沈阳机床厂财务分析.docx
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沈阳机床厂财务分析
一个规范的上市公司年度报告通常包括十个部分，它们将是我们今后进行的会计分析、财务分析乃至财务综合评价的依据。
通过对上市公司年度报告结构与内容的了解，能够为我们今后进行的分析提供可靠、方便的资料来源。
因此通过这部分内容的学习，我们需要了解上市公司年报的一般构成。
鉴于此，我们将上市公司年报的结构列示如下：
一、公司基本情况简介
公司名称、法定代表人、董事会秘书、公司地址、联系方式、注册地、办公地、公司信息披露报纸及网站、股票上市交易所、其他有关资料
二、会计数据和业务数据摘要
（一）公司本年度实现的利润情况
（二）公司近三年主要业务数据和财务指标
三、股本变动及股东情况
（一）公司股份变动情况表
（二）股票发行与上市情况
（三）股东情况介绍
1．公司前十名股东持股情况
2．控股股东情况
四、董事、监事、高级管理人员及员工情况
（一）基本情况
（二）年度报酬情况
五、公司治理结构
（一）公司治理结构情况
（二）独立董事履行职责情况
（三）上市公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务上的“五分开”情况说明
（四）对高级管理人员的考评及激励机制的建立及实施情况
六、股东大会情况简介
（一）股东大会简介
（二）董事、监事变更情况
七、董事会报告
（一）管理层讨论与分析
（二）公司经营情况
（三）主要控股公司及参与公司经营情况及业绩
（四）主要供应商、客户情况
（五）在经营中出现的问题与困难及解决方案
（六）本年度经营计划完成情况
（七）公司投资情况
（八）公司财务状况、经营成果
（九）董事会日常工作情况
（十）本年度利润分配及资本公积转增股本预案
（十一）其他报告事项
八、监事会报告
（一）报告期内召开监事会情况
（二）监事会独立意见
九、重要事项
（一）报告期内公司重大诉讼、仲裁事项
（二）报告期内公司收购及出售资产、吸收合并事项的简要事项
（三）报告期内公司重大关联交易事项
（四）公司应披露重大合同及其履行情况
（五）报告期或持有到报告期内，公司或持股5％以上股东未在指定报刊及网站刊登任何承诺事项
（六）聘任、改聘、解聘会计师事务所的情况
（七）报告期内公司、公司董事及高管人员均未受到监管部门的处罚
（八）其他重要事项
十、财务报告
（一）审计报告
（二）会计报表
（三）会计报表附注
1．公司简介
2．公司主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法
3．税项
4．控股子公司及合营企业
5．会计报表主要项目注释
6．关联方关系披露
7．关联方交易事项披露
8．或有事项
9．资产负债表日后事项
10．其他重要事项
本部分相关案例，即公司情况的简介尚在整理中，所以未在此处列出。
沈阳机床厂2002年资产负债表水平分析表
项目
年初数
年末数
变动额
变动率
流动资产
货币资金
40,250,
40,444,
194,
%
应收账款
238,854,
244,260,
5,405,
%
其他应收款
1,050,473,
973,290,
-77,182,
%
预付帐款
258,116,
277,147,
19,030,
%
应收补贴款
1,980,
1,980,
-
%
速动资产
1,589,674,
1,537,122,
-52,552,
%
存货
324,151,
308,317,
-15,834,
%
待摊费用
6,573,
5,622,
-951,
%
流动资产合计
1,920,400,
1,851,062,
-69,338,
%
长期股权投资
231,803,
276,130,
44,327,
%
长期债权投资
794,
-794,
%
长期投资合计
232,597,
276,130,
43,533,
%
固定资产原价
749,356,
1,077,503,
328,146,
%
累计折旧
349,984,
399,981,
49,997,
%
固定资产净值
399,372,
677,522,
278,149,
%
固定资产减值准备
1,028,
1,028,
-
%
固定资产净额
398,343,
676,493,
278,149,
%
在建工程
776,162,
438,598,
-337,563,
%
固定资产清理
284,
-284,
%
固定资产合计
1,174,790,
1,115,091,
-59,698,
%
无形资产
62,425,
61,098,
-1,326,
%
长期待摊费用
25,024,
20,520,
-4,504,
%
无形资产及
其他资产合计
87,450,
81,619,
-5,831,
%
资产合计
3,415,238,
3,323,904,
-91,334,
%
短期借款
706,432,
703,529,
-2,903,
%
应付票据
2,950,
5,000,
2,050,
%
应付帐款
327,748,
377,667,
