国际金融学名词解释简答论述分析非常有用.docx

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国际金融学名词解释简答论述分析非常有用

填空

1.产品与服务的出口与进口的差额通常被称为贸易账户余额。

2.国民收入中因为经济开放而自外国获得的部分由贸易账户余额与从外国取得的净要素收入两者之和构成即经常账户余额。

3.反映一国某一时点上对世界其他地方的资产与负债的概念就是国际投资头寸。

4.而一国对外资本与负债相抵后所得的净值就是净国际投资头寸。

5.开放经济条件下宏观经济分析的最基本公式CA=（S-I）+（T-G）

6.一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和国际收支。

7.多选国际收支是一个流量概念

国际收支反映的内容是以货币记录的交易

国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易

国际收支是一个事后概念

8.国际收支账户分为经常账户和资本与金融账户

9.经常账户包括货物服务收入经常转移

10.资本与金融账户包括资本账户与金融账户。

11.金融账户包括直接投资（可以采取在国外直接建立分支企业的形式，也可以采用购买国外企业一定比例以上股票的形式，比例最低10%）证券投资其他投资储备资产

12.多选国际收支账户中记入借方的账目包括反映进口实际资源的经常项目反映资产增加或负债减少的金融项目

12.记入贷方的项目包括表明出口实际资源的经常项目反映资产减少或负债增加的金融项目

13.在某种货币的发行国国境之内从事该种货币借贷业务的市场欧洲货币市场

14.欧洲货币市场是发生国际金融活动的主要场所，是国际金融市场的核心。

15.国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场

16.国际债券市场包括欧洲债券市场与外国债券市场

17.国际货币市场包括银行短期信贷市场，短期证券市场和贴现市场

18.功能国际金融中心分为功能型国际金融中心和名义型国际金融中心

19.以外国货币表示的，能用来清算国际收支差额的资产是外汇

20.一种外币资产成为外汇有三个条件自由兑换性，普遍接受性，可偿性

21.以一种货币表示的另一种货币的相对价格是汇率

22.外汇市场的主体是银行间的外汇交易市场

23.外汇市场上惯例标价方法是美元标价法

24.远期外汇交易产生的原因避免风险，投机赚取利润

25.判断升水表示该种货币在远期升值，贴水表示该种货币在远期贬值

在直接标价法下，存在升水的外汇的远期汇率等于即期汇率加上升水额，存在的外汇贴水的远期汇率等于即期汇率减去贴水率。

26.欧洲货币市场的前身是欧洲美元市场

27.判断贬值引起贬值国国内价格上升，实际货币余额减少，从而对经济具有紧缩作用。

货币贬值若要改善国际收支，则在贬值时，国内的名义货币供应不能增加。

28.在现实中，各国投资者一般都倾向于持有较多的本国资产，这被成为本国偏差

29.国际中长期资金流通的核心问题是清偿风险问题

30.衡量债务水平最重要的指标是偿债率

31.国际短期资金流通可分为套利性资金流动，避险性资金流动，投机性资金流动

32.从广义上看，一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度（有的学者认为改幅度是15%-20%），就是货币危机

