资产评估无形资产评估.ppt

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第五章第五章无形资产评估无形资产评估基本要求基本要求1.掌握无形资产的基本概念和内容掌握无形资产的基本概念和内容;2.掌握无形资产评估的基本思路和方法；掌握无形资产评估的基本思路和方法；3.熟悉各类无形资产的评估特点，以及各种评熟悉各类无形资产的评估特点，以及各种评估方法在无形资产评估中的应用估方法在无形资产评估中的应用.本章重点本章重点用收益法评估无形资产过程中各项指标的确定用收益法评估无形资产过程中各项指标的确定1.对无形资产内涵和外延的理解对无形资产内涵和外延的理解2.收益法在无形资产评估中的应用收益法在无形资产评估中的应用本章难点本章难点第一节第一节无形资产评估概述无形资产评估概述第二节第二节无形资产评估的收益法无形资产评估的收益法第三节第三节无形资产评估的成本法和市场法无形资产评估的成本法和市场法第四节第四节专利权和非专利技术评估专利权和非专利技术评估第五节第五节商标权评估商标权评估第六节第六节版权的评估版权的评估主要内容第七节第七节商誉的评估商誉的评估一、无形资产及其种类一、无形资产及其种类

（一）会计中对无形资产的解释

（一）会计中对无形资产的解释

（二）资产评估中对无形资产的解释

（二）资产评估中对无形资产的解释（三）无形资产的基本特征（三）无形资产的基本特征（四）无形资产的种类（四）无形资产的种类第一节第一节无形资产评估概述无形资产评估概述

（一）会计中对无形资产的解释

（一）会计中对无形资产的解释3、国际会计准则：

、国际会计准则：

无形资产是指为用于商品或劳务的生产或供应、出租给无形资产是指为用于商品或劳务的生产或供应、出租给其他他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的其他他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的长长期资产期资产。

无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。

形资产。

1、我国企业会计准则、我国企业会计准则（1993年年）：

无形资产是指企业长期使用而没有实物形态的无形资产是指企业长期使用而没有实物形态的资产资产。

包括包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉等。

誉等。

2、我国企业会计准则、我国企业会计准则无形资产无形资产（2006年年）：

无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资长期资产产。

无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。

无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。

（二）资产评估中对无形资产的解释

（二）资产评估中对无形资产的解释1、中国资产评估协会资产评估操作规范意见（试行）（、中国资产评估协会资产评估操作规范意见（试行）（1996年）年）无形资产是指特定主体控制的不具有独立实体，而对生产经营长期发无形资产是指特定主体控制的不具有独立实体，而对生产经营长期发挥作用并带来经济利益的一切挥作用并带来经济利益的一切经济资源经济资源。

包括。

包括专利权、非专利技术、专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉、特许经营权、许可证、探矿权、商标权、著作权、土地使用权、商誉、特许经营权、许可证、探矿权、采矿权等。

采矿权等。

2、财政部资产评估准则、财政部资产评估准则无形资产（无形资产（2001年）年）无形资产是指特定主体所控制的、不具有实物形态，对生产经营长期无形资产是指特定主体所控制的、不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的发挥作用且能带来经济利益的资源资源。

无形资产可分为可辨认无形资产。

无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。

和不可辨认无形资产。

可辨认无形资产包括专利权、专有技术、商标可辨认无形资产包括专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等；不可辨认无形资产是指商誉。

权、著作权、土地使用权、特许权等；不可辨认无形资产是指商誉。

3、国际资产评估准则（、国际资产评估准则（2001）无形资产是指以其经济特性而显示其存在的一种资产；无形资产无无形资产是指以其经济特性而显示其存在的一种资产；无形资产无实物具体的物理形态；但为其拥有者获取了权益和特权，而且通常为实物具体的物理形态；但为其拥有者获取了权益和特权，而且通常为其拥有者带来收益。

