重庆理工大学财会卷子及答案.docx
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重庆理工大学财会卷子及答案
重庆工学院考试试卷
学年第 学期
班级 学号姓名 考试科目 财务管理 闭卷共 6 页
·········· 密·······封·········线···········线·············
学生答题不得超过此线
题号
一
二
三
四
五
总分
总分人
分数
注意：
请将答案写在答题卷的指定位置，否则视为无效答案！
一、单项选择题（每题有四个备选项，请将正确的答案编号填在答题纸上，每小题1分，共20小题20分。
）
得分
评卷人
1、下列各项中，属于企业投资引起的财务活动是（）。
A．销售商品B．购买国库券C．偿还借款D．发行债券
2、能够较好地反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）。
A.税后净利B.每股净资产C.剩余收益D.每股市价
3、下列属于企业内部财务关系的是（）。
A.企业与投资者B.企业与债权人C.企业与政府D.企业与职工
4、甲方案的标准离差是1.9，乙方案的标准离差是2.4，如甲、乙两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。
A.甲方案风险与乙方案风险相等B.甲方案风险大于乙方案风险
C.甲方案风险小于乙方案风险D.无法确定
5、距今若干期以后发生的每期期末收、付款的年金是指（）。
A.先付年金 B.永续年金 C.普通年金 D.递延年金
6、10年期10%利率的普通年金终值系数为15.937，则期限、利率相同情况下的先付年金终值系数为（）。
A．11.336 B．12.862 C．17.531 D．18.534
7、下列各筹资方式中，不存在筹资费用的筹资方式是（）。
A．银行借款 B．发行债券 C．发行股票 D．留存收益
8、某企业向银行借款1000万元，银行要求年利率为8.5%，并保留15%的补偿性余额，该借款的实际利率为（）。
A．8.5% B．10% C．15% D．16%
9、发行债券筹资在0-20万元以内的资本成本是5%，公司目标资本结构中债券比例为20%，则相关筹资突破点为（）万元。
A.20 B.50 C.100 D.400
10、某公司的经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，预计销售量将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股收益将增长（）。
A．10% B．20% C．30% D．60%
11、公司固定成本等于0时，其经营杠杆系数为（）。
A．0 B．1 C．∞ D．不能确定
12、下列属于可分散风险的是（）。
A．战争 B．公司诉讼失败 C．世界经济衰退 D．通货膨胀
13、两种完全正相关的股票形成的证券组合（）。
A．可消除所有可分散风险 B．不能抵消任何风险 C．可降低可分散风险和市场风险 D．无法确定
14、在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是（）。
A.流动性风险 B.期限性风险 C.违约风险 D.购买力风险
15、某企业按“2/10，n/40”的条件购进商品300万元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（）。
A.2% B.15.72% C.24.49% D.26.75%
16、下列属于自然性流动负债的是（）。
A.应付账款 B.银行短期借款 C.长期应付款 D.应付债券
17、在企业的筹资组合中，如果部分短期资产由长期资金融通，则属于（）。
A.正常筹资组合 B.保守筹资组合 C.冒险筹资组合 D.不能确定
18、属于存货订货成本的是（）。
A.采购人员的办公费、差旅费 B.存货的买价 C.存货占用资金的应计利息 D.材料中断造成的停工损失
重庆工学院考试试卷
学年第 学期
班级 学号姓名 考试科目 财务管理 闭卷共 6 页
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学生答题不得超过此线
19、能够使企业分配与盈利紧密结合的收益分配政策是（）。
A．正常股利加额外股利政策B．固定股利比例政策C．固定股利政策D．剩余股利政策
20、已知国库券利率为5%，市场平均收益率为12%，则市场风险收益率为（）。
A.5%B.7%C.12%D.17%
二、多项选择题（以下各题有四个备选项，有两个或两个以上的正确选项，将正确选项的编号填在答题纸上，多选、错选、漏选均不得分，每小题2分，共10小题20分。
）
得分
评卷人
1、利润最大化的缺点有（）。
A.没有考虑时间价值B.没有考虑风险因素C.没有考虑投入与产出的关系D.易导致企业短期行为
2、影响融资租赁每期租金的因素有（）。
A.设备买价B.融资租赁期限C.租赁手续费D.租赁支付方式
3、资本成本计算时用资费用具有抵税效应的筹资方式有（）。
A．发行债券B．发行优先股C.发行普通股D．银行借款
4、企业债务资金的筹集方式主要有（）。
A.发行债券B.银行借款C.发行股票D.商业信用
5、按照资本资产价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（）。
A.无风险的收益率B.平均风险股票的必要收益率C.特定股票的贝他系数D.杠杆系数
6、下列属于混合性筹资的方式有（）。
A.可转换债券B.普通股C.优先股D.认股权证
7、有关固定资产投资下列说法正确的是（）。
A.净现值大于0，方案不可行B.一般而言，投资回收期越短越好
C.内含报酬率大于资本成本时，方案可行D.方案的现值指标大于1时，净现值大于0
