浅析世界经济危机和中国应对措施.doc

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浅析世界经济危机和中国应对措施

摘要：

从2007年开始,一场次贷风暴从美国刮起,并迅速席卷全球,演变成一次全球性金融危机,使得世界经济增长放缓,部分国家甚至频临破产的境地。

本文通过对当前金融危机的研究和分析,以及针对经济危机对世界和中国的影响，认为中国需要采取一定的策略来应对。

面对此次危机，中国应该和世界各国积极合作，并认清解决当前内部的主要问题，以加快自己的发展。

关键字：

经济危机中国发展策略

世界经济危机简介

此次世界经济危机发生范围广，影响程度深，在由美国次贷危机的起因下迅速扩张并影响到全球，给世界经济造成了极大的危机。

起因

此次世界经济危机不是在全球范围内同时产生的，而是由于美国的次贷危机引起的。

美国次贷危机又称次级房贷危机，也译为次债危机。

它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。

美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。

2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

为了保持国内经济增长、维持美国国民远远高于世界其他国家的消费水平，美国政府不断地削减企业和居民的税收，从而导致了巨额的财政赤字，与此同时，美联储又不受约束地滥发美元来满足政府赤字融资和居民负债消费的需求，从而造成了全球范围内的流动性泛滥与日益膨胀的资产泡沫，于是危机的爆发只是个时问问题。

果不出所料，在美联储连续两年多的升息政策打击下，美国终于在2007年爆发了次贷危机，从而引爆了全球金融危机。

根源

这场危机很重要的一点是金融监管制度的缺失造成的，那些贪婪无度的华尔街投机者钻制度的空子，弄虚作假，欺骗大众。

这场危机的一个根本原因在于美国近三十年来加速推行的新自由主义经济政策。

所谓新自由主义，是一套以复兴传统自由主义理想，以减少政府对经济社会的干预为主要经济政策目标的思潮。

究其根源，可以从以下三个方面看待：

1.美国经济增长模式的不可持续

　　在美国,私人证券市场占GDP比重远远超过欧洲和日本等发达国家,这主要得益于美国高度发达的金融创新（如资产证券化）水平。

然而,随着金融全球化的深入,跨境金融交易成本下降,工业化国家资本本土偏好下降,工业化国家资本向海外投资的倾向增强,美国通过资产证券化将大量非流动的、不可交易的资产变成了具有流动性的、可交易的资本市场投资工具,大大推动了美国私人债券市场的发展,MBS、ABS、CDO、CLO、CDS等金融产品成了投资热点。

这些金融创新能够满足不同风险偏好投资者的需求,尤其是某些高风险信用衍生产品,因其高收益特点而备受海外投资者青睐。

于是,一个如此的资本链条逐渐形成:

工业化国家通过生产投资活动不断地积累利润,终将导致资本过剩,过剩的资本受本性驱使在金融全球化背景下必然在世界范围内寻求获取超额利润的机会。

借助其高度发达信用制度,美国通过资产证券化,创造出各种信用衍生工具,满足不同风险偏好投资者的需求。

于是,大量资本从发达工业化国家流入美国债券市场,跟美国国内的投机资本融合在一起,引起房地产投机过热,最终触发危机。

可见,高度发达的信用制度和资本本性结合起来,在缺乏监管的情况下,发展到一定程度必然爆发全球金融危机。

2.信用的过度扩张导致投机过热

　　银行等信用机构把借贷货币资本大量集中在自己手中,以致与产业资本和商业资本相对立的,不是单个的贷出者,而是作为所有贷出者代表的银行机构。

这样,一方面银行机构成了货币资本的总管理人。

另一方面,由于他们为整个商业界而借款,他们也把借入者集中起来,与所有贷出者相对立。

因此,银行等信用机构在社会化大生产中起到非常重要的作用。

然而在现实中,银行本身受预期高额利润的吸引,从事投机业务,用吸收来的存款购买大量风险高的债券和股票。

银行用客户的资金从事投机业务,自然不像用自己的钱投资那么小心谨慎,那么力求稳妥。

银行家尤其倾心于风险高、回报率高的投机行为。

一旦投机成功,他们将大赚一笔;即使投资失败,损失的也是客户。

这为此次金融危机埋下伏笔。

一旦作为金融产品（债券或股票）的基础产品出现问题,金融危机便自然而然的爆发了。

3.美国金融监管的缺失

　　随着20世纪80年代金融自由化浪潮的兴起,金融机构之间趋向混业经营,不同监管机构之间的差别渐渐消失,权责不甚明确,不同抵押贷款人所受的监管程度相去甚远:

