财务管理.docx
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财务管理
模拟测试题A
一、单项选择题（共10题，每题2分，共20分）
1．某企业急需资金100万元，现决定向银行贷款。
银行要求的补偿性余额为20％，企业应贷款（），才能满足实际的资金需求。
A．120万元B．125万元 C．130万元D．135万元
2．某公司经营杠杆系数为2，预计息税前盈余将增长20％，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。
A．15％B．10％ C．25％D．5％
3．权益净利率=销售净利率×总资产周转率×（）。
A．资产负债率B．股东权益与债务的比率
C．1减去资产负债率的差的倒数D．以上都不对
4．某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12％，发行费用率为5％，公司所得税率为33％。
该债券采用折价发行，发行价格为400万元，该债券的资金成本为（）。
A．8.46％B．7.05％C．10.58％D．9.38％
5．通过投资多样化可完全分散的风险是（ ）。
A．系统风险B．总风险 C．非系统风险D．市场风险
6．某种股票当前的市场价格是40元，过去一期的每股股利是2元，预期的股利增长率是5％，则其市场决定的预期收益率为（）。
A．5％B．5.5％ C．10％D．10.25％
7．下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ ）。
A．公司管理权B．分享盈余权 C．优先认股权D．优先分配剩余财产权
8．某企业购买W公司材料，W公司提供的信用条件为：
“2/10，n/30”，该企业放弃现金折扣的机会成本为（）。
A．2％B．34.28％ C．36.73％D．36％
9．甲公司决定以融资租赁方式租入固定资产，租赁期为6年，每年年末付租金16万元。
市场利率为10％，则该租金的现值为（）。
A．60.56万元B．72.40万元 C．69.68万元D．81.78万元
10．容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（）。
A．剩余股利政策B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策
二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）
1．在金融市场上，利率的决定因素包括（ ）。
A．纯粹利率 B．通货膨胀附加率 C．变现力附加率 D．违约风险附加率
2．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的有（ ）。
A．风险程度越高，要求的报酬率越低
B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高
D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
3．债券资金成本一般应包括下列哪些内容（ ）。
A．债券利息 B．发行印刷费 C．发行注册费 D．上市费以及推销费用
4．在个别资金成本中须考虑所得税因素的是（ ）。
A．优先股利 B．股利 C．债券成本 D．银行借款成本
5．下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有（）。
A．仓库人员的固定月工资B．存货的年耗用量
C．存货的单位年储存成本D．存货的单价
6．在加权平均资金成本的计算中，权重可以选择（）。
A．账面价值B．市场价值 C．清算价值D．目标市场价值
7．下列属于评价企业资产管理能力的指标是（ ）。
A．总资产周转率 B．营业周期 C．存货周转率 D．应收账款周转率
8．下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（ ）。
A．证券投资组合的风险有公司特有风险和市场风险两种
B．公司特有风险是不可分散风险
C．股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除
D．当投资组合中股票的种类特别多时，非系统风险几乎可全部分散掉
9．在投资决策分析中，如果考虑资金的时间价值所使用的贴现现金流量指标有（）。
A．净现值B．获利指数C．内含报酬率D．投资回收期
10．关于股票或股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是（）。
A．股票的贝他系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度
B．股票组合的贝他系数是构成组合的个股贝他系数的加权平均数
C．股票的贝他系数衡量个别股票的非系统风险
D．股票的贝他系数衡量个别股票的系统风险
三、判断题（共5题，每题2分，共10分。
只需给出判断结果，不必陈述理由。
）
1．现金净流量等于销售收入减总成本减所得税。
（）
2．用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目包括现金与有价证券的持有成本和管理成本。
（）
3．在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货批量。
（）
4．股票股利不会改变股东权益总额，也不会改变股东权益的内部组成比例。
（）
5．在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越低，则债券的发行价格越低。
（ ）
四、简答题（共2题，每题7分，共14分）
1．请简述财务管理的原则及其内涵。
2．请简述杜邦财务分析的指标体系结构。
五、计算题（共3题，每题12分，共36分，计算数据保留小数点后两位）
1．某企业2004年12月31日资产负债表显示：
流动资产的组成部分为现金及现金等价物、应收账款和存货，其中流动资产2400万，流动负债1200万，并已知速动比率为1.2，现金比率为0.5。
企业长期债务占总负债的60％，权益乘数为1.4。
试计算该企业的存货、应收账款和总资产数额。
2．蓝天公司某年销售额为100万元，税后净利润为10万元。
