（）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。

A、美国家庭

B、美国商业银行

C、美国企业

D、美联储

45、宋体（）是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。

A、市场风险

B、信用风险

C、流动性风险

D、操作风险

46、在我国，批准设立期货公司的机构是（）

A、期货交易所期货从业培训班

B、期货结算部门

C、中国人民银行

D、国务院期货监督管理机构

47、国际储备属于国际收支项目中的（）

A、经常项目

B、资本项目

C、贸易项目

D、平衡项目

48、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（）

A、设计期货合约

B、行使表决权、申诉权

C、联名提议召开临时会员大会

D、按规定转让会员资格

49、投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手，后以3320点全部平仓。

若不计交易费用，其交易结果为（）

A、亏损300元

B、亏损500元

C、亏损10000元

D、亏损15000元

50、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着（）

A、在合约到期日需买进一手小麦

B、在合约到期日需卖出一手小麦

C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦

D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦

51、国际收支平衡表的基本差额等于（）

A、贸易差额+非贸易差额期货从业资格考试培训

B、经常项目差额+资本项目差额

C、经常项目差额+短期资本差额

D、经常项目差额+长期资本差额

52、已知某商品的需求弹性等于1.5，其供给弹性等于0.8，则蛛网的形状是（）的。

A、收敛型

B、发散型

C、封闭型

D、圆圈型

53、某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。

一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照（）元/吨价格将该合约卖出。

A、16500

B、15450

C、15750

D、15650

54、宋体9月10日，白糖现货价格为6200元/吨。

某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值。

当天以6150元/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓。

10月10日，白糖现货价格跌至5720元/吨，期货价格跌至5700元/吨。

该糖厂平仓后，实际白糖的卖出价格为（）元/吨。

A、6100

B、6150

C、6170

D、6200

55、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着（）

A、在合约到期日需买进一手小麦

B、在合约到期日需卖出一手小麦

C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦

D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦

56、假设无收益的投资资产的即期价格为so是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险利率，FO是远期合约的即期价格，假定持有成本因子为r-D、，D、为红利收益率，则其期货的理论价格为（）

A、Fo=SoErT期货从业考试题型

B、Fo

C、Fo=SoErT/12

D、Fo=SoE（r-）

57、关于外汇储备的变化说法正确的是（）

A、国际收支顺差，外汇储备减少

B、国际收支逆差，外汇储备增加

C、国际收支顺差，外汇储备增加

D、以上说法都不对

58、关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是（）

A、期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同

B、期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格

C、期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点

D、期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系

59、公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。

如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为（）元。

A、9

B、14

C、-5

D、0

60、（）是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出的图示方法，它随着时间延续就会形成一条弯弯曲曲的曲线。

A、闪电图　

B、K线图

C、分时图

D、竹线图

61、国际收支平衡表中，最基本、最重要的账户是（）

A、资本账户

B、经常账户

C、平衡账户

D、官方储备账户

62、在我国，批准设立期货公司的机构是（）

A、期货交易所

B、期货结算部门

C、中国人民银行

D、国务院期货监督管理机构

63、对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用（）为标准交割等级。

A、国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级

B、国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级

C、国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级

D、国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级

64、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）

A、500元，-1000元，11075元

B、1000元，-500元，11075元

C、-500元，-1000元，11100元

D、1000元，500元，22150元

65、当市场价格达到客户预先设定的触发价格时,止损指令即变为（）

A、限价指令

B、市价指令

C、限时指令

D、取消指令

66、世界上第一个有组织的金融期货市场是（）

A、伦敦证券交易所

B、芝加哥商品交易所

C、阿姆斯特丹证券交易所

D、法兰西证券交易所

67、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）

A、44600元

B、22200元

C、44400元

D、22300元

68、若存在一个仅有两种商品的经济：

在2000年某城市人均消费4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的单价为4元/公斤，棉花的单价为10元/公斤;在2011年，大豆的价格上升至5.5元/公斤，棉花的价格上升至15元/公斤，若以2000年为基年，则2011年的C、PI为（）%。

A、130

B、146

C、184

D、195

69、宋体黄金储备的增减变化取决于（）

A、黄金的开采量

B、财政收支的变化

C、收购量与销售量的变化

D、基础货币量

70、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（）

A、损失巨大而获利的潜力有限

B、没有损失

C、只有获利

D、损失有限而获利的潜力巨大

71、国际收支经常项目差额是指（）三项差额相抵后的净差额。

A、贸易、资本和储备资产

B、贸易、服务和转让

C、贸易、转让和资本

D、服务、转让和资本

72、（）是交易者根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。

A、心理分析

B、技术分析

C、基本分析

D、图形分析

73、为保证分类监管工作的公信力和权威性，由中国证监会组建分类监管评审委员会对期货公司进行分类评审，评审委员会由中国证监会期货二部、期货一部、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会和期货交易所代表组成，这体现的是（）