美国商业银行受制于央行的严格监管,而非银行金融机构却免于央行的严格监管。

于是,一些非银行金融机构便在不必向公众披露交易信息买下大量收益率高的资产（如房地产、土地等）,而对资产的质量却不管不顾。

然而,公众却对这些非银行金融机构的交易情况往往一无所知。

为了获得高额回报,这些非银行金融机构无视风险,疯狂收购次级抵押贷款,发放次级债券。

因偏好高收益和高风险的债券,同时,对冲基金疯狂吃进次级债。

金融市场信息不对称,加之对非存款金融机构监管的缺失,经济人的贪欲膨胀,受人性盲目乐观和从众心理驱使,抵押贷款市场和资本市场掀起了投机赌博狂潮。

随着次级抵押贷款违约数量的增多,要求抵押贷款公司回购贷款的申请越来越多,抵押贷款公司没有足够的现金回购贷款,不得不破产清算,金融危机便随之爆发。

影响

对美国经济的影响

此次世界经济危机发源于美国，当然美国在此次经济危机中受到的影响可以说是最巨大的，许多世界企业巨头相继倒闭破产、美国国民失业率创历史新高等等迹象表明美国在此次经济危机中遭受了沉重的打击，具体表现在以下几个方面：

1.次贷危机可能成为美国经济周期的拐点；

2.美国本轮经济增长动力已基本释放；

3.工业生产屡现负增长，企业利税波动较大，服务业出现收缩；

4.就业增长继续减缓，生产和制造领域就业大幅减少，失业率不断创高；

5.有更高的金融杠杆和更高的借贷率的部门受到影响最大，如商务房地产，居民房地产，与之有关的行业，如家具、投行、商行、保险等受影响都很大；

6.美元面临危机，其储备、结算和交易的国际货币地位受到影响。

美元长期大幅贬值，各国抛出美元，甚至准备用其他货币替代美元作为国际市场的交易结算货币，它严重动摇了美元在世界经济中的霸主地位，使人们对美元缺乏信心；

7.美国的监管制度发生改变。

在次贷危机没有爆发之前，美国政府并不过多干涉金融市场自身的发展，但透过这次次贷危机，原本监管过度放松的弊病显露无疑。

因此，以美国财政部和美联储为代表的政府机构开始改革现有的监管机制。

对全球经济的影响

美国次贷危机导致全球金融业收缩，使实体经济活力下降，美国需求增长放缓通过贸易渠道向其他国家溢出，世界经济的步伐明显放慢了。

1.次贷危机导致全球金融业收缩。

在发达国家金融市场高度一体化的背景下，美国的次贷危机导致美日欧的金融业务同步紧缩，制约了消费、投资和出口，降低了实体经济的活力；

2．美国经济降温降低全球消费需求。

美国经济走势显示次贷危机影响已传导到实体经济部门，导致美国经济衰退的可能性增大。

美国是全球最重要的出口市场，美国经济下滑，特别是消费需求下滑，必然导致进口减少，从而影响其他国家的经济增长。

次贷危机和美国经济降温还造成美元持续贬值，使其他国家出口商品的国际竞争力降低，特别是欧元区与日本等与美国出口商品呈竞争性关系的国家和地区；

3．次贷危机并没有减轻全球通胀压力。

次贷危机及其带来的经济降温，造成流动性紧缩和需求下降，但却并没有减轻全球通胀压力；

4．世界经济将继续温和增长。

次贷危机及其带来的美国经济增长放缓对世界经济产生了不小的冲击，全球经济增长必然放缓，但其对各国经济的影响大小不一。

美国经济受到的冲击非常强烈，欧洲经济受到的影响也较明显，日本经济受到的影响则较小，而新兴市场国家受到的影响直到目前还没有充分显现。

在各国经济表现不一的背景下，出现全球性经济衰退的可能性不大。

对中国经济的影响

中国作为世界头号新兴经济体，在世界经济危机的缓解过程中起到了不可磨灭的作用，当然在此过程中也收到了经济危机的冲击，概括地讲包括两个层面。

　　第一个层面是显性的。

首先是不少投资机构，尤其是我国金融企业对美国投行的投资，随着投行的倒闭或经营不景气而蒙受损失；另外，一些走出去的企业与美国本土企业合资或合作因危机影响将导致一定的利润缩减。

