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《财务分析》综合练习一
一、单选题（每题2分）
1.企业投资者进行财务分析的根本目的是关心企业的（A）
A．盈利能力B．营运能力C．偿债能力D．增长能力
2.公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件是指（B）
A．财务报表B．财务报告C．财务状况说明书D．资产负债表
3.根据企业连续若干会计期间（至少三期）的分析资料，运用指数或动态比率的计算，比较与研究不同会计期间相关项目的变动情况和发展趋势的财务分析方法是（C）
A.水平分析法B.垂直分析法C.趋势分析法D.比率分析法
4.杜邦财务分析体系的核心指标是（D）
A．总资产周转率B．销售净利率C．权益乘数D．净资产收益率
5.财务报表分析的逻辑出发点和基本导向是（A）
A．战略分析B会计分析C．财务分析D．前景分析
6.行业所赖以形成的技术日渐成熟，产品基本定型并实现了标准化，行业己经拥有一批固定的客户，则此行业可能正在处于（B）
A.投入期B.成长期C.成熟期D.衰退期
7.一般情况下，企业财务状况比较稳定可靠的流动比率应保持在（C）
A.4∶1B.3∶1C.2∶1D.1∶1
8.一般来说，资产负债率越高，表明（ A ）
A.企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强
B.企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越弱
C.债权人发放贷款的安全程度越高
D.企业偿还债务的能力越强
9.星河公司2008年存货周转期为30天，应收账款期为45天，应付账款周转期为25天，则该公司现金转化周期为（B）
A.10天B.50天C.40天D.100天
10.企业收益的主要来源是（D）
A.投资收益B.投资活动C.筹资活动D.经营活动
二、多选题（每题3分）
1.企业财务报表分析的主体包括（ABCDE）
A．投资者B．债权人C．经营者
D．政府管理部门E．企业员工
2.资产负债表的作用包括（ABCE）
A.揭示经济资源总量及其分布形态
B.获取企业资产流动性水平信息
C.提供分析企业偿债能力的信息
D.反映企业盈利能力
E.反映企业资金来源及其构成情况
3.以上市公司为例，财务报告体系一般包括（ABCE）
A.财务报表B.审计报告C.财务状况说明书
D.财务比率E.财务报表附注
4.审计意见可划分的类型有（ABCDE）
A.无保留意见B.带强调事项段的无保留意见
C.保留意见D.否定意见E.无法表示意见
5.应用垂直分析法，需要注意以下问题（ABC）
A．总体基础的唯一性B．分析角度的多维性C．项目数据的可比性
D．财务指标的关联性E．财务评价的综合性
6.根据哈佛分析框架，财务报表分析的基本程序的构成步骤有：
（ABCD）
A．战略分析B会计分析C．财务分析
D．前景分析；E．全面分析
7.企业流动负债的主要来源有（ACD）
A．从企业外部借入的资金
B．企业投资的股票期权等
C．企业由于财务政策、会计制度等原因而占用的他人资金
D．在货款结算时占有其它企业的资金
E．企业进行的长期股权投资
8.下列是成本费用指标的是（ABCD）
A.营业成本降低率B.期间费用降低率C.营业收入成本率
D.成本费用利润率E.营业收入增长率
9.下列关于企业现金流量与企业经营周期的关系说法正确的有（ABC）
A．在企业的创业期，投资活动活跃，投资活动消耗的现金流量远大于经营活动产生的现金流量
B．在企业的成熟期，经营现金流稳定，净流量很大，现金流充足
C．一般在企业的创业期存在大量筹资需求，筹资活动产生的现金流量巨大
D．在企业的成长期，经营、筹资和投资的现金流量都为正
E．在企业的衰退期，经营现金流稳定，净流量很大，现金流量充足
10.某公司的经营利润很多，却不能偿还到期的债务,为查清原因，应检查的财务比率包括（BCD）
A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率
D.应收账款周转率E.利息保障倍数
三、简答题（每题5分）
1.简述财务分析的原则与依据。
1、答：
财务分析的原则是指进行财务分析时应遵循的指导思想。
企业进行财务分析应遵循以下原则：
明确分析立场、确定分析目的；从实际出发、实事求是，反对主观臆断，不搞数字游戏；全面系统分析、注重动态的发展变化，注意过去、现在和将来的关系；定量与定性相结合；成本效益原则。