A、分类评价申诉机制

B、分类评价“一票降级”制度

C、分类结果的披露和使用

D、分类评审的集体决策制度

74、如果套期保值者能争取到一个有利的（），套期保值交易就能赢利。

A、利息

B、基差

C、现货价格

D、期货价格

75、关于开盘价与收盘价，正确的说法是（）

A、开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生

B、开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生

C、都由集合竞价产生

D、都由连续竞价产生

76、标的物现价为179.50，权利金为1.35、执行价格为177.50的看跌期权的时间价值为（）

A、-2

B、-0.25

C、1.35

D、1.1

77、全社会固定资产投资总额按照（），可划分为基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四个部分。

A、经济类型

B、管理渠道

C、资金来源

D、投资额大小

78、假设无收益的投资资产的即期价格为sO，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险利率，FO是远期合约的即期价格，那么当（）时，套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约。

A、Fo>SoErT

B、Fo

C、Fo<=SoErT

D、Fo=SoErT

79、实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立（）制度。

A、结算准备金

B、结算担保金

C、保证金

D、风险金

80、期货市场的基本功能之一是（）

A、消灭风险

B、规避风险

C、减少风险

D、套期保值

二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分）

1、同货币政策相比，财政政策的优点在于（）

A、动员迅速

B、作用直接

C、以公益目的为主

D、“挤出效应”

2、期货市场风险管理的必要性主要包括（）

A、期货市场充分发挥功能的前提和基础

B、减缓和消除期货市场与社会经济产生不良冲击的需要

C、适应世界经济自由化和国际化发展的需要

D、保护投资者利益免受损失的需求

3、期权交易的用途是（）

A、减少交易费用

B、创造价值

C、套期保值

D、投资

4、依据马尔基尔（MA1KIE1）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（），由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。

A、到期期限越长

B、到期期限越短

C、息票率越高

D、息票率越低

5、宋体（）相结合可以计算人均GDP。

A、国内生产总值

B、人口指标

C、国民生产总值

D、劳动力指标

6、交易所对会员结算完成后，将向会员发放结算单据或电子传输当日的结算数据，包括（），期货经纪公司会员以此作为对客户结算的依据。

A、会员当日平仓盈亏表

B、会员当日成交合约表

C、会员当日持仓表

D、会员资金结算表

7、宋体期权风险度量指标包括（）指标。

A、Delta

B、Gamma

C、Theta

D、Vega

8、股票指数期货交易的特点有（）

A、以现金交收和结算

B、以小博大

C、套期保值

D、投机

9、近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。

他们面临的风险因素是（）

A、进出口政策调整

B、交易所的风险控制措施

C、内外盘交易时间的差异

D、两国间汇率变动

10、当履行期货期权合约后，（）

A、看涨期权的买方持有多头期货头寸

B、看涨期权的卖方持有空头期货头寸

C、看跌期权的买方持有空头期货头寸

D、看跌期权的卖方持有多头期货头寸

11、宋体阿尔法策略的实现原理包括（）

A、寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合

B、用股票组合复制标的指数

C、卖出相对应的股指期货合约

D、买入相对应的股指期货合约

12、宋体对期货投资分析来说，期货交易是（）的领域。

A、信息量大

B、信息量小

C、信息敏感度强

D、信息变化频度高

13、宋体资产配置通常又可分为（）

A、战略性资产配置

B、战术性资产配置

C、其它资产配置

D、市场条件约束下的资产配置

14、下列关于商品供给的说法，正确的是（）

A、供给是指在一定时期内，在各种可能的价格下，生产者愿意并且能够提供的商品或劳务的数量

B、一般来说，在其他条件不变的情况下，一种商品的市场价格越高，生产者越愿意为市场提供较多的产品数量，即：

价格越高，供给量越大;价格越低，供给量越小，这就是“供给法则”

C、在商品自身价格不变的条件下，生产成本上升会减少利润，从而使得商品的供给量增加。

相反，生产成本下降会增加利润，从而使得商品的供给量减少

D、一般而言，生产技术水平的提高可以降低生产成本，增加生产者的利润，生产者会进一步提高产量

15、期货市场的流动性风险可分为（）

A、资金量风险

B、流通量风险

C、汇率风险

D、利率风险

16、为了抑制住房价格过快上涨的趋势，政府打出了一系列“组合拳”。

其经济学道理在于（）

A、加大保障性住房建设投入，是通过供给曲线的右移来抑制房价

B、提高购买“二套房”成本，是通过需求曲线的左移来抑制房价

C、对新建住房价格实行管制，是通过需求曲线的右移来抑制房价

D、部分地方试点征收房产税，是通过供给曲线的左移来抑制房价

17、宋体1973年，美国经济学家（）引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式。

A、布莱克

B、马科维茨

C、罗斯

D、斯科尔斯

18、随着（）增加，美式看涨期权和美式看跌期权的价格都将上涨。

A、到期期限

B、标的资产价格

C、无风险利率

D、波动率

19、宋体下列有关技术分析在期货市场与其他市场上的应用差异的叙述，正确的有（）

A、期货市场价格短期走势的重要性强于股票等现货市场，技术分析更为重要

B、分析价格的长期走势需对主力合约进行连续处理或者编制指数

C、期货市场上的持