33.决定固定汇率制放弃与否的中心变量是储备存量，利率水平

34.在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价

35.实际经济中汇率则因供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波动的幅度受制于黄金输送点

36.判断实际汇率始终为1

37.判断套补利率平价说成立时，如果本国利率高于外国利率，则本币在与远期将贬值，如果本国利率低于外国利率，则本币在远期将升值。

38.在非套补利率平价成立时，如果本国利率高于外国利率，则意味着市场预期本币将在远期贬值。

再例如，在非套补利率平价已经成立的情况下，如果本国政府提高利率，则当市场预期未来的机器汇率不变时，本币的即期汇率将升值。

39.判断在货币模型中，当其他因素保持不变时，本国货币共计的一次性增加将会带来本国价格水平的同比例上升，本国货币的同比例贬值，本国产出与利率则不发生变动。

40.在货币模型中，当其他因素保持不变时，本国国民收入的增加将会带来本国价格水平的下降，本国货币升值。

41.在货币模型中，当其他因素保持不变时，本国利率的上升将会带来本国价格水平的上升，本国货币的贬值。

42.填空确定合理的经常账户余额的标准最主要有两条：

第一，这一余额应符合经济理性，第二这一余额应具有可维持性。

43.判断当各国的时间偏好存在差异是=时，偏好即期消费的国家在当期应追求经常账户余额为赤字，而偏好将来消费的国家在当期应追求的经常账户余额为盈余。

44.判断当各国的资本边际生产率存在差异时，资本边际生产率较高的国家应追求的经常账户余额为赤字，而资本边际生产率较低的国家应追求的经常账户余额为盈余。

45.米德冲突的概念见课件

46.填空按照政策工具的不同作用机制匪类，开放经济下的政策工具可分为调节社会总需求的工具，调节社会总供给的工具，提供融资的工具

47.调节社会总需求的工具包括需求增减型政策，需求转换型政策

48.需求增减型政策主要是指财政政策，货币政策

49.需求转换型综测主要包括汇率政策，直接管制政策

50.调节社会总供给的工具一般又可称为结构政策，它包括产业政策，科技政策

51.从一国宏观调控角度看，它主要体现为国际储备政策

52.丁伯根原则概念见课件

53.蒙代尔原则概念见课件

54.三元悖论的概念稳定的汇率制度，资金的完全流动，独立的货币政策这三个目标就如同一个三角形的三个顶点，政府不牛奶歌同时实现这三个目标，而只能在选择其中两个的同时放弃另外一个。

55.判断汇率移递的幅度越小，汇率的支出转换效应就越小

56.填空目前在判断汇率合理性中运用最多的两种方法就购买力平价理论，基本均衡汇率理论

57.填空按干预的手段来分，可分为直接干预，间接干预

58.填空按是否引起货币量的的变化分，可分为冲销式干预，非冲销式干预

59.按干预策略分，可分为熨平每日波动型干预，砥柱中流型干预，非官方钉住型干预

60.按参与干预的国家分，可分为单边干预，联合干预

61.填空可调整的固定汇率制，称为管理浮动汇率制

62.填空有干预，有指导的浮动汇率制，我们称为管理浮动汇率制

63.名词解释爬住钉住制是指汇率可以作经常的，小幅度调整的固定汇率制度。

64.名词解释广义的汇率目标区制是泛指将汇率浮动限制在一定区域内（例如中信汇率的上下各10%）的汇率制度。

65.填空目标区制可分为严格的目标区制和宽松的目标区制

66.对外汇交易的管制主要有三部分内容：

对货币兑换的管制，对汇率的管制，对外汇资金收入和运用的管制。

67.填空外汇管制的核心货币兑换的管制

68.填空复汇率按其表现形式有公开的和隐蔽的两种

69.隐蔽的复汇率制表现形式有财政补贴（或税收减免），附加税，影子汇率，不同的收汇留成比例

70.名词解释资本逃避是指由于恐惧，怀疑或为规避某种风险和管制所引起的资本向其他国家的异常流动。

71.名词解释货币替代是经济发展过程中国内对本国货币币值的稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时，外币在货币的各个职能上全面或部分的替代本币发挥作用的一种现象。

72.判断美元超越国家界限进入其他国家的储备领域，支付领域甚至流通领域，典型的例子之一就是拉美国家的美元化。

值得注意的是，这与劣币驱逐良币的格莱辛规律不同，货币替代描述的是一种良币驱逐劣币的现象。

73.名词解释国际储备是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场，支付国际收支差额的资产。

74.国际储备的特征：

可得性，流动性，普遍接受性

75.广义的国际储备可以分为自有储备，借入储备

76.自有储备和借入储备之和称为国际清偿力。

77.多选自有储备包括：

一国货币用的黄金储备，外汇储备，在国际货币基金组织的储备地位，在国际货币基金组织的特别提款权

78.填空当今国际储备中的主体是外汇储备

79.借入储备资产包括：

备用信贷，互惠信贷和支付协议，别难过商业银行的对外短期可兑换货币资产

80.判断不是所有可兑换货币表示的资产都可以成为国际储备。

只有当该种可兑换货币价值相对稳定，在国际经贸领域中被广泛使用，以及该可兑换货币发行国在世界经济中具有特殊地位等条件得到满足时，它才能成为储备货币（称为关键货币，世界货币），起发行国称为储备货币发行国。

