中小企业财务管理现状研究.docx

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中小企业财务管理现状研究

中小企业财务管理现状研究

目录

一、我国中小企业的财务管理概况1

（一）、我国中小企业的界定标准1

（二）、中小企业财务管理目标1

二、舟山XX公司财务管理存在的问题及分析2

（一）、融资方面存在的问题2

1、资本结构不合理，债务性资金过多2

2、资金成本过高2

（二）、投资方面的问题2

1、投资回报率不确定性2

2、对固定资产投资缺乏可行性研究，风险意识淡薄3

（三）、营运资金方面存在的问题3

（四）薪酬方面存在的问题3

三、解决舟山XX公司财务管理问题的建议4

（一）、融资方面4

1、开辟融资渠道，降低融资成本4

2、科学的核算资金成本4

（二）、投资方面4

1、增强投资风险意识，加强风险管理4

2、科学地评价投资回报率5

（三）、营运资金方面5

（四）、薪酬方面5

四、结论5

参考文献6

[摘要]：

随着中国改革开放的发展，中小企业对提升中国的综合国力，创造大量的就业机会等发挥了重要的促进作用，在国民经济发展中具有举足轻重的地位。

但目前在发展过程中中小企业的内部问题日渐突出，特别是中小企业在财务管理方面的不足制约了企业的发展。

鉴于此，本文通过对舟山XX公司的财务管理问题研究，找出了在中小企业中存在的具有代表性的财务管理问题，如资本结构不合理、应收账款管理不善和收益过度分配等，并就这些问题提出了相应的解决办法。

[关键词]：

中小企业财务管理措施

一、我国中小企业的财务管理概况

（一）、我国中小企业的界定标准

我国中小企业的划分标准一般以独立核算的基层生产单位为对象，随着经济的发展经历了几次调整。

在1962年简单地按职工人员标准进行划分，规定3000人以上为大型企业，500-3000人之间为中型企业，500人以下为小企业。

1999年将销售收入和资产总额作为主要参考指标，其中年销售收入和资产总额均在50亿元以上的为特大型企业、年销售收入和资产总额均在5亿至50亿元之间的为大型企业、年销售收入和资产总额均在5000万元至5亿元之间的为中型企业、年销售收入和资产总额均在5000万元以下的为小型企业，这种划分包括了所有行业各种所有制形式的工业企业。

2003年2月，国家经贸委、计委、财政部和国家统计局联合发布了中小企业划分标准，规定工业企业职工人数2000人以下，或者销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下者为中小型企业，其中，中型企业必须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。

零售型中小型企业必须符合以下条件：

职工人数500人以下，或者销售额15000万元以下，其中中型企业必须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上；其余为小型企业。

除此之外，该暂行规定还对商业批发企业、建筑企业等行业的中小企业标准进行了说明。

（二）、中小企业财务管理目标

财务管理目标是企业财务活动所要达到的目的，它表明了企业从事财务活动、进行财务行为最终形成的结果。

它是财务活动的导向，它与企业经营管理目标紧密相关，企业经营管理目标通过财务管理目标得以实现。

企业财务管理目标有多种，如企业利润最大化、股东财富最大化，相关者利益最大化、企业价值最大化等，这些目标都是针对不同时期、不同对象而形成的。

中小企业的目标是企业价值最大化，这也是目前现代西方理论、财务、金融学界公认的企业目标。

因为企业价值最大化不仅可以实现与股东的利益一致，而且可以兼顾与企业有利害关系的各种集团的利益。

二、舟山XX公司财务管理存在的问题及分析

舟山XX公司是舟山城建集团总公司的全资子公司，以预拌混凝土生产为主业，是全国最早生产预拌混凝土的企业之一。

但近年来，公司的财务状况出现了一系列的问题，例如舟山XX公司主要依赖债务性融资，资本结构不合理，债务性融资的成本比较高，使得公司的债务性资金过多，导致公司陷入财务危机。