49,919,
%
预收账款
37,852,
47,435,
9,583,
%
应付工资
685,
685,
-
%
应付福利费
18,151,
14,310,
-3,841,
%
应付股利
5,954,
5,888,
-66,
%
应交税金
12,349,
8,261,
-4,087,
%
其他应交款
351,
1,813,
1,462,
%
其他应付款
394,983,
224,498,
-170,485,
%
预提费用
14,892,
34,051,
19,158,
%
一年内到期
的长期负债
504,919,
755,075,
250,155,
%
流动负债合计
2,027,271,
2,178,216,
150,945,
%
长期借款
616,341,
370,520,
-245,820,
%
专项应付款
23,000,
23,000,
长期负债合计
616,341,
393,520,
-222,820,
%
负债合计
2,643,612,
2,571,736,
-71,875,
%
股本
340,919,
340,919,
-
%
资本公积
473,753,
471,905,
-1,847,
%
盈余公积
56,370,
56,370,
-
%
公益金
13,564,
13,564,
-
%
未分配利润
-100,415,
-117,026,
-16,610,
%
股东权益合计
771,626,
752,168,
-19,458,
%
负债及股东
权益合计
3,415,238,
3,323,904,
-91,334,
%
（一）资产规模变动情况分析
1．资产总规模变动情况分析
公司2002年资产总额较2001年减少了9000万元，降低率为%，其资产规模变化不是很大。
2．资产分类别变动情况分析
公司2002年流动资产减少7000万元，降低率为%，仅就这一变化来看，该公司本年资产的流动性有所下降；长期投资增加4350万，增长率为%，属于变动幅度较大的类别，这说明公司本年度对外投资程度大幅提高；固定资产减少6000万元，降低率为%，这说明该公司本年生产能力有所下降；无形资产及其他资产下降580万元，降低率为%。
在流动资产内部，速动资产减少5000万元，降低率为%；存货减少1600万元，降低率为%。
在固定资产内部，固定资产原值增加亿，增长率为%；固定资产折旧增加5000万，增长率为%；在建工程降低亿，降低率为%。
资产规模的这种变化的合理性还要联系公司生产经营活动的发展变化，即将资产规模增减比率同企业产值、销售收入等生产成果指标的增减比率相对比，判断增资与增产、增收之间是否协调，资产运营效率是否提高。
3．资产分项目变动情况分析
（1）应收账款增加540万，增长率为%；
对于应收账款的分析，应关注：
账龄分析、债务人分析、坏账准备分析。
并注意结合企业的销售方式、信用政策、收账政策、销售收入等。
该公司应收账款数额较大，这反映其经营收现的能力不是很强。
此外关于账款账龄的构成，本年度较上年度1年内的应收账款比重下降，1～2年内以及2～3年内的应收账款均有所增加，这反映了其应收账款的质量有所下降。
一般情况下，随着企业应收账款的增加，坏账准备也应相应增加，而本企业坏账准备却有所下降，应具体分析企业是否有少提准备，调节利润的行为。
（2）其他应收款减少7700万，降低率为%；
该公司此科目金额较大，属于异常，应关注其核算的内容是否合理，其收回的可能性的大小，是否有关联方交易产生的部分，该部分收回的可能性的大小等。
本企业由于关联方交易产生的其他应收款占%，其合理性和公允性值得考虑。
（3）预付账款增加1900万，增长率为%；
该项目应重点关注企业采购的特定存货的市场状况，是否属于紧俏商品；企业预期是否能够收到货物；有无从关联方购进的货物，以及是否存在关联方借此占有企业资金的现象。
本企业从关联方购进货物形成的应付账款占%，其合理性及公允性值得考虑。
（4）存货减少1600万，降低率为%；
重点关注存货的物理质量、时效状况、品种构成、周转状况以及盈利能力，注意存货核算中涉及的会计政策与会计估计。
本企业并为对其持有的存货计提跌价准备。
（5）长期投资增加4350万，增长率为%；
重点关注长期投资核算中涉及的会计政策，并结合利润表分析长期投资的质量。
从本企业利润表来看，该企业长期投资的效益很差，投资收益为负。
企业应对其投资对象的选择予以考虑，看其是否真正具有投资价值。
（6）固定资产减少6000万，降低率为%。
重点关注固定资产核算中涉及的固定资产折旧与固定资产减值准备，以及在建工程转为固定资产的具体标准。
此外，还要主要企业固定资产的构成状况，生产用固定资产与非生产用固定资产的比重是否合理。
本企业未对其固定资产计提减值准备。
本企业固定资产增加中大部分是生产设备的增加，这对提高其生产能力是大有裨益的。
（二）权益规模变动情况分析
1．权益总规模变动情况分析
公司2002年权益总额较2001年减少了9000万元，降低率为%，其权益规模变化不是很大。
2．权益分类别变动情况分析
公司权益下降主要原因在于：