财务分析的依据主要是企业的财务报告及其所披露的其他相关信息，具体包括以下内容：
①财务报表②外部审计报告和评估报告③企业会计政策和会计制度④上市公司公开披露的信息资料。
2.简述现金流量分析在财务甄别方面的意义。
2、答：
与权责发生制下的净利润相比，收付实现制下经营活动产生的现金流量比较客观，主观判断成分较少，不容易被操纵。
管理层可以通过选择激进的会计政策，甚至利润操纵来增加利润，然而由于现金流量的进出需要经过银行账户，具有很高的可验证性，操作难度大，操纵成本高，因此企业“人工创造净利润”不难，但是“人工创造现金流量”却绝非易事。
（譬如：
提前确认收入或虚构收入，尽管会增加利润，却不会产生相应的现金流量；此外，将期间费用资本化为固定资产、在建工程或无形资产，也只能带来纸面富贵，而不会带来“真金白银”的流入。
）因此，通过对现金流量进行分析，可以用来甄别财务舞弊。
四、计算分析题（每题10分）
1.某公司年末资产负债表简略形式如下：
资产负债表
单位：
万元
期末数
权益
期末数
货币资金
应收账款
存货
固定资产净值
400
（6）
（7）
3000
应付账款
应交税金
非流动负债
负债总额
实收资本
未分配利润
（3）
400
（4）
（2）
300
（5）
资产总计
5000
负债及所有者权益总计总计
（1）
已知：
（1）期末流动比率=2
（2）期末资产负债率=50%
（3）本期应收账款周转次数=30次（4）本期销售收入=36000万元
（5）期初应收账款=期末应收账款
要求：
根据上述资料,计算并填列资产负债表空项。
1、答案：
（1）负债及所有者权益=资产总额=5000（1分）
（2）资产负债率=负债总额/5000=50%
负债总额=2500万元（2分）
（3）流动比率=（5000-3000）/流动负债=2
流动负债=1000万元
应付账款=1000-400=600万元（2分）
（4）非流动负债=2500—600-400=1500万元（1分）
（5）未分配利润=5000-（1500+400+600+300）=2200万元（1分）
（6）应收账款周转率=36000/应收账款平均余额=30
应收账款=1200万元（2分）
（7）存货=5000-3000-1200-400=400万元（1分）
2.某商业企业2008年赊销收入净额为4000万元，销售成本为3200万元；年初、年末应收账款余额分别为400万元和800万元；年初、年末存货余额分别为400万元和1200万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。
假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按360天计算。
要求：
（1）计算2008年应收账款周转天数。
（2）计算2008年存货周转天数。
（3）计算2008年年末流动负债余额和速动资产余额。
（4）计算2008年年末流动比率。
2、答案：
根据题意，可得：
（1）计算2008年应收账款周转天数
应收账款周转天数={360×［（400＋800）÷2］}／4000=54（天）（2分）
（2）计算2008年存货周转天数
存货周转天数={360×［（400＋1200）÷2］}／3200=90（天）（2分）
（3）计算2008年年末流动负债和速动资产余额
年末速动资产／年末流动负债=1.2
年末现金资产／年末流动负债=0.7
速动资产=应收账款+现金资产年末应收账款=800万元
解之得：
年末流动负债=1600（万元）（2分）
年末现金=1120（万元）
年末速动资产=800+1120=1920（万元）（2分）
（4）计算2000年年末流动比率
流动比率=（1920＋1200）／1600=1.95（2分）
3.ABC公司08年有关资料为：
平均总资产为369805万元，利润总额是10534万元，利息费用是3592万元，平均净资产为153163万元，所得税费用为4530万元。
要求：
（1）计算ABC公司的总资产报酬率
（2）计算ABC公司的净资产收益率
3、答案：
由题意得
（1）总资产报酬率=
=
×100%=3.82%（5分）
（2）净资产收益率=
×100%=
×100%
=3.92%（5分）
五、案例分析题（每题10分）
甲股份有限公司的2007年的现金流量表如下表所示。
现金流量表
编制单位：