利息费用为7.5万元，固定成本为24万元，所得税税率为20％，公司预期明年销售额为120万元。
请计算公司的利润总额是多少？
息税前利润（EBIT）是多少？
每股收益的增加幅度是多少？
3．某固定资产项目需要一次性投入资金100万元，该固定资产可使用6年，按直线法折旧，期末残值为10万元，当年建设当年投产，投产后可为企业在各年创造的净利润如下表所示：
年份
1
2
3
4
5
6
净利（万元）
20
25
35
30
25
20
计算该投资项目的投资回收期和净现值，假定资本成本为10％。
模拟测试题B
一、单项选择题（共10题，每题2分，共20分）
1．权益净利率=销售净利率×总资产周转率×（）。
A．资产负债率
B．股东权益与债务的比率
C．1减去资产负债率的差的倒数
D．以上都不对
2．当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.35时，联合杠杆系数应为（）。
A．1.82B．1.70 C．1D.2.70
3．某企业急需资金50万元，现决定向银行贷款。
银行要求的补偿性余额为10％，企业应贷款（），才能满足实际的资金需求。
A．55万元B．55.56万元 C．45.45万元D．56.67万元
4．某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12％，发行费用率为3％，公司所得税率为40％。
该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（）。
A．6.19％B．6％ C．5.82％D．6.38％
5．某企业购买W公司材料，W公司提供的信用条件为：
“3/10，n/30”，该企业放弃现金折扣的机会成本为（）。
A．3％B．34.28％ C．36.73％D．55.67％
6．通过投资多样化可完全分散的风险是（ ）。
A．系统风险B．总风险 C．非系统风险D．市场风险
7．某企业发行新股，筹资费率为股票市价的10％，已知每股市价为30元，上一期每股股利3元，股利的固定年增长率为4％，则发行新股的资本成本为（）。
A．10％B．14％ C．10.56％D．15.56％
8．对投资者承担物价上涨风险的补偿通常以（ ）来表示。
A．违约风险附加率B．到期风险附加率 C．通货膨胀附加率D．变现力附加率
9．汉荣公司决定以融资租赁方式租入固定资产，租赁期为5年，每年年末付租金12万元。
市场利率为10％，则该租金的现值为（）。
A．56.78万元B．45.49万元 C．73.26万元D．54.36万元
10．下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ ）。
A．公司管理权B．分享盈余权 C．优先认股权D．优先分配剩余财产权
二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）
1．财务管理原则是财务管理工作的行为规范和基本要求，它包括（）。
A．优化资源配置原则B．成本效益原则 C．收支平衡原则D．风险均衡原则
2．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的有（ ）。
A．风险程度越高，要求的报酬率越低
B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高
D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
3．下列属于评价企业偿债能力的指标是（）。
A．流动比率B．资产负债比率 C．现金比率D．利息保障倍数
4．在个别资金成本中须考虑所得税因素的是（ ）。
A．优先股利 B．股利 C．债券成本 D．银行借款成本
5．下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有（）。
A．仓库人员的固定月工资B．存货的年耗用量
C．存货的单位年储存成本D．存货的单价
6．当一项常规长期投资方案的净现值大于零时，则可以说明（）。
A．该方案不能接受
B．该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出
C．该方案的内含报酬率大于预定的贴现率
D．该方案可以接受
7．在流动资金的管理中，应收账款的管理至关重要。
应收账款的成本包括（）。
A．机会成本B．坏账成本 C．管理成本D．持有成本
8．下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（ ）。
A．证券投资组合的风险有公司特有风险和市场风险两种
B．公司特有风险是不可分散风险
C．股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除
D．当投资组合中股票的种类特别多时，非系统风险几乎可全部分散掉
9．下列属于评价企业资产管理能力的指标是（ ）。
A．总资产周转率 B．营业周期 C．存货周转率 D．已获利息倍数
10．某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6％，面值1000元，若这时对应的市场利率也是6％。
以下关于该债券的说法中，正确是（）。
A．该债券的实际周期（半年期）利率为3％
B．该债券的年实际必要报酬率是6.09％
C．该债券可以溢价发行
D．该债券可以折价发行
三、判断题（共5题，每题2分，共10分。
只需给出判断结果，不必陈述理由。
）
1．在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货批量。
（）
2．用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目包括现金与有价证券的持有成本和管理成本。
（）
3．股票分割不会改变股东权益总额，也不会改变股东权益的内部组成比例。
（）
4．留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。
（ ）
5．积极型融资政策下，短期负债在企业全部资金来源中所占比重大于到期日搭配型融资政策。
（ ）
四、简答题（共2题，每题7分，共14分）
1．请问你认为企业财务管理的目标是什么？
为什么？
2．简述可转换债券筹资的特点。
