期货从业资格《期货基础知识》 考试题库含答案解析.docx

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期货从业资格《期货基础知识》考试题库含答案解析

2022年期货从业资格《期货基础知识》考试题库（含答案解析）

一、单选题

1.2001年“9*11”恐怖袭击事件在美国发生，投资者纷纷拋售美元，购入黄金

保值，使得世界黄金期货价格暴涨。

同时，铜、铝等有色金属期货价格和石油期

货价格也暴涨，而美元则大幅下跌。

这属于（）对期货价格的影响。

A、经济波动周期因素

B、金融货币因素

C、经济因素

D、政治因素

答案：

D

解析：

期货市场对国家（地区）及世界政治局势变化的反应非常敏感。

罢工、大

选、政变、内战、国际冲突等，都会导致供求状况发生变化进而影响期货价格。

2.按照国际惯例，理事会由交易所（）会员通过会员大会选举产生。

A、1/2

B、1/3

C、3/4

D、全体

答案：

D

解析：

按照国际惯例，理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生。

3.在即期外汇市场上处于空头地位的交易者，为防止将来外币汇率上升，可在外

汇期货市场上进行（）。

A、空头套期保值

B、多头套期保值

C、正向套利

D、反向套利

答案：

B

解析：

外汇期货买入套期保值，又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处

于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货

的价格风险。

4.（）不属于期货交易所的特性。

A、高度集中化

B、高度严密性

C、高度组织化

D、高度规范化

答案：

A

解析：

期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。

它自身并不参与期货交易。

在现代市场经济条件下，期货交易所已成为具有高度

系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。

5.在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的（）。

A、十倍

B、三倍

C、两倍

D、整数倍

答案：

D

解析：

在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。

6.在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1600元/吨，乙为卖方，建仓价格为

1800元/吨。

小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定的平仓价

为1740元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即1700元/吨。

期货

转现货后节约费用总和是（）元/吨，甲方节约了（）元/吨，乙方节约了（）元

/吨。

A、60，40，20

B、60，50，25

C、65，55，30

D、70，60，40

答案：

A

解析：

（1）期货转现货节约费用总和为60元/吨（小麦搬运、储存、利息等交

割成本）。

（2）期货转现货后，甲实际购入小麦价格1560元/吨=1700-（1740

-1600）。

如果双方不进行期货转现货而在期货合约到期时交割，则甲实际购入

小麦价格1600元/吨，所以甲方节约了40元/吨。

（3）乙实际销售小麦价格17

60元/吨=1700+（1800-1740）。

如果双方不进行期货转现货而在期货合约到期

时交割，则乙实际销售小麦价格1800元/吨。

乙实际销售小麦价格也比建仓价格

少40元/吨，但节约了交割和利息等费用60元/吨，所以乙方节约了20元

7.企业中最常见的风险是（）。

A、价格风险

B、利率风险

C、汇率风险

D、股票价格风险

答案：

A

解析：

价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等，

是企业经营中最常见的风险。

8.某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅，于是，他在

该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格

卖出5手9月铜合约。

则当（）时，该投资者将头寸同时平仓能够获利。

A、6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨

B、6月铜合约的价格上涨到6950美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/

吨

C、6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格保持不变

D、9月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格下跌到6930美元/

吨

答案：

B

解析：

当市场是牛市时，一般而言，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较

远月份合约价格的上涨幅度。

在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期

月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利称为牛市套利。

该投资者进

行的是正向市场的牛市套利，即卖出套利，这时价差缩小时获利。

在该市场以6

800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9

月铜合约，此时价差为6950-6800=150美元/吨，B选项，6月铜合约的价格上涨

到6930美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨，此时价差为6980-69

50=30美元/吨，价差缩小，投资者平仓获利

9.假设年利率为5%，年指数股息率为1%，6月22日为6月期货合约的交割日，

4月1日的现货指数分别为3450点，套利总交易成本为30点，则当日的无套利

区间在（）点之间。

A、[3451,3511]

B、[3450,3480]

C、[3990,3450]

D、[3990,3480]