甲股份有限公司2007-12-31单位：
万元
项目
本期金额
上期金额
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
490811
354726
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
3
1029
经营活动现金流入小计
490814
355755
购买商品、接受劳务支付的现金
436825
335736
支付给职工以及为职工支付的现金
9236
7836
支付的各项税费
9547
5805
支付其他与经营活动有关的现金
23844
8048
经营活动现金流出小计
（1）
357425
经营活动产生的现金流量净额
11362
（2）
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
2253
3919
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
125
59
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
2378
3978
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
8774
6689
投资支付的现金
6898
21117
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
56
投资活动现金流出小计
15672
27862
投资活动产生的现金流量净额
（3）
-23884
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金
19500
14750
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计
19500
14750
偿还债务支付的现金
12500
12575
分配股利、利润或者偿付利息支付的现金
5225
4548
其中：
子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金
21
筹资活动现金流出小计
17725
17144
筹资活动产生的现金流量净额
1775
-2394
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额
（4）
-27948
加：
期初现金及现金等价物余额
15165
43113
六、期末现金及现金等价物余额
15008
15165
请思考：
（1）请利用勾稽关系将表中数字补充完整。
（2）结合企业的生命周期理论对该公司进行相关评价。
五、案例分析题
答案：
由题意得
（1）经营活动现金流出小计=经营活动现金流入小计—经营活动产生的现金流量净额
=490814—11362
=479452（万元）
经营活动产生的现金流量净额=经营活动现金流入小计—经营活动现金流出小计
=355755—357425
=-1670（万元）
投资活动产生的现金流量净额=投资活动现金流入小计—投资活动现金流出小计
=2378—15672
=-13294（万元）
现金及现金等价物净增加额=期末现金及现金等价物余额—期初现金及现金等价物余额
=15008—15165
=-157（万元）
（2）通过该公司2006年和2007年的经营活动现金流量、投资活动现金流量及筹资活动现金流量分析，可知该公司的财务特征为：
第一，经营活动产生的现金流量在不断增加，但现金节余不大，从06年的负值变为正值；
第二，设备投资继续进行，但相对于前阶段小幅增加，投资活动的现金净流量继续出现负值；
第三，筹资活动产生的现金净流量由上年的负值转换了正值，但总的来说该公司对筹资活动产生的现金流量的依赖性大为降低。
以上财务特征表明该公司正处于生命周期的成长期。
《财务分析》综合练习二
一、单选题（每题2分）
1.在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是（A）
A．投资者B．债权人C．经营者D．政府管理机构
2.股东权益变动表是（B）
A.月份报表B.年度报表C.季度报表D.半年度变动表
3.某企业2008年期初存货余额为2000万元，期末存货余额为3000万元，则其变动率为（A）
A.50%B.150%C.25%D.20%
4.迈克尔•波特提出的“五大力量理论”适用于（C）