五、计算题（共3题，每题12分，共36分。
计算数据保留小数点后两位。
）
1．某公司股票的β系数为2，目前无风险报酬率为8％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，若该股票为固定成长股，成长率为5％，预计一年后的股利为2元。
要求：
（1）测算该股票的风险收益率；
（2）测算该股票的必要投资收益率；
（3）该股票的价格为多少时可购买。
2．某企业2004年12月31日资产负债表显示：
流动资产的组成部分为现金及现金等价物、应收账款和存货，其中流动资产1200万，流动负债600万，并已知速动比率为1.2，现金比率为0.5。
企业长期债务占总负债的60％，权益乘数为1.4。
试计算该企业的存货、应收账款和总资产数额。
3．某企业拟建造一项生产设备。
预计建设期为2年，所需原始投资1000万元于建设起点一次投入。
该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。
该设备折旧方法采用直线法。
该设备投产后每年创造的净利润为200万元。
假定适用的行业基准折现率为10％。
要求：
（1）计算项目计算期内各年净现金流量；
（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性；
（3）要使该项目可行，则该设备投产后每年创造的净利润至少为多少？
模拟测试题C
一、单项选择题（每小题1分，共15分。
）
1．企业的外部融资需求的正确估计为（ ）。
A．资产增加－预计总负债－预计股东权益
B．资产增加－负债增加－留存收益的增加
C．预计总资产－负债增加－留存收益的增加
D．预计总资产－负债增加－预计股东权益增加
2．下列关于经营杠杆系数的说法，正确的有（ ）。
A．在产销量的相关范围内，提高经营杠杆系数，能够降低企业的经营风险
B．在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动
C．在相关范围内，产销量上升，经营风险加大
D．对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的
3．在没有通货膨胀时，（ ）的利率可以视为纯粹利率。
A．国库券 B．金融债券 C．短期借款 D．商业汇票贴现
4．某企业拟建立一项奖学基金，每年初投入100000元，若利率为10％，五年后该基金本利和将为（ ）。
A．610510 B．259370 C．464100 D．671600
5．某企业按“1/10，n/30”的条件购进一批商品。
若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的机会成本为（ ）。
A．18.18％ B.10％ C.12％D.16.7％
6．某企业按年利率10％从银行借入款项1000万元，银行要求企业按贷款限额的20％保持补偿余额，该借款的实际年利率为（ ）。
A.10％ B.8％ C.12％ D.12.5％
7．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ）。
A．直接租赁 B．售后回租 C．杠杆租赁 D．经营租赁
8．已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为20％，债务资金的增加额在0-10000元范围内，其利率维持5％不变。
该企业与此相关的筹资总额分界点为（ ）元。
A．5000 B．20000 C．50000 D．200000
9．不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面说法中正确的是（ ）。
A．流动性越高，其获利能力可能越低
B．流动性越高，其获利能力可能越高
C．流动性越低，其获利能力可能越低
D．金融性资产的获利能力与流动性成正比
10．财务杠杆效应是指（）。
A．提高债务比例导致的所得税降低 B．利用债务筹资给企业带来的额外收益
C．利用现金折扣获取的利益 D．降低债务比例所节约的利息费用
11．经济订货量指（ ）。
A．订货成本最低的采购批量 B．储存成本最低的采购批量
C．缺货成本最低的采购批量 D．存货总成本最低的采购批量
12．某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10％，则投资回收期为（）。
A．3年 B．5年 C．4年 D．6年
13．某投资方案，当贴现率为16％时，其净现值为338元，当贴现率为18％时，其净现值为－22元。
该方案的内含报酬率为（ ）。
A．15.88％ B．16.12％ C．17.88％ D.18.14％
14．速动比率是衡量企业短期偿债能力的指标。
下列影响速动比率的因素是（ ）。
A．应收账款 B．长期投资 C．应付账款 D．产成品
15．某公司股票目前的股利为每股2元，股利按6％的比例固定递增，据此计算出的资本成本为15％，则该股票目前的市价为（ ）。
A.23.56 B.25 C.28.78 D.22.35
二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。
）
1．在金融市场上，利率的决定因素包括（ ）。
A.纯粹利率 B.通货膨胀附加率
C.变现力附加率 D.违约风险附加率
2．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的有（ ）。
A．风险程度越高，要求的报酬率越低
B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高
D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
3．下列属于评价企业偿债能力的指标是（ ）。
A.流动比率B.资产负债比率C.现金比率D.利息保障倍数
4．边际资金成本是（）。
A.资金每增加一个单位而增加的成本
B.追加筹资时所使用的加权平均成本
C.保持资金成本率条件下的资金成本
D.各种筹资范围的综合资金成本
5．融资决策中的联合杠杆具有如下性质（）。
A．联合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B．联合杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率