8、有关β系数说法正确的有（）。
A.β越大，说明该股票的系统风险越大B.β衡量的是可分散风险
C.市场的β系数为1D.证券组合β系数是单个证券β系数的加权平均数
9、下列属于影响股利政策的公司因素有（）。
A．资本保全B．债务合同约束C.投资机会D．举债能力
10、反映企业长期期偿债能力的指标有（）。
A．资产负债率B．流动比率C．产权比率D．权益乘数
三、判断改错题（每小题2分，共5小题10分，正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正。
）
得分
评卷人
1、资金时间价值包括对风险的补偿。
（）
2、发行股利固定的优先股具有财务杠杆效应。
（）
3、存货ABC分类管理法是按存货数量作为划分的主要标准。
（）
4、持有现金而丧失的投资收益在管理现金时不予考虑。
（）
5、分配股票股利会增加企业的现金流出。
（）
四、计算分析题（每小题10分，共3小题30分，计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。
）
得分
评卷人
1、某公司本年度赊销收入为2000万元，信用条件为（N／30）。
公司资金成本率为10％。
该公司为扩大销售，为明年拟定了新的信用条件方案，将信用条件改为（2／10，1／20，N／50），估计约有20％的客户（按全部赊销额计算）会利用2％的现金折扣，30％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失率为3％（按全部赊销额计算），收账费用90万元。
新方案可使明年销售收入增长10％。
公司不考虑信用成本下的销售毛利率为40%。
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学年第 学期
班级 学号姓名 考试科目 财务管理 闭卷共 6 页
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学生答题不得超过此线
要求：
（1）计算新方案应收账款的平均收现期；
（2）计算新方案应收账款的机会成本；
（3）计算新方案的坏账成本；
（4）计算新方案的现金折扣；
（5）计算新方案考虑信用成本后的净利润。
2、某公司目前拥有资金2000万元，资产负债率为40%，负债平均年利率10%，普通股120万股，公司所得税税率25%。
该公司准备追加筹资500万元，有下列两种方案可供选择：
方案一：
向银行借款500万元，年利率12%；
方案二：
发行普通股，每股发行价格20元，不考虑筹资费用。
要求：
（1）计算两种筹资方案的每股利润无差别点；
（2）如果该公司预计的息税前利润为150万元，确定该公司最佳的筹资方案；
（3）如果该公司预计的息税前利润为150万元，计算采用第一种方案下的每股利润；
（4）如果该公司预计的息税前利润为150万元，计算采用第二种方案下的财务杠杆系数。
3、A公司为上市公司，2006年12月31日资产负债表中资料如下：
资产总额23000万元，流动资产8600万元，流动负债5420万元，股东权益总额15850万元。
公司2006年销售收入48200万元，净利润4820万元。
2006年末发行在外的普通股25000万股，每股市价3.2元。
如该公司股票的β系数1.5，市场平均收益率为12％，无风险收益率为6％。
公司刚发放每股0.1元的现金股利，预计股利以后每年将增长4％。
要求：
（1）计算2006年末的流动比率、权益乘数、每股利润和市盈率；
（2）计算2006年的销售净利率、总资产周转率；
（3）利用杜邦分析法计算股东权益报酬率；
（4）计算投资于A公司股票的必要收益率；
（5）根据股利折现模型计算A公司2006年末股票的内在价值。
（计算中如需使用年平均数，均用年末数替代）
五、综合题（本题共1小题20分，计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。
）
得分
评卷人
远汇集团正计划投资某一新的固定资产项目，已知资料如下：
1、预计固定资产投资额为1000万元，该公司拟采用银行借款和留存收益的方式筹集资金，公司目标资本结构中负债比率为60%。
银行借款的年利率为8%，手续费为3%，期限为10年。
剩余资金用留存收益方式筹集，预计成本15%。
2、该项目建设期2年，固定资产资金在建设期各年年初分别投入400万元和600万元。
建设期末垫支50万元流动资金，项目终结时收回。
该项目投产后预计寿命10年，固定资产按直接法提取折旧，预计净残值为100万元。
3、项目投产后前5年每年销售收入300万元，付现成本120万元，后5年每年销售收入450万元，付现成本160万元。
4、公司所得税税率为25%。
要求：
（1）计算银行借款成本和筹资的综合资本成本（综合资本成本四舍五入取整）；
（2）计算项目各年度现金净流量（整个项目计算期内无须考虑银行借款利息支出的影响）；
（3）计算项目的净现值；
（4）计算项目的年圴净现值；
（5）根据净现值判断项目的可行性
（PVIFA10%，2=1.736PVIFA10%，4=3.170PVIFA10%，5=3.791PVIFA10%，7=4.868PVIFA10%，11=6.495PVIFA10%，12=6.814
PVIF10%，1=0.909PVIF10%，2=0.826PVIF10%，7=0.513PVIF10%，12=0.319）
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学生答题不得超过此线
答 卷
题号
一
二
三
四
五
总分
总分人
分数
注意：
请将答案写在答题卷的指定位置，否则视为无效答案！
一、单项选择题（每题有四个备选项目，请将正确的答案编号填在答题纸上，每小题1分，共20小题20分。
）
得分
评卷人