A．行业生命周期分析B．行业特征分析
C．行业盈利能力分析D．行业营运能力分析
5.流动比率指标值是（ C）
A.越大越好B.越小越好C.保持一个合适的值D.以上答案都不对
6.利息保障倍数指标计算公式中，分子是指（C）
A.税前利润B.税后利润C.税前利润+利息费用D.税后利润+利息费用
7.反映盈利能力的核心指标是（D）
A.总资产报酬率B.股利发放率C.总资产周转率D.净资产收益率
8.流动资产周转天数指标的计算公式是（D）
A.流动资产周转率/360
B.流动资产周转次数/360
C.流动资产周转额/流动资产周转次数
D.计算期天数/流动资产周转率（或流动资产周转次数）
9.下列说法不正确的是（B）
A．现金流量充裕率是衡量现金流量充裕与否的指标
B．如果现金流量充裕率计算公式的分子小于分母，差额代表自主性现金流量，这种性质的现金流量提高了企业的流动性和财务弹性
C．现金流量充裕率小于1，则表明企业经营活动产生的现金流量不足以更新固定资产、偿还债务和支付股利
D．现金流量充裕率大于1，表明企业经营活动产生的现金流量足以更换陈旧、报废的固定资产、对外进行证券投资、偿还债务和发放现金股利
10.营运资金是指（B）
A.全部资产减全部负债B.流动资产减流动负债
C.全部资产减流动负债D.流动资产减全部负债
二、多选题（每题3分）
1.财务分析的作用在于（ABCDE）
A．评价企业过去B．反映企业现状C．评估企业未来；
D．进行全面分析E．进行专题分析
2.财务情况说明书（ABCDE）
A是企业管理当局对企业业绩的自我评价
B有助于报表使用者对企业作出良好的判断
C能衡量出企业管理当局对存在问题的认识和分析的深刻程度
D有助于报表使用者有更全面、更深刻的理解
E有助于报表使用者客观地评价企业经营者的业绩
3.对于财务报表使用者而言，常用的财务分析标准包括（ABCD）
A．经验标准B．历史标准C．行业标准D．预算标准E．国家标准
4.企业价值评估方法一般包括（ABC）
A．成本法B．市场法C．收益法D．异常利润剔除法E．关联交易分析法
5.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ ABC ）
A.存在闲置现金；B.存在存货积压；C.应收账款周转缓慢；
D.短期偿债能力很差；E.长期偿债能力越强
6.反映流动资产周转速度的指标有（ABC）
A．流动资产周转率B．流动资产垫支周转率C．存货周转率
D．存货构成率E．应付账款周转率
7.企业经营者进行长期偿债能力分析的意义有（ABDE）
A.有利于优化资本结构B.降低财务成本C.降低营运成本；
D.降低财务风险E.提高企业价值
8.影响应收账款周转率的因素有（ACD ）
A.销售收入B.销售成本C.应收账款期初余额
D.应收账款期末余额E.销售毛利
9.对总资产周转率指标，下列表述正确的有（ACDE）
A.该指标是指企业在一定时期营业收入净额同总资产平均余额的比值
B.该指标反映举债形成的资产的利用效率
C.该指标反映企业全部资产的使用效率
D.指标反映企业全部资产的利用效率
E.指标计算值越高越好
10.下列现金流量项目中，属于投资活动的现金流量的是（ACE）
A.收到的股利B.支付的股利C.收到的利息D.支付的利息E.短期债券投资
三、简答题（每题5分）
1.会计分析的内涵是什么，并简述其一般步骤。
1、答：
（1）会计分析的内涵：
会计分析是指通过对会计灵活性的确认，评价企业会计政策和会计估计的适当性，揭示企业会计信息反映其财务状况与经营成果的真实程度。
通过会计分析，可以知道企业会计数字的扭曲程度并通过会计手段来纠正“扭曲”。
（2）会计分析的一般有四个步骤：
①阅读会计报告；②评估会计策略合理性；③分析财务报表项目变动；④调整财务报表数据。
2.如何加强企业的资产管理力度？
2、答：
加强企业的资产管理力度可采取以下途径：
（1）优化企业资产配置。
企业在保证正常运转的前提下，应积极促进企业闲置或不用的非经营性资产向经营性资产转化，优化资产配置，提高资产使用效益。
同时加强企业非经营性资产向经营性资产转化的管理工作，规范企业非经营性资产管理行为，维护企业资产的合法权益，实现资产保值增值。
（2）运用现代信息技术。
大中型企业应积极运用现代信息技术加强和改进资产管理，建立全新的资产管理体系和运行机制，大力促进资产管理工作的现代化、规范化、科学化和信息化，实现企业资产的优化配置，减少重复购置，挖掘现有资产的最大潜力来满足企业发展的需要。