答案：

A

解析：

F（4月1日，6月22日）=3450x[l+（5%-1%）X83/365]=3481（点）；上

界：

3481+30=3511点；下界：

3481-30=3451（点）。

10.当期货客户风险度（）时，客户就会收到期货公司“追加保证金通知书”。

A、大于80％

B、大于90％

C、大于95％

D、大于100％

答案：

D

解析：

当风险度大于100％时，客户就会收到期货公司“追加保证金通知书”。

11.远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是（）。

A、规避利率上升的风险

B、规避利率下降的风险

C、规避现货风险

D、规避美元期货的风险

答案：

A

解析：

远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规

避利率上升的风险。

故本题答案为A。

12.关于市价指令，正确的说法是（）。

A、市价指令可以和任何指令成交

B、集合竞价接受市价指令和限价指令

C、市价指令不能成交的部分继续挂单

D、市价指令和限价指令的成交价格等于限价指令的限定价格

答案：

D

解析：

市价指令不能和市价指令成交；集合竞价不接受市价指令，只接受限价指

令；市价指令不能成交的部分自动取消。

13.关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（）。

A、期货采用净价报价，现货采用全价报价

B、现货采用净价报价，期货采用全价报价

C、均采用全价报价

D、均采用净价报价

答案：

D

解析：

大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法，按照百元面值国债的净

价报价，价格采用小数点后十进位制。

中金所的国债期货是以此种方式报价。

国

债现货交易实行“净价交易”制度，即在国债现货买卖时，以不含有自然增长应

计利息的价格报价并成交的交易方式。

故本题答案为D。

14.3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手6月份大豆合约，

买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、

1750元/吨和1760元/吨。

4月20日，三份合约的价格分别以1730元/吨、176

0元/吨和1750元/吨的价格平仓。

在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者

的净收益是（）元。

（1手=10吨）

A、300

B、500

C、800

D、1600

答案：

D

解析：

6月份大豆合约的盈利是：

（1740-1730）×3×10=300（元）；7月份大

豆合约的盈利为：

（1760-1750）×8×10=800（元）；8月份大豆合约的盈利是：

（1760-1750）×5×10=500（元）。

因此，投机者的净收益是：

300+800+500=1

600（元）。

15.企业的现货头寸属于空头的情形是（）。

A、计划在未来卖出某商品或资产

B、持有实物商品或资产

C、已按某固定价格约定在未来出售某商品或资，但尚未持有实物商品或资产

D、已按固定价格约定在未来购买某商品或资产

答案：

C

解析：

现货头寸可以分为多头和空头两种情况：

（1）当企业已按某固定价格约

定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的

空头；

（2）当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某

商品或资产时，该企业处于现货的多头。

故本题答案为C。

16.期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善

（）。

A、监督管理

B、公司治理

C、财务制度

D、人事制度

答案：

B

解析：

期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完

善公司治理。

17.下列关于期货交易保证金的说法中，错误的是（）。

A、期货交易的保证金一般为成交合约价值的20％以上

B、采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资

C、采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点

D、保证金比率越低，杠杆效应就越大

答案：

A

解析：

期货交易实行保证金制度，交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比

率缴纳保证金（5％～15％）作为结算和履约保证。

故本题答案为A。

18.交易者在7月看到，11月份上海期货交易所天然橡胶期货合约价格为12955

元／吨（1手：

5吨），次年1月份合约价格为13420元／吨，交易者预计天然

橡胶的价格将下降，11月与1月期货合约的价差将有可能扩大。

于是，卖出60

手11月份天然橡胶合约同时买入60手1月份合约，到了9月，11月份和次年1

月份橡胶合约价格分别下降到12215元／吨和12755元／吨，交易者平仓了结交

易，盈利为（）元。

A、222000

B、-193500

C、415500

D、22500

答案：

D

解析：

正向市场中，熊市套利，价差扩大则会出现盈利，橡胶合约的价差从7

月份的465元／吨，扩大到540元／吨，扩大了75元／吨，盈利75X60X5=2250

0（元）。

故本题答案为D。

19.下列属于基差走强的情形是（）。

A、基差从-500元/吨变为300元/吨

B、基差从400元/吨变为300元/吨

C、基差从300元/吨变为-1000元/吨

D、基差从-400元/吨变为-600元/吨

答案：

A

解析：

当基差变大时，称为“走强”（Stronger）。

基差走强常见的情形有：

现

货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。

20.6月5日某投机者以95．45点的价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美

元利率（EU-RIBOR）期货合约，6月20该投机者以95．40点的价格将手中的合

约平仓。

在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）美元。

A、1250

B、-1250

C、12500

D、-12500

答案：

B

解析：