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
二、多项选择题（以下各题有四个备选项，有两个或两个以上的正确选项，将正确选项的编号填在答题纸上，多选、错选、漏选均不得分，每小题2分，共10小题20分。
）
得分
评卷人
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
三、判断改错题（每小题2分，共5小题10分，正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误进行改正）
得分
评卷人
序号
判断
改错
1
2
3
4
5
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学生答题不得超过此线
答卷
四、计算分析题（每小题10分，共3小题30分，计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。
）
得分
评卷人
1、
2、
3、
五、综合题（本题共1小题20分，计算均要求写出过程，结果不能整除时保留两位小数。
）
得分
评卷人
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学年第 学期
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学生答题不得超过此线
《财务管理》试卷1参考答案与评分标准
一、单项选择题（每小题1分，共20分）
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
B
D
D
C
D
C
D
B
C
D
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
B
B
B
A
C
A
B
A
B
B
二、多项选择题（每小题2分，共20分）
1
2
3
4
5
ABCD
ABCD
AD
ABD
ABC
6
7
8
9
10
ACＤ
BCD
ACD
CD
ACD
三、判断改错题（每小题2分，共10分）
序号
判断
改错
1
×
时间价值不包括对风险的补偿。
2
∨
3
×
存货ABC分类管理法是按存货金额作为划分的主要标准。
4
×
持有现金而丧失的投资收益即为机会成本，在管理现金时必须考虑。
5
×
分配股票股利会不增加企业的现金流出。
四、计算分析题（每小题10分，共30分）
1、新方案的销售收入=2000×（1+10%）=2200万元
（1）新方案平均收账期：
10×20%+20×30%+50×50%=33天（2分）
（2）新方案机会成本：
2200/360×33×10%=20.17万元
或2200/360×33×10%×60%=12.10万元（2分）
（3）新方案的坏账成本：
2200×3%=66万元（2分）
（4）新方案现金折扣损失：
2200×（2%×20%+1%×30%）=15.4万元（2分）
（5）新方案考虑信用成本后的净利润=2200*40%-20.17-66-15.4-90=688.43万元
或2200*40%-12.10-66-15.4-90=696.5（2分）
2、
（1）筹资无差别点：
（EBIT-2000×40%×10%-500×12%）×（1-25%）÷120=（EBIT-2000×40%×10%）×（1-25%）÷（120+500/20）
解得：
EBIT=428万元（4分）
（2）预计息税前利润为150万元小于无差别点，所以应采用方案二，即发行普通股筹资。
（2分）
（3）方案一每股收益=（150-2000×40%×10%-500×12%）×（1-25%）÷120=0.0625元（2分）
（4）方案二DFL=150/（150-2000×40%×10%）=2.14（2分）
3、流动比率=8600/5420=1.59（1分）
权益乘数=23000/15850=1.45（1分）
每股利润=4820/80000=0.19元（1分）
市盈率=3.2/0.19=16.84（1分）
销售净利率=4820/48200=10%（1分）
总资产周转率=48200/23000=2.10（1分）
股东权益报酬率=2.1*1.45*10%=30.45%（1分）
投资于A公司股票的必要收益率=5%+1.5*（12%-6%）=15%（1分）
A公司股票的内在价值=0.1*（1+4%）/（15%-4%）=0.95元（2分）
五、综合题（本题共20分）
1）银行借款成本=8%（1-25%）/（1-3%）=6.19%（2分）
综合资本成本=6.19%*60%+15%*40%=9.71%≈10%（2分）
（2）NCF0=-400万元（1分）
NCF1=-600万元（1分）
NCF2=-50万元（1分）
固定资产年折旧=（1000-100）/10=90万元
NCF3-7=（300-120）（1-25%）+90*25%=157.5万元（2分）
NCF8-11=（450-160）（1-25%）+90*25%=240万元（2分）
NCF12=240+50+100=390万元（2分）
（3）NPV=157.5*PVIFA10%，5*PVIF10%，2+240*PVIFA10%，5*PVIF10%，7+150*PVIF10%，12-50*PVIF10%，2-600*PVIF10%，1-400
=157.5*3.791*0.826+240*3.791*0.513+150*0.319-50*0.826-600*0.909-400
=21.09万元（如采用其他计算方法结果近似，可给分。
）（3分）
（4）年均净现值=21.09/PVIFA10%，12=3.10万元（2分）
（5）项目净现值>0，所以项目可行。
（2分）
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