其拥有者带来收益。

（三）无形资产的基本特征（三）无形资产的基本特征3、效益性：

无形资产必须能够以一定方式，直接或间接地为其、效益性：

无形资产必须能够以一定方式，直接或间接地为其控制主体（所有者、使用者或投资者）创造效益，而且必须能控制主体（所有者、使用者或投资者）创造效益，而且必须能够在较长时期内持续产生经济效益。

够在较长时期内持续产生经济效益。

1、非实体性：

无形资产没有具体的物质实体形态，是、非实体性：

无形资产没有具体的物质实体形态，是隐形存在的资产。

但是无形资产也有一定的有形表现隐形存在的资产。

但是无形资产也有一定的有形表现形式，如专利证书、商标标记、技术图纸、软盘等。

形式，如专利证书、商标标记、技术图纸、软盘等。

2、排他性：

无形资产往往是由特定主体排他占有，凡、排他性：

无形资产往往是由特定主体排他占有，凡不能排他或者不需要任何代价即能获得的，都不是无不能排他或者不需要任何代价即能获得的，都不是无形资产。

形资产。

（四）无形资产的功能特性（四）无形资产的功能特性无形资产发挥作用的方式明显区别有无形资产发挥作用的方式明显区别有形资产，主要体现在：

形资产，主要体现在：

1、共益性、共益性2、积累性、积累性3、替代性、替代性（五）无形资产的种类（五）无形资产的种类关系类关系类销售网络、客户关系销售网络、客户关系组合类组合类商誉商誉专有技术专有技术知识产权类知识产权类专利权专利权商标权商标权著作权著作权权利类权利类特许权特许权证书证书合同合同无无形形资资产产二、无形资产评估的特点二、无形资产评估的特点4.无形资产评估是对其获利能力的评估无形资产评估是对其获利能力的评估1.受评估目的等因素影响较大受评估目的等因素影响较大2.一般账面上没有记录，需要对无形资产进行鉴定一般账面上没有记录，需要对无形资产进行鉴定

（1）证明无形资产的存在：

先进性、适用性、产）证明无形资产的存在：

先进性、适用性、产权归属权归属

（2）确定无形资产种类、名称）确定无形资产种类、名称（3）确定无形资产有效期：

根据技术特点、法律）确定无形资产有效期：

根据技术特点、法律规定、使用情况规定、使用情况3.无形资产评估一般应以产权变动为前提无形资产评估一般应以产权变动为前提三、影响无形资产评估价值的因素三、影响无形资产评估价值的因素1、无形资产的成本、无形资产的成本2、机会成本、机会成本3、预期效益、预期效益4、使用期限、使用期限5、技术成熟程度、技术成熟程度6、转让内容、转让内容7、无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度、无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度8、无形资产的市场供求状况、无形资产的市场供求状况9、同行业同类无形资产的交易方式、同行业同类无形资产的交易方式四、四、无形资产评估的程序无形资产评估的程序明确评估目的明确评估目的鉴定无形资产鉴定无形资产搜集相关资料搜集相关资料确定评估方法确定评估方法整理撰写报告整理撰写报告得出评估结论得出评估结论转让转让投资投资股份制改造股份制改造清算资产清算资产法律诉讼法律诉讼其他其他明明确确无无形形资资产产存存在在确确定定无无形形资资产产种种类类确确定定无无形形资资产产有有效效期期第二节第二节无形资产评估的收益法无形资产评估的收益法基本思路基本思路通过预测被评估资产在评估基准日后使通过预测被评估资产在评估基准日后使用所能获得的收益，采用折现或资本化用所能获得的收益，采用折现或资本化计算，得到资产评估价值的方法。

计算，得到资产评估价值的方法。

基本原理基本原理资产的效用越大，获利能力越强，价值资产的效用越大，获利能力越强，价值越大。

越大。

1、被评估资产的未来预期收益可以预测、被评估资产的未来预期收益可以预测并能用货币衡量；并能用货币衡量；2、资产拥有者获得预期收益所承担的风、资产拥有者获得预期收益所承担的风险可以预测并能用货币衡量。