3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元定期存款利率期货，CME

规定的合约价值为1000000美元，报价时采取指数方式。

该投机者的净收益=[（9

5．40—95．45）/100/4]×1000000×10=-1250（美元）。

21.（）采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。

A、短期国债

B、中期国债

C、长期国债

D、无期限国债

答案：

A

解析：

短期国债采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。

22.以下情况属于单边市的是（）。

A、某合约收盘前5分钟至涨停板，而且再没有被打开

B、某合约收盘最后5分钟至跌停，但迅速反弹，直到最后1分钟封住跌停

C、某合约下午大部分时间只要在跌停价格上就被打开，但最后3分钟封住跌停

D、某合约上午开盘封住跌停，但在收盘最后时刻，跌停板价上有买单没来得及

成交

答案：

A

解析：

单边市也称为涨（跌）停板单边无连续报价，一般是指某一期货合约在某

一交易日收盘前5分钟内出现只有涨（跌）停板价位的买入（卖出）申报、没有

涨（跌）停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交但未

打开涨（跌）停板价位的情况。

23.当整个市场环境或某些全局性的因素发生变动时，即发生系统性风险时，（）。

A、各种股票的市场价格会朝着同一方向变动

B、投资组合可规避系统性风险

C、即使想通过期货市场进行套期保值也没有办法

D、所有股票都会有相同幅度的上涨或下跌

答案：

A

解析：

股指期货可用于套期保值，以降低投资组合的系统性风险。

它不仅可以对

现货指数进行套期保值，而且可以对单只股票或特定的股票组合进行套期保值。

24.交易经理受聘于（）。

A.CPO

A、CT

B、

C、TM

D、FCM

答案：

A

解析：

交易经理受聘于CPO,主要负责帮助CPO挑选CTA。

25.下列（）项不是技术分析法的理论依据。

A、市场行为反映一切

B、价格呈趋势变动

C、历史会重演

D、不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里

答案：

D

解析：

市场的三大假设。

26.客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是（）。

A、开户、下单、竞价、交割、结算

B、开户、签订风险合同、下单、竞价、结算、交割

C、开户、下单、竞价、结算、交割

D、开户、签订风险合同、下单、补仓、竞价、结算、交割

答案：

C

解析：

客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是：

开户、下单、竞价、结

算、交割。

C项为期货交易的正确流程。

故本题答案为C。

27.蝶式套利的具体操作方法是：

（）较近月份合约，同时（）居中月份合约，

并（）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约

数量之和。

这相当于在较近月份合约与居中月份合约之间的牛市（或熊市）套利

和在居中月份与较远月份合约之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。

A、卖出（或买入）卖出（或买入）卖出（或买入）

B、卖出（或买入）买入（或卖出）卖出（或买入）

C、买入（或卖出）买入（或卖出）买入（或卖出）

D、买入（或卖出）卖出（或买入）买入（或卖出）

答案：

D

解析：

蝶式套利的具体操作方法是：

买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或

买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的

数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。

这相当于在较近月份合约与居中月

份合约之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与较远月份合约之间的熊市（或

牛市）套利的一种组合。

28.对买入套期保值而言，基差走强，（）。

（不计手续费等费用）

A、期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值

B、有净盈利，实现完全套期保值

C、有净损失，不能实现完全套期保值

D、套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

答案：

C

解析：

买入套期保值基差走弱盈利，卖出套期保值基差走强盈利

29.在流动性不好的市场，冲击成本往往会（）。

A、比较大

B、和平时相等

C、比较小

D、不确定

答案：

A

解析：

冲击成本，也称为流动性成本，主要是指规模大的套利资金进入市场后对

市场价格的冲击使交易未能按照预订价位成交，从而多付出的成本。

当冲击成本

过高的时候，会影响套利的收益。

在流动性不好的市场，冲击成本往往会比较大。

故本题答案为A。

30.采用实物交割方式的有（）。

A、股票指数期货

B、短期利率期货

C、商品期货

D、国债期货

答案：

C

解析：

一般来说，商品期货以实物交割方式为主；股票指数期货、短期利率期货

多采用现金交割方式。

31.某日某期货合约的收盘价为17210元／吨，结算价为17240元／吨，该合约

的每日最大波动限制为-3％～3％，最小变动价位为10元／吨，则该期货合约下

一交易日涨停板价格是（）元／吨。

A、17757

B、17750

C、17726

D、17720

答案：

B

解析：

我国期货市场，期货价格波动的最大限制是以合约上一交易目的结算价为

基准确定的：

涨停板为上一交易日的结算价加上允许的最大向上波动限制，跌停

板为上一交易日的结算价减去允许的最大向下波动限制。

本题为：

17240+17240

×3％=17757．2（元／吨），最小变动价位为10元／吨，同时必须小于17757。

故本题答案为B。

32.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式为（）。

A、百元净价报价

B、千元净价报价

C、收益率报价

D、指数点报价

答案：

A

解析：

中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式为百元净价报价。

33.某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期