（3）完善内部控制制度。
建立企业资产内部控制制度的目的是为了严肃财经纪律，规范企业财经秩序，保障企业权益和资产完整，提高企业财务管理水平，促进企业的持续发展。
四、计算分析题（每题10分）
1.北京某企业连续两年的利润简表如下，试利用水平分析法对其进行分析。
某企业两年的利润表单位：
万元
项目
2001年
2002年
营业收入
1000
1100
营业成本
600
700
毛利
400
400
营业费用
100
150
管理费用
150
160
利息费用
10
10
所得税
46.2
26.4
利润
93.8
53.6
1、答案：
某企业利润水平分析表单位：
万元
项目
2001年
2002年
变动额
变动率
营业收入
1000
1100
100
10%
营业成本
600
700
100
16.7%
毛利
400
400
0
0
营业费用
100
150
50
50%
管理费用
150
160
10
6.7%
利息费用
10
10
0
0
所得税
46.2
26.4
-19.8
-42.68%
利润
93.8
53.6
-40.2
-42.86%
（6分）
由水平分析表可以看出，该企业2002年利润有大幅度的下降，归其原因是虽然营业收入有所增长，但同时营业成本和相关费用同样有所增长，且成本和费用的增长幅度远远大于营业收入的增长，从而导致利润下降。
因此，该企业在下年生产时要注意在保持营业收入增长的情况下减少相关成本和费用的支出从而促进利润的增加。
（4分）
2.某企业流动负债200万元，流动资产400万元，其中：
应收票据50万元，存货90万元，待摊费用2万元，预付账款7万元，应收账款200万元（坏账损失率5%0）。
求该企业的流动比率和速动比率。
2、答案：
根据题意，分别计算该企业的流动比率和速动比率如下：
流动比率=
=2
速动比率=
=
=1.5
3.某公司有资料如下表：
单位：
万元
06年
07年
08年
净利润
3500
3800
营业收入净额
26000
31000
年末资产总额
28000
32000
36500
年末股东权益总额
19500
22000
24500
年末普通股股数
18000
18000
18000
普通股平均股数
18000
18000
假定07年、08年每股市价均为4.5元.
请思考：
计算该公司07、08年的如下指标（要求所涉及的资产负债表的数字取平均数）
营业净利率
总资产周转率
权益乘数
平均每股净资产
每股收益
市盈率
3、答案：
由题意得：
07年有关指标：
营业净利率=净利润÷营业收入=3500÷26000=13.46%
总资产周转率=营业收入÷平均资产总额=26000÷30000=0.86
权益乘数=平均资产总额÷平均股东权益=
=
=1.45
平均每股净资产=平均股东权益÷普通股平均股数=20750÷18000=1.15（元）
每股收益=净利润÷年末普通股股数=3500÷18000=0.19（元）
市盈率=每股市价÷每股收益=4.5÷0.19=23.68
同理08年有关指标为：
营业净利率=12.26%
总资产周转率=0.91
权益乘数=1.47
平均每股净资产=1.29（元）
每股收益=0.21（元）
市盈率=4.5÷0.21=21.43
五、案例分析题（每题10分）
ABC公司08年某有关资料如下：
项目
金额
项目
金额
货币资金
短期投资
应收票据
300
200
102
短期借款
应付账款
长期负债
300
200
600
应收账款
98（年初82）
所有者权益
1025（年初775）
存货
480（年初480）
主营业务收入
3000
待摊费用
固定资产净值
无形资产
20
1286
14
主营业务成本
税前利润
税后利润
2400
90
54
请思考：
（1）根据以上资料，计算该公司08年的流动比率，速动比率，资产负债率。
（2）假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下，试根据
（1）的计算结果，对公司财务状况作简要评价。
比率名称
同行业水平分析
流动比率
速动比率
资产比率
1.0
1.0
40%
五、案例分析题
答案：
由题意得：
（1）流动资产=300+200+102+98+480+20=1200（万元）
速动资产=1200-480=720（万元）
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