险可以预测并能用货币衡量。

基本前提基本前提基本公式基本公式1：

预期超额收益额折现率收益年期评估值评估值Ri/（1+r）i基本公式基本公式2：

预期收益额折现率收益年期评估值评估值K*Ri/（1+r）i无形资产分成率一、无形资产评估中收益法的应用形式一、无形资产评估中收益法的应用形式二、无形资产收益额的确定二、无形资产收益额的确定三、折现率的确定三、折现率的确定四、无形资产收益期的确定四、无形资产收益期的确定无形资产评估值无形资产评估值KRi/（1+r）i分成基数折现率收益期限无形资产分成率无形资产预期收益额一、无形资产评估中收益法的应用形式一、无形资产评估中收益法的应用形式（3）收益额应与折现率口径一致）收益额应与折现率口径一致二、无形资产收益额的确定二、无形资产收益额的确定1.确定无形资产收益额应注意的问题确定无形资产收益额应注意的问题

（1）无形资产评估的收益额为超额收益）无形资产评估的收益额为超额收益

（2）无形资产评估的收益额为预期值）无形资产评估的收益额为预期值2.确定无形资产收益额常用的方法确定无形资产收益额常用的方法

（1）直接估算法）直接估算法无形资产收益额无形资产收益额使用无形资产后的收益额使用无形资产后的收益额使用无形资产前的收益额使用无形资产前的收益额使用无形资产使用无形资产前后单位产品前后单位产品价价格格的的变变动动使用无形资使用无形资产前后销售产前后销售量量的的变变动动使用无形资使用无形资产前后成本产前后成本的的变变动动收入增长型无形资产收入增长型无形资产成本节约型无形资产成本节约型无形资产（P2-P1）Q（1-T）（Q2-Q1）（P-C）（1-T）（C1-C2）Q（1-T）

（2）差额法）差额法注意：

分析计算出的超额收益是否是由被评估注意：

分析计算出的超额收益是否是由被评估的无形资产带来的，如是有组合无形资产带来的无形资产带来的，如是有组合无形资产带来的，还须进行分解。

的，还须进行分解。

无形资产带无形资产带来超额收益来超额收益经营经营净利净利行行业业平平均均资金利润率资金利润率资产资产总额总额（3）分成率法）分成率法无形资产无形资产收收益益额额销售收入（利润）销售收入（利润）分分成成率率销售收入销售收入（利润）（利润）无形资产无形资产收收益益额额销售收入（利润）销售收入（利润）分分成成率率销售收入销售收入（利润）（利润）（1-所得税率）所得税率）销售收入分成率销售收入分成率=销售利润分成率销售利润分成率*销售利润率销售利润率销售利润分成率销售利润分成率=销售收入分成率销售收入分成率/销售利润率销售利润率（4）要素贡献法）要素贡献法资本、技术、管理资本、技术、管理二、二、折现率的确定折现率的确定1.确定折现率应注意的问题确定折现率应注意的问题

（1）是与投资于该无形资产相适应的投资）是与投资于该无形资产相适应的投资报酬率报酬率

（2）无形资产评估的折现率往往高于有形）无形资产评估的折现率往往高于有形资产评估的折现率资产评估的折现率（3）折现率应与收益额口径一致）折现率应与收益额口径一致

（1）无风险报酬率）无风险报酬率+风险报酬率风险报酬率

（2）资本资产定价模型）资本资产定价模型（3）资本成本加权平均法）资本成本加权平均法2.折现率的确定方法折现率的确定方法三、三、无形资产收益期的确定无形资产收益期的确定1.确定无形资产收益期应注意的问题确定无形资产收益期应注意的问题

（1）是无形资产发挥作用，并具有超额获利）是无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间能力的时间

（2）无形资产的有效期可能比其法定保护无形资产的有效期可能比其法定保护期限短期限短2.无形资产收益期的估算方法和原则无形资产收益期的估算方法和原则

（1）法定有效期和受益期均有，则