非营利第六章.ppt

非营利第六章.ppt

《非营利第六章.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《非营利第六章.ppt（41页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

第六章短期资源的管理在本章和下一章中，我们的中心论题将从财务计划转移到计划执行和结果控制方面。

计划执行中的一个重要内容是对短期资源进行管理。

本章将讨论如何使得短期资源的收益最大化。

短期资源，通常被称为短期资产、流动资产或近期资产，是指现金或在1年内变现、消耗掉的资产。

如果管理者能有效地控制资源，他们就以最大化可用资源，为实现机构组织的目标服务。

例如，可以将所有现金存于零利息帐户，或者可以将大部分现金集中于可获利息的帐户。

由于意识到可以通过闲置资金来获得利息，因此可以设计一套具体的制度来实现。

第一节营运资本管理每个机构组织都拥有资产和负债。

资产是可以为机构组织提供产品或服务的任何资源，负债是该机构组织对其他的机构组织或个人负有的义务。

营运资本定义为流动资产减去流动负债。

流动资产是指在1年内变现、使用的资产；流动负债是指在1年内必须偿付的义务。

营运资本管理以收益最大化为目标。

对任何一个机构组织来说，营运资本都是至关重要的。

一个机构组织需要用现金支付供应商的货款，同时该机构组织也可能占用一些供货商的资金或者是向顾客赊销。

在进行营运资本管理的过程中，管理者的职责是确保持有足够的现金来满足机构组织经营的需要，同时最小化持有现金的成本。

为了完成这一使命，管理者必须密切监控现金的流入与流出。

暂时不用的现金可以用来进行投资，为机构组织赚得投资收益。

同时，在可能出现现金短缺时要提前安排借款。

一个机构组织不应该持有多余的存货。

在当前未使用存货上所占用的资金，完全可以获得更好的使用。

有时，一个机构组织有偿提供产品或服务，但不能立刻收到现金，即向顾客以接受信用的方式销售货物或提供劳务。

当产品发出、劳务提供之后，机构组织就确认了一笔应收帐款。

应收帐款代表机构组织的一项未来可以从购买方收回现金的权利。

越早收回应收帐款，这笔帐款可以越早的投入使用。

第二节短期资源最重要的短期资源是现金。

现金被定义为库存现金和银行存款。

短期资源的另一种形式是流通证券，这些证券可以在金融市场，如股票市场和债券市场上进行交易。

流通证券为管理者提供了利用闲置资金的机会，同时在需要时可以立即变现。

在多数机构，应收账款也是很重要的，通常应收帐款是数目最大的营运资本项目。

存货在非营利机构中的金额并不是很显著，但对管理者来说，对存货控制的难度较大。

存货代表着主要可对外提供的资源，即是机构组织购买的，可以用来提供产品和服务的资源。

一、现金一个机构组织持有库存现金或银行存款主要出于三种动机：

交易的需要，安全的需要，投机的需要。

现金是在每次日常交易活动中所必需的。

对机构组织来说，持有现金以备应急之需是十分必要的。

当有吸引力的投资机会出现时，持有现金可以投资。

持有现金不是越多越好，因为持有现金并不能直接促进机构组织目标的实现。

例如，流浪者之家每天要用两个烤炉来烧制2000份食物，因为这时存在对食物的大量需求。

但是假如该机构决定只购买一个烤炉，而将其他的现金存入银行。

由此以来，一方面这些银行存款提供了资金安全，但另一方面，这种安全却是以严重降低机构组织的服务水平为代价的。

管理者必须找到一个合适的现金持有水平，一方面可以保证安全性，另一方面不会限制对组织目标的追求。

管理者要积极主动地进行现金管理。

要合理预测什么时候可能收回现金，同样要预测现金何时必须支付。

而且，每期还要计算现金盈余或短缺。

（一）短期现金投资机构组织应该在零利息账户上占用尽可能少的现金。

管理者应该尽快让多余的资金存于利息账户，只有在实际需要时才进行提款。

所有的机构组织应建立一种专门制度，保证现金的支付和存储迅速有效。

除了利息账户外，非营利组织的管理者通常有其他的选择可以获得更高的报酬率，但要获得较高的回报率，就要承担较高的风险。

两者需要进行折衷。