舟山XX公司从成立到之后的经营过程中，一直处于高负债经营，资产负债率一直在80%-90%之间，到2001年之后，曾突破90%。

舟山XX公司在进行固定资产投资时，缺乏对投资收益和风险的考虑，缺乏可行性研究，另外，由于投资设备，属固定资产投资，需要大量资金，又因为投资回报率不确定，资金成本率较高，所以投资回收期预计较长，风险加大，给公司带来了一定的困难。

（一）、融资方面存在的问题

1、资本结构不合理，债务性资金过多

舟山XX公司在其发展过程中，主要依赖债务性融资，进而陷入财务负债的陷阱，进而引发财务危机。

从1993年7月成立到进行股份制改造前，公司共经历了4次较大的融资，第一次是城建总公司的2700万元借款，第二次是韩国株式会社的融资租赁4000万元设备，第三次是上海浦发银行的2000万元借款，第四次是通过职工入股成立租赁公司变相融资2000万元，这几次融资的实质都是债务性融资。

舟山XX公司从成立到之后的经营过程中，一直处于高负债经营，资产负债率一直在80%-90%之间，到2001年之后，曾突破90%。

虽说负债经营由于利息可以在所得税前抵扣，可以获得较低资金成本，但债务性融资存在着筹资风险，即到期不能偿还本金和利息的风险：

一是现金性筹资风险，即是企业在特定时点上，现金流出量超出现金流入量而产生的到期不能偿付债务的风险；二是收支性筹资风险，即企业在收不抵支情况下，出现的不能偿还到期债务本息的风险。

此外，在企业息税前利润下降，不足以补偿固定利息支出时，负债经营就要承担财务杠杆损失，并且可能带来到期不能偿还债务的破产风险。

2、资金成本过高

舟山XX公司同许多普通的中小企业一样，一直存在融资困难，融资成本高，资金严重不足等方面的问题。

究其原因主要有：

一是企业自身的原因。

由于自身的经济实力和财务管理科学化的欠缺，资信度达不到银行规定的信贷标准。

如果想取得抵押担保贷款，又没有足够的抵押资产。

二是没有相关的扶持政策，银企联系也不强，得不到优惠合理的贷款。

舟山XX公司两次租赁筹资的资金成本都很高：

一是从韩国株式会社租入4000万元的设备，资金成本约为30%；二是从职工入股成立的租赁公司租入设备，资金成本达到40﹪。

（二）、投资方面的问题

1、投资回报率不确定性

主要是因为市场的不确定性。

在舟山占据主导市场的还是传统的低层建筑，这种低层建筑使用混凝土数量有限，并且不需要专业的商品混凝土就可以达到它的施工质量要求。

另外，国家也没有强制要求在所有施工过程中必须使用商品混凝土，所以，很多施工企业在施工过程中使用价格相对低廉的现场自行搅拌的混凝土。

由于市场投资回报的不确定性，致使很多有投资能力的企业不敢贸然行事。

2、对固定资产投资缺乏可行性研究，风险意识淡薄

舟山XX公司在进行固定资产投资时，缺乏对投资收益和风险的考虑，缺乏可行性研究。

公司在进行固定资产投资时，感性多于理性，很多时候是跟着感觉走。

对投资回报、财务与经营风险、资金筹集等可行性研究问题关注很少。

企业投资的收益，是企业投资获得的报酬。

根据企业投资的基本目的是获得收益，故在进行投资评估和投资时，应准确计算投资收益和收益率。

投资风险是企业在投资过程中由于不确定性的存在所引起的，使企业达不到预定目标，而遭受某些损失的可能性。

企业投资的目的是要取得收益，但在投资的过程中，又存在许多风险，直接或间接地影响着投资目的的实现。

（三）、营运资金方面存在的问题

舟山XX公司和许多中小企业一样，对应收账款采取粗放式的管理，没有相关合理成型的制度，导致大量应收款收不回来，产生了大量的呆、坏账，严重影响了公司盈利和资金的流动性。