81．多选国际储备的作用清算国际收支差额，维持对外支付能力。

干预外汇市场，调节本国货币的汇率。

信用保证。

82.多选货币管理应遵循的主要原则币值的稳定性，盈利性，国际经贸往来的方便性。

83.国际收支失衡的类型临时性，结构性，货币性，周期性。

84.冲击传导机制收入机制，利率机制，相对价格机制

85.填空进行国际政策调节的方式相机性协调，规则性协调

86.布雷顿森林体系的内容双挂钩，即美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩

87.多选现行的牙买加体系的特点黄金非货币化，储备货币多样化，汇率制度多样化

88.国际货币基金组织贷款的资金来源主要是它持有的可兑换货币。

来源分四类成员国以可兑换货币缴纳的部分，国际货币基金组织在营运过程中所获得的收入，向成员国借入的款项，其他来源。

89.填空可将货币一体化分成三个层次区域货币合作，区域货币同盟，同货区

90.填空欧洲货币体系的三个组成部分欧洲货币单位，欧洲货币合作基金，稳定汇率机制体系

91.填空稳定汇率机制是（欧洲货币体系）的核心组成部分

92.当地货币定价：

当厂商进行因市定价时，如果直接用进口国当地的货币定价，则成为当地货币定价

1国际收支

是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和

2贬值的经济效应分析

（1）马歇尔--勒纳条件：

P54

货币贬值要改善一国贸易收支，必须满足马歇尔----勒纳条件，当本国国民收入不变时，贬值可以改善贸易余额的条件是进出口的需求弹性之和大于1，即：

η*+η＞1马歇尔－勒纳条件，贬值对贸易余额的影响为正值，是本币贬值能够带来贸易收支或经常账户改善的必要条件

在考虑

（2）在考虑国民收入的变动因素后，贬值对贸易余额的影响更加复杂了。

此时，贬值可以改善贸易余额的条件是：

在贬值可以改善自主性贸易余额（即马歇尔-勒纳条件）时，还要求由此引起的国民收入的增加超过国内吸收的增加幅度（即要求边际吸收倾向小于1）。

（3）考虑自主性吸收因素的贬值效应分析

贬值会使以本国商品衡量的外国商品的相对价格提高，这实际上意味着本国居民原有收入的实际购买力水平下降。

在以本国商品衡量的收入及吸收数量均不变的情况下，居民的实际消费水平下降了（因为居民需要消费一定数量的外国商品）。

如果居民要维持他们原有的生活标准，那么势必在收入没有增加的情况下，增加吸收支出，也就是说，贬值可能会增加自主性吸收支出，之一效应就是我们所称的劳尔森-梅茨勒效应。

（4）贬值效应的时滞问题

J曲线效应

弹性大小与一定的时间相联系，通常来说，时间越长，数量对价格变化所作出的调整就越充分，或者说，短期弹性往往小于长期弹性。

在短期内，由于种种原因，贬值之后有可能使贸易收支首先恶化。

过了一段时间以后，待出口供给（这是主要的）和进口需求作了相应的调整后，贸易收支才慢慢开始改善。

出口供给的调整时间，一般被认为需要半年到一年的时间。

整个过程用曲线描述出来，成字母J形。

故在马歇尔-勒纳条件成立的情况下，贬值对贸易收支改善的时滞效应，被称为J曲线效应。

4预期自致模型，货币危机的发生不是由于经济基础恶化（没有实施扩张性政策，外汇储备充足），而是由于贬值预期的自我实现所导致的（突然出现投机冲击而发生危机）。

准确理解此类危机，关键是理解“利率”在宏观经济中的作用。

对投机者来说：

是否投机，来自于投机成本和收益的比较。

攻击（投机）模式：

在该国国内市场借入本币→外汇市场抛售本币→贬值后买回本币

攻击成本：

本币市场上利率所确定的利息。

预期收益：

（持有外汇资产期间）外国货币市场上利率所确定的收益+预期本币贬值所带来的收入

此类货币危机的特点

（1）与国际短期资金流动的运动规律有关，主要是由于市场投机者的贬值预期心理造成的。

投机预期可以与经济基本面无关。

-------预期自致型

（2）“政府抵御投机-----提高利率----放弃固定汇率”是危机发生的一般过程。

5固定汇率制下的国际收支自动调整机制

第一：

收入机制

如图，经济失衡，IS.LM.CA三条线未交于一点，IS与LM的交点A’位于CA曲线的右边，表明出现了国际收支（经常账户）逆差。

自动调节的过程如下：

国际收支逆差→外汇储备减少→名义货币供给减少→国内需求（支出）减少→国民收入下降，进口减少→经常账户改善

说明：

短期内，价格并未发生变化，货币供给的减少使LM向右平移，直至三线重新交与一点（图中C点），实现均衡。

第二：

货币—价格机制

如图，经济失衡，IS.LM.CA三条线未交于一点，IS与LM的交点A位于CA曲线的右边，表明出现了国际收支（经常账户）逆差。

自动调节的过程如下：

国际收支逆差→外汇储备减少→名义货币供给减少→物价水平下降→实际汇率贬值→经常账户改善

说明：

中长期内，随着货币供给的减少，价格开始调整→→价格下降，这导致实际汇率下降（贬值），实际汇率下降会使CA.IS曲线向右平移，三条线重新交与一点，经济重新获得平衡。