其次，华尔街金融危机在一定程度上造成美国经济衰退，抑制美国市场的消费需求，从而影响到中国的出口业增长。

在我国传统的外向型经济地区广东和浙江等地，由于外需的萎缩，很多企业已经十分艰难，甚至有一些企业面临倒闭的困境。

　　另一个层面的影响是隐性的，就是通过不断的经济传导来实现。

比如，美国政府救市和即将可能发生的美国经济衰退，将成为美元贬值的动因。

汇率的变化不仅削弱我国外向型企业出口利润的增长，增加出口成本，而且会直接导致汇兑损失。

在我国长期依靠投资、出口和消费推动经济增长的动力中，后两个动力都会因华尔街金融危机的传导而受到挤压。

中国的应对策略

既然此次经济危机对中国有着显性和隐性的影响，对全球的经济有着巨大的影响，中国作为世界最大的新兴经济体，在经济全球化后所扮演的角色越来越重要，地位越来越高，那么为了应对全球性的经济危机，为世界经济复苏和发展出力，同样也为了自身的发展，对于此要采取一些必要的应对策略如下:

1.鼓励金融创新，宣传风险防范。

在现代市场经济发展中，金融对促进经济发展具有极其重要的作用。

市场经济不断发展，要求金融不断创新，以支持整体经济发展。

金融创新包括金融产品创新、金融组织创新、金融体系创新、金融秩序创新、金融制度创新等。

但必须明确，创新不是目的而是手段，金融创新的最终目的是促进经济健康发展。

同任何创新都有风险一样，金融创新也会有风险。

而且，由于金融具有特殊的运作规律，金融创新的风险往往更具严重性。

所以，必须处理好金融创新与金融风险防范的关系，在推进金融创新的同时要预见金融风险发生的可能性，并建立健全监管和防范机制。

为促进经济发展，无疑要致力于金融创新，但同时一定要加强金融监管，努力保证金融安全。

2.促进市场经济自发发展，加强政府宏观调控。

市场经济的充分发展是经济现代化的必要条件。

但必须明确，市场经济不是万能的，它存在缺陷和失灵，主要表现在：

市场主体分散决策，难以自动实现国民经济的发展战略和目标；市场机制自发调节，难以实现国民经济的总量平衡和结构优化，会导致而不能解决发展中出现的生态破坏、环境污染、公共物品受损等外部不经济问题。

因此，现代市场经济中的资源配置，既要充分发挥市场的作用又要充分发挥政府的作用，把二者内在地、有机地结合起来。

也就是说，应在充分发挥市场配置资源的基础性作用的同时，进行科学的政府宏观调控。

3.推广经融自主，积极对外开放。

经济全球化使世界各国的联系加强，开放成为世界潮流，任何国家和地区的发展都不可能完全置身于世界金融体系之外。

开放有利于利用国际国内两个市场、两种资源，有利于借鉴别国经验加快本国发展。

开放不仅是一般的经济开放，金融也要对外开放。

但是，世界金融市场特别是资本市场是充满风险的，别国发生的金融危机有可能通过开放的途径传递到国内，国际投机资本也可能对国内经济造成冲击，严重时甚至会引发国内金融危机。

此外，发展中国家与发达国家相比在开放中处于不利地位，这也会造成本国利益的损失。

所以，在金融对外开放的同时，一定要增强金融发展的独立自主和风险防范意识，把对外开放与金融自主结合起来。

坚持自主是基础，要在自主的基础上利用对外开放的机遇，趋利避害。

金融市场特别是资本市场的开放程度，应与国内市场的发育程度和政府的监管能力相匹配。

4.正确认识、妥善处理实体经济与虚拟经济的关系。

实体经济是指农业、工业、交通运输、商贸物流、建筑业、服务业等提供实实在在产品和服务的经济活动，虚拟经济则是指市场经济中在信用制度和资本证券化基础上产生的虚拟资本的活动。

实体经济是经济活动的基础，虚拟经济是在经济发展进入一定阶段在实体经济基础上产生的经济形式，其发展必须建立在实体经济的基础上并与实体经济发展相适应。

当虚拟经济发展与实体经济发展相适应时，虚拟经济发展会