（二）现金预算现金预算已经在上面作了介绍。

为了确保现金预算的可行性，它要与营运资本和资本预算相一致。

例如，某医院想购买一台价值为5000000元、使用寿命为10年的扫描仪。

假设在未来十年，每年该扫描仪会发生费用500000元。

投入使用该设备之后，即使预计到每年可以获得1500000元的收入，从而每年获得利润1000000元，但是仍必须考虑到最初的5000000元如何筹集。

如果没有足够的现金来支付设备的价款，那么只能放弃购买。

周密的现金预算对于避免突发的、未预期的现金短缺至关重要。

因此，每个机构组织都要为下年度每个月做出详细的现金预算。

（三）保持现金管理安全性在所有资产中，必须要对现金管理给予极大的关注，以确保其没有人为原因而造成的流失。

控制现金支出的人员要与核对现金收入的人员分离。

要对机构组织现金的流入流出票据进行控制。

所有收到的现金都要在机构组织账上如实反映，没有有关部门的批准，不得动用现金。

对现金的支出要尽可能进行仔细核对，对数额较大的支出，至少要有两个管理人员的签字。

对支票要进行编号，并由不同的人对支票的使用分别进行授权、填写和签字。

二、流通证券流通证券是指可以在市场上进行买卖的有价证券。

流通证券几乎是可以立刻出售，而且现金最多在几天之内就会收到。

有两种类型的流通证券：

权益证券和非权益证券。

权益证券是指享有股东利益的证券。

普通股就是权益证券。

盈利企业可通过发行股票来筹集资金，购买股票的投资者就成为该公司的股东。

股票的持有者可以将其出售给其他人，同时可以将与之相关的股东利益转移。

如果公司经营得好，每股价值可能会上升；相反，如果公司经营得不好，每股价值可能会下跌。

债务（如债券、票据）可以作为债务融资工具或者是非权益融资工具。

贷款人是指买进债务融资工具的机构组织或个人，债务人是指发行债务融资工具的机构组织或个人。

债权不意味着所有权。

如果一个机构组织已经通过发行债券筹集了资金，即使运作不好，它仍然要偿还债务的本息。

债券的市值可能上升或下降，但是只要债务人有偿付能力，贷款人仍然有权利在到期日收回债券本金。

无论是股票还是债券，其价值在短期之内都有可能发生剧烈的波动。

当投资时管理者一定要认真分析期望收益是否可以弥补机构组织需承担的风险。

（一）投资目标在进行投资时，有四个因素必须考虑：

合法性、安全性、盈利性和流动性。

首先，投资者必须确定该项投资是合法的。

其次，不同类型的投资项目的风险水平不同。

投资者在做出投资决策之前一定要仔细分析投资项目的各种风险。

第三，必须要考虑回报率的大小。

回报率是指投资者期望从该项投资中获得的收益。

通常在风险和收益之间要有一个权衡。

第四，还要考虑流动性。

流动性是指投资的本金能够收回，或者是当需要资金的时候能够收回。

在回报率和流动性之间通常要实现一个均衡。

（二）适宜的短期投资有许多适宜的短期投资可以作为现金以货币或非现金支票持有的替代方式。

其中两种主要的方式是银行存款和货币市场投资。

银行存款主要指储蓄存款账户和不可转让存单账户。

货币市场投资主要指投资短期国库券和商业票据。

三、应收账款许多机构组织在提供产品和服务时，顾客可能会先赊欠产品或服务的货款，而在将来的某个时候支付现金。

这笔欠款对提供产品和服务的一方来说即是应收账款。

因为应收帐款的额度通常较大，所以对管理者来说，竭尽全力对其进行有效管理是至关重要的。

尽快收回应收账款是管理者面临的最重要难题。

因为应收账款收回得越少，就可以越早地获得利息或是用之支付货款或扩大服务规模。

还要降低其成为坏账的可能性。

坏账是指永远都无法收回的应收账款。

若能在收账过程中付出更多的努力，就会减少坏账损失的发生。

应收账款管理的主要特征是信用政策的建立运用。

（一）信用政策信用政策是决定以赊账方式提供服务的客户范围。

许多机构组织只为立刻支付现金的客户提供服务。

如果在提供信用时，将某些个人或机构组织排除在外，那么可能会丧失这部分产品和劳务的提供机会。

因此，管理者要在承担对方无力支付的风险和潜在的经营损失之间做出权衡。

（二）应收账款账龄管理对机构组织来说，监督应收账款的回收情况和跟踪未付账款在应收账款管理中很重要。