C．联合杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
D．联合杠杆系数越大，企业经营风险越大
6．当一项长期投资方案的净现值大于零时，则可以说明（）。
A.该方案不能接受
B.该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出
C.该方案的内含报酬率大于预定的贴现率
D.该方案可以接受
7．下列几个因素中影响内含报酬率的有（）。
A.银行存款利率 B.银行贷款利率
C.投资项目有效年限 D.原始投资额
8．关于股票或股票组合的β系数，下列说法中正确的是（ ）。
A．作为整体的证券市场的β系数为1
B．股票组合的β系数是构成组合的个股β系数的加权平均数
C．股票的β系数衡量个别股票的系统风险
D．股票的β系数衡量个别股票的非系统风险
9．企业预防性现金数额大小（ ）。
A.与企业现金流量的可预测性成反比 B.与企业借款能力成反比
C.与企业业务交易量成反比 D.与企业偿债能力成正比
10．财务管理原则是财务管理工作的行为规范和基本要求，它包括（ ）。
A．优化资源配置原则 B．成本效益原则
C．收支平衡原则 D．风险均衡原则
三、判断题（本类题共10小题，每小题2分，共20分）
1．如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。
（ ）
2．在通货膨胀,期间，一般说来，变动收益债券的购买力风险会高于固定收益债券。
（ ）
3．在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。
（ ）
4．留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。
（ ）
5．超过筹资突破点筹集资金，只要保持现有的资本结构，其资金成本就不会增加。
（ ）
6．当销售额达到盈亏临界点销售额时，经营杠杆系数趋近于无穷大。
（ ）
7．某企业资金充沛，正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案：
A方案的净现值为400万元，内含报酬率为10％；B方案的净现值为300万元，内含报酬率为15％。
据此可以认定A方案较好。
（ ）
8．激进型融资政策下，临时性负债在企业全部资金来源中所占比重小于配合型融资政策。
（
9．流动资产的并存性是指流动资产同其他各类资产同时存在。
（ ）
10．企业收益的波动性越大表明该公司的风险越大。
（）
四、简答题（每小题5分，共10分）
1．企业财务管理的目标如何合理定位？
2．何为股票回购？
企业进行股票回购的动机是什么？
五、计算题（本类题共3小题，第1小题12分，第2小题10分，第3小题13分，共35分。
要求列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。
）
1．某公司股票的β系数为2.5，目前无风险报酬率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，若该股票为固定成长股，成长率为6％，预计一年后的股利为1.5元，要求：
（1）测算该股票的风险收益率；
（2）测算该股票的必要投资收益率；
（3）该股票的价格为多少时可购买。
2．某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10％，年收账费用为5万元。
该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7％。
假设公司的资金成本率为6％，变动成本率为50％。
要求：
计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。
3．某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10％利率的债券400万元。
该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。
现有两个方案可供选择：
按12％的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。
公司适用所得税率40％。
要求：
（1）计算两个方案的每股盈余；
（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余；
（3）计算两个方案的财务杠杆系数；
（4）判断哪个方案更好。
模拟测试题A
一、单选题（共10题，每题2分，共20分）
1．B2．B3．C4．C5．C6．D7．D8．C9．C10．B
二、多选题（共10题，每题2分，共20分）
1．ABCD2．BD3．ABCD4．CD5．BC6．ABD7．ABCD8．ACD9．ABC10．ABD
三、判断题（共5题，每题2分，共10分。
）
1．×。
应该是现金净流量等于销售收入减付现成本减所得税。
2.×。
用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应包括现金与有价证券的转换成本和持有现金的机会成本。
3.×。
订货提前期不影响存货经济批量的计算。
4.×。
股票股利不会改变股东权益总额，但会改变股东权益的内部组成比例。
5.×。
在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越低，则债券的发行价格越高。
四、简答题（共2题，每题7分，共14分，根据学生的回答理解情况酌情给分）
1.财务管理的原则包括优化资源配置原则、收支平衡原则、“成本——效益原则”、风险收益均衡原则和利益关系协调原则。
（5分）这些原则的主要内涵是指：
企业再生产过程要求优化资源配置，企业资金循环过程要求收支平衡，企业在处理财务关系时要协调利益关系，企业的财务目标则体现了成本效益与风险收益相均衡的原则。
（2分）
2.杜邦财务分析是将权益净利率展开为下列公式：
权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数（4分）
由此可以将企业
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