负债总额下降7200万，降低率为%；股东权益下降1950万，降低率为%。
负债中流动负债增加亿，增长率为%；长期负债下降亿，降低率为%。
流动负债中有息负债增加亿，主要是一年内到期的长期负债增加亿，增长率高达%所引起的；无息负债则降低了8000万，其中应付账款增加了5000万，预收账款增加了960万，其他应付款下降了亿，预提费用增加了1900万。
股东权益中投入资本中股本没有变化，资本公积下降180万；留存收益中盈余公积没有发生变化，未分配利润下降1700万，降低率为%。
3．权益分项目变动情况分析
（1）应付账款、预收账款、其他应付款
这三个项目经常是企业人为调节利润的手段，由不正常的关联交易行为或非经营性业务引起，应具体分析其核算内容，关注有误漏计现象。
（2）预提费用
一般用来核算预提租金、保险费及短期借款的利息。
本企业该项目数额较大，属于异常现象，应具体分析其核算的内容。
（3）盈余公积
本年度公司盈余公积没有发生变化，这说明公司经营亏损，没有计提各项公积金与公益金。
（4）未分配利润
公司本年度未分配利润下降，这反映了公司盈利能力的下降。
沈阳机床厂2002年资产负债表垂直分析表
项目
年初数
年末数
年初结构
年末结构
结构变动
货币资金
40,250,
40,444,
%
%
%
应收账款
238,854,
244,260,
%
%
%
其他应收款
1,050,473,
973,290,
%
%
%
预付帐款
258,116,
277,147,
%
%
%
应收补贴款
1,980,
1,980,
%
%
%
速动资产
1,589,674,
1,537,122,
%
%
%
存货
324,151,
308,317,
%
%
%
待摊费用
6,573,
5,622,
%
%
%
流动资产合计
1,920,400,
1,851,062,
%
%
%
长期股权投资
231,803,
276,130,
%
%
%
长期债权投资
794,
%
%
%
长期投资合计
232,597,
276,130,
%
%
%
固定资产原价
749,356,
1,077,503,
%
%
%
累计折旧
349,984,
399,981,
%
%
%
固定资产净值
399,372,
677,522,
%
%
%
固定资产减值准备
1,028,
1,028,
%
%
%
固定资产净额
398,343,
676,493,
%
%
%
在建工程
776,162,
438,598,
%
%
%
固定资产清理
284,
%
%
%
固定资产合计
1,174,790,
1,115,091,
%
%
%
无形资产
62,425,
61,098,
%
%
%
长期待摊费用
25,024,
20,520,
%
%
%
无形资产及其他资产合计
87,450,
81,619,
%
%
%
资产合计
3,415,238,
3,323,904,
%
%
%
短期借款
706,432,
703,529,
%
%
%
应付票据
2,950,
5,000,
%
%
%
应付账款
327,748,
377,667,
%
%
%
预收账款
37,852,
47,435,
%
%
%
应付工资
685,
685,
%
%
%
应付福利费
18,151,
14,310,
%
%
%
应付股利
5,954,
5,888,
%
%
%
应交税金
12,349,
8,261,
%
%
%
其他应交款
351,
1,813,
%
%
%
其他应付款
394,983,
224,498,
%
%
%
预提费用
14,892,
34,051,
%
%
%
一年内到期的长期负债
504,919,
755,075,
%
%
%
流动负债合计
2,027,271,
2,178,216,
%
%
%
长期借款
616,341,
370,520,
%
%
%
专项应付款
23,000,
%
%
%
长期负债合计
616,341,
393,520,
%
%
%
负债合计
2,643,612,
2,571,736,
%
%
%
股本
340,919,
340,919,
%
%
%
资本公积
473,753,
471,905,
%
%
%
盈余公积
56,370,
56,370,
%
%
%
其中：
公益金
13,564,
13,564,
%
%
%
未分配利润
-100,415,
-117,026,
%
%
%
股东权益合计
771,626,
752,168,
%
%
%
负债及股东权益合计
3,415,238,
3,323,904,
%
%
%
（一）资产结构与变动分析
从资产结构来看，本年度较上年度，公司各类资产结构变动幅度最多也就是%，由此可见，企业的资产结构比较稳定。
对于具体项目而言，变动幅度较大的项目有：
固定资产增幅%，在建工程减幅%。
1．从流动资产与长期资产比例来看，该公司2002年流动资产占资产总额的%，长期资产占%，这反映了该公司资产的流动性较好且具有一定的生产规模。
但从表中可以看出，流动资产中应收账款、其他应收款、预付账款占有很大比重，货币资金比重很低，因此，应考虑公司资金管理是否存在问题。