6生产性贷款产生债务危机的原因P90

偿还之所以遇到困难，缘于贷款的【使用条件】和【使用效率】

1、资金借入时用的是浮动利率贷款，使用期内利率大幅上升，超过投资收益率。

2、借入资金进行投资的实际收益率低于预期。

3、资金市场运作中出现的低效率

4、出口下降，无法获取足够的外汇以偿还外汇借款

7一价定律（TheLawofoneprice）

1、假设条件：

（1）商品同质；

（2）交易成本为零；

（3）商品价格不存在任何价格上的粘性。

（市场充分竞争、信息流动充分）

2、内容表达：

不考虑交易成本等因素，则以同一货币衡量的不同国家的可贸易商品的价格是一致的。

Pi=e·Pi*

3、固定汇率制下，套利活动会带来物价水平的调整，以实现同一价格；浮动汇率制下，套利活动会带来汇率水平的调整，以实现同一价格。

8购买力平价的基本形式

（一）绝对购买力平价

1、假设条件：

（1）对于任何一种可贸易商品，一价定律都成立；

（2）在两国的经济结构中，各种可贸易商品所占的权重相等。

2、基本形式

两国可贸易商品构成的物价水平之间的关系：

e=P/P*

3、含义

汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。

现代分析中，有学者将一价定律应用到所有商品，认为一国的不可贸易商品与可贸易商品之间存在着种种联系，从而一价定律对不可贸易商品也成立。

（二）相对购买力平价

1、假设条件（放松了原来的假定）

交易成本存在

各国一般价格水平的计算中商品及其相应的权重存在差异，因此，各国一般价格水平以同一种货币计算时并不完全相等，而是存在一定的较为稳定的偏差。

得出e=θ*P/P*

2、相对购买力平价的一般形式

对上式两边取对数并去掉对数符号，推出变动率的关系：

Δe=Δp－Δp*

3.含义

相对购买力平价意味着汇率的升值与贬值是由两国的通货膨胀率的差异决定的；如果本国通货膨胀率超过外国，本币将贬值。

9国际收支说对汇率变动的分析

假定汇率完全自由浮动，汇率是外汇市场上的价格，通过自身变动实现外汇市场供求平衡，从而使国际收支始终处于平衡状态，即

CA＋KA＝0

其中：

CA＝f（Y，Y*，P，P*，e）

上式说明，影响经常账户收支的主要因素为：

本外国国民收入（Y、Y*）、汇率（e）、相对价格（P、P*）

KA＝g（i，i*，Eef）

上式说明，影响资本和金融账户收支的主要因素为：

本、外国利率，对未来汇率水平变化的预期。

将上面两个公式结合起来，得出影响国际收支的主要因素及国际收支的均衡条件：

BP＝f（Y，Y*，P，P*，i，i*，e，Eef）＝0

如果将除汇率以外的其他变量均视为已经给定的外生变量，则汇率将在这些因素的共同作用下变化到某一水平，从而起到平衡国际收支的作用，从而均衡汇率为：

e＝g（Y，Y*，P，P*，i，i*，Eef）

现在分析各变量对汇率变动的影响

1国民收入的变动（其他条件不变）。

Y↑→M↑→外汇需求↑→e↑（本币贬值）；Y*↑→X↑→外汇供给↑→e↓（本币升值）

2价格水平的变动

P↑→本国产品竞争力↓→CA恶化→e↑；P*↑→本国产品竞争力↑→CA改善→e↓

3利率水平的变动

i↑→资本内流↑→外汇供给↑→e↓；i*↑→资本外流↑→外汇需求↑→e↑

4对未来汇率预期的变动

Eef上升→资金外流↑→外汇需求↑→e↑；Eef下降→资金内流↑→外汇供给↑→e↓

10米德冲突

米德冲突即固定汇率制下内外均衡的冲突问题，在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡。

这样在开放经济运行的特定区间，便会出现内外均衡难以兼顾的情形，即失业增加、经常账户逆差或通胀、经常账户盈余这两种特定的内外经济状况组合。

11丁伯根原则参看课本P179特点

◎对于上面米德冲突，运用一个工具来实现二个目标，势必会造成冲突。

◎丁伯根原则：

对于N个经济目标需要有N个独立的政策工具。

◎丁伯根原则的缺陷：

1、不同的政策工具在不同的决策者手中可能造成与目标出现偏离。

（丁伯根原则假定各种政策工具可以供决策当局集中控制，从而通过各种工具紧密配合实现政策目标）

2、没有明确指出目标与工具之间的对应关系。

12三元悖论（不可能三角、克鲁格曼三角）