北舟山XX公司在成立之初，流动资金充裕，对应收账款管理并不严格，并没有专人负责清理应收账款。

但后来商品混凝土市场供求发生明显改变。

这时，舟山XX公司开始注重对应收账款的清理和管理。

但这时发现已有大量的呆、坏账产生。

如有的应收款己过了诉讼时效期限；有的已找不到催收款依据；有的已找不到原来的工程施工单位，比如，很多工程施工项目部都时临时组建起来，待工程完工后即解散，如有需要再召集人马重新组建新的工程项目部。

由于对应收款松散管理，对应收账款的催账不及时，这种情况给舟山XX公司带来了巨大的损失，不仅影响公司的盈利，而且影响到资金的流动性。

应收账款管理不善，长期过高的应收账款，会使企业的营运能力和偿债能力陷入危机，严重时会导致企业无法正常经营。

（四）薪酬方面存在的问题

舟山XX公司在内部分配上，过分向个人倾斜，大比例的奖励、提成，导致该公司的积累不足。

由于舟山城建集团总公司是该公司的实际投资人，城建总公司对舟山XX公司的收益分配要求是按产值的1%上交管理费，对公司的收益分配没有别的要求，所以该公司财务管理制度对收益也没有另外的规定。

由于公司经营者实行任期制，为了赢得好的口碑，争取连任，也是为了不将盈余累积到下一任，所以每年会以月度奖金、年终奖等形式分配给职工。

舟山XX公司收益过度分配，导致公司没有能力偿还债务，设备购置资金短缺，影响公司正常的资金周转，人才流失。

这种过度分配形式，削弱了公司的积累发展能力，损害了企业的长远利益。

三、解决舟山XX公司财务管理问题的建议

（一）、融资方面

1、开辟融资渠道，降低融资成本

抓住创业板市场开启这一契机，拓宽融资渠道。

欧美国家自20世纪80年代初就创立了创业板市场。

创业板市场作为资本市场的重要组成部分，可为中小企业融资开辟新的渠道。

创业板市场的上市条件相对于主板市场来说较宽松，中小企业中的优秀者可在创业板市场上市，拓展融资空间。

创业板是完善中国资本市场层次与结构、拓展资本市场深度与广度的重要渠道，有利于强化资本市场对国民经济发展的支持，有利于中小企业走出融资困境。

2009年11月筹备了十余年之久的创业板市场正式开启。

据《证券日报》报道，目前已有30多家创业板公司股票首批上市。

此外，深圳也有1100家中小企业基本达到创业板上市的财务指标，其中，100家企业作为重点培育对象。

创业板市场融资有着巨大潜力，中小企业应抓住这一契机，争取在创业板市场直接融资。

2、科学的核算资金成本

在市场经济条件下，企业不能无偿使用资金，必须向资金提供者支付一定数量的费用作为补偿。

企业使用资金就要付出代价，所以，企业必须节约使用资金。

资金成本包括融资过程中发生的融资费用和用资过程中支付的利息、股利等。

资金成本是企业选择资金来源、拟定筹资方案的依据。

不同性质的资金来源，具有不同的成本。

由于债务资本的抵税作用和偿还性等特点，从而在不考虑财务风险差异时，债务资金的成本低于权益资金的成本。

所以，企业在融资时需要综合研究各科融资方式，寻求最优的融资组合，以便降低资本成本，经济有效地筹集资本一般认为，企业综合资金成本最低的资本结构是较为理想的。

资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素。

企业筹资还要考虑财务风险、资金期限、限制条件等。

但资金成本作为一项重要的因素，直接关系到企业的经济效益，是筹资决策时需要考虑的一个首要问题。

（二）、投资方面

1、增强投资风险意识，加强风险管理

企业可以采用敏感性分析、情景分析等方法进行项目的投资风险评估。

敏感性分析是分析研究在项目寿命周期内，当项目中某个不确定因素（如产量、产品价格、固定成本、变动成本、项目寿命周期、固定资产投资、流动资金、汇率等）的变动对项目性能指标（如净现值、内部收益率等）的影响。