2．从有形资产与无形资产的比例角度分析，该公司在两年中的无形资产比例均较低，2002年的无形资产比例只有%，这说明该企业在新技术的开发已经无形资产的研发上存在一些问题。
3．从固定资产和流动资产比例来看，2002年该公司固定资产占%，流动资产占%，固流比例为:
1，可见企业采取的是保守型的固流结构。
但由于流动资产大多表现为其他应收、应收、预付，因此其流动性并非像其固流结构表现的那样强。
（二）权益结构与变动分析
从权益结构来看，本年度较上年度，公司各类权益结构变动幅度最多也不大，由此可见，企业的权益结构也比较稳定。
但企业负债结构有所调整，流动负债比重提高，长期负债比重降低。
对于具体项目而言，变动幅度较大的项目有：
其他应付款减幅%，一年内到期的长期负债增幅%，长期借款减幅%。
从资本结构来看，2002年公司负债占%，股东权益占%，这是一种风险型的筹资结构。
从负债的内部结构来看，流动负债占整个资产的66%，长期负债占整个资产的12%，可见企业倾向于选择短期负债来筹资。
而在流动负债内部，有息负债占总资产的44%，无息负债仅占%，可见企业的利息负担及偿债压力均很大；在股东权益内部，投入资本占24%，留存收益占－%，可见企业历年经营积累很少，盈利状况很差。
（三）资产结构与资本结构相适应情况分析
从资产结构与资本结构相适应情况来看，该公司采用的是风险型结构，这种结构追求高收益，但财务风险很大，容易引发财务危机。
沈阳机床厂2002年利润表水平分析表
项目
2001年
2002年
变动额
变动率
主营业务收入
673,947,
713,016,
39,068,
%
主营业务成本
508,342,
549,145,
40,803,
%
主营业务税金及附加
4,820,
3,315,
-1,504,
%
主营业务利润
160,785,
160,555,
-229,
%
其他业务利润
1,577,
2,333,
755,
%
营业费用
32,168,
25,581,
-6,586,
%
管理费用
137,280,
124,985,
-12,294,
%
财务费用
37,123,
35,106,
-2,016,
%
营业利润
-44,209,
-22,784,
21,424,
%
投资收益
-4,851,
-7,342,
-2,490,
%
补贴收入
6,240,
13,945,
7,704,
%
营业外收入
3,820,
1,341,
-2,479,
%
营业外支出
19,769,
527,
-19,241,
%
利润总额
-58,758,
-15,367,
43,391,
%
所得税
1,678,
1,242,
-435,
%
净利润
-60,437,
-16,610,
43,827,
%
年初未分配利润
-39,978,
-100,415,
-60,437,
%
可分配利润
-100,415,
-117,026,
-16,610,
%
可供股东分配利润
-100,415,
-117,026,
-16,610,
%
未分配利润
-100,415,
-117,026,
-16,610,
%
1．净利润
2002年净亏损1660万，亏损较上年减少4380万，减少%。
从水平分析表来看，公司净亏损减少主要是由于来年利润总额比上年增加4340万元引起的；而所得税又比上年减少44万，二者共同作用，导致净亏损减少。
2．利润总额
2002年公司利润总额—1537万，比上年增加4340万，增加%。
主要是由于营业利润增加2140万，营业外收支净额增加1676万引起的，补贴收入增加770万，对利润总额的增加也起到有利作用；而投资收益减少250万，则对利润总额起到不利作用。
3．营业利润
2002年公司营业利润—2280万，比上年增加2140万，增加%。
这主要是由于期间费用的减少造成的，其中管理费用减少1230万，下降9%，营业费用减少660万，下降20%，财务费用减少200万，下降5%，此外，其他业务利润增加76万，增长48%，也对营业利润的增长起到有利作用。
但主营业务利润减少23万，对营业利润起了不利影响。
4．主营业务利润
2002年公司主营业务利润亿，比上年减少23万，但跌幅并不大。
这主要是由于主营业务成本大幅度增加，增加4080万，增长8%所引起的。
同时应注意到主营业务收入增加3900万，主营业务税金及附加减少150万，这都对主营业务利润起到有利影响。
由此可见，公司本年度较上年盈利能力有所改善。
主要的增利因素有：
主营业务收入增加，管理费用下降，营业费用下降，营业外支出下降，补贴收入增加；主要的减利因素有：
主营业务成本增加，投资收益下降。
由此可见，进一步分析的重点应在于：
主营业务成本与投资收益。
此外本年即使管理费用有所下降，但仍占很大比重，应注意分析其是否能进一步节约开支。
沈阳机床厂2002年利润表垂直分析表
项目
2001年
2002年
年初结构
年末结构
结构变动
主营业务收入
673,947,
713,016,
%
%
%
主营业务成本
508,342,
549,145,
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