一国汇率的稳定性、资本自由流动性和货币政策有效性这三个目标不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。

13货币局制

法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率，并且对本币的发行做特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。

货币局制通常要求货币发行必须以该外国货币做为准备金，并要求在货币流通中始终满足这一准备金要求。

货币发行量不取决于货币当局的主观意愿或经济运行状况，而是取决于储备的外币数量。

货币当局失去了货币发行的主动权和最后贷款人功能，货币当局称为货币局而非中央银行。

14复汇率

1.复汇率制的概念

一国实行两种或两种以上的汇率，有两种形式：

多重汇率和混合汇率

2.复汇率制的种类

①对不同的外汇收支，规定两种或两种以上的汇率

②官方汇率和市场汇率混合使用的汇率体制

3.复汇率制的表现形式公开的、隐蔽的两种

15国际储备

1是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。

-------（狭义的国际储备）考点

2.国际清偿力---------（广义的国际储备）。

包括自有储备+借入储备

16特里芬两难（信心与清偿力的矛盾）

①保证美元按固定官价兑换黄金，以维持信心

②提供足够的国际清偿力（支付能力）－－美元

③矛盾：

美元具有美国本币和世界货币的双重身份及保持其与黄金可兑换性和满足国际清偿力的双重任。

而这双重身份及双重责任均是矛盾的，难以做到两全。

因此，布雷顿森林体系不可能长期维去，存在着崩溃的必然性。

17确定适度国际储备规模应考虑的因素：

（决定一国最佳国际储备量的因素）

1、进口规模2、进出口贸易差额的波动幅度3、汇率制度4、国际收支自动调节机制和调节政策的效率。

5、持有储备的机会成本6、金融市场的发育程度7、国际货币合作状况8、国际资金流动情况

18复汇率制的利弊课本P229

填空选择：

国际收支账户内容：

1经常账户：

货物：

货物的进口和出口

服务：

运输、旅游、通讯、金融、保险、计算机服务、其它商业服务

收益：

支付给非居民的雇员报酬；投资收益（红利、利息等）

经常转移：

除了资本转移以外的各种转移

2资本和租金账户：

1）资本账户：

资本转移：

固定资产所有权的资产转移；与固定资产收买或放弃相联系或以其为条件的资产转移；债务人不索取任何回报而取消的债务

非生产、非金融资产的收买和放弃：

各种无形资产的交易

2）金融账户：

直接投资、证券投资和其它投资、

储备资产：

货币性黄金；外汇资产和其它债权；在IMF的储备头寸；特别提款权

3错误和遗漏账户

国际收支账户差额（余额）分析：

1、贸易账户余额：

【货物+服务】

综合反映一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反映该国产业在国际上的竞争力。

2．经常账户余额：

【货物+服务+收入+转移】

综合反映一国的进出口状况，被当作是制定国际收支政策和产业政策的重要依据

3．资本与金融账户余额

通过账户可以看出一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发达程度；反映与经常账户之间的融资关系。

公式表示：

CA＋KA=0

国际收支账户的自动调节机制：

固定汇率制下的自动调节机制：

1收入机制：

国际收支逆差→外汇储备减少→名义货币供给量下降→国民收入下降→进口支出下降→经常账户改善

2货币-价格机制：

国际收支逆差→外汇储备下降→名义货币供给量下降→物价水平下降→实际汇率贬值→经常账户改善

浮动汇率下的自动调节机制：

货币-价格机制：

国际收支逆差→外汇供小于求→名义汇率贬值→实际汇率贬值→经常账户改善

国际收支失衡的类型和原因：

1.临时性不平衡

指短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。

这种性质的国际收支失衡，程度一般较轻，持续时间不长，带有可逆性，因此，可以认为是一种正常现象。

在浮动汇率制度下，这种性质的国际收支失衡有时根本不需要政策调节，市场汇率的波动有时就能将其纠正。