通过敏感性分析，项目风险分析人员可以知道哪些因素是微小变动可能会带来项目价值很大变化的因素，进而控制投资风险因素。

情景分析是按照未来可能发生的几种设定情景去计算投资项目的价值。

如可以根据未来的好、中、坏三种情形计算项目的各种价值指标进行项目的评价。

按照上述的评价方法对投资项目进行评价后，如果选择了该项目，在项目实施过程中，仍然要对项目的价值进行跟踪评价。

项目的评价不是简单的事前评价，必须进行事中以及事后的项目全过程的评价和决策。

2、科学地评价投资回报率

公司可以通过多种方法来科学地估计项目的预期投资回报率。

例如可已通过动态评价方法，动态评价方法是考虑了货币的时间价值，并将预测的各期现金流量折现后再进行评价的方法。

这类方法计算相对精确、全面，且考虑了项目整个投资期的收益情况，但计算较为复杂或困难，一般用于对投资项目的详细可行性研究。

企业在预期投资回报率时应综合采用各种不同的方法，从不同的角度进行分析。

（三）、营运资金方面

加强对已形成的应收账款的管理和监控。

对已形成的应收账款管理可采取以下办法：

建立应收账款的清查制度，加强财务业务部门的对账管理。

建立财务、业务部门对账管理办法，建立财务业务一体信息系统，避免核算管理和销售的脱节；建立应收账款的催收责任制度。

对应收账款的催收管理落实到责任人，加强追踪分析，及时了解客户的资金状况，争取尽早足额回款，避免损失的发生；建立应收账款台账制度。

详列各业务部门以及各客户应收账款的发生、增减变动、余额等信息。

对应收账款采取账龄分析法。

客户逾期拖欠账款时间越长，账款催收的难度越大，发生坏账的可能性越大。

企业必须做好账龄分析工作，密切注意应收账款的回收进度和出现的变化，每月定期做好催收工作。

必要时通过法律手段解决收款问题；不断完善应收账款政策。

如建立坏账准备金制度、根据市场行情和应收账款所占销售额比重改变赊销信用额度、建立债权债务转移办法、修改债务条件等。

（四）、薪酬方面

中小企业的收益分配的对象是在一定会计期间内取得了的，主要是税后利润的分配。

企业税前利润首先应按税法规定作相应调整，增减应纳税所得额，依法缴纳所得税。

税后利润的分配应按顺序弥补以前年度亏损、提取盈余公积金，再向投资者分配利润。

中小企业应在日常做好积蓄财力的准备。

这样，有利于抓住时机，实现发展。

因此中小企业在收益分配前，必须对企业的内外多种因素综合起来考虑，如债务条件、现金流量、筹资能力、投资机会等，根据企业所处的环境，考虑以后的发展，制定收益分配政策，正确处理长远期利益和近期利益的辩证关系。

总之，在收益分配实务，影响公司收益分配的因素较多，各中小企业要根据所处环境进行具体分析，采取适合自己企业的分配办法。

四、结论

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，中小企业的健康稳定发展是我国国民经济持续稳定发展的重要保证。

而财务管理水平低卜是目前我国中小企业存在的普通现象，财务管理问题已成为制约中小企业发展的瓶颈，决定着中小企业的生产经营规模和市场竞争能力。

通过对舟山XX公司的财务管理问题研究，找出了在中小企业中存在的具有代表性的财务管理问题，如管理人员素质不高、具体财务职能管理工作缺乏控制和财务管理制度缺失等，并就这些问题提出了相应的解决办法。

希望对提高我国中小企业财务管理水平提供一定参考。