货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出（）手国债期货合约。

A、78

B、88

C、98

D、108

答案：

C

解析：

对冲手数=101222000／（104．183×10000）=97．158≈98（手）。

34.在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到（）的影响。

A、持仓费

B、持有成本

C、交割成本

D、手续费

答案：

B

解析：

在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到持有成本的影响。

股指期货的持有成本相对低于商品期货，而且可能收到的股利在一定程度上可以

降低股指期货的持有成本。

当实际价差高于或低于正常价差时，就存在套利机会。

故本题答案为B。

35.机构投资者能够使用股指期货实现各类资产配置策略的基础在于股指期货具

备两个非常重要的特性：

一是能获取高额的收益，二是具备（）功能。

A、以小博大

B、套利

C、投机

D、风险对冲

答案：

D

解析：

股指期货能够对冲风险，同时获取高收益。

36.标的资产价格的波动率升高，期权的价格也应该（）。

A、升高

B、降低

C、倍增

D、倍减

答案：

A

解析：

标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。

故本题答案为A。

37.上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第（）个星期三。

A、1

B、2

C、3

D、4

答案：

D

解析：

上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第四个星期三。

故本题答案为D。

38.下列不属于影响市场利率的因素的是（）。

A、政策因素

B、经济因素

C、全球主要经济体利率水平

D、全球总人口

答案：

D

解析：

ABC项均会对市场利率产生影响。

故本题答案为D。

39.假设沪深300股指期货价格是2300点，其理论价格是2150点，年利率为5%。

若三个月后期货交割价为2500点，那么利用股指期货套利的交易者从一份股指

期货的套利中获得的净利润是（）元。

A、45000

B、50000

C、82725

D、150000

答案：

A

解析：

不论三个月后期货交割价为多少，套利交易的利润都等于实际期价与理论

期价之差：

（2300-2150）x300=45000（元）。

阅读材料，回答以下两题。

设r=

6%，d=2%，6月30日为6月份期货合约的交割日。

4月1日、5月1日、6月1

日及6月30日的现货指数分别为4100点、4200点、4280点及4220点。

40.3月初，某轮胎企业为了防止天然橡胶原料价格进一步上涨，买入7月份天

然橡胶期货合约100手（每手10吨），成交价格为24000元／吨，对其未来生

产需要的1000吨天然橡胶进行套期保值。

当时现货市场天然橡胶价格为23000

元／吨。

之后天然橡胶未涨反跌。

至6月初，天然橡胶现货价格跌至20000元／

吨。

该企业按此价格购入天然橡胶现货1000吨，与此同时，将天然橡胶期货合

约对冲平仓，成交价格为21000元／吨。

该轮胎企业的盈亏状况为（）。

A、盈亏相抵

B、盈利200元／吨

C、亏损200元／吨

D、亏损400元／吨

答案：

A

解析：

现货市场中，每吨盈利3000元，期货市场中每吨亏损3000元，盈亏相抵。

故本题答案为A。

41.某投资者购买面值为100000美元的1年期国债，年贴现率为6%，1年以后收

回全部投资，则此投资者的收益率（）贴现率。

A、小于

B、等于

C、大于

D、小于或等于

答案：

C

解析：

1年期国债的发行价格=100000-100000x6%-94000（美元）收益率=（1000

00-94000）-r94000x100%=6.4%显而易见，此投资者的收益率大于贴现率。

42.2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6．7522元的C欧元兑人民币

看跌期货期权（美式），权利金为0．0213欧元，对方行权时该交易者（）。

A、卖出标的期货合约的价格为6．7309元

B、买入标的期货合约的成本为6．7522元

C、卖出标的期货合约的价格为6．7735元

D、买入标的期货合约的成本为6．7309元

答案：

D

解析：

交易者卖出看跌期权后，必须履约。

当价格低于执行价格6．7522元时，

买方行权．卖方必须以执行价格6．7522元从买方处买入标的资产。

买入标的期

货合约的成本为6．7522-0．0213=6．7309（元）。

故本题答案为D。

43.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第二部分采用（）进位制。

A、2

B、10

C、16

D、32

答案：

D

解析：

美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或1

18-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。

其中，“①”部分可以

称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数

部分。

D项为正确选项。

“②”部分数值为“00到31”，采用32进位制，价格

上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”，价格下降跌破“00”向前整数位

借“1”得到“32”。

故本题答案为D。

44.下列数据价格形态中的不属于反转形态的是（）。

A、头肩形、双重顶（M头）

B、双重底（W底）、三重顶、三重底

C、圆弧顶、圆弧底、V形形态

D、三角形态、矩形形态

答案：

D

解析：

价格形态分成持续形态和反转形态两大类型。

反转形态包括，头肩形、双

重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态

等。

ABC项均属于反转形态，D项属于持续形态。

故本题答案为D。

45.大连商品交易所成立于（）。

A、1993年2月28日

B、1993年5月28日

C、1990年10月12日

D、2006年9月8日

答案：

A

解析：

大连商品交易所成立于1993年2月28日。

46.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（）。

A、±5％

B、±10％

C、±15％

D、±20％

答案：

D