其中一个有用的工具是应收账款账龄表。

账龄表可表明从未收款开出账单日距离现在有多久。

下表列示了某镇的账龄表。

从表中可知，有81%的应收账款在一个月内尚未收回。

另外有不到1%的部分在90天内仍未收回。

在发票开出后，基金会是付款最慢的，在第一个月只收回了60%。

从更长的期限来说，延期纳税的人有7%在6190天内收回，在90天后只有1%的人未纳税。

某镇应收账款账龄表（2001年12月31日）付款人付款人130天天3160天天6190天天大于大于90天天总计总计总金额（元）应收税金省政府补贴中央政府补贴基金会补贴总计805234232500008612325834741274704899502847500022363738964020833057025565600027333450079038993050220002222276012003298429763803000111442498037415740774百分数应收税金省政府补贴中央政府补贴基金会补贴总计81.8%85.5%77.3%59.5%81%10.1%12.5%20.1%39.7%13.2%7.1%1.5%2.5%0.5%5%1.0%0.6%0.2%0.3%0.8%100%100%100%100%100%四、存货存货是指机构组织购进的，用于生产产品和提供劳务的主要供应项目。

例如，流浪者之家在受赠的新鲜食物不足时，可能会购买罐装食品；医院可能会购买各种化学试剂以便在需要时提供给病人使用。

因为机构组织存货的相关成本很高，所以对存货管理很重要。

有效的存货管理可以为机构组织节省资金。

一个通用的原则是持有尽可能低的存货水平。

存货的持有水平越低，就有更多的现金可以用于存款或投资取得收益。

同时，对许多机构组织来说，由于经营的不确定性，既要求持有满足当前需求的存货，同时还要保证持有安全存量。

例如，流浪者之家要储备罐装食品以防新鲜食物不足。

即使紧急情况出现的频率很低，医院也要为紧急情况储备多余的试剂。

管理人员要制定一套存货管理系统，来保证存货在需要时可以立即投入使用的前提下，使存货的总持有水平最低。

（一）定期盘存制和永续盘存制当机构组织购进存货时，一定要制订跟踪存货使用的方法，从而确定哪些存货已经使用，哪些仍然持在手中。

其中最简单的方法是定期盘存制。

在这种方法下，通常是一年一次，机构组织会盘点每个存货项目，进而确定持有的存货量。

其隐含的假设是，所有已购入的存货若现在未储存于仓库，即为已投入使用。

与之相对应的方法是永续盘存制。

在这种方法下，机构组织对每种产品的发出都做好详细记录，并建立一张动态的平衡表，告诉机构组织每种存货的储备情况。

在定期盘存制下，由于平时并不知道手头持有多少存货，机构组织很难确定再订货点。

许多机构组织只是对持有数量低的产品多订货。

由于不想缺货，因而具有趋向于比实际需要提早订货的做法。

在永续盘存制下，可以确定每种存货的持有数量，对于每种特定的存货，很容易确定何时应该开始订购新货。

定期盘存制从控制的角度来说也有缺陷。

一年盘存一次，可以知道多少存货已经不在仓库，但是无法确定这些存货是用于提供服务，或是被盗、损坏，还是因老化而被丢弃。

永续盘存制可以对每个存货项目的发出进行跟踪，所以可以减少被盗损失，同时可以提高存货的总体使用效率。

（二）经济订货批量在取得存货的当时或之后，除了发生存货的购买成本之外，还会发生许多其他的相关成本。

存货必须要有场所储存，要为其购买保险，并且还有订货成本和运输成本。

经济订货批量（EOQ）是一种综合考虑了所有相关成本而计算出的订货水平。

EOQ将不经常订货但每次批量较大的成本与经常订货但每次批量较小的成本进行比较。

该种方法不仅可以确定再次发出订单时所持有的存货量，而且还可以确定每次的订货批量。

每次订货批量越大，就越早支付存货成本，而且还要支付其他成本，如存货储存成本，这些成本称为持有成本。

相反，如果持有相对较低的存货水平，就要经常订货，这将使得订货成本上升。

EOQ就是在权衡了持有成本和订货成本两个方面而确定的最优经济订货批量。

总共有两种类型的持有成本。

一种是资本成本，另一种是现金支付的其他